周旭輪
摘要:資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)最重要的靜態(tài)報表,是財務(wù)分析主體所面對的第一張報表。它主要向報表使用者提供企業(yè)所擁有或控制的資源,企業(yè)債權(quán)人的權(quán)益,企業(yè)所有者的享有的權(quán)益和企業(yè)的償債能力及有關(guān)的財務(wù)狀況趨勢的發(fā)展等方面的信息。通過對資產(chǎn)負(fù)債表的分析,可以像溫度計一樣檢查企業(yè)的健康狀況,更深層次的了解企業(yè)的會計信息,為資產(chǎn)負(fù)債表的使用主體提供決策的重要基礎(chǔ)。
關(guān)鍵詞:資產(chǎn)負(fù)債表;項目分析;問題;對策
隨著我國的發(fā)展,我國的經(jīng)濟(jì)依然保持著很高的增長率。利益相關(guān)者對企業(yè)發(fā)展也倍加關(guān)注,重點體現(xiàn)在財務(wù)報表上,資產(chǎn)負(fù)債表將作為其中的重要主角之一。本文通過從資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)概念到對其的分析,得到一個全面的資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)和如何解讀其中的數(shù)據(jù),讓資產(chǎn)負(fù)債表分析成為在最短時間了解企業(yè)經(jīng)營狀況的一個窗口。
一、CBS軸承公司概況
成立于1995年6月,2011年9月整體改制為股份有限公司,注冊資金7500萬元,下轄3家控股子公司,員工700余人,現(xiàn)有汾湖路、長盛路二個廠區(qū),合計占地面積82畝,廠房面積4.09萬㎡,另外在嘉善經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)鑫達(dá)路在建廠房占地178.6畝。
公司是專業(yè)從事自潤滑軸承的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。主要產(chǎn)品(雙金屬、金屬塑料、金屬基)自潤滑軸承,其中50%左右出口歐美、日本等20多個國家和地區(qū)。具有較強(qiáng)的自主創(chuàng)新能力(擁有專業(yè)研發(fā)技術(shù)人員的省級創(chuàng)新團(tuán)隊、省級技術(shù)研究院),公司目前已獲有效授權(quán)專利43項,其中國際發(fā)明專利3項,國內(nèi)發(fā)明專利14項。公司先后被評為浙江省專利示范企業(yè)、浙江省創(chuàng)新型示范企業(yè)、嘉善高分子材料省級高新技術(shù)特色產(chǎn)業(yè)基在骨干企業(yè)。公司是全國滑動軸承標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會自潤滑軸承分技術(shù)委員會秘書處單位,是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的主要制定者之一。主持或參與制定國家、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)25項,其中17項已發(fā)布;參與國際標(biāo)準(zhǔn)制定2項。公司有2款產(chǎn)品被評定為國家重點新產(chǎn)品,2項產(chǎn)品列入國家火炬計劃項目,另有30多款產(chǎn)品被認(rèn)定為省級新產(chǎn)品。
二、CBS公司資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析
(一)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析
從表1我們可以看出,公司流動資產(chǎn)合計占資產(chǎn)總計的比例為37.73%,非流動資產(chǎn)總計占資產(chǎn)總計的比例為62.27%,公司非流動資產(chǎn)比重較高,流動資產(chǎn)比重較低。流動資產(chǎn)比重較高會占用大量資金,降低流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,從而影響企業(yè)的資金利用效率。非流動資產(chǎn)比例過低會影響企業(yè)的獲利能力,從而影響企業(yè)未來的發(fā)展。
(二)負(fù)債與權(quán)益結(jié)構(gòu)分析
從表2中我們可以看出公司流動負(fù)債占資本總計的53.96%,非流動負(fù)債占資本總計的16.69%,所有者權(quán)益占資本總計的29.35%。由此我們得出,公司的債務(wù)資本比例為70.65%,權(quán)益資本比例為29.35%,公司負(fù)債資本較高,權(quán)益資本較低。負(fù)債資本高、權(quán)益資本低雖然可以有效發(fā)揮債務(wù)資本的財務(wù)杠桿效益。但增加了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險,提高了企業(yè)發(fā)生債務(wù)危機(jī)的比率。
(三)資產(chǎn)與負(fù)債匹配分析
通過公司資產(chǎn)與負(fù)債匹配結(jié)構(gòu)圖我們可以看出,公司資產(chǎn)與負(fù)債的匹配方式為穩(wěn)健型的匹配結(jié)構(gòu),在這一結(jié)構(gòu)形式中,企業(yè)長期資產(chǎn)的資金需要依靠長期資金來解決,短期資產(chǎn)的資金需要則使用長期資金和短期資金共同解決(見表3)。在穩(wěn)健型的匹配結(jié)構(gòu)下,公司融資風(fēng)險相對較小,融資成本較高,因此股東的收益水平也就不高。
三、CBS公司目前存在的問題
(一)企業(yè)流動資產(chǎn)過低
流動比率表明企業(yè)在每一元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還保證,反映企業(yè)可用在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負(fù)債的能力。一般流動比率越高反映企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng),債權(quán)人的權(quán)益就越有保證。國際上通常認(rèn)為,流動比率200%較為合適,流動比率的下限為100%。如果比率過低,則表示企業(yè)可能經(jīng)營較困難,難以如期償還短期債務(wù);如果比率過高則表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用資金較多,會減少長期投資機(jī)會,影響企業(yè)的長期發(fā)展。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表(附件1)中的數(shù)據(jù),可以計算出CSB公司15年年初年末的流動比率為:
年末流動比率=年末流動資產(chǎn)÷年末流動負(fù)債×100%
=135595/193945=69.914%
年初流動比率=年初流動資產(chǎn)÷年初流動負(fù)債×100%
=152761/204016=74.876%
我們通過計算結(jié)果可以看出,流動資產(chǎn)比流動負(fù)債少很多說明企業(yè)可能存在短債長用的不好現(xiàn)象,而且該企業(yè)年末流動比率有所下降,隨之短期償債能力也隨之下降,究其原因是因為流動負(fù)債上升一些,這對企業(yè)來說可能已經(jīng)面臨經(jīng)營困難的境界。
(二)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較高
一般情況下,資產(chǎn)負(fù)債率越小,表明起長期償債能力越強(qiáng)。對債券人來說,該指標(biāo)越小越好,這樣企業(yè)對自己的債務(wù)越有保證。保守的觀點認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率的觀點認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率不應(yīng)高于50%,而國際上通常認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率等于60%較為適當(dāng)。通過資產(chǎn)負(fù)債表(附件1)的數(shù)據(jù)可以得出企業(yè)15年資產(chǎn)負(fù)債率如下:
年末資產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)債比率)=年末負(fù)債總額÷年末資產(chǎn)總額×100%
=253921/359398=70.651%
年初資產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)債比率)=年初負(fù)債總額÷年初資產(chǎn)總額×100%
=321313/427699=75.125%
通過計算可看出該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率都偏高,得出企業(yè)長期償債能力也并不理想,原因是因為負(fù)債所占比重較高,資產(chǎn)總額偏低。
(三)現(xiàn)金比率過低
現(xiàn)金比率反映的是企業(yè)即刻變現(xiàn)的能力?,F(xiàn)金類資產(chǎn)是作為償債保證的資產(chǎn)是變現(xiàn)力為百分之百的資產(chǎn),也具有百分之百的穩(wěn)定性和安全性?,F(xiàn)金比率越高,企業(yè)面臨的短期的償債的壓力就越小。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表(附件1)可得出15年現(xiàn)金比率:
年末現(xiàn)金比率=(年末貨幣資金+年末交易性金融資產(chǎn)) ÷年末流動負(fù)債×100%
=31882/193948=16.438%
年初現(xiàn)金比率=(年初貨幣資金+年初交易性金融資產(chǎn)) ÷年初流動負(fù)債×100%
=22718/204216=11.135%
由此數(shù)據(jù)可得知企業(yè)現(xiàn)金比率過低,面臨的償債壓力非常大。
四、針對CBS公司存在的問題提出的改進(jìn)對策
(一)應(yīng)該及時催收賬款和清算
企業(yè)應(yīng)收賬款管理不利,在造成應(yīng)收款項過高的同時,還會使壞賬損失的大量增加,降低應(yīng)收賬款質(zhì)量。對于企業(yè)流動資產(chǎn)過低的情況,應(yīng)該及時催收賬款和清算,避免造成壞賬引起企業(yè)流動資產(chǎn)的再次減少,如果有短債長用的現(xiàn)象盡量不要再次發(fā)生這種現(xiàn)象,因為有時會造成無錢償債的窘境,使得企業(yè)營運不通。
公司應(yīng)該加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理。加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理首先要建立起科學(xué)的信用政策,樹立起公司的賒銷門檻。也就是說要通過對客戶進(jìn)行信用評估,將客戶分為不同的信用等級,相應(yīng)的等級給予不同的信用額度。其次,公司應(yīng)收賬款管理還應(yīng)做好應(yīng)收賬款的日常監(jiān)控工作。通過對各項債權(quán)進(jìn)行賬齡分析,為企業(yè)制定或者調(diào)整信用政策、組織催賬工作以及估計壞賬損失提供依據(jù)。
(二)建立完善的機(jī)制和有效的預(yù)警系統(tǒng)
企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過高無疑會加大企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險,企業(yè)一旦決策失誤,經(jīng)營不善,無法還清本息,就會面臨破產(chǎn)的風(fēng)險。對于資產(chǎn)負(fù)債率過高時可以建立完善的投、融資機(jī)制,將銀行貸款的單一融資方式轉(zhuǎn)變成發(fā)行股票、租賃、信用籌資以及發(fā)行債券等多種方式直接融資,分散投、融資的風(fēng)險,以最小的投入獲取最大的投資回報,提高企業(yè)資本的運行速度,降低企業(yè)的資本負(fù)債率,使資本能充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用。還可以建立有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng),通過加速應(yīng)收賬款的回收、將固定資產(chǎn)適當(dāng)變現(xiàn)、及時與供貨商以及銀行等債權(quán)人進(jìn)行溝通,取得其諒解及支持,并制定合理的債務(wù)重組計劃,有效的處理各項債權(quán)債務(wù)關(guān)系,有效解決資產(chǎn)負(fù)債率高所帶來的的財務(wù)危機(jī)。
(三)增加企業(yè)貨幣資金
貨幣資金是企業(yè)流動性最強(qiáng),最有活力的資產(chǎn),同時又是獲利能力最低,或者說幾乎不產(chǎn)生收益的資產(chǎn),擁有量過多或過少對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營都會產(chǎn)生不利影響。企業(yè)現(xiàn)金比率過低時,往往可以通過增加企業(yè)貨幣資金的方式來提高企業(yè)現(xiàn)金比率,企業(yè)想要增加貨幣資金可以通過各種經(jīng)營活動,投資活動和各式籌資活動來進(jìn)行。
要解讀一個企業(yè)的財務(wù)信息,要面對的就是企業(yè)財務(wù)報表,資產(chǎn)負(fù)債表作為企業(yè)重要報表,透露著企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、償債能力和風(fēng)險情況,只要你是這個企業(yè)的利益相關(guān)者相信你會去認(rèn)真解讀的,給予你對這個企業(yè)一個評價,是否值得你去信賴,從中獲取的信息是你做出決策的重要基礎(chǔ)。本文通過分析了CBS公司的資產(chǎn)負(fù)債表,從中得知了CBS公司存在的各式問題比如:償債能力還有待提高、幾個比率稍有些許不合理等。并對其存在的問題做出的相對的對策。
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