張小芳+馬瑜璠

【摘要】本文運用了多元非線性回歸模型研究了發(fā)展戰(zhàn)略激進度與內(nèi)部控制有效性的相關(guān)性。研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)戰(zhàn)略激進度與內(nèi)部控制有效性之間存在正U型關(guān)系。這表明，企業(yè)內(nèi)部管理者在采取激進度較大的戰(zhàn)略時，應(yīng)建立在內(nèi)部控制有效性足夠高的基礎(chǔ)上。研究結(jié)論對于企業(yè)正確處理內(nèi)部控制有效性與發(fā)展戰(zhàn)略激進度的關(guān)系具有一定的啟發(fā)意義。

【關(guān)鍵詞】戰(zhàn)略激進度 內(nèi)部控制有效性 正U型

一、引言

我國于2008年頒布了《內(nèi)部控制基本規(guī)范》，該規(guī)范中明確地將“促進企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略”看作是企業(yè)內(nèi)部控制最終要實現(xiàn)的目標。2010年，我國又將“發(fā)展戰(zhàn)略”作為內(nèi)部控制應(yīng)用指引之一頒布。這是世界上第一次專門為企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略制定相關(guān)指引?？梢?，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和內(nèi)部控制關(guān)系多么密切。那么，企業(yè)戰(zhàn)略激進度與內(nèi)部控制有效性之間具體是怎樣相互影響的？增加發(fā)展戰(zhàn)略的激進度必須建立在什么程度的內(nèi)控有效性基礎(chǔ)上？

二、理論分析與研究假設(shè)

內(nèi)部控制具有缺陷的公司，企業(yè)面臨的風(fēng)險大（Ashbaugh- Skaife etal.2009）。企業(yè)的任何重大經(jīng)營決策的實現(xiàn)過程，都應(yīng)該遵循內(nèi)部控制制度的制約，都需要采取一定的控制活動。否則一旦偏離了內(nèi)部控制的目標，就意味著存在潛在的企業(yè)風(fēng)險。從企業(yè)目標的實現(xiàn)過程看，企業(yè)的內(nèi)部控制活動就是對相關(guān)決策所帶來風(fēng)險的控制，內(nèi)部控制的目標就是降低企業(yè)風(fēng)險（戴文濤、納鵬杰和馬超，2014）。MeyerandRowan（1977）和DiMaggioandPowell（1983）等學(xué)者的研究均表明，隨著行業(yè)的發(fā)展和成熟，行業(yè)內(nèi)自然地會形成一種“默認的”戰(zhàn)略模式。由此可見，抵御風(fēng)險的能力是企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)考慮的重要因素（王桂蓮，2005）。與行業(yè)主流趨勢保持一致雖使企業(yè)獲得了合法性，但也只能獲得與行業(yè)平均水平相近的績效（Tanget al，2011）。因此，企業(yè)為了實現(xiàn)高于同行業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟利益，往往會采取與同行業(yè)差異性較大的戰(zhàn)略。

所以，我們提出假設(shè)：戰(zhàn)略激進度與內(nèi)部控制有效性之間存在U型關(guān)系

三、研究設(shè)計

（一）樣本與數(shù)據(jù)

本文以2012～2014年滬深上市的制造業(yè)企業(yè)為初始總樣本，剔除ST，*ST的公司以及數(shù)據(jù)不全的上市公司，最終符合研究要求的有4027個樣本，本模型所需要的財務(wù)數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR）、巨潮咨詢網(wǎng)（www.cninfo.com.cn）、內(nèi)部控制指數(shù)來源于迪博數(shù)據(jù)庫，數(shù)據(jù)分析使用EXCEL 2007和STATA12.0。

（二）變量定義

戰(zhàn)略激進度（DS）、內(nèi)部控制有效性（ICEI），代理成本（DL），創(chuàng)新程度（CX），第一大股東控制力（STCE），現(xiàn)金比率（XJBL），資產(chǎn)專用性（ZCZY），公司成長性（GROWTH），凈資產(chǎn)收益率（JZCL）

（三）模型設(shè)計

本文運用STATA12.0軟件，通過構(gòu)建多元回歸模型來分析內(nèi)部控制有效性與戰(zhàn)略激進度之間相關(guān)性。由于霍斯曼檢驗結(jié)果p=0.0000，因此本文采用固定效應(yīng)模型。具體模型構(gòu)建如下： DS=C+γ1ICEI+γ2ICEI2+γ3DL+γ4CX+γ5STEC+γ6YEAR2+ γ7XJBL+γ8ZCZY+γ9GROWTH+γ10JZCL+ε

其中，C是截距，γ1-γ10是待估參數(shù)，ε是隨機擾動項。

四、實證分析

（一）回歸分析

表1 回歸結(jié)果分析

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注：***、**和*分別表示1%、5%、10%水平上的統(tǒng)計顯著性。

由上表可知，內(nèi)部控制有效性與戰(zhàn)略差異度兩者間的方程關(guān)系式：DS=0.001884ICEI2-0.018911 ICEI+0.329456

平衡點坐標為（5.018737，0.282002）。

五、研究結(jié)論與政策建議

一是在一定范圍內(nèi)，企業(yè)的戰(zhàn)略激進度與內(nèi)部控制有效性之間呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系，較高的發(fā)展戰(zhàn)略激進度需要有足夠有效的內(nèi)部控制有效性作支撐，因此，上市公司要想提高其發(fā)展戰(zhàn)略激進度，必須首先提高內(nèi)部控制有效性，內(nèi)部控制指數(shù)只有達到501.87以上，才能為發(fā)展戰(zhàn)略激進度的提高作支撐。

二是企業(yè)的戰(zhàn)略激進度并不是越大越好，內(nèi)部控制的有效性水平僅僅是為戰(zhàn)略差異度的提高提供了一個實現(xiàn)的內(nèi)部基礎(chǔ)。

作者簡介：張小芳，女，漢族，山西陽泉人，碩士研究生，山西財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院，審計理論與實務(wù)；馬瑜璠，女，漢族，山西運城人，碩士研究生，山西財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院，審計理論與實務(wù)。