1.徐小蘭 2.李 鈞

1.鄭州自來水投資控股有限公司 2.鄭州市環(huán)保科研所

中國水務(wù)行業(yè)PPP模式探討

1.徐小蘭 2.李 鈞

1.鄭州自來水投資控股有限公司 2.鄭州市環(huán)?？蒲兴?/p>

水務(wù)行業(yè)PPP項目投資模式在2008-2012年金融風(fēng)暴之后正式迎來了春天，水務(wù)行業(yè)不同于其他的公共物品和公共服務(wù)行業(yè)，屬于典型的區(qū)域自然壟斷行業(yè)。而PPP模式的提出更是給水務(wù)行業(yè)帶來了不可估量的商機，面對如此巨大的市場機遇，如何做好風(fēng)險防控最為關(guān)鍵。本文通過水務(wù)行業(yè)PPP項目投資會出現(xiàn)的風(fēng)險因素，提出相關(guān)管控措施。

水務(wù)公用行業(yè)；PPP；模式探討

1、水務(wù)行業(yè)PPP模式匯總

1.1 O&M模式。(Operations&Maintenance，即委托運營)或ROT模式(Rehabilitate-Operate-Transfer，即改建—運營—移交)，是政府將城市水務(wù)項目委托具有一定技術(shù)實務(wù)的專業(yè)水務(wù)民營企業(yè)運營，或由民營企業(yè)投資對水廠或污水廠進行改造后經(jīng)營。這種模式下政府部門擁有水務(wù)項目所有權(quán)，以合同的形式將水務(wù)項目運營和維護工作承包給民營企業(yè)。

1.2 BT模式。(Build-Transfer，即建設(shè)—移交)，是政府利用非政府資金來進行非經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的一種融資模式。民營企業(yè)代表的社會資本先行投資建設(shè)水務(wù)工程，完工后由政府3～5年分年回購。BT模式實質(zhì)為社會資本墊資建設(shè)，可以解決政府3～5年內(nèi)的短期融資問題，根據(jù)國家2012年《關(guān)于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知》，BT模式應(yīng)審慎運用。這種模式下民營企業(yè)既不擁有水務(wù)項目所有權(quán)，也不負(fù)責(zé)水務(wù)項目的運營及維護。

1.3 BOT模式。(Build-Operate-Transfer，即建設(shè)—運營—移交)與BOO模式(Build-Own-Operate，即建設(shè)—擁有—運營)。BOT是指社會資本通過投資建設(shè)水務(wù)項目，在一定年限內(nèi)運營，通過收取原水輸送費、自來水費或污水處理費等形式回收投資和運營成本，并獲得利潤，期滿后將設(shè)施資產(chǎn)移交給政府；BOT合同期限一般為20～30年。BOO則為水務(wù)項目不移交的永續(xù)運營。BOT模式和BOO模式運營中，社會資本在運營水務(wù)項目過程中，擁有水務(wù)項目所有權(quán)，并在其財務(wù)報表中得到體現(xiàn)。

2、水務(wù)企業(yè)應(yīng)用PPP模式風(fēng)險分析

2.1 對于政府部門而言，推廣PPP模式的主要目的是降低政府存量債務(wù)，減輕財政壓力。但在與社會資本簽訂協(xié)議時，缺乏對項目及經(jīng)營環(huán)境的調(diào)研分析，可能導(dǎo)致協(xié)議中水量與水價等影響盈利的關(guān)鍵指標(biāo)制定不合理，如合同約定水量遠(yuǎn)高于實際供水量等，致使政府部門既解決不了融資問題，每年還需支付一定的金額，加重政府財政壓力。同時PPP項目整個周期較長，包含推介期、合作確認(rèn)期、建設(shè)期等，政府部門短期內(nèi)難以實現(xiàn)借此降低政府債務(wù)的目的。

2.2 對于社會資本而言，參與PPP是目前經(jīng)營環(huán)境下拓展業(yè)務(wù)的重要手段。社會資本作為重要參與方面臨經(jīng)營及監(jiān)管環(huán)境變化的不確定因素，其權(quán)益保障程度面臨一定的不確定性。近期PPP相關(guān)政策頻繁頒發(fā)，但大部分都是指導(dǎo)性文件，PPP模式相應(yīng)的法律法規(guī)政策仍不完善。PPP項目在建設(shè)及運營過程中，不確定性因素較多，如原材料及人力等成本上升、配套設(shè)施建設(shè)落后等問題，導(dǎo)致項目成本高于預(yù)測，降低社會資本的參與積極性；此外社會資本的運營管理效率低下也會影響社會資本參與方的經(jīng)營。

2.3 對于水務(wù)項目本身而言，由于項目所處地域等不同，導(dǎo)致項目收益率不同，投資回報期長、項目收益率較低的項目在參與PPP模式中不具備競爭力，社會資本參與能動性不強，仍無法解決這些項目的融資問題。

2.4 近年P(guān)PP模式相關(guān)政策不斷發(fā)布，與水務(wù)項目應(yīng)用較多的BOT、BOO等模式在項目備案、核準(zhǔn)程序或管理上具有不同，新的水務(wù)項目在應(yīng)用PPP模式時，需要關(guān)注政策及管理的變更對推行PPP模式的影響。如根據(jù)財政部2014年12月頒布的《PPP項目合同指南(試行)》中提到，本級人民政府下屬的政府融資平臺公司及其控股的其他國有企業(yè)(上市公司除外)不得作為社會資本參與轄區(qū)內(nèi)的PPP項目；針對PPP項目成立的項目公司，政府部門在項目公司中持股比例應(yīng)當(dāng)?shù)陀?0%，且不具實際控制力及管理權(quán)。

3、對水務(wù)行業(yè)PPP模式下出現(xiàn)的風(fēng)險影響因素的防范措施

3.1 信用風(fēng)險的防范措施。政府信用問題一直普遍受廣大人民群眾的關(guān)注。而現(xiàn)如今政府的財政用資也逐漸公開與眾，加強政府和投資企業(yè)在水務(wù)行業(yè)收費明細(xì)的公開透明化，使收費更加公正、規(guī)范，這能夠有效降低政府信用風(fēng)險的發(fā)生。而政府在需求合作伙伴時也應(yīng)考察合伙企業(yè)的業(yè)績水平技術(shù)水平，同時在簽訂投資項目的協(xié)議上，應(yīng)明確雙方的責(zé)任與義務(wù)。

3.2 政策和法律防范措施。投資水務(wù)行業(yè)項目時，應(yīng)制定一套詳細(xì)的政策變更事前和事中調(diào)節(jié)方案，預(yù)防風(fēng)險發(fā)生，把不可規(guī)避的風(fēng)險降到最低。完善相關(guān)法律、法規(guī)，使投資人和政府擁有相同的權(quán)利來管理投資項目，政府和社會資本在投資項目時應(yīng)嚴(yán)審查項目的實施方案，在簽訂協(xié)議時明確雙方的利益分配和風(fēng)險責(zé)任問題，以此能夠提高投資人對項目融資的意向和項目技術(shù)創(chuàng)新的動力。

3.3 營運風(fēng)險防范措施。企業(yè)在投資項目時應(yīng)在營運管理上投入大量的人力、財力來管控項目的正常運作，以此達(dá)到預(yù)期收益。PPP模式下水務(wù)行業(yè)的營運風(fēng)險管控就顯得尤為重要，因為政府和社會資本水務(wù)行業(yè)投資關(guān)系到公共利益。為了適應(yīng)當(dāng)代市場經(jīng)濟的發(fā)展，水務(wù)行業(yè)應(yīng)加大對水務(wù)行業(yè)的創(chuàng)新投資，完善行業(yè)內(nèi)部控制風(fēng)險防范制度，落實監(jiān)督管理責(zé)任，切實提高水務(wù)行業(yè)的工作效率和競爭力。

結(jié)束語

總而言之，PPP模式的推廣可有效引入社會資本，解決了政府部門的融資問題，同時推動了水務(wù)行業(yè)的市場化進程。社會資本通過PPP模式，使民營企業(yè)成為政府部門的合伙人，并通過上市實現(xiàn)自身規(guī)模的壯大，是民營水務(wù)企業(yè)發(fā)展的良好方式。但是水務(wù)企業(yè)仍需關(guān)注可能面臨的風(fēng)險，提高PPP模式下項目的盈利性，提高自身盈利能力，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

[1]尹潔.中國水務(wù)行業(yè)PPP模式研究[D].暨南大學(xué)，2016.