金鼎

殺跌基本到位

金鼎

股指最終沒有守住半年線，尤其是在周三的一度大跌，使得整個市場再度陷于悲觀情緒。筆者之前判斷市場全年的高點大致出現(xiàn)在11月底-12上旬的時間點，而且是一個小M頭，整體大盤指數(shù)全年高點無法突破3500，其中右邊高點大致比左邊高點高一點，目前判斷是，大盤指數(shù)全年高點已出，大概率是3450，同時這一輪的調(diào)整相對比較充分，后續(xù)依然對市場整體看好，明年一季度再創(chuàng)新高。

利率的抬升對應(yīng)中證1000指數(shù)（代表中小創(chuàng)）的高點是10月11日，由于當(dāng)前利率的抬升階段結(jié)束了，因此本輪估值壓縮最猛烈的階段也應(yīng)該過去了，近期只不過是流動性抽調(diào)之后利率對估值的壓縮的顯性化；這個位置只要沒有出乎意外的大利空，本輪調(diào)整的低點已經(jīng)出現(xiàn)。

從另外一個角度來說，如果繼續(xù)殺跌，會引發(fā)更多不必要的麻煩。大盤一路跌跌跌，不僅韭菜高呼受不了，上市公司也表示壓力山大。海南礦業(yè)、紅蜻蜓、華電重工、步長制藥和賽托生物等多股已經(jīng)出現(xiàn)破發(fā)，此外，日月股份、麥趣爾、上海銀行等18股跌幅距離破發(fā)僅剩一步之遙。而近期各種增持的、承諾不減持的、高喊低估的、借故停牌的以及爆倉強平的紛紛出現(xiàn)，股災(zāi)時熟悉的感覺又來了。

如果真的想把融資事業(yè)繼續(xù)下去，這么整顯然是不行的。短短兩周時間，連一向穩(wěn)健的滬指都狂跌180點，這顯然不是“健康”的股市。在周三大跌之后，證監(jiān)會副主席姜洋在深圳主持召開系統(tǒng)駐深單位學(xué)習(xí)宣傳貫徹黨的十九大精神會議，姜洋強調(diào)，我國資本市場有1億多散戶，直接關(guān)乎上億家庭、數(shù)億人的利益，保護好投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益，就是保護人民群眾的利益。這在目前的慘烈的市況下，證監(jiān)會的此番表態(tài)意義非凡。

留意到近期前期表現(xiàn)突出的白馬股調(diào)整充分，中長期看，依然是機會。邏輯在于，第一，國家隊在場，就會倡導(dǎo)這種理念，不然名不正言不順，還沒有追隨者。第二，這些行業(yè)龍頭也確實爭氣，馬太效應(yīng)明顯，市場占有率越來越高。第三，全球資金配置最講究的是基本面，因為都是中長線配置。第四，養(yǎng)老金入市也是在于基本面，所以調(diào)整相反正是逢低布局時機。

另外，繼續(xù)看好新能源汽車板塊的表現(xiàn)機會?？纯者@個板塊的專家認(rèn)為，在2018年不會有大的機會。而看好的觀點認(rèn)為：第一，我們每年進口量最大的是半導(dǎo)體和石油，石油既然用我們大量的外匯儲備，也會對我們環(huán)境造成污染，新能源汽車取代燃油車是大勢所趨。第二，盡管我們對汽車的需求產(chǎn)能很大，但是真正的核心技術(shù)，像內(nèi)燃機和變速箱技術(shù)還在日本和德國手上，我們沒必要讓他們繼續(xù)剪我們這塊的羊毛。但是在新能源汽車上，電機、電控和電池的技術(shù)我們則是領(lǐng)先的，完全可以彎道超車。而在新能源汽車方面，日本采用的是燃料電池技術(shù)，我們和德國采用的是充電電池技術(shù)，未來日本只能被動接受這一點。第三，現(xiàn)在很多人之所以不買電動車，是因為成本高以及充電不方便。目前一個內(nèi)燃機也就是發(fā)動機價格普遍在5萬元，一個汽車電池價格大概在10萬元，這個貴了差不多5萬元，但是要看到，我們每年電池成本可以下降20%甚至更快，未來三年價格將持平，同時現(xiàn)在充電樁建設(shè)很多已經(jīng)列為城市基建的必備項目。