【摘要】世界經(jīng)濟正處于危機后的深度調(diào)整之中，我國目前仍處于戰(zhàn)略機遇期，步入經(jīng)濟新常態(tài)，意味著我國經(jīng)濟發(fā)展的條件和環(huán)境已經(jīng)或即將發(fā)生許多重大變化，經(jīng)濟增長速度放緩，將與過去30多年連續(xù)10%的高速度告別，與傳統(tǒng)的不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的粗放增長模式告別。當前看來穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促發(fā)展是經(jīng)濟發(fā)展的主要思路，如果落實到投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整上，就是要追求充以內(nèi)涵和質(zhì)量為主的長期增長目標，而摒棄以單純追求數(shù)量的增長。

【關(guān)鍵詞】投資結(jié)構(gòu) 比例失衡 調(diào)整

一、我國目前經(jīng)濟形勢分析

2002～2011年間，我國投資增幅年均在26%以上，連續(xù)10年高速增長。2012～2013年，投資增幅平穩(wěn)回落至20%左右，2014以來投資增幅以低于15%的速度增長，近兩年更是偏低。

經(jīng)濟下行主要來自兩個方面：一是國際層面，金融危機后，世界經(jīng)濟仍舊復(fù)蘇緩慢，呈現(xiàn)明顯的分化態(tài)勢，不僅發(fā)展中國家與發(fā)達國家之間呈現(xiàn)分化，甚至發(fā)達國家內(nèi)部，美日歐等國家間也出現(xiàn)不同程度的分化態(tài)勢，另外各國匯率政策差異較大且變動頻繁，再加上世界大宗商品價格波動劇烈，地緣政治沖突頻發(fā)，這些不確定性因子加大了世界經(jīng)濟復(fù)蘇的難度，加大了世界經(jīng)濟的動蕩。二是國內(nèi)層面，當前正處于增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期以及前期刺激政策消化期“三期疊加”的重要關(guān)口。雖然新動力真正加快形成，但其體量較小，速度雖快，但短期內(nèi)無法彌補傳統(tǒng)模式縮減帶來的影響。目前經(jīng)濟正處于新舊動力結(jié)轉(zhuǎn)的重要時刻，經(jīng)濟下行壓力十分明顯。

不言而喻，投資對于拉動經(jīng)濟增長十分的重要，和消費、出口并列為“三駕馬車”。在當前形勢下，要將調(diào)結(jié)構(gòu)的目標落到調(diào)整投資結(jié)構(gòu)上來，必須促進投資結(jié)構(gòu)均衡，投資結(jié)構(gòu)是一個有機聯(lián)系的復(fù)雜生態(tài)系統(tǒng)，內(nèi)含多種結(jié)構(gòu)和比例關(guān)系，我國投資結(jié)構(gòu)在很多方面存在著失衡的現(xiàn)狀，如產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、主體結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)等。

二、投資結(jié)構(gòu)的表現(xiàn)

投資結(jié)構(gòu)的主體失衡，不同投資主體的投資在投資總量中的比例相去甚遠。我國即便在強調(diào)多元化投資的背景下國家投資一直占大頭，國有資本投資的指導(dǎo)思想也從國有資產(chǎn)經(jīng)營向國有資本經(jīng)營轉(zhuǎn)變，抓大放小，不再進行實際的資產(chǎn)管理，轉(zhuǎn)而經(jīng)營資本。我國私人投資的比重逐年增長，混合所有制改革提上日程，政企合作也探索出PPP的新模式，該種制度安排有利于我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，充分發(fā)揮私人投資的積極性。

投資項目性質(zhì)結(jié)構(gòu)失衡，我國目前競爭性、基礎(chǔ)性、公益性項目之間的數(shù)量比例關(guān)系相差甚大。其中基礎(chǔ)性、公益性項目的投資占總投資的比重明顯偏低。我國發(fā)起設(shè)立的亞投行就是為了亞洲的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供充裕的資金，這也說明我國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍有發(fā)展空間，過去30年的經(jīng)濟高速運行并沒有使得我國的基礎(chǔ)設(shè)施完全建成。

投資來源結(jié)構(gòu)失衡，不同來源的投資在投資總額所占的比重偏頗較大。目前來看，我國的資金來源構(gòu)成存在以下問題，一是從獲取主體看，政府和市場的較量中，中國資金的配置更傾向于政府；二是從資金的性質(zhì)來看，債務(wù)性資金和權(quán)益性資金的對抗中，更加偏向債務(wù)性融資；三是從地域分配來看，即資金配置層面，在中央和地方的對比中，有更多的資金流向中央。以上三個關(guān)鍵問題將嚴重制約我國經(jīng)濟的長效發(fā)展。

投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡，投資資金在三大產(chǎn)業(yè)之間分配的量比有較大變化。其中第一產(chǎn)業(yè)的比重呈現(xiàn)不斷下降的態(tài)勢，第二產(chǎn)業(yè)則表現(xiàn)出明顯的先下降后上升的趨勢，但從總體來說，這種變化并不明顯，而我國第三產(chǎn)業(yè)則彌補第一產(chǎn)業(yè)的頹勢，表現(xiàn)出較強的增長勢頭。但三大產(chǎn)業(yè)目前的結(jié)構(gòu)也不盡合理，仍需繼續(xù)擴大第三產(chǎn)業(yè)的比重。

投資區(qū)域結(jié)構(gòu)失衡，可以將我國劃分為東、中、西部。我國為了平衡各區(qū)域發(fā)展，也提出了許多重點扶持欠發(fā)達地區(qū)經(jīng)濟政策，如中部崛起、振興東北老工業(yè)基地、西部大開發(fā)，鼓勵大學(xué)生支援西部建設(shè)等。這些區(qū)域政策對促進落后地區(qū)發(fā)展有一定幫助，但各區(qū)域間的經(jīng)濟水平仍有明顯差異。另外我國區(qū)域結(jié)構(gòu)中城鄉(xiāng)區(qū)域結(jié)構(gòu)的矛盾也較為突出，城鄉(xiāng)二元化由來已久，如何破解城鄉(xiāng)差異也是一個難題。

三、應(yīng)對我國投資結(jié)構(gòu)失衡的措施

（一）優(yōu)化產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)，重點構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系

投資是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)形成與提升的基本前提，過去的投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)累積形成了現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，而現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也必將對未來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生深遠影響，故而，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級是最基本動因和最有效手段即是優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系要加快技改投資力度，促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級改造，秉持正確的投資方向，提高資本利用率，優(yōu)化增量，盤活存量，并以加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)的升級改造。

（二）優(yōu)化區(qū)域投資結(jié)構(gòu)，促進城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展

東部地區(qū)以實現(xiàn)更高層次的開放發(fā)展之路為目標，充分利用東部地區(qū)拉動經(jīng)濟增長的引擎作用，目前我國推行的京津冀一體化、絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀海上絲綢之路以及長江經(jīng)濟帶“四大重點戰(zhàn)略”的大幕已拉開，這對推進區(qū)域平衡發(fā)展有重大助力。另外要鼓勵中西部地區(qū)做好承接沿海地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的準備，增強自我發(fā)展能力，并從制度層面消除跨區(qū)域人口遷移的障礙，鼓勵人口的自由流動，充分發(fā)揮人力資源優(yōu)勢。

（三）優(yōu)化投資技術(shù)結(jié)構(gòu)，鼓勵技術(shù)進步和創(chuàng)新

人們常說，科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，是現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展不可或缺的力量，技術(shù)改造事半功倍，“四兩撥千斤”，具有明顯的杠桿作用。要從優(yōu)化投資方向和完善政策服務(wù)體系兩方面出發(fā)，把資金投入到基礎(chǔ)技術(shù)、關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)上，對創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)給予更多的優(yōu)惠政策，增強創(chuàng)新投資的推動力，通過多種方式激勵和引導(dǎo)企業(yè)，激發(fā)其創(chuàng)造熱情。

（四）優(yōu)化投資主體結(jié)構(gòu)，鼓勵引導(dǎo)民間投資

目前國有投資占主導(dǎo)，民間投資發(fā)展勢頭強勁，但仍難以與國有資本匹敵。鼓勵和引導(dǎo)民間投資需要從以下幾個方面著力，從政策上完善保障民間投資的規(guī)章制度，加快制定完善的民間投資發(fā)展的具體實施辦法；增強民間投資能力，優(yōu)化社會投資環(huán)境，不斷消除市場準入門檻，在融資渠道方面要給民間投資提供資金支持，鼓勵各銀行和金融機構(gòu)開展無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款，大力發(fā)展小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行，建立適合中小企業(yè)需求的多層次的金融服務(wù)體系，建立政府與民營企業(yè)定期聯(lián)絡(luò)的長效溝通機制。加強投資信息平臺建設(shè)，及時向社會公開發(fā)布地方產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展建設(shè)規(guī)劃、市場準入標準等信息，合理引導(dǎo)民間投資。

參考文獻

[1]王君斌，郭新強.產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)、流動性效應(yīng)和中國貨幣政策[J].經(jīng)濟研究.2012（02）.

[2]李廣杰，花小安，侯效敏.地方政府投資行為、規(guī)制與經(jīng)濟增長——“轉(zhuǎn)型期中國地方政府投資行為及其規(guī)制”研討會綜述[J].經(jīng)濟研究.2009（06）.

作者簡介：趙婷婷（1993-），女，江西撫州人，碩士研究生在讀，北京工商大學(xué)商學(xué)院，財務(wù)管理專業(yè)。