程百川++金鑫

摘 要從政策層面和創(chuàng)業(yè)等社會關(guān)注度層面來說，農(nóng)村金融都是當下一個重要有吸引力的話題?，F(xiàn)有關(guān)于農(nóng)村金融的研究對農(nóng)村金融的價值、農(nóng)業(yè)部門的作用不夠重視，為進一步推動農(nóng)村金融發(fā)展，有必要對我國農(nóng)村金融的基本情況進行解釋，并認識農(nóng)村金融的三大價值，提出農(nóng)業(yè)部門的主要手段以及下一步改革方向，促進農(nóng)村金融創(chuàng)新發(fā)展。

關(guān)鍵詞農(nóng)村金融；三大價值；重要抓手

[中圖分類號]F832；F320.2 [文獻標識碼] A [文章編號]1673-0461（2017）02-0040-04

目前，創(chuàng)業(yè)十分火熱，其中和農(nóng)業(yè)有關(guān)的創(chuàng)業(yè)更是引人注目，從各種產(chǎn)品切入農(nóng)村金融市場的做法層出不窮，而傳統(tǒng)金融機構(gòu)也在不斷自我革命，積極跟隨趨勢，升級金融服務(wù)?？梢哉f，無論 “正規(guī)軍”還是“雜牌軍”，都將農(nóng)村金融推到了一個風口，農(nóng)村金融的發(fā)展十分引人注目。

一、我國農(nóng)村金融發(fā)展的基本情況

（一）基本組成

我國的農(nóng)村金融可以分為政策性和市場性兩種市場。政策性的代表是貸款和保險，有財政保費補貼、貸款利息補貼和定向降準等多種政策因素在里面支持。市場性的主要有直接融資和期貨市場，還有互聯(lián)網(wǎng)金融，基本是由市場起決定性作用，政策因素影響不明顯。還有一種相對特殊的形式，就是產(chǎn)業(yè)基金，這個政府層面在做，很多龍頭企業(yè)也在做，兩者體現(xiàn)出一種既競爭又合作的關(guān)系。

目前，大家的關(guān)注點主要放在政策性市場上，其實這兩個市場聯(lián)動性很強。舉兩個例子：一是農(nóng)產(chǎn)品期貨市場不發(fā)達，可提供給保險公司對沖風險的余地就小，直接影響保險公司農(nóng)險業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。二是農(nóng)業(yè)IPO不火熱，龍頭企業(yè)不能在資本市場獲得青睞，自然就在整個社會產(chǎn)業(yè)的升級中處于劣勢，更難以從終端回過頭來推動產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)進步。

（二）體系完整

從金融工具來看，短期融資（小額貸款、流動資金貸款），長期融資（中長期貸款、融資租賃），風險補償（農(nóng)業(yè)保險），風險對沖（期貨、期權(quán)），股權(quán)投資工具完備。

從服務(wù)期限來看，從7天的消費金融小額貸款， 3個月、6個月的生產(chǎn)性小額貸款，1年期的流動資金貸款，1～3年期的農(nóng)業(yè)保險，到3～10年期的租賃等，服務(wù)期限跨度很大。

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，農(nóng)業(yè)一二三產(chǎn)業(yè)都有相應的金融工具支持，一產(chǎn)多采用貸款、保險和一些租賃；二產(chǎn)則逐漸融入了股權(quán)投資，并加大了租賃，特別是售后回租，使用量；三產(chǎn)則有大量的互聯(lián)網(wǎng)公司滲透。從一產(chǎn)到三產(chǎn)，金融工具逐漸呈現(xiàn)去政策性的趨勢。

（三）單項較弱

1.涉農(nóng)貸款增速高，但農(nóng)業(yè)中長期融資能力弱

根據(jù)銀行業(yè)協(xié)會的報告，截至2015年底，銀行業(yè)金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款余額26.4萬億元，同比增長11.7%，涉農(nóng)新增貸款在全年新增貸款中占比為32.9%。數(shù)據(jù)看起來很好，但由于眾所周知的涉農(nóng)貸款統(tǒng)計口徑等問題，這些數(shù)據(jù)是有不小的“水分”的。一個有效的替代觀察角度是看固定資產(chǎn)投資貸款，根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒-2015》的數(shù)據(jù)，2014年我國農(nóng)、林、牧、漁業(yè)的固定資產(chǎn)投資的到位資金14 626.5億元中，國內(nèi)貸款占比5.12%，自籌資金占比80.5%，延續(xù)了自籌資金占比上漲的趨勢。作為對比，全社會固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）各行業(yè)實際到位資金532 724.8億元中，國內(nèi)貸款占比12.11%，自籌資金占比69.45%?？梢哉f，我國農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投融資能力是遠低于全社會平均水平的，反映出我國農(nóng)業(yè)中長期融資能力的嚴重不足。

2.保險保障水平還不高，品種還較少

我國雖然補貼比例超過70%以上，但中央財政補貼品種只有15種，肉牛、水產(chǎn)品等其他大宗產(chǎn)品，以及地方特色產(chǎn)品都沒有納入中央財政補貼范圍。每年農(nóng)業(yè)保險行業(yè)100億元的毛利潤（保費-賠款）讓各個保險公司都迫不及待想加入，這既是好事，但也直接反映出農(nóng)業(yè)保險保障水平的低下。

3.我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易冷熱不均，缺乏重要農(nóng)產(chǎn)品期貨

我國現(xiàn)有21個農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，交易最活躍的是白糖、菜籽粕和豆粕等品種，而有關(guān)稻和豆的很多期貨品種，交易量很少。值得一提的是，我國是豬肉第一大消費國，年消費量近6 000萬噸，但卻沒有豬肉相關(guān)的期貨，全球豬肉定價權(quán)掌握在加拿大等國交易所手里。

4.直接融資不溫不火，難獲資本市場青睞

首先，從2012年開始，國內(nèi)農(nóng)業(yè)行業(yè)VC/PE融資案例數(shù)量急劇下降， 2015年僅發(fā)生30起。其次， 2015年農(nóng)業(yè)領(lǐng)域并購市場披露并購金額環(huán)比下降了55.93%，是繼2010年以來披露并購金額再創(chuàng)新低。再次， 2015年農(nóng)業(yè)行業(yè)IPO融資案例7起，與2014年持平，但融資規(guī)模環(huán)比減少了83.22%（http：//www.chinaventure.com.cn/cmsmodel/report/detail/1077.shtml）。

二、農(nóng)村金融價值再認識

有必要先說一說農(nóng)村金融的價值問題，對價值的認識清晰充分了，解決問題的動力就更強了，也能更容易看清楚農(nóng)村金融的發(fā)展方向。

（一）糧食安全價值

全球農(nóng)產(chǎn)品金融化的趨勢，導致農(nóng)產(chǎn)品定價權(quán)完全不掌握在我們手里，嚴重影響我國糧食安全。農(nóng)產(chǎn)品金融化是指農(nóng)產(chǎn)品成為資本市場上各種金融產(chǎn)品的掛鉤商品，從以往單純的消費屬性向兼具金融屬性和消費屬性轉(zhuǎn)變，其價格形成機制發(fā)生變化。農(nóng)產(chǎn)品金融化對我國農(nóng)業(yè)提出了嚴峻的挑戰(zhàn)，要想保障糧食安全，不僅是靠多種糧，更要用好期貨期權(quán)等金融工具，并注重產(chǎn)業(yè)政策和貨幣政策的銜接，方能為種植結(jié)構(gòu)調(diào)整提供更多余地，更好保障糧食安全戰(zhàn)略的實現(xiàn)。

（二）農(nóng)村土地價值

過去20年是城市土地價值大發(fā)現(xiàn)的過程，未來20年可能看到農(nóng)村土地價值的大發(fā)現(xiàn)。三權(quán)分置為很多創(chuàng)業(yè)者打開了一扇窗，以土地為突破口，拓展金融服務(wù)和土質(zhì)測量等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，積極探索多元化價值發(fā)展。單純把農(nóng)村土地作為抵押品或流轉(zhuǎn)來提高價值是不夠的，這僅僅把農(nóng)村土地看成一個商品，當注入互聯(lián)網(wǎng)思維，把農(nóng)村土地作為農(nóng)村金融以及社會化服務(wù)體系的入口和平臺，那它的價值無疑會顯著提高。

（三）金融民主化價值

經(jīng)歷了2008年世界金融危機，羅伯特·希勒教授在2012年出版了《金融與好的社會》一書，提出現(xiàn)有的社會結(jié)構(gòu)根源于金融結(jié)構(gòu)，金融走向民主化和人性化的進程有助于塑造一個更和諧、更繁榮和更平等的社會。假若金融結(jié)構(gòu)相對固化，即一部分人總是優(yōu)于另一部分人獲得金融資源，那么，社會結(jié)構(gòu)也就固化成縱向通道堵塞，下層人士難以通過努力進入社會的中層或上層。正是從這一意義上說，金融要走向民主化、人性化，如果朝著這個方向推進的話，它能夠使這個社會趨于和諧、繁榮、和平等。農(nóng)村金融就是推進金融民主化的重要途徑，只有讓更多農(nóng)村人和事得到越來越豐富的金融資源，才能更好解決我國城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)帶來的種種問題，促進城鄉(xiāng)融合。

三、農(nóng)業(yè)部門的三大抓手

現(xiàn)階段，農(nóng)業(yè)部門參與農(nóng)村金融體系建設(shè)主要有全國農(nóng)業(yè)信貸擔保聯(lián)盟、金融支農(nóng)服務(wù)創(chuàng)新試點和新型經(jīng)營主體直報系統(tǒng)這三大抓手，分別解決我國農(nóng)村金融發(fā)展中存在的擔保措施缺失、產(chǎn)品創(chuàng)新滯后和信用體系孱弱三大桎梏，用好它們將極大提高農(nóng)業(yè)部門在農(nóng)村金融領(lǐng)域的話語權(quán)和領(lǐng)導力。

（一）全國農(nóng)業(yè)信貸擔保聯(lián)盟

2015年，農(nóng)業(yè)部會同財政部、銀監(jiān)會聯(lián)合出臺了《關(guān)于財政支持建立農(nóng)業(yè)信貸擔保體系的指導意見》（財農(nóng) [2015]121號），提出在堅持政策性、獨立性和專注型的基礎(chǔ)上，用3年時間建立覆蓋中央、省級和市縣的農(nóng)業(yè)信貸擔保體系。目前國家農(nóng)業(yè)信貸擔保聯(lián)盟已經(jīng)成立，15個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市、計劃單列市）已經(jīng)建立了農(nóng)業(yè)信貸擔保機構(gòu)并開始運營，其他省正在抓緊籌建中，年底前將全部組建完成。

（二）金融支農(nóng)服務(wù)創(chuàng)新試點

近年來，農(nóng)業(yè)部每年安排約1億元資金開展金融支農(nóng)服務(wù)創(chuàng)新試點，支持各地開展了農(nóng)機金融租賃、金融扶貧、互聯(lián)網(wǎng)金融、保險以及保險與其他金融工具融合支農(nóng)試點，通過局部地區(qū)的先導性創(chuàng)新試驗，為改革完善金融支農(nóng)提供了有益經(jīng)驗。金融支農(nóng)試點最大的意義在于“迫使”農(nóng)業(yè)部門加入到農(nóng)村金融建設(shè)中來，從省級層面培養(yǎng)一批懂金融、懂農(nóng)業(yè)的人才。

（三）新型經(jīng)營主體直報系統(tǒng)

借助螞蟻金服強大的研發(fā)能力和農(nóng)業(yè)部的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)支持，新型經(jīng)營主體直報系統(tǒng)具備了從根本上建立健全我國農(nóng)村信用體系的可能性。目前，該項工作正在積極推進中，預計年內(nèi)將落地。

四、下一步突破口

當前和今后一個時期，想推進農(nóng)村金融更好發(fā)展，需要積極關(guān)注以下幾個方向，可以說有機遇，也有挑戰(zhàn)。

（一）場內(nèi)期權(quán)

“保險+期貨”模式的推廣存在缺乏場內(nèi)期權(quán)這一重要制約因素。我國尚未推出場內(nèi)期權(quán)，現(xiàn)行“保險+期貨”模式只能使用場外期權(quán)，場外期權(quán)市場透明度較低，合約條款沒有限制或規(guī)范，成本較高，流動性較小。合約標準化的場內(nèi)期權(quán)可以有效彌補場外期權(quán)的這種缺點，兩者互相補充、形成合力，場內(nèi)期權(quán)可以大規(guī)模復制推廣、穩(wěn)定對沖風險，場外期權(quán)滿足客戶的個性化風險管理需求。

（二）融資租賃

從機械化率和科技貢獻率來看，我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平還不高，相比于發(fā)達國家的基本全程機械化和70%以上的科技貢獻率，我國遠遠落后。農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)中資金和技術(shù)裝備這一“資”一“物”的制約，帶來了對兼具“融資”和“融物”功能的融資租賃業(yè)務(wù)的迫切需求。在農(nóng)業(yè)應用領(lǐng)域，融資租賃主要具有以下優(yōu)勢：

一是還款設(shè)計減輕農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體壓力。租賃一般按月歸還租金，租金包含了本金和利息，將還款壓力平攤到每個月。

二是租賃期限符合農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體成長特點。租賃期限一般都在3年以上，長的可至10年，這種中長期融資是銀行等機構(gòu)很難給予農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的。

三是有效減輕信息不對稱問題。一方面，高頻率的租金歸還，讓租賃公司能更及時地了解到主體的生產(chǎn)經(jīng)營狀況；另一方面，租賃設(shè)備上一般都會安裝GPS等監(jiān)測定位裝置，可以實時監(jiān)控。

四是構(gòu)建了堅實的信用結(jié)構(gòu)。在租賃期內(nèi)，設(shè)備所有權(quán)都是掌握在租賃公司手中，等于是一種無形的抵押。直接租賃方面，再搭配上廠商的回購承諾和承租人及其配偶的連帶責任保證擔保。售后回租方面，一般來說會采用售后回租的整體資產(chǎn)抵押加上一定比例的股權(quán)質(zhì)押，以及法人、其他保證人的連帶責任保證擔保。

五是解決了風險分擔缺失的問題。出租人都要求廠商或承租人購買保險，包括了財產(chǎn)綜合險、機器損壞險和地震險等險種，并要將出租人設(shè)定為第一受益人或被保險人。市場化的融資租賃保險設(shè)置，有效地補充了農(nóng)業(yè)政策性保險體系的種類不豐富、保障水平有限等不足，有力保障了農(nóng)業(yè)抵御風險的能力。

（三）產(chǎn)業(yè)基金

近年來，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金相當火熱，企業(yè)層面海爾、雛鷹農(nóng)牧、大北農(nóng)均成立了相關(guān)基金，扮演起了投資人和產(chǎn)業(yè)鏈掌舵人的角色。中央層面分別成立了中國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金和現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展基金。中國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金重點投資農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、農(nóng)業(yè)流通等重點農(nóng)村服務(wù)企業(yè)，現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展基金注重提升我國種業(yè)的國際競爭力。下一步，為落實《中共中央國務(wù)院關(guān)于進一步推進農(nóng)墾改革發(fā)展的意見》關(guān)于“以政府性資金為引導，鼓勵符合條件的金融機構(gòu)和農(nóng)墾企業(yè)集團等投入，設(shè)立農(nóng)墾產(chǎn)業(yè)發(fā)展股權(quán)投資基金”的要求，農(nóng)業(yè)部、財政部將積極探索建立農(nóng)墾產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，以政府主導、市場化運作方式，吸引更多社會資本投入，放大杠桿倍數(shù)，在加快墾區(qū)集團化、農(nóng)場企業(yè)化改革，整合墾區(qū)重要農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工和流通，做大做強戰(zhàn)略性優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)等方面做好文章。

（四）天氣指數(shù)保險

天氣指數(shù)保險是指把一個或幾個氣候條件（如氣溫、降水、風速等）對農(nóng)作物損害程度指數(shù)化，每個指數(shù)都有對應的農(nóng)作物產(chǎn)量和損益，保險合同以這種指數(shù)為基礎(chǔ)，當指數(shù)達到一定水平并對農(nóng)產(chǎn)品造成一定影響時，投保人就可以獲得相應標準的賠償。同一風險區(qū)劃內(nèi)的投保人以相同費率投保，能否賠款以及賠款多少取決于實際指數(shù)與約定指數(shù)的偏差，而實際指數(shù)又依據(jù)獨立客觀的氣象部門的數(shù)據(jù)計算，與個別投保人的產(chǎn)量無關(guān)。由此天氣指數(shù)保險衍生了很多傳統(tǒng)保單難以比擬的優(yōu)勢：一是有效解決道德風險和逆選擇問題；二是查勘、定損和理賠不需要復雜技術(shù)，管理成本低；三是標準化合同容易實現(xiàn)二級市場流通，可以充分利用資本市場分散農(nóng)業(yè)風險。

發(fā)展天氣指數(shù)保險，有兩個主要制約因素。一是數(shù)據(jù)質(zhì)量，二是產(chǎn)品設(shè)計。氣象站的分布密度是影響數(shù)據(jù)質(zhì)量的關(guān)鍵因素。通常認為，降水量指數(shù)保險產(chǎn)品試點中的氣象站之間的最大距離一般不超過20公里，氣溫和濕度指數(shù)保險一般要求氣象站之間的最大距離不超過50公里。我國不少省份區(qū)域遼闊，但地面氣象觀測站點分布不充分，這是推廣天氣指數(shù)保險必須要解決的重要約束條件。擁有足夠數(shù)量且符合規(guī)定標準的氣象觀測站點，是天氣指數(shù)保險降低基差風險與順利實施的關(guān)鍵因素之一。天氣指數(shù)保險的產(chǎn)品設(shè)計經(jīng)常需要很強的技術(shù)性工作，需要產(chǎn)品開發(fā)人員具備相當?shù)臄?shù)學技能、豐富的氣象學知識以及建立農(nóng)業(yè)氣象模型的經(jīng)驗。特別是中國地域廣闊，氣候復雜多變，涵蓋了寒帶、溫帶和熱帶氣候。即便在同一個省區(qū)，也存在許多不同的風險區(qū)域。對此，河北經(jīng)貿(mào)大學農(nóng)業(yè)保險研究所所長馮文麗建議成立一個由政府相關(guān)部門、保險公司、高校和研究機構(gòu)組成的研究中心。

（五）政府和社會資本合作（PPP）

據(jù)財政部PPP綜合信息平臺統(tǒng)計，截至2016年6月末，在全國入庫項目9 285個、總投資額10.6萬億元當中，農(nóng)業(yè)行業(yè)項目僅有101個，投資額661億元。在財政部開展的三批PPP示范項目評審中，也僅有江西省智慧農(nóng)業(yè)建設(shè)PPP項目一個農(nóng)業(yè)類項目入選。可以說，無論從數(shù)量還是質(zhì)量上來說，我國農(nóng)業(yè)PPP應用還是處于起步階段。目前在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域應用PPP存在單個項目規(guī)模小、風險補償機制建立難、農(nóng)業(yè)融資難和農(nóng)業(yè)部門不熟悉等制約因素。

根據(jù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)特點，接下來在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域應用PPP主要有以下幾個方向：短期來看，應先從公共服務(wù)領(lǐng)域入手，最具潛力的是農(nóng)業(yè)廢棄物資源化利用。畜禽糞污綜合利用和秸稈綜合利用，類似于高速公路、垃圾發(fā)電，具有經(jīng)營期限長、現(xiàn)金流回報穩(wěn)定等特點，政府可采取特許經(jīng)營、購買服務(wù)等方式，重點推動利用的集中化、規(guī)模化。中長期來看，伴隨著農(nóng)村土地集中度的提高和“兩權(quán)”抵押貸款的推廣，對農(nóng)業(yè)開展PPP的制約將得到緩解，可以在農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場、休閑農(nóng)業(yè)等項目上應用PPP，這些項目建設(shè)投入大、建設(shè)期長，但建成運營后又具有期限長、價格活、市場化的特點，地方政府著重從完善用地政策等方面予以支持。

五、小 結(jié)

未來的農(nóng)村金融，將是一個和互聯(lián)網(wǎng)金融、科技金融、養(yǎng)老金融、醫(yī)療金融等深度融合的產(chǎn)物，不再有那么明確的界限，而是去蕪存菁，充分吸收利用其它各細分領(lǐng)域的發(fā)展成果，不斷壯大自己的體系和能力，提高自己的吸引力。

可以說，我國農(nóng)村金融發(fā)展的滯后很大程度上是由于過去沒有將農(nóng)業(yè)部門納入其中。伴隨著農(nóng)業(yè)部門話語權(quán)的增強，農(nóng)村金融的專業(yè)性進一步加強，有望加快解決這個問題。我國農(nóng)業(yè)已經(jīng)創(chuàng)造了一個奇跡，期望我們也可以創(chuàng)造農(nóng)村金融的奇跡。

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