唐嘉偉 王伯英

一、2017年11月新發(fā)銀行理財(cái)產(chǎn)品

（一）市場(chǎng)情況

2017年11月共發(fā)行13321款銀行理財(cái)產(chǎn)品，較上月增長(zhǎng)28.71%，發(fā)行數(shù)量上升較為明顯。其中保本固定型、保本浮動(dòng)型、非保本型分別占比8.35%、22.26%及69.39%。期限方面，1～3個(gè)月占比最大為45.76%，其次3～6個(gè)月占比為31.69%，24個(gè)月以上占比最少為1.04%。整體來(lái)看，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率在年底有所提升，尤其是11月最后一周，新發(fā)行產(chǎn)品的平均收益率達(dá)到年內(nèi)最高的4.73%，這主要是受監(jiān)管趨嚴(yán)、年末MPA考核、美聯(lián)儲(chǔ)即將“加息+縮表”等影響。預(yù)計(jì)12月份雖然有財(cái)政放款投放資金，但考慮到年底流動(dòng)性偏緊，央行依然維持中性的貨幣政策等因素，理財(cái)產(chǎn)品的收益率依然有進(jìn)一步上升的空間。

（二）產(chǎn)品推薦

（三）風(fēng)險(xiǎn)提醒

11月17日，“一行三會(huì)”及外管局發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱“指導(dǎo)意見(jiàn)”）。該“指導(dǎo)意見(jiàn)”主要對(duì)剛性兌付、資金池、通道嵌套、期限錯(cuò)配等問(wèn)題進(jìn)行了以下規(guī)定：⑴明確所有資管產(chǎn)品凈值化管理，定義剛性兌付的4條認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，打破剛性兌付；⑵消除多層嵌套，清理通道業(yè)務(wù)；⑶規(guī)范資金池業(yè)務(wù)，杜絕期限錯(cuò)配。

品占據(jù)了85%以上；而在銀行的資產(chǎn)端，有16.14%的產(chǎn)品投向了1年以上的資產(chǎn)，形成了明顯的期限錯(cuò)配。為此，“指導(dǎo)意見(jiàn)”規(guī)定封閉式產(chǎn)品期限不得低于90天，費(fèi)率應(yīng)隨期限拉長(zhǎng)而降低?？傮w來(lái)看，“指導(dǎo)意見(jiàn)”的出臺(tái)由于設(shè)置了過(guò)渡期，因此短期內(nèi)可能影響不大，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，將使銀行表外理財(cái)業(yè)務(wù)面臨一定調(diào)整壓力，理財(cái)資產(chǎn)端收益率會(huì)受非標(biāo)投資限制影響而下行。銀行需要權(quán)衡理財(cái)收益與市場(chǎng)份額，投資者也應(yīng)轉(zhuǎn)變?cè)械你y行理財(cái)保本觀念，充分了解投資標(biāo)的，尋找與自身收益預(yù)期及風(fēng)險(xiǎn)容忍度相匹配的產(chǎn)品。

二、2017年11月新發(fā)信托產(chǎn)品

（一）市場(chǎng)情況

2017年11月份共計(jì)發(fā)行646款信托產(chǎn)品，已公布產(chǎn)品總規(guī)模為814.72億元，平均預(yù)計(jì)收益率6.90%，發(fā)行數(shù)量及規(guī)模較上月有所回升，平均收益率也提升了8個(gè)基點(diǎn)。具體來(lái)看，證券投資類信托發(fā)行了258款，其他投資類信托發(fā)行了235款，貸款類信托發(fā)行了58款，權(quán)益投資類信托發(fā)行了53款，組合投資類信托發(fā)行了21款，債權(quán)投資類信托發(fā)行了7款，股權(quán)投資類信托發(fā)行了14款。 如圖所示。

（二）產(chǎn)品推薦

（1）投資領(lǐng)域方面，對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者推薦信政合作類信托，具體方向?yàn)榛A(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施類產(chǎn)品，推薦產(chǎn)品如下：

案例展示：

（2）對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者可選擇波動(dòng)性較大的證券投資類、權(quán)益投資類信托產(chǎn)品，綜合考慮信托公司、產(chǎn)品投向及風(fēng)控措施，推薦產(chǎn)品如下：

三、2017年11月保險(xiǎn)產(chǎn)品

2017年，在“一帶一路”倡議下，中國(guó)不斷加強(qiáng)與沿線國(guó)家和地區(qū)的旅游合作，“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)已成為國(guó)人出境游新熱點(diǎn)。伴隨出境游漸漸成為一種風(fēng)尚，境外旅游風(fēng)險(xiǎn)隨著意外事故的發(fā)生逐漸上升，境外旅游愛(ài)好者的旅游安全意識(shí)也逐漸提高，他們除了掌握安全防范措施，也需要購(gòu)買境外保險(xiǎn)以轉(zhuǎn)移一定的風(fēng)險(xiǎn)。

在產(chǎn)品的選擇上，消費(fèi)者要注意目的地的實(shí)際情況，如環(huán)境較為惡劣，則最好搭配人身意外、交通事故等；如當(dāng)?shù)蒯t(yī)藥費(fèi)較高，則人身意外保障應(yīng)選擇較高的保障金額。

東南亞旅游險(xiǎn)

四、2017年11月券商集合理財(cái)產(chǎn)品

券商集合理財(cái)產(chǎn)品1～11月份各投資類型平均收益：