譯/周順

一、財(cái)富管理機(jī)構(gòu)將會(huì)關(guān)注哪些服務(wù)

據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，在未來的一年里，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)很可能會(huì)關(guān)注并投資與藝術(shù)品相關(guān)的服務(wù)，特別是在遺產(chǎn)規(guī)劃、客戶娛樂活動(dòng)、藝術(shù)品咨詢、藝術(shù)品和慈善事業(yè)以及藝術(shù)品擔(dān)保貸款等領(lǐng)域?？傮w而言，有44%的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)加大了對(duì)此類領(lǐng)域的關(guān)注度及資源傾斜度，而這一數(shù)據(jù)相較于2016年的38%有所提升，這也是自2011年開展調(diào)查以來獲取的最高數(shù)值。在藝術(shù)品財(cái)富管理行業(yè)中，除了遺產(chǎn)規(guī)劃外，還有一個(gè)特殊領(lǐng)域，就是提供藝術(shù)咨詢服務(wù)。而客戶熱衷的娛樂活動(dòng)（通常與藝術(shù)贊助相關(guān)），依然是財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在未來一年關(guān)注的次重點(diǎn)領(lǐng)域。雖然這可能被認(rèn)為是“軟”服務(wù)，但它也可以是有效的教育工具，是提高人們對(duì)當(dāng)前或未來藝術(shù)相關(guān)服務(wù)及舉措認(rèn)識(shí)程度的一種手段。在財(cái)富管理背景下，此類業(yè)務(wù)能夠引起人們對(duì)之前未曾關(guān)注過的藝術(shù)品和收藏品財(cái)富的關(guān)注。這也為與非商業(yè)部門建立更緊密的聯(lián)系，并利用其豐富的資源提供了機(jī)會(huì)。

而深究之下，將藝術(shù)品囊括在財(cái)富管理中的主要?jiǎng)訖C(jī)，可以從以下幾個(gè)方面來理解：

第一，建立與客戶的全面咨詢關(guān)系（即考慮所有類型的資產(chǎn)）的需要，是今年將藝術(shù)品和收藏品納入傳統(tǒng)財(cái)富管理的主要?jiǎng)訖C(jī)之一，這也是財(cái)富管理領(lǐng)域激烈競爭的結(jié)果。今年的調(diào)查結(jié)果顯示：85%的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)（86%的私人銀行和77%的家族辦公室）認(rèn)為向全面財(cái)富管理模式的轉(zhuǎn)變，是將藝術(shù)品和收藏品納入財(cái)富管理服務(wù)產(chǎn)品的最重要依據(jù)。認(rèn)同這種觀點(diǎn)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)占比達(dá)到歷史新高。這些機(jī)構(gòu)認(rèn)為將藝術(shù)品和收藏品納入財(cái)富管理的主要?jiǎng)訖C(jī)是能夠管理客戶日益擴(kuò)張的財(cái)富（不僅僅是傳統(tǒng)的資產(chǎn)組合），這表明更為豐富和全面的財(cái)富管理模式已是大勢所趨。

第二，將藝術(shù)品囊括在財(cái)富管理中最重要的動(dòng)機(jī)之一，是藝術(shù)品市場的估值上升及藝術(shù)品在客戶總體財(cái)富中所占份額增加的事實(shí)。73%的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)（包括72%的私人銀行和77%的家族辦公室）表達(dá)了這一觀點(diǎn)，較2016年的45%有所提升。54%的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)認(rèn)為：隨著藝術(shù)品價(jià)值的提高，將來通過銀行業(yè)相關(guān)服務(wù)對(duì)這些資產(chǎn)進(jìn)行保護(hù)、增進(jìn)或者貨幣化的需求會(huì)增加（較2016年的40%有所提升）。

第三，財(cái)富管理行業(yè)日益激烈的競爭，加劇了供給方在此類競爭中脫穎而出的欲望。傳統(tǒng)財(cái)富管理中的競爭壓力，是驅(qū)動(dòng)上述全面管理方法出現(xiàn)的重要（背后）推動(dòng)力之一。72%的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)（包括79%的私人銀行和38%的家族辦公室）將圍繞藝術(shù)品和收藏品提供的服務(wù)，看作是在日益飽和且競爭激烈的市場中脫穎而出的一種方式（較2016年的51%有所提升）。對(duì)“愛好”投資日益增長的關(guān)注，傳遞出了這樣的信號(hào)：即財(cái)富管理機(jī)構(gòu)需要采取更加情感化且更全面的方式來管理客戶的資產(chǎn)（通常是與興趣愛好相關(guān)的資產(chǎn)，如老爺車、葡萄酒、賽馬、繪畫等）。

第四，資產(chǎn)多元化動(dòng)機(jī)和通脹保護(hù)動(dòng)機(jī)正在失去其重要性。據(jù)統(tǒng)計(jì)，48%的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)（包括47%的私人銀行和54%的家族辦公室），認(rèn)為將藝術(shù)品和收藏品囊括在財(cái)富管理領(lǐng)域內(nèi)的最重要依據(jù)是其可以提供投資組合及資產(chǎn)多元化的機(jī)會(huì)（較2016年的54%有所下降）。而只有15%的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)（包括15%的私人銀行和16%的家族辦公室）表示，在當(dāng)前低通脹環(huán)境下，將藝術(shù)品囊括在內(nèi)的最重要原因是它提供了抵御通脹的保護(hù)（較2016年的30%有所下降）。

第五，有超過半數(shù)的機(jī)構(gòu)（財(cái)富管理機(jī)構(gòu)占54%、私人銀行占57%、家族辦公室占38%）日益將藝術(shù)品視為保值手段。這一數(shù)據(jù)較2016年的51%有所上升，達(dá)到自2011年調(diào)查開始以來的最高值。藝術(shù)品市場的保值能力經(jīng)受住了2009年金融危機(jī)期間的經(jīng)濟(jì)和政治動(dòng)蕩，以及隨之而來的不確定性和更為嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的考驗(yàn)，為藝術(shù)品和收藏品資產(chǎn)作為有力的保值方式提供了明證。

第六，替代性投資需求的增加。在今年的調(diào)查中，5 5%的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)（包括47%的私人銀行和31%的家族辦公室）表示，他們的客戶正在尋找替代的投資機(jī)會(huì)，這也成為考慮藝術(shù)品和收藏品的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素（較2016年的49%有所提升）。中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、英國脫歐的不確定性以及美國總統(tǒng)任期的不確定性，可能在未來幾年加劇金融市場的波動(dòng)。而對(duì)藝術(shù)品和收藏品資產(chǎn)的興趣，將會(huì)因近幾年對(duì)全球藝術(shù)品市場的市場分析和趨勢記錄而得到加強(qiáng)。

第七，持續(xù)增長的客戶需求。從客戶對(duì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的要求方面來看：55%的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)（包括52%的私人銀行和69%的家族辦公室）表示，客戶越來越多地要求私人銀行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)協(xié)助解決與藝術(shù)品有關(guān)的事務(wù)（較2016年的48%有所提升）。受訪的家族辦公室感受更為強(qiáng)烈，其中有69%的受訪者認(rèn)為，將藝術(shù)品和收藏品納入服務(wù)產(chǎn)品最重要的原因是持續(xù)增長的客戶需求。相比之下，私人銀行的這一比例為52%。

圖21 未來的服務(wù)：在未來12個(gè)月你會(huì)關(guān)注哪些服務(wù)

圖22 您認(rèn)為將藝術(shù)品和收藏品囊括在傳統(tǒng)財(cái)富管理/私人銀行中的最強(qiáng)依據(jù)是什么

圖23 您認(rèn)為在提供藝術(shù)品相關(guān)服務(wù)/產(chǎn)品方面，最大的挑戰(zhàn)是什么

第八，藝術(shù)品是一種重要的客戶娛樂活動(dòng)工具。55%的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)（包括60%的私人銀行和31%的家族辦公室）表示，客戶娛樂活動(dòng)是將藝術(shù)品和收藏品納入財(cái)富管理產(chǎn)品的重要?jiǎng)訖C(jī)之一（較2016年的41%有所提升），這是財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在未來12個(gè)月內(nèi)可能重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域（如圖21），也為以舉辦活動(dòng)為主旨的藝術(shù)組織，如藝博會(huì)和博物館，提供了超越傳統(tǒng)贊助模式的機(jī)遇，得以開創(chuàng)出全新的合作關(guān)系。

二、挑戰(zhàn)與應(yīng)對(duì)

當(dāng)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)將藝術(shù)品納入他們的服務(wù)產(chǎn)品時(shí)，面臨的最重要的挑戰(zhàn)與2011年首次調(diào)查中的情況基本一致。然而，由于顯著缺乏高級(jí)管理層對(duì)開展此類活動(dòng)的支持，隨著今年對(duì)藝術(shù)品與財(cái)富管理興趣的日漸增長，受訪的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)反而生出了更大的挫折感。

藝術(shù)品市場透明度的缺乏，是未來藝術(shù)品金融行業(yè)發(fā)展的主要障礙。隨著財(cái)富管理行業(yè)對(duì)與藝術(shù)品相關(guān)的財(cái)富服務(wù)領(lǐng)域的投資不斷增加，人們對(duì)藝術(shù)品市場缺乏透明度的擔(dān)憂也越來越強(qiáng)烈。今年，75%的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)（包括77%的私人銀行和68%的家族辦公室）認(rèn)為，向他們的客戶提供藝術(shù)品相關(guān)服務(wù)和產(chǎn)品時(shí)會(huì)面臨前所未有的挑戰(zhàn)（較2016年的60%有所提升）。缺乏透明度也被認(rèn)為是藝術(shù)品市場整體聲譽(yù)面臨的最大威脅之一，同時(shí)也是應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管的領(lǐng)域之一。

“監(jiān)管”因素仍然是重大挑戰(zhàn)，金融機(jī)構(gòu)面對(duì)日益嚴(yán)格的監(jiān)管審查和壓力。今年有65%的受訪財(cái)富管理機(jī)構(gòu)表示，藝術(shù)品和收藏品市場的不規(guī)范性仍是將藝術(shù)品納入其服務(wù)產(chǎn)品（2016年為62%）的最大挑戰(zhàn)。

圖24 您是否期望您的客戶愿意將他們的藝術(shù)品和其他收藏品資產(chǎn)納入其財(cái)富報(bào)告中，以使其資產(chǎn)看起來更穩(wěn)健，且客戶敞口更優(yōu)

55%的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)（包括59%的私人銀行和42%的家族辦公室）認(rèn)為尋獲專業(yè)知識(shí)依然是構(gòu)建藝術(shù)品相關(guān)服務(wù)產(chǎn)品的關(guān)鍵挑戰(zhàn)之一（較2016年的46%有所提升）。針對(duì)相關(guān)問題，1858藝術(shù)顧問有限公司的Celine Fressart和Harvey Mendelson曾發(fā)表過一篇題為《藝術(shù)品財(cái)富管理：誰可以信任？》的文章進(jìn)行了詳細(xì)探討。另有45%的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)（包括51%的私人銀行和26%的家族辦公室）表示內(nèi)部專業(yè)知識(shí)匱乏成了關(guān)鍵障礙（2016年為39%）。51%的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)表示內(nèi)部興趣缺乏是主要的挑戰(zhàn)，較2016年的26%有所提升。這表明在對(duì)藝術(shù)品和財(cái)富管理的興趣蓄勢待發(fā)的時(shí)候，這類活動(dòng)仍缺乏來自領(lǐng)導(dǎo)層面的支持。

更好地為藝術(shù)品和收藏品資產(chǎn)提供報(bào)告，可以助推全面財(cái)富管理方法的完善：69%的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)（包括70%的私人銀行和63%的家族辦公室）期望客戶樂于將藝術(shù)品和收藏品納入他們的整體財(cái)富報(bào)告中（略低于2016年的73%，但仍大大高于2014年的58%和2012年的40%）。這代表了過去五年持續(xù)上升趨勢的延續(xù)。

通過提高對(duì)客戶藝術(shù)品和收藏品財(cái)富的財(cái)務(wù)價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)可以增強(qiáng)他們對(duì)客戶總資產(chǎn)的了解，這是制定全面財(cái)富管理策略的先決條件。這個(gè)問題也在由1858藝術(shù)顧問有限公司的Celine Fressart和Harvey Mendelson發(fā)表的文章中做了進(jìn)一步討論，強(qiáng)調(diào)了財(cái)富管理公司對(duì)獲取其客戶藝術(shù)資產(chǎn)概況的需求日益增加，并應(yīng)考慮最合理的收藏品管理框架。Melanie Damani和Edmond de Rothchild在更廣泛的背景下也提出了相同的觀點(diǎn)，指出：私人銀行應(yīng)勝任為客戶管理更廣泛投資組合的需求，并強(qiáng)調(diào)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的作用是擴(kuò)展其服務(wù)范圍以涵蓋相應(yīng)的資產(chǎn)類別，并為收藏家?guī)硎找妫饺算y行的作用也類似。

三、藝術(shù)品財(cái)富管理你能信任誰

金融界在與客戶談及與藝術(shù)品相關(guān)的業(yè)務(wù)時(shí)，往往一籌莫展。藝術(shù)品市場屬于不規(guī)范和不透明的行業(yè)，其中與書面守則相比更多的是不成文的做法，因此這種狀態(tài)是可以理解的。近二十年來，在向財(cái)富管理界提供藝術(shù)咨詢服務(wù)的過程中，我們越來越多地看到藝術(shù)品與財(cái)富管理成功結(jié)合的實(shí)例。這一定程度上是由于近年來在全球范圍內(nèi)，藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)已成為重量級(jí)產(chǎn)業(yè)，頂級(jí)收藏家都在競相吹捧價(jià)值超過1億美元的作品。主要拍賣行著力發(fā)展他們的金融服務(wù)，藝術(shù)品展會(huì)也在藝術(shù)品并購領(lǐng)域變得日臻成熟。甚至連奢侈品牌也紛紛涌入，并且希望通過與獲利藝術(shù)家的合作獲取回報(bào)。在這樣的背景之下，私人銀行也試圖與藝術(shù)界建立更密切的聯(lián)系就不足為奇了。為識(shí)別對(duì)藝術(shù)品感興趣的潛在客戶，他們可能會(huì)提供藝術(shù)品基金、藝術(shù)品金融解決方案等內(nèi)容，或建立自己的收藏家俱樂部并培訓(xùn)自己的團(tuán)隊(duì)。

財(cái)富管理機(jī)構(gòu)主要的絆腳石，仍然是藝術(shù)行業(yè)對(duì)專業(yè)知識(shí)和可信網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)嚴(yán)重依賴。那么，他們可以信賴誰？找到合適的值得信賴的合作伙伴并不總是那么容易。過去二十年來，我們見證了無論是能夠勝任還是不能勝任相關(guān)業(yè)務(wù)的顧問數(shù)量都在顯著增加。許多所謂的“顧問”組成了今天的市場。有些人自稱市場顧問，實(shí)際上只是畫廊顧問或拍賣師顧問。當(dāng)然，他們可以提供“建議”，但是他們所熟悉的商業(yè)模式使得其建議有失偏頗。真正獨(dú)立、公正的顧問能夠提供市場情報(bào)。這將使客戶能夠在所有的交易時(shí)點(diǎn)都可以用完全透明的方式作出明智的決定。選擇“好”顧問時(shí)有一個(gè)不錯(cuò)的參考標(biāo)準(zhǔn)：此人對(duì)待售藝術(shù)作品是否具有商業(yè)興趣。

當(dāng)前，在傳統(tǒng)意義上對(duì)藝術(shù)界持懷疑態(tài)度的金融界似乎也轉(zhuǎn)變了觀點(diǎn)。盡管藝術(shù)品曾被視作是一種昂貴的嗜好，但現(xiàn)在它被視為財(cái)富增值、多樣化投資、并將資產(chǎn)傳遞到下一代的有力工具。因此，現(xiàn)在對(duì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)而言，獲取其客戶藝術(shù)資產(chǎn)概況信息的重要性日益增加，并應(yīng)考慮最合理的收藏品管理框架。這應(yīng)當(dāng)包括：通過確認(rèn)適當(dāng)?shù)谋ｋU(xiǎn)責(zé)任范圍以保護(hù)資產(chǎn)，確保對(duì)作品的準(zhǔn)確估價(jià)已被記錄，并對(duì)其他像展覽、修復(fù)、編目、裱框、裝箱、安全運(yùn)輸?shù)裙ぷ髯龀霭才?。如果管理得?dāng)，收藏品的價(jià)值將得到增強(qiáng)，并使得持有成本最小化。有效的收藏管理也會(huì)使繼承人在后續(xù)繼續(xù)收藏時(shí)受益。知識(shí)豐富且高效的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)將隨著時(shí)間的推移參與到收藏過程中，并確保他們始終處于客戶所有活動(dòng)的中心。

此外，金融界也開始意識(shí)到，藝術(shù)是高度情感化的，其既可以建立也可以損壞代際關(guān)系和既得財(cái)富之間的橋梁?，F(xiàn)在大多數(shù)銀行都為下一代提供教育項(xiàng)目，不僅要讓下一代做好處理與繼承財(cái)富相關(guān)財(cái)務(wù)問題的準(zhǔn)備，還要與千禧一代和子孫后代建立信任關(guān)系。在金融市場競爭日益激烈的情況下，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)必須提供全面的解決方案，才有利于 留住更多的跨代客戶。藝術(shù)品是構(gòu)思精巧的“下一代計(jì)劃”的基石。最好的方案包含了保存替代資產(chǎn)的模塊，以及如何將繼承收藏品的負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)變?yōu)槲磥淼臋C(jī)遇。當(dāng)有人夢寐以求的全是街頭藝術(shù)，該怎樣處理繼承而來的古典大師收藏呢？古錢幣與有人使用的比特幣有什么關(guān)聯(lián)？這都是我們要努力解決的問題。

四、藝術(shù)品財(cái)富遺產(chǎn)規(guī)劃

在今年的調(diào)查中，藝術(shù)專業(yè)人士、收藏家和財(cái)富管理者認(rèn)為：遺產(chǎn)規(guī)劃是藝術(shù)和財(cái)富管理諸多服務(wù)中最有意義的。面向未來，藝術(shù)品遺產(chǎn)的財(cái)富規(guī)劃可能是復(fù)雜的，需要面對(duì)的問題往往難以解決。但有效的規(guī)劃可以減少家庭沖突的可能性，并降低與親人過世等相關(guān)事件而可能帶來的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。

無論與藝術(shù)品相關(guān)的遺產(chǎn)規(guī)模如何，基本的遺產(chǎn)規(guī)劃是解決包括資產(chǎn)處置、慈善遺贈(zèng)和履行逝者遺愿責(zé)任等在內(nèi)的基本問題的必要舉措。對(duì)于擁有高額藝術(shù)收藏品的富有人士而言，遺產(chǎn)規(guī)劃就成為遺產(chǎn)建立和執(zhí)行的路線圖。在由 Micaela Saviano、Mark Stokes和Cyrielle Gauvin撰寫的文章中，就強(qiáng)調(diào)了為藝術(shù)收藏品量身定制專門規(guī)劃的必要性，旨在提高在遺產(chǎn)處置期間對(duì)某類收藏品風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。來自佳士得拍賣公司的Emilie Villette，討論了財(cái)富管理機(jī)構(gòu)要360度全方位了解客戶資產(chǎn)，為他們提供量身定制服務(wù)，提醒并協(xié)助收藏者管理其作為世襲資產(chǎn)的藏品，并提供如何使之實(shí)現(xiàn)的框架。

圖25 財(cái)富管理機(jī)構(gòu)：我的客戶是否有足以充分闡明自身藝術(shù)收藏品的遺產(chǎn)規(guī)劃

1.關(guān)于藝術(shù)品財(cái)富遺產(chǎn)規(guī)劃的調(diào)查

（1）私人銀行和家族辦公室調(diào)查結(jié)果

藝術(shù)品財(cái)富遺產(chǎn)規(guī)劃具有顯著的增長潛力。藝術(shù)品財(cái)富遺產(chǎn)規(guī)劃一直是財(cái)富管理行業(yè)內(nèi)與藝術(shù)品相關(guān)的服務(wù)中不斷增長的領(lǐng)域之一。根據(jù)今年的調(diào)查數(shù)據(jù)，這也將繼續(xù)成為來年私人銀行和家族辦公室的核心關(guān)注點(diǎn)。盡管有89%的私人銀行表示其提供藝術(shù)品財(cái)富遺產(chǎn)規(guī)劃服務(wù)，但只有28%的機(jī)構(gòu)認(rèn)為他們的客戶在其遺產(chǎn)規(guī)劃中為藝術(shù)收藏品作了充分的準(zhǔn)備，31%的機(jī)構(gòu)表示他們的客戶根本沒在其遺產(chǎn)中提及他們的藝術(shù)收藏品。另有41%的私人銀行家表示，在涉及藝術(shù)收藏品和遺產(chǎn)規(guī)劃時(shí)，他們不確定客戶是否已準(zhǔn)備充分。這與受訪的家族辦公室形成鮮明對(duì)比，72%的家族辦公室表示，他們的客戶已為自己持有的藝術(shù)品作了充分的準(zhǔn)備，也為他們的藝術(shù)品財(cái)富遺產(chǎn)規(guī)劃需求作了充分的準(zhǔn)備。這些結(jié)果可以表明，當(dāng)前藝術(shù)品財(cái)富遺產(chǎn)規(guī)劃更多的是一種象征性服務(wù)，但將來對(duì)于私人銀行業(yè)而言，在藝術(shù)品相關(guān)財(cái)富和遺產(chǎn)規(guī)劃方面采取更積極主動(dòng)的做法，尚有很大的待開發(fā)潛力。

上述結(jié)果可以表明，藝術(shù)品相關(guān)財(cái)富在被完全了解和融入全面財(cái)富管理方面還有一定的距離，在涉及藝術(shù)品和收藏品財(cái)富時(shí)，財(cái)富管理行業(yè)仍然存在一定程度的自滿情緒。然而，這為私人銀行業(yè)與客戶就藝術(shù)和財(cái)富管理展開更廣泛和更全面的探討提供了重要機(jī)遇。

在收藏管理和遺產(chǎn)規(guī)劃方面，家族辦公室的客戶又顯得井然有序。大部分（61%）的家族辦公室（所有的美國家族辦公室和半數(shù)世界其他地方的工作室）都表示，他們的客戶擁有收藏管理系統(tǒng)，能夠持續(xù)更新藏品清單信息（涉及對(duì)象描述、位置、最小值等相關(guān)信息），使得他們在不用藝術(shù)品收藏家輸入的情況下也可以管理遺產(chǎn)。與此形成鮮明對(duì)照的是，只有13%的私人銀行表達(dá)了同樣的看法，21%的受訪者表示他們的客戶有這樣的系統(tǒng)，但可能已經(jīng)過時(shí)了。大部分（39%）的私人銀行并沒有與客戶就此進(jìn)行討論。但有跡象表明部分私人銀行正在積極采取行動(dòng)，其中有8%表示他們正在積極與客戶合作建立收藏管理系統(tǒng)，還有11%考慮在未來實(shí)施。

（2）藝術(shù)品收藏家調(diào)查結(jié)果

圖26 財(cái)富管理機(jī)構(gòu)：在藝術(shù)品收藏家不輸入的情況下，我的客戶持有的藏品清單是否對(duì)每件藏品進(jìn)行了最低限度的標(biāo)識(shí)，是否記錄了目前的位置，是否有其近似估值以使得我們可以幫助其管理遺產(chǎn)

圖27 藝術(shù)品收藏家：您對(duì)您的收藏品是否有長期規(guī)劃

圖28 藝術(shù)品收藏家：在您的遺產(chǎn)規(guī)劃中，您是否為您的收藏品做出了正式的安排

圖29 藝術(shù)品收藏家：您是否打算把全部收藏品都留給您的繼承人，您是否與他們進(jìn)行了討論

雖然大部分私人銀行尚有待于就他們的客戶在藝術(shù)品及遺產(chǎn)規(guī)劃方面的需求進(jìn)行討論或說明，但調(diào)查結(jié)果顯示大部分收藏家（69.4%）已經(jīng)采取措施來正式制定針對(duì)收藏品的長期規(guī)劃（44.6%的通過家族辦公室，24.8%的雖未與家族辦公室合作但通過他們的遺產(chǎn)規(guī)劃顧問來進(jìn)行）。另有19.8%的收藏家表示他們正在考慮為藝術(shù)品制定正式規(guī)劃，但尚未記錄。受訪收藏家中只有10.9%表示沒有規(guī)劃或無意關(guān)心。67%的收藏家在他們的遺產(chǎn)規(guī)劃中為他們的收藏品做出了正式的安排，他們表示藝術(shù)品將主要流向家庭，其中14%的表示將在藝術(shù)品售出后把收益歸于家庭，13%的表示將進(jìn)入他們的私人基金會(huì)。Javier Lumbreras曾談到了創(chuàng)新的慈善博物館捐贈(zèng)基金，特別關(guān)注藝術(shù)資助如何使金融與文化協(xié)調(diào)發(fā)展。在公益捐贈(zèng)方面，只有5%表示將把收藏品送至公共博物館，只有1%表示將在出售后主要用于慈善事業(yè)。

2.針對(duì)收藏品的遺產(chǎn)規(guī)劃

藝術(shù)品收藏家開啟并擴(kuò)大某類藏品的動(dòng)機(jī)可能與他們擁有的作品一樣獨(dú)特。然而，人人皆知的是，收藏品的保存需要關(guān)心與維護(hù)。大多數(shù)收藏家與藝術(shù)顧問和其他專家縝密合作，以解決與收藏品保存相關(guān)的諸多風(fēng)險(xiǎn)，如來源、修復(fù)、保存、運(yùn)輸?shù)取?017年的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，雖然受訪收藏家中有半數(shù)以上已開始在處置他們遺產(chǎn)中的收藏品時(shí)采取措施，但許多收藏家尚未開始應(yīng)對(duì)收藏品可能存在的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

在藝術(shù)品收藏家離世的情況下，收藏品可能出現(xiàn)三種情況：可以轉(zhuǎn)給繼承人、轉(zhuǎn)移到慈善機(jī)構(gòu)、被出售。大多數(shù)收藏家都有自己的偏好，但還有很多人沒有正式處理這一問題，并未將其寫入定制的遺產(chǎn)規(guī)劃中。藝術(shù)品和收藏品的某些特性使其與遺產(chǎn)中的其他資產(chǎn)區(qū)別開來。最顯而易見的是，收藏品是（幾乎總是）實(shí)物，對(duì)收藏者而言通常有著強(qiáng)烈的感情依附，且屬于獨(dú)一無二的實(shí)體。此外，在一套完整的收藏品中，單件作品間可能差異較大，且價(jià)值也在不斷變化，這就會(huì)引發(fā)諸多難題。

遺產(chǎn)規(guī)劃最終會(huì)歸結(jié)為法律問題，根據(jù)藝術(shù)品收藏家居住或定居地點(diǎn)的不同，不同的轄區(qū)有其獨(dú)特的問題。由于本刊是針對(duì)全球讀者定制的，所以我們只涉及與高凈值有形資產(chǎn)規(guī)劃有關(guān)的深層次問題。我們希望能實(shí)現(xiàn)的是，提高在遺產(chǎn)處置過程中對(duì)于收藏品風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，并強(qiáng)調(diào)針對(duì)收藏品進(jìn)行專門定制化規(guī)劃的需求。我們鼓勵(lì)所有收藏家在處理遺產(chǎn)的稅收及法律問題時(shí)，與他們的顧問合作。

將收藏品交給家人或朋友可被視為未來保存收藏品的一種方式，但對(duì)一些常見的困難要仔細(xì)考慮。首先，很多人的遺產(chǎn)規(guī)劃都包含對(duì)個(gè)人有形財(cái)產(chǎn)的一般性規(guī)定：常常首先移交至在世的配偶，如果沒有的話，則移交給逝者的子女。通常而言，這種處理對(duì)于家居陳設(shè)和其他動(dòng)產(chǎn)來說是合理的，但對(duì)于珍貴的收藏品來說可能不會(huì)達(dá)到預(yù)期的結(jié)果。藝術(shù)品收藏家可能認(rèn)為其收藏品會(huì)依照其遺產(chǎn)規(guī)劃中的外延條款進(jìn)行移交，但他們未就收藏品及其遺產(chǎn)規(guī)劃與顧問進(jìn)行討論。更糟糕的是，藝術(shù)品收藏家的遺產(chǎn)規(guī)劃可能起草于藝術(shù)品價(jià)值膨脹前，內(nèi)容（可能）已經(jīng)過時(shí)了。

也許藝術(shù)品收藏家確實(shí)想把收藏品留給他的在世的配偶或子女，在這種情況下，有形財(cái)產(chǎn)的一般性規(guī)定應(yīng)與目的相適應(yīng)。然而如前所述，一套藝術(shù)收藏品往往包含多件獨(dú)一無二的藏品，而這些藏品因需花費(fèi)多年去收集，因此在多數(shù)情況下比持有單一藏品的價(jià)格要高許多。默認(rèn)有形財(cái)產(chǎn)的一般性規(guī)定可能會(huì)導(dǎo)致藏品未按預(yù)期分割。在論及家庭的情況下，有許多情況會(huì)造成問題。例如，如果收藏品要在家庭中分配，這是否會(huì)導(dǎo)致受益人間的沖突呢？目前價(jià)值相當(dāng)?shù)牟仄吩趯砜赡軙?huì)有顯著的價(jià)值差異，家庭對(duì)這種可能性感到滿意嗎？受益人是否想要收藏品，對(duì)其是否有足夠的興趣，或是否有足夠的資源以妥善維護(hù)并照看作品？

或者，藝術(shù)品收藏家可以選擇把收藏品中與“興趣”相關(guān)的作品移交給渴望得到的受益人或信托基金。在有遺產(chǎn)稅或繼承稅的轄區(qū)，積極的終身規(guī)劃可以顯著降低稅收負(fù)擔(dān)。移交也將資產(chǎn)從藝術(shù)品收藏家的應(yīng)稅遺產(chǎn)中移除，將藝術(shù)品未來的升值轉(zhuǎn)移給了信托或接受它的個(gè)人。同樣，藝術(shù)收藏家可以完全根據(jù)自己的意愿來控制和監(jiān)控是否允許移交完成。藝術(shù)收藏家也看重家庭成員對(duì)藝術(shù)品的喜愛程度，如果家庭的參與度及欣賞程度都低于預(yù)期，會(huì)重新考慮未來的選擇。

一些收藏家希望將他們的藏品捐贈(zèng)給博物館或慈善機(jī)構(gòu)。在某些轄區(qū)，這會(huì)使他們獲得遺產(chǎn)稅減免。雖然許多收藏家認(rèn)為他們喜歡的博物館會(huì)覬覦他們的珍貴藏品，但往往并非如此，因?yàn)楝F(xiàn)代博物館的儲(chǔ)藏室里擺滿了高質(zhì)量的藝術(shù)品，越來越多的捐贈(zèng)品被拒之門外。與此同時(shí)，如果有機(jī)會(huì)，許多其他的博物館或慈善機(jī)構(gòu)可能會(huì)很愿意持有。明智的收藏家應(yīng)與博物館進(jìn)行初步的討論，以確認(rèn)為收藏品最終找到合適的歸宿。另一種選擇是將收藏品贈(zèng)與私人基金會(huì)。然而，這在收藏品維護(hù)、資金籌集以及在相關(guān)轄區(qū)的具體稅收和法律方面會(huì)給自身帶來挑戰(zhàn)。類似于向家庭或信托所做的終身轉(zhuǎn)移，向慈善事業(yè)進(jìn)行終身轉(zhuǎn)移也可在稅收和個(gè)人方面獲益。有的轄區(qū)（如美國）為向慈善事業(yè)終身轉(zhuǎn)移捐贈(zèng)的藝術(shù)品提供所得稅減免。收藏家愿意看到他們珍貴的藏品出現(xiàn)在公共機(jī)構(gòu)，在那里他們的遺產(chǎn)可以被公眾所享有。

第三種方法是出售收藏品。有人可能會(huì)認(rèn)為這是最簡單的選擇，但許多人沒有意識(shí)到出售收藏品對(duì)于普通的執(zhí)行人而言，是一項(xiàng)艱巨且耗時(shí)的工作。執(zhí)行人可能對(duì)收藏品不熟悉，對(duì)銷售藏品資產(chǎn)的細(xì)微差別也不甚了解。鑒于藝術(shù)收藏品所具有的專業(yè)特性，執(zhí)行人要實(shí)現(xiàn)遺產(chǎn)中收藏品的價(jià)值最大化是頗具挑戰(zhàn)性的。執(zhí)行人可能不知道該怎樣或如何實(shí)現(xiàn)收藏品真正的價(jià)值。因此，有的收藏家選擇在其（遺囑）文書中指定一名藝術(shù)顧問，或預(yù)先指定一家出售收藏品的拍賣行。更根本的是，遺囑執(zhí)行人或家人可能不知道藏品中包含什么。現(xiàn)在大多數(shù)收藏家都意識(shí)到他們應(yīng)該為其藏品建立庫存系統(tǒng)，但是這個(gè)過程往往由于復(fù)雜性而被推遲。在許多情況下，庫存清單可能切實(shí)存在，但可能對(duì)當(dāng)前的資產(chǎn)估值、位置或其他關(guān)鍵因素等信息未做有效維護(hù)。

在計(jì)劃出售時(shí)，要留意藝術(shù)品收藏家的居所和定居地。應(yīng)該強(qiáng)調(diào)的是，每個(gè)轄區(qū)可能都有適用于藝術(shù)品銷售的具體制度，為了最有效地管理收藏家的遺產(chǎn)規(guī)劃，藝術(shù)顧問和執(zhí)行人就必須了解這些細(xì)節(jié)。例如法國等一些國家就為“法國稅務(wù)居民”的藝術(shù)品出售提供優(yōu)惠的稅收待遇。

3.應(yīng)對(duì)措施

收集一套收藏品是許多人畢生的追求。在收集藏品時(shí)的關(guān)心和關(guān)注，也應(yīng)同樣應(yīng)用于藝術(shù)收藏家離世后的藏品規(guī)劃。收藏品最終歸于家庭、慈善機(jī)構(gòu)或拍賣行。每位藝術(shù)收藏家必須自己決定什么才是對(duì)家庭和收藏品而言的最佳選擇。如上所述，意想不到的困難比比皆是，但通過周密計(jì)劃、定期對(duì)規(guī)劃進(jìn)行復(fù)核，并獲取細(xì)節(jié)及專家顧問的協(xié)助，藝術(shù)收藏家就可以創(chuàng)造出永恒的遺產(chǎn)。

表1 藝術(shù)品遺產(chǎn)提前規(guī)劃注意問題

藝術(shù)家在確保其遺產(chǎn)方面面臨著獨(dú)特的挑戰(zhàn)。與收藏家不同，藝術(shù)家擁有一系列的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并與實(shí)體藝術(shù)作品的所有權(quán)相分離。藝術(shù)家常常主動(dòng)轉(zhuǎn)移自己的實(shí)體作品，但完全忽視了對(duì)這些藝術(shù)品所附帶知識(shí)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移。制定遺產(chǎn)規(guī)劃可以幫助保存和開發(fā)藝術(shù)家的遺產(chǎn)。專業(yè)律師、會(huì)計(jì)師和評(píng)估專家可以與藝術(shù)家合作，根據(jù)未來繼承人、藝術(shù)家的愿望和目標(biāo)以及當(dāng)?shù)胤傻囊?，?shí)現(xiàn)多種所有權(quán)要素間的適當(dāng)分離。所有的遺產(chǎn)規(guī)劃措施還應(yīng)該關(guān)注對(duì)藝術(shù)家聲譽(yù)的保護(hù)。

如果要對(duì)藝術(shù)品遺產(chǎn)做出合理分配，就需要做出提前規(guī)劃，如表1所示，為進(jìn)行提前規(guī)劃所應(yīng)注意的問題。

五、案例參考

Javier和Lorena Lumbreras有一個(gè)夢想，沿著中世紀(jì)和羅馬時(shí)代的考古發(fā)現(xiàn)，從廢棄和失修狀態(tài)下，拯救一所曾經(jīng)輝煌的16世紀(jì)耶穌會(huì)學(xué)校、一所圣尼古拉斯教堂及其毗鄰建筑物，這些建筑位于西班牙（Arévalo）。建立此機(jī)構(gòu)（COLLEGIUM）背后的主要意圖，是在為家庭留下遺產(chǎn)的同時(shí)，使其成為會(huì)帶來社會(huì)變革、可持續(xù)智力啟迪及持久社區(qū)福利的地方。該項(xiàng)目的宏偉愿景引發(fā)了慈善博物館捐贈(zèng)基金的創(chuàng)立，該基金是開放式對(duì)沖基金，旨在減少或消除博物館對(duì)創(chuàng)始人資源的長久依賴，同時(shí)也能夠搭建一個(gè)博物館共享資源和創(chuàng)新的網(wǎng)絡(luò)。接下來的案例研究，探討了自馬德里的蒂森-博內(nèi)尼薩博物館（Tyssen-Bornernisza Museum）建造以來，西班牙21世紀(jì)最具雄心的私人博物館項(xiàng)目的創(chuàng)建，以及可使這一努力保持財(cái)務(wù)穩(wěn)定的投資工具。

預(yù)定于2020年開業(yè)時(shí)，此機(jī)構(gòu)（COLLEGIUM）會(huì)成為首批將地方文化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與價(jià)值和運(yùn)行機(jī)制相結(jié)合的博物館之一。該項(xiàng)目不僅將成為阿德拉斯托斯集合藏品的永久保存地——包括由Patrick Charpenel策劃的來自五大洲150位藝術(shù)家的600余件作品——也將按去年六月政府的公布及簽署的協(xié)議，創(chuàng)建地區(qū)公共博物館間的交流平臺(tái)。此機(jī)構(gòu)（COLLEGIUM）背后指導(dǎo)原則的關(guān)鍵理念，是旨在獲取二十一世紀(jì)藝術(shù)品和歷史遺跡最重要的表現(xiàn)的形態(tài)。

作為經(jīng)驗(yàn)豐富的實(shí)驗(yàn)室及研究中心，該項(xiàng)目描繪了一幅富有活力的社區(qū)圖景。社區(qū)中所有的人，包括當(dāng)?shù)鼐用窈驮L客，都為藝術(shù)能夠?yàn)槿藗兯茉熳晕艺J(rèn)知、提高共同生活質(zhì)量的變革力量所鼓舞。這個(gè)宏偉項(xiàng)目占地總面積達(dá)12,020平米，其中包括4,000平米的展區(qū)、3,300平米的公共區(qū)域、1,300平米的檔案和研究領(lǐng)域、750平米的工作間和藝術(shù)家住所、2,000平米的其他設(shè)施（包括專門的保存中心）和250平米的基金會(huì)中心。該項(xiàng)目為歷史進(jìn)程融入當(dāng)代文化現(xiàn)實(shí)創(chuàng)立了連接空間。這一實(shí)驗(yàn)性的博物館學(xué)概念，通過模糊展覽、創(chuàng)作、保存、研究領(lǐng)域之間的界限并在其間建立起動(dòng)態(tài)聯(lián)系，擺脫了傳統(tǒng)的“白立方”外觀，使自身凸顯于新世紀(jì)。博物館由墨西哥的著名建筑師Tatiana Bilbao設(shè)計(jì)，渴望成為“皇冠明珠”——Arévalo市多元文化和多元化體驗(yàn)的一部分。

Lumbreras-Colección Adrastus基金會(huì)很快意識(shí)到這項(xiàng)事業(yè)具有很高的挑戰(zhàn)性。這不僅是因?yàn)樗婕皩?duì)16世紀(jì)廢墟的艱苦修復(fù)，還因?yàn)樵谌狈Πl(fā)起人的情況下，現(xiàn)有的時(shí)間和財(cái)務(wù)資源不足以長期補(bǔ)貼運(yùn)營費(fèi)用及為這一宏偉項(xiàng)目籌措到足夠的資金。博物館不僅僅是展示物品的地方。如今，他們通過設(shè)立創(chuàng)新項(xiàng)目、刺激計(jì)劃和增進(jìn)社會(huì)福利的教育活動(dòng)，成為社區(qū)變革和發(fā)展的推動(dòng)者。在過去的15年中，隨著超過317家當(dāng)代藝術(shù)博物館的成立，對(duì)獲取來自政府和私人基金會(huì)的捐贈(zèng)的競爭變得空前激烈，現(xiàn)在這已經(jīng)成為世界各地大多數(shù)私人和公共博物館獲取捐贈(zèng)的重要問題。籌款中的限制因素有：（1）缺乏政府和私人捐助者；（2）董事會(huì)老化；（3）招聘及留住頂尖人才的相關(guān)運(yùn)營成本上升；（4）藝術(shù)品價(jià)格攀升。這正是Javier Lumbreras創(chuàng)建慈善博物館捐贈(zèng)基金的原因。

Lumbreras在藝術(shù)和金融方面有深厚的背景，并深感應(yīng)為自己的基金會(huì)建立一種自我維持機(jī)制，便創(chuàng)設(shè)了慈善投資工具以助于收藏，還幫助基金會(huì)和現(xiàn)有博物館創(chuàng)設(shè)各自的永久捐贈(zèng)基金，并為之募資。Lumbreras在藝術(shù)市場有著超過30年的經(jīng)驗(yàn)，成功發(fā)起并關(guān)閉了Artemundi Global Fund（平均年收益率為17.02%），他意識(shí)到現(xiàn)在是藝術(shù)市場回饋藝術(shù)界的時(shí)候了。慈善博物館捐贈(zèng)基金的主要目標(biāo)是通過創(chuàng)造投資回報(bào)，以資助針對(duì)博物館和其他文化機(jī)構(gòu)的非盈利捐贈(zèng)。資源的利用包括但不限于：項(xiàng)目的創(chuàng)建與維護(hù)及購買永久館藏、擴(kuò)建或改造方案，改善游客服務(wù)，甚至是平衡財(cái)政赤字。

慈善博物館捐贈(zèng)基金的資產(chǎn)，投資于包含公認(rèn)藝術(shù)家美術(shù)作品的多元化組合。合伙人的主要投資目標(biāo)是賺取具有吸引力的回報(bào)率，并為具有社會(huì)責(zé)任感和共同意識(shí)的成員尋求資本增值。主基金預(yù)計(jì)將投入數(shù)十億美元，并持有全部和部分含有藝術(shù)投資（持有期不同）的多元化投資組合。

依據(jù)2017年各月網(wǎng)絡(luò)關(guān)注度數(shù)據(jù)，計(jì)算張家界各月客源市場地理集中度指數(shù)(表1)。從表1中可以看到，張家界客源市場分布較均勻，2017年地理集中度為20.59，張家界客源市場結(jié)構(gòu)存在明顯的變化，各月地理集中度指數(shù)均有一定的差異，但總體均較小，地理集中度指數(shù)值在20.14～21.81，其中，4～7月、9月地理集中度指數(shù)明顯低于年均值，游客分散，客源市場分布更為均勻，1～2月、8月、11～12月地理集中度指數(shù)明顯高于年均值，客源市場分布相對(duì)集中，在一定程度上反映出旅游旺季客源市場更為分散，旅游淡季客源市場較為集中。

主基金的資本正投資于自19世紀(jì)末或20世紀(jì)初以來就有著可驗(yàn)證記錄的藝術(shù)家的作品，其中包括印象派、后印象派和現(xiàn)代主義等藝術(shù)類別。另外，主基金組合中也包含了相當(dāng)比例的擁有穩(wěn)固二級(jí)市場的戰(zhàn)后和當(dāng)代藝術(shù)品。

六、比較分析

隨著更多的家族辦公室為今年的報(bào)告做出貢獻(xiàn)，我們有機(jī)會(huì)對(duì)私人銀行和家族辦公室做更深入的探究，并特別就二者在傳統(tǒng)財(cái)富管理供給中，對(duì)藝術(shù)品和收藏品在態(tài)度、行動(dòng)和期望等方面發(fā)揮的作用，進(jìn)行了新的比較。需要說明的是，參與對(duì)比研究的私人銀行（69家）要多于家族辦公室（27家）?？傮w而言，家族辦公室和私人銀行對(duì)藝術(shù)品財(cái)富管理服務(wù)存在一些相似之處。

圖30 私人銀行VS家族辦公室：意識(shí)、適應(yīng)與期望

通過對(duì)比，我們發(fā)現(xiàn)其中頗具特色的“點(diǎn)”體現(xiàn)于：1．因?yàn)樗囆g(shù)品可以占到其客戶總財(cái)富的很大比例，私人銀行和家族辦公室都認(rèn)識(shí)到需要開發(fā)全面化的財(cái)富管理服務(wù)。2.家族辦公室看起來能更好地提供藝術(shù)品財(cái)富管理服務(wù)。在必須應(yīng)對(duì)藝術(shù)收藏品時(shí)，它會(huì)提供專門服務(wù)以保護(hù)分配至藝術(shù)收藏品的財(cái)富。3.在開發(fā)藝術(shù)財(cái)富管理服務(wù)產(chǎn)品時(shí)，家族辦公室似乎有更大的回旋余地。4.盡管私人銀行和家族辦公室在財(cái)富管理方面可以直接競爭，但尚有一些存在合作空間的領(lǐng)域，特別是在杠桿和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面。5.作為投資組合管理的一部分，家族辦公室看起來更關(guān)注藝術(shù)收藏品的財(cái)務(wù)維度。6.客戶娛樂活動(dòng)和贊助不是家族辦公室的重點(diǎn)事項(xiàng)。7.遺產(chǎn)規(guī)劃是私人銀行的主要服務(wù)，而家族辦公室更多關(guān)注未來12個(gè)月內(nèi)的情況。8.私人銀行在參與贊助活動(dòng)及客戶娛樂活動(dòng)方面，表現(xiàn)出更大的積極性。

行業(yè)競爭的存在以及向全面財(cái)富管理模式的轉(zhuǎn)變，鼓勵(lì)私人銀行在提供藝術(shù)相關(guān)服務(wù)時(shí)，采取更主動(dòng)的態(tài)度。接受調(diào)查的私人銀行中有67%（相比之下，家族辦公室為55%）表示，他們提供與藝術(shù)有關(guān)的服務(wù)。此外，94%的私人銀行表示將藝術(shù)品和收藏品納入其財(cái)富管理產(chǎn)品具備有力的依據(jù)，而家族辦公室的這一數(shù)據(jù)為68%。這意味著私人銀行在行業(yè)開始走向更全面的財(cái)富管理模式時(shí)，正在采取更積極主動(dòng)的方式應(yīng)對(duì)（72%的私人銀行表示與客戶建立全面的咨詢關(guān)系非常重要，相比之下，100%的家族辦公室認(rèn)同這種觀點(diǎn)）。

圖31 私人銀行VS家族辦公室：您提供何種藝術(shù)品相關(guān)服務(wù)

圖32 私人銀行VS家族辦公室：在未來12個(gè)月，銀行/家族辦公室有多大的可能介入到以下服務(wù)中（可能/非常可能）

圖33 私人銀行VS家族辦公室：您認(rèn)為將藝術(shù)品和收藏品納入到傳統(tǒng)財(cái)富管理中最有力的依據(jù)是什么

藝術(shù)品財(cái)富遺產(chǎn)規(guī)劃仍然是私人銀行和家族辦公室著重關(guān)注的領(lǐng)域。88%的私人銀行和91%的家族辦公室表示提供遺產(chǎn)規(guī)劃服務(wù)；67%的私人銀行和79%的家族辦公室表示在未來的12個(gè)月將致力于這項(xiàng)服務(wù)。這意味著作為一項(xiàng)關(guān)鍵內(nèi)容，財(cái)富管理行業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)并將繼續(xù)圍繞遺產(chǎn)規(guī)劃展開。

私人銀行在藝術(shù)品擔(dān)保貸款方面處于領(lǐng)先地位。70%聲稱提供與藝術(shù)有關(guān)服務(wù)的私人銀行，表示他們?yōu)榭蛻籼峁┝艘运囆g(shù)收藏品作為抵押品進(jìn)行貸款的機(jī)會(huì)。相比之下，55%的家族辦公室為他們的客戶提供藝術(shù)品擔(dān)保貸款服務(wù)。在提供藝術(shù)品擔(dān)保貸款服務(wù)方面，私人銀行與家族辦公室有很大的合作空間。

私人銀行更多地參與贊助和客戶娛樂活動(dòng)。95%的私人銀行和91%的家族辦公室為客戶提供客戶娛樂活動(dòng)服務(wù)（如展覽、私人參觀等），84%的私人銀行提供與藝術(shù)相關(guān)的贊助服務(wù)，而家族辦公室的比例為55%。聲稱將在未來12個(gè)月內(nèi)投資這些領(lǐng)域的私人銀行明顯多于家族辦公室。

全面財(cái)富管理模式是關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。私人銀行（8 6%）和家族辦公室（77%）都將與客戶建立全面咨詢關(guān)系的需求，作為將藝術(shù)品和收藏品納入傳統(tǒng)財(cái)富管理的最有力依據(jù)。針對(duì)客戶希望財(cái)富管理機(jī)構(gòu)協(xié)助處理與藝術(shù)相關(guān)事務(wù)的需求，家族辦公室（接受調(diào)查中的69%）有著更強(qiáng)烈的感受，相比之下，52%的私人銀行表示認(rèn)同。

私人銀行正在經(jīng)歷競爭壓力。79%的私人銀行表示，財(cái)富管理行業(yè)日益激烈的競爭是向客戶提供包括藝術(shù)品和收藏品在內(nèi)的新型創(chuàng)新產(chǎn)品和解決方案的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。只有38%的家族辦公室認(rèn)為這是關(guān)鍵論據(jù)。私人銀行的另一個(gè)驅(qū)動(dòng)因素是客戶對(duì)新投資機(jī)會(huì)的需求，47%的私人銀行表達(dá)了這一觀點(diǎn)，而家族辦公室則為31%。

與藝術(shù)相關(guān)的財(cái)富價(jià)值的增值，激勵(lì)私人銀行采取積極主動(dòng)的方式。受訪的私人銀行中有57%認(rèn)為急需重視藝術(shù)品的不斷增值并提供服務(wù)來保護(hù)、增強(qiáng)并貨幣化這部分價(jià)值。只有38%的家族辦公室認(rèn)為這是將藝術(shù)品和收藏品作為其財(cái)富管理產(chǎn)品的重要論據(jù)。57%的私人銀行也將藝術(shù)視為保值的手段，相比之下，38%的家族辦公室表示認(rèn)同。