張威+曲艷麗　袁滿

引發(fā)此輪監(jiān)管排查的導火線主要來自兩個方面：一是比特幣價格從圣誕節(jié)之后開始暴漲，最高一度達9000元/個；另一原因是，媒體爆料稱比特幣涉嫌跨境轉(zhuǎn)移資產(chǎn)

新年伊始，虛擬貨幣比特幣因監(jiān)管全面檢查再次進入公眾視野。

1月6日，人民銀行上海總部、上海市金融辦和人民銀行營業(yè)管理部、北京市金融工作局聯(lián)合相關(guān)監(jiān)管部門分別約見了比特幣交易平臺“比特幣中國”、“火幣網(wǎng)”、“幣行”等比特幣交易平臺主要負責人。

“人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、金融辦以及工商總局聯(lián)合約見平臺的主要目的是了解相關(guān)平臺的運行情況，提示可能存在的風險，要求其嚴格按照相關(guān)法律法規(guī)要求，依法合規(guī)經(jīng)營。并敦促該平臺對照相關(guān)法律法規(guī)開展自查并進行相應(yīng)清理整頓?！苯咏O(jiān)管層人士告訴記者。

不過，簡單約談并不足以表明監(jiān)管層對此次比特幣的排查力度，1月11日，中國人民銀行上?？偛俊⑸虾Ｊ薪鹑谵k等單位組成聯(lián)合檢查組對比特幣中國開展現(xiàn)場檢查；人民銀行營業(yè)管理部與北京市金融工作局等單位也組成聯(lián)合檢查組，于2017年1月11日起進駐“火幣網(wǎng)”、“幣行”等比特幣、萊特幣交易平臺。

檢查組就交易平臺執(zhí)行外匯管理、反洗錢等相關(guān)金融法律法規(guī)、交易場所管理相關(guān)規(guī)定等情況開展現(xiàn)場檢查。

據(jù)《財經(jīng)》記者了解，比特幣這一輪引起監(jiān)管高度重視的導火線主要包括兩個方面：一是比特幣價格從圣誕節(jié)之后開始暴漲，最高一度達9000元/個；另一個原因是，陸續(xù)有國內(nèi)外媒體爆料稱比特幣涉嫌跨境轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。

上述接近監(jiān)管層人士告訴《財經(jīng)》記者，作為一種技術(shù)，此次監(jiān)管大力度檢查比特幣平臺的初衷并非是讓其消失，比特幣背后的區(qū)塊鏈技術(shù)是大致趨勢，應(yīng)該疏導為主，堵是行不通的，比特幣等虛擬貨幣的相關(guān)法律定性，被80%的人做壞了。

1月18日，人民銀行營業(yè)管理部相關(guān)負責人就比特幣交易平臺現(xiàn)場檢查工作答記者問表示，人民銀行營業(yè)管理部與相關(guān)部門組成的聯(lián)合檢查組進駐“幣行”、“火幣網(wǎng)”后，初步發(fā)現(xiàn)這些比特幣交易平臺違規(guī)開展融資融幣業(yè)務(wù)，導致市場異常波動；檢查也發(fā)現(xiàn)，這些平臺均未按規(guī)定建立健全相關(guān)反洗錢內(nèi)控制度。

據(jù)《財經(jīng)》記者了解，相關(guān)平臺已經(jīng)對融資、融幣業(yè)務(wù)進行調(diào)整，火幣網(wǎng)在16號就已經(jīng)停止融資融幣業(yè)務(wù)，并在19日發(fā)布公告稱，比特幣停止杠桿（融資融幣）業(yè)務(wù)，即日起不再發(fā)放新的杠桿額度，老用戶還完相應(yīng)金額以后，不再續(xù)借。

隨后，比特幣中國的比特幣報價跌破5800元關(guān)口，日內(nèi)跌幅進一步擴大至超過7%?！霸谖磥矶虝r間內(nèi)，監(jiān)管是本著維護金融市場穩(wěn)定，規(guī)范市場發(fā)展秩序，保護投資者的原則，但是隨著檢查進一步深入，如果發(fā)現(xiàn)真有洗錢、跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等情況，對平臺也會做出嚴厲的處罰?！鄙鲜鼋咏O(jiān)管人士表示。

比特幣是數(shù)字貨幣，也是一種去中心化的支付系統(tǒng)。特點是每個玩家都可以參與記賬，系統(tǒng)每十分鐘會通過一定的算法選擇記賬最快最好的玩家，由它來記錄十分鐘之內(nèi)所有的賬目。搶到記賬權(quán)并成功記賬，會被獎勵一定數(shù)量的比特幣，也就是所謂的“挖礦”，即比特幣產(chǎn)生的過程。

這個自動運行的系統(tǒng)，是在2008年由中本聰（Satoshi Nakamoto）設(shè)計的。中本聰是一個化名，至今沒有人知道他的真身。

新一輪暴漲

2016年圣誕節(jié)之后，比特幣價格出現(xiàn)了新一波暴漲。根據(jù)國內(nèi)比特幣交易網(wǎng)站火幣網(wǎng)的行情數(shù)據(jù)，12月29日比特幣價格已經(jīng)達到6990元/個，10天內(nèi)漲幅超過25%，逼近7000元/個大關(guān)，已經(jīng)成為近三年的最高價。

進入今年1月，比特幣連續(xù)五個交易日上漲，累計最大漲幅達31%。據(jù)國內(nèi)知名交易平臺火幣網(wǎng)、OKCoin行情顯示，盤中比特幣最高報價接近9000元/個，不過，之后迅速跳水，一度跌至7100元/個上下，跌幅逾20%。

事實上，比特幣最初引起國人關(guān)注是在2013年，其歷史最高價8000元也是出現(xiàn)在2013年。

而監(jiān)管層在2013年和2014年發(fā)文規(guī)范、強化之后，比特幣價格一度回落，特別是2015年，比特幣價格已經(jīng)回歸到1000元的水平。相比于2013年的暴漲暴跌，比特幣2016年的價格穩(wěn)步上漲，從2016年初的2300元左右持續(xù)漲到2017年初接近9000元，隨后下跌，特別是央行約談、現(xiàn)場檢查之后，比特幣價格一路走跌，近日徘徊在6000元左右。

“有一個很重要的背景因素：在各種黑天鵝事件影響下，國際貨幣的避嫌功能一度凸顯了它的價值；此外，這類虛擬貨幣在監(jiān)管上存有一定的空白，大量打著虛擬貨幣為名從事非法傳銷、集資、詐騙等行為眾多?！鄙鲜鼋咏O(jiān)管人士表示。

此外，比特幣近期波動與人民幣匯率走勢也有一定關(guān)系。黃金錢包首席研究員肖磊接受《財經(jīng)》記者采訪時表示，近期的波動也是外匯管制預期導致的，尤其是一些做IT的，他在投資方面會想很多辦法，比如說他想美股開戶，后來發(fā)現(xiàn)難度比較大，而且也存在資金安全問題，就可能去買比特幣了。尤其是年初那幾天，很多香港的內(nèi)地賬戶被注銷，導致恐慌情緒上升。

外管局在2016年最后一天宣布，將從三個方面加強個人外匯信息申報管理。一是細化申報內(nèi)容，明晰個人購付匯應(yīng)遵循的規(guī)則和相應(yīng)的法律責任；二是強化銀行真實性、合規(guī)性審核責任；三是對個人申報進行事中事后抽查并加大懲處力度。華融證券首席經(jīng)濟學家伍戈認為，此時出臺新政策有進一步加強制度性管理的因素，也與1月謹防匯率貶值壓力進一步加大有一定關(guān)系。

而在去年11月，就有媒體報道“5分鐘可轉(zhuǎn)移資金出境，最近比特幣比人民幣堅挺”，文中稱，通過比特幣把人民幣轉(zhuǎn)成美元，技術(shù)過程非常簡單。

這種強烈的渲染是沒有道理的。雖然比特幣可以做到轉(zhuǎn)移國內(nèi)資金到海外，而且較為便捷，但依然具有一定的技術(shù)門檻，所以總體體量不會太大。

在肖磊看來，比特幣到美國變現(xiàn)難度比國內(nèi)要大，因為美國交易量沒有中國那么多，量比較小的話，比如幾個、幾十個是比較容易的，但也需要在國外有資金賬戶。真正大額的洗錢或者資本外逃的情況，其實難度非常大，如果短期內(nèi)賣不出去，比如像今年1月初那兩周，跌了超過40%，如果這期間沒有賣出去，風險是巨大的。

區(qū)塊鏈鉛筆創(chuàng)始人龔鳴對《財經(jīng)》記者表示，當個體投資者用持有的人民幣到中國的比特幣交易所去購買比特幣，再把比特幣發(fā)到國外的交易所賣掉，之后換成美元。表面上看個人突破了換匯額度的限制，然而從宏觀角度看，只是相當于出口了一個虛擬商品叫做比特幣。

這是因為，在交易所購買了比特幣，相當于人民幣到了別人手上；再把比特幣拿到美國賣掉，比特幣在國外到了另外一個人手上，交換到了美元，人民幣和美元之間是沒有發(fā)生流動的。

某業(yè)內(nèi)人士表示，比特幣國內(nèi)價格太高肯定有泡沫，未來會引發(fā)一些不可預料的事件，所以需要控制。

洗錢嫌疑

經(jīng)過1月6日平臺約見，1月11日進駐三大交易平臺，在1月18日，北京、上海兩地監(jiān)管層對比特幣平臺現(xiàn)場檢查均有發(fā)聲。

除了“幣行”、“火幣網(wǎng)”等交易平臺違規(guī)開展融資融幣業(yè)務(wù)，導致市場異常波動，均未按規(guī)定建立健全相關(guān)反洗錢內(nèi)控制度，“比特幣中國”交易平臺存在超范圍經(jīng)營、違規(guī)開展配資業(yè)務(wù)、投資者資金未實行第三方存管等問題。

事實上，監(jiān)管機構(gòu)早在2013年就注意到了比特幣存在的潛在風險。2013年底，中國人民銀行、工業(yè)和信息化部及中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于防范比特幣風險的通知》（下稱“289號”），要求各金融機構(gòu)和支付機構(gòu)不得以比特幣為產(chǎn)品或服務(wù)定價，不得買賣或作為中央對手買賣比特幣，不得承保與比特幣相關(guān)的保險業(yè)務(wù)或?qū)⒈忍貛偶{入保險責任范圍，不得直接或間接為客戶提供其他與比特幣相關(guān)的服務(wù)，同時提醒防范比特幣可能產(chǎn)生的洗錢風險。

進入2014年，作為289號文的細化和落實文件，央行再次發(fā)文要求，各銀行和第三方支付機構(gòu)，關(guān)閉十多家境內(nèi)的比特幣平臺的所有交易賬戶。

“不過，仍有一些地方金融機構(gòu)和小銀行沒有中斷為比特幣提供服務(wù)。比特幣交易平臺通過自己的關(guān)聯(lián)公司或者法人代表、高管人員賬戶來管資金的風險很大?！鄙鲜鼋咏O(jiān)管人士表示。

首起影響最大的平臺“跑路”事件可追溯至2013年10月，當時市場規(guī)模排全國前五、交易金額曾高達5000萬元的比特幣交易平臺GBL無法訪問，首頁還出現(xiàn)了疑似黑客留言。但這一偽裝成黑客入侵的現(xiàn)象被認為是“自導自演”，GBL平臺也被告上法庭。

不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，監(jiān)管目前更多的是做警告，即使平臺現(xiàn)在有精力去做幫別人轉(zhuǎn)移資金或者說洗錢，也不可惹禍上身?！氨忍貛庞幸恍┨匦裕杂?、匿名性，例如比特幣錢包可以進行轉(zhuǎn)賬，核心是去中心化的理念，只要符合協(xié)議就可以創(chuàng)建錢包地址。地址看得到，但是地址不需要去相關(guān)部門登記實名，地址在使用過程中，如果換成人民幣，則需要在交易平臺實現(xiàn)，交易平臺都是實名制，所以，監(jiān)管要查什么還需要通過交易平臺?！?/p>

所謂洗錢（Money Laundering），是指將違法所得及其產(chǎn)生的收益，通過各種手段掩飾、隱瞞其來源和性質(zhì)，使其在形式上合法化的行為。

區(qū)塊鏈鉛筆創(chuàng)始人龔鳴認為，比特幣沒有能力將非法來源所得轉(zhuǎn)變成合法收入。比特幣之間的交易可以是匿名的，但只要比特幣與任何法定貨幣之間存在交易或兌換，比特幣的所有賬目都是全網(wǎng)記錄，都會留下蛛絲馬跡，對于洗錢者來說是巨大的風險。

比特幣與全球法定貨幣之間的交易都有嚴格的限制。無論國內(nèi)或國外的大型比特幣交易所，都需要知曉投資者的身份信息以及照片，基本上無法以純匿名的狀態(tài)去完成。

超大規(guī)模體量的洗錢行為不會借道比特幣。目前，全球比特幣的體量僅140億美元，相當于人民幣960億元。

不過，針對比特幣去年一年漲了140%，今年初幾天就漲了30%的走勢，也一定程度導致市場詐騙，比特幣開始在市場中被作為理財產(chǎn)品。

在肖磊看來，中國投資渠道比較窄，人們更愿意追逐高收益產(chǎn)品，就如P2P前幾年非?；鹗且粯拥牡览?，比特幣作為新興事物，如果能夠賺錢，即使人們不知道比特幣到底是什么，也有意愿開戶去炒作。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，通過特定計算機程序計算出來的“比特幣”（Bitcoin）規(guī)模有一定限制，到2020年最大規(guī)模是2100萬幣，目前已經(jīng)開出了1700萬，在中國有五六百萬，中國沒有那么多幣，但是少量的幣卻構(gòu)成了大量的交易量，屬于人為炒作。

交易平臺一度渲染稱，中國的比特幣交易份額占全球90%。事實上，如此高額的交易數(shù)據(jù)是比特幣交易平臺為吸引投資者而創(chuàng)造的噱頭。中國實際交易量約占全球的50%-60%，而且其中大部分交易量來自于自動運行的量化套利程序。

大多數(shù)歐美交易所每天的成交量約在人民幣1億元左右。

平臺隱患

比特幣價格急劇波動源自于其背后的機制設(shè)置，7×24小時、T+0無漲跌幅限制，業(yè)內(nèi)人士認為，比特幣本身機制就涉嫌助漲投機，同時，自身還有杠桿，有知情人士透露，最大杠桿達20倍，同時，還有涉嫌炒作。

某平臺人士告訴《財經(jīng)》記者，該平臺融資融幣業(yè)務(wù)最高杠桿是四倍。對于短線投資者來說，融資體現(xiàn)在，如果預期比特幣價格會上漲，就會向平臺融入資金購買比特幣，等價格上漲再賣出比特幣，將資金還給平臺；融幣體現(xiàn)在，如果覺得比特幣價格會下跌，向平臺借幣賣出，在比特幣價格下跌之后，再用低價格買幣還給平臺。但是，如果預期出現(xiàn)偏差，就會對投資者造成較大損失。

比特幣風險隱患主要包括以下幾個方面：第一風險是資金風險，比特幣服務(wù)簡單，開戶、提現(xiàn)，在開戶和提現(xiàn)之間會對提現(xiàn)進行各種限制，大量的錢和幣存在平臺里，有跑路、挪用資金池的風險；第二個風險是涉嫌非法從事支付結(jié)算和匯兌風險，平臺里面有一些開了集幣，有一些場景，通過比特幣結(jié)算，屬于未經(jīng)允許，從事支付結(jié)算業(yè)務(wù)；第三個風險是涉嫌跨境轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，在國內(nèi)買比特幣，然后在國外賣掉，和多個國家形成對價關(guān)系，形成了脫離于正常外匯牌價的匯率，中間有套利關(guān)系，擾亂市場秩序，還涉及到金融錢莊。

而比特幣的投資者主要分為四類：一類是國際投機套利；第二類是35歲-40歲的IT背景人群；第三類是企業(yè)主；第四類是溫州炒房主。由于國內(nèi)與國際價格存在差異，所以，有投資者跑差價進行套利。長期持有比特幣的只有少數(shù)人，因國內(nèi)和國際價格存在差異，所以，大部分人持有比特幣是為套利。

“有部分莊家拉升價格，通過拉升價格迅速吹大泡沫，然后吸引中小投資者進入，一旦破滅必然造成巨大損失，構(gòu)成群體性事件?！鄙鲜鼋咏O(jiān)管人士說道。

據(jù)上述接近監(jiān)管人士透露，2016年各地經(jīng)偵反饋市場上有近百種數(shù)字貨幣。公安部2015年到2016年間立案290多起，案件多是打著幣的性質(zhì)，從事非法傳銷、集資、詐騙，比如克拉幣、萬福幣等。

全球央行對比特幣的定義各有不同。在德國，比特幣被視為貨幣的計量單位，而在美國被定義為大宗商品。中國央行早在2013年就將比特幣定義為虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位。

肖磊認為，比特幣完全是技術(shù)性的東西， 是消滅不了的。這就是為什么有那么多人愿意去買它，價格漲那么快，它是分布在全球的，全球好幾十萬的終端，是分布式的區(qū)塊鏈，每一個區(qū)塊鏈都儲存了完整的信息，所以是沒有辦法把它消滅的?！八膊恍枰魏螄业某姓J。導致盡管各個國家對它的定義不一樣，對它的監(jiān)管方法不一樣，但是最重要的一點就是你沒法消滅它，你必須承認它的存在?！?/p>

關(guān)于比特幣監(jiān)管問題，世界各國也并沒有非常明確的態(tài)度，似乎都在試探階段?！澳壳岸砹_斯、印度以及臺灣地區(qū)對比特幣持有警示態(tài)度，英國則是開放態(tài)度，美國處于觀察中。國際監(jiān)管還是較為模糊的?！鄙鲜鼋咏O(jiān)管人士表示。

對于比特幣獨立于各國央行的一個額外存在，其對于貨幣體系是否構(gòu)成一定沖擊。肖磊認為，我們之前的信用體系必須要找到實物貨幣、或者硬通貨，到后來以國家主權(quán)背書。貨幣可以是紙質(zhì)的，未來也可能沒有紙質(zhì)貨幣，但是貨幣還會以主權(quán)的形式存在很長時間。如果說國家的概念還存在，那么比特幣就很難成為全球通用的貨幣，但可以說它是一個全球通用的資產(chǎn)。

（本刊記者陸玲對此文亦有貢獻）