文/劉曉丹

一、藝術(shù)財(cái)富價(jià)格評(píng)估的邏輯起點(diǎn)

（一）藝術(shù)財(cái)富的本質(zhì)

財(cái)富的本義是“有用之物”，較早論述財(cái)富問題的古希臘思想家色諾芬在其著作《經(jīng)濟(jì)論》中認(rèn)為，財(cái)富包括有實(shí)際用處的馬、羊、土地等，是具有使用價(jià)值的東西。如今，藝術(shù)財(cái)富管理在行業(yè)內(nèi)越來越成為熱詞，就是因?yàn)槿藗冊絹碓秸J(rèn)識(shí)到藝術(shù)品是一種有用之物。

我給藝術(shù)財(cái)富下的定義是“各種有用的藝術(shù)品”，其中隱含著兩層含義：其一，不是所有的藝術(shù)品都能成為藝術(shù)財(cái)富；其二，成為藝術(shù)財(cái)富的藝術(shù)品的種類很多。

物

有用物（財(cái)富）人造有用物

（藝術(shù)財(cái)富）

美的人造有用物（純藝術(shù)財(cái)富）

（二）藝術(shù)財(cái)富價(jià)格評(píng)估的本質(zhì)

價(jià)格是以貨幣為尺度的、商品之間的交換比例，商品交換的比例由其價(jià)值的大小決定，價(jià)值越大的商品價(jià)格越高。按照效用價(jià)值理論的基本觀點(diǎn)，商品的價(jià)值在于其有用性（給人生存、發(fā)展帶來的益處）。交易者判斷商品價(jià)值的大小，便是依據(jù)其有用性的大小。

在本質(zhì)上，藝術(shù)財(cái)富價(jià)格評(píng)估，是對藝術(shù)財(cái)富有用性的測算。這是藝術(shù)財(cái)富價(jià)格評(píng)估的邏輯起點(diǎn)。

二、藝術(shù)財(cái)富價(jià)格評(píng)估的價(jià)值依據(jù)

（一）使用價(jià)值

藝術(shù)財(cái)富的有用性，首先在于其能夠給使用者帶來益處，即使用價(jià)值。藝術(shù)財(cái)富使用價(jià)值是藝術(shù)財(cái)富的核心價(jià)值和終極價(jià)值，也是傳統(tǒng)上最被重視的價(jià)值。藝術(shù)財(cái)富的使用價(jià)值主要體現(xiàn)在實(shí)用功能、審美功能、復(fù)合功能。

1.實(shí)用功能

藝術(shù)品的實(shí)用功能，即滿足人衣、食、住、行等物質(zhì)和生理需求的能力，它們屬于實(shí)用藝術(shù)品。在中國古代，農(nóng)藝之外的手工藝泛稱百工，僅在先秦手工藝專著《考工記》中便記述了木工、金工、皮革工、染色工、玉工、陶工等6大類30個(gè)工種。廣義上，百工的產(chǎn)品都在古代的藝術(shù)品之列。就實(shí)用功能而言，藝術(shù)財(cái)富與普通財(cái)富沒有本質(zhì)區(qū)別。

2.審美功能

藝術(shù)品的審美功能源自其承載的信息，可以滿足人的精神和心理需求。蘇聯(lián)美學(xué)家斯托洛維奇在1974年寫作的《創(chuàng)造藝術(shù)活動(dòng)的模型的嘗試》中提及，藝術(shù)功能包括啟迪、認(rèn)識(shí)、凈化、社會(huì)組織、交際、娛樂、享樂、補(bǔ)償、勸導(dǎo)、評(píng)價(jià)、預(yù)測、啟蒙、教育、使人社會(huì)化等，都與其承載的信息有關(guān)。純藝術(shù)品的使用價(jià)值幾乎全部在于審美價(jià)值。

3.復(fù)合功能

在實(shí)用藝術(shù)品與純藝術(shù)品之間并沒有嚴(yán)格界限，很多藝術(shù)品兼具實(shí)用價(jià)值和審美價(jià)值，比如工藝美術(shù)品。隨著人類精神需求的增多，實(shí)用藝術(shù)品越來越具有審美屬性，也有部分實(shí)用藝術(shù)品會(huì)發(fā)展成為純藝術(shù)品。同一件藝術(shù)品在不同條件下，既可能被看作實(shí)用藝術(shù)品，也可能被看作工藝美術(shù)品，還可能被看作純藝術(shù)品。

（二）交換價(jià)值

商品的交換價(jià)值，是其能夠換取其他商品的能力?！妒酚洝へ浿沉袀鳌诽峒皾h代大都市里大宗交易的農(nóng)業(yè)產(chǎn)品、手工業(yè)產(chǎn)品等總計(jì)50余種，涉及日常衣食住行的方方面面。亞當(dāng)·斯密在《國富論》中認(rèn)為：商品交換自古至今在一切社會(huì)、一切民族普遍存在，是因?yàn)榻粨Q各方都期望從中獲得報(bào)酬或利益，以滿足自身的某種需要。藝術(shù)財(cái)富的交換目的同樣是為了從中獲益。藝術(shù)財(cái)富的交換價(jià)值主要體現(xiàn)在盈余調(diào)劑、價(jià)值儲(chǔ)藏、資產(chǎn)增值。

1.余缺調(diào)劑

交換的主要目的是市場供需者之間調(diào)劑余缺。最明顯的余缺在藝術(shù)品的生產(chǎn)者和使用者之間，藝術(shù)品生產(chǎn)是藝術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)，其主要目的是換取其他商品，而非自己使用。不同使用者之間同樣可以調(diào)劑余缺，由于不同使用者對藝術(shù)品的使用價(jià)值判斷不同，在交易中經(jīng)?？梢垣@取賣方剩余、買方剩余。而處于供需二者之間的市場中介，正是從賣方的出售意愿和買家的支付意愿中獲取利潤。

2.價(jià)值儲(chǔ)藏

價(jià)值儲(chǔ)藏是貨幣的功能之一，是對所獲得收入的保存。與普通財(cái)富相比，藝術(shù)財(cái)富有兩大特性：其一，優(yōu)秀藝術(shù)家的藝術(shù)精品，往往花費(fèi)了大量智慧心血，可以在較小體積內(nèi)凝結(jié)高質(zhì)量的勞動(dòng)；其二，藝術(shù)品具有極強(qiáng)的耐用性，其保存時(shí)間可以很長。藝術(shù)品因此具有了與貨幣類似的價(jià)值儲(chǔ)藏功能。經(jīng)濟(jì)學(xué)家張五常在題為《收藏的訊息費(fèi)用與倉庫理論》的演講中提出：藝術(shù)品與其他資產(chǎn)一樣可以作為財(cái)富儲(chǔ)藏的倉庫。這便是通常所說的藝術(shù)品的保值功能，以傳統(tǒng)型的藝術(shù)品收藏最為典型。

3.資產(chǎn)增值

財(cái)富增值是各類資本的重要屬性，也是投資的主要目的。藝術(shù)品投資，本質(zhì)上是以藝術(shù)品為媒介的資金融通。投資獲利，等于購入藝術(shù)品的資金投入量與售出藝術(shù)品的資金回收量之差。藝術(shù)財(cái)富的增值量，取決于其當(dāng)期交換能力和未來交換能力，它一方面來自藝術(shù)品自身使用價(jià)值的增長，另一方面來自市場需求者相對于供應(yīng)者數(shù)量的增多。

（三）藝術(shù)品價(jià)格評(píng)估的學(xué)科架構(gòu)

藝術(shù)品價(jià)格評(píng)估必須從藝術(shù)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)兩個(gè)學(xué)科出發(fā)，在技術(shù)上，用統(tǒng)計(jì)學(xué)方法將價(jià)值和價(jià)格分別量化，并加以整合。最終，使藝術(shù)品的價(jià)值構(gòu)成與價(jià)格形成相統(tǒng)一。

三、藝術(shù)財(cái)富價(jià)格評(píng)估的市場原則與指標(biāo)選擇

藝術(shù)品具有使用價(jià)值和交換價(jià)值二重屬性，二者是藝術(shù)財(cái)富價(jià)格評(píng)估不可偏廢的基本依據(jù)。但在目前的藝術(shù)品價(jià)格評(píng)估中，過多偏重于與藝術(shù)品使用價(jià)值相關(guān)的自身屬性，而對與交換價(jià)值相關(guān)的市場屬性兼顧不夠。只有充分強(qiáng)調(diào)市場性原則，充分考慮到市場供需關(guān)系中的諸項(xiàng)指標(biāo)，才能合理判斷藝術(shù)品價(jià)格。

（一）市場需求指標(biāo)

1.購買意愿指標(biāo)：包括藝術(shù)品消費(fèi)者的群體偏好、個(gè)人情感因素、對文化趨勢和藝術(shù)時(shí)尚的追隨，藝術(shù)品投資者的投資偏好、收益率要求等。

2.購買力指標(biāo)：包括購買者對藝術(shù)品的真?zhèn)巫R(shí)別能力、優(yōu)劣判斷能力，個(gè)人的收入水平、資金支配能力等。

3.外部性指標(biāo)：包括購買量隨外部購買量增加而增加的攀比效應(yīng)，隨外部購買量減少而增加的虛榮效應(yīng)等。

（二）市場供給指標(biāo)

1.品牌影響指標(biāo)：包括藝術(shù)家或藝術(shù)品的品牌知名度、品牌美譽(yù)度、品牌占有率，需求者的品牌偏好、品牌滿意度、品牌忠誠度，品牌溢價(jià)等。

2.成本考量指標(biāo)：包括工料成本、技術(shù)成本、交易成本、保管成本、損耗成本、資金成本等。

3.入市意愿指標(biāo)：包括資金需求、當(dāng)期價(jià)格判定、遠(yuǎn)期市場預(yù)測等。

（三）市場中介指標(biāo)

1.中介類型指標(biāo)：包括屬于經(jīng)紀(jì)性中介的拍賣行、典當(dāng)行、文化產(chǎn)權(quán)交易所等，以及屬于代理性中介的畫廊等。

2.影響力指標(biāo)：包括中介的誠信度、美譽(yù)度、輻射力，對藝術(shù)品的質(zhì)量控制、客戶粘合度等。

3.信息傳播指標(biāo)：包括中介對媒體掌握、對傳播效果把控等。

（四）市場關(guān)系指標(biāo)

1.供需均衡指標(biāo)：包括藝術(shù)品的供給量、需求量，以及供給價(jià)格彈性、需求價(jià)格彈性等。

2.短缺狀況指標(biāo)：包括藝術(shù)品的稀缺度、市場短缺性等。

3.壟斷狀況指標(biāo)：包括交易雙方數(shù)量、進(jìn)入障礙，藝術(shù)品差異性、可替代性等。

（五）市場環(huán)境指標(biāo)

1.經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)：包括國民生產(chǎn)總值、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、人均收入、財(cái)富分配狀況等。

2.金融環(huán)境指標(biāo)：包括金融政策、貨幣投放量、匯率、其他投資品收益等。

3.政策環(huán)境指標(biāo)：包括政府價(jià)格管制、政策調(diào)控、法律規(guī)范等。

（六）市場時(shí)點(diǎn)指標(biāo)

1.時(shí)間差異指標(biāo)：包括時(shí)間差別定價(jià)、市場的板塊輪動(dòng)、通脹等。

2.區(qū)域差異指標(biāo)：包括區(qū)域經(jīng)濟(jì)狀況、區(qū)域市場規(guī)模、供應(yīng)者分布、需求者分布、中介分布，以及藝術(shù)品地域特征、需求者地域偏好等。

四、藝術(shù)財(cái)富價(jià)格評(píng)估的功能性分類與方法選擇

目前藝術(shù)品價(jià)格評(píng)估基本按照藝術(shù)品的形態(tài)分類，比如繪畫、書法、篆刻、雕塑、玉器、金屬器、陶瓷等，這種分類雖然簡潔，但很容易忽視藝術(shù)財(cái)富的功能特征。藝術(shù)品的功能決定其使用價(jià)值和交換價(jià)值，按功能分類可以更恰當(dāng)?shù)剡x擇估價(jià)方法。

（一）作為交易品的藝術(shù)財(cái)富

藝術(shù)財(cái)富可以通過畫廊、拍賣行或直銷（直購）等方式交易，交易價(jià)格是交易者博弈的結(jié)果，是最活躍、最受關(guān)注的價(jià)格，也是其他功能藝術(shù)財(cái)富價(jià)格評(píng)估的重要參考。

作為交易品的藝術(shù)財(cái)富適合采用市場比較法估價(jià)。市場比較法利用市場上同樣或類似標(biāo)的（如作者、創(chuàng)作年代、題材、風(fēng)格、材質(zhì)）的近期交易價(jià)格，經(jīng)過直接比較或類比分析估算標(biāo)的價(jià)格區(qū)間，是國內(nèi)目前最常用的方法，也是技術(shù)最成熟、最實(shí)用的方法。當(dāng)具有足夠多的相似藝術(shù)品，并能夠收集到足夠多的可比較指標(biāo)，便可以采用該方法。市場比較法適用范圍寬、計(jì)算方法直觀、說服力強(qiáng)。當(dāng)然，由于藝術(shù)品是典型的異質(zhì)性商品，即使同一作品在不同交易地點(diǎn)、不同日期的成交價(jià)格也可能有很大差異，這就要求估價(jià)人員非常了解藝術(shù)品、了解市場，能夠選擇恰當(dāng)?shù)谋容^樣本，并能夠合理修正交易價(jià)格。

（二）作為初次銷售品的藝術(shù)財(cái)富

藝術(shù)新產(chǎn)品入市，或最初進(jìn)入一級(jí)市場銷售時(shí)，無法利用市場比較法估價(jià)。

作為初次銷售品的藝術(shù)財(cái)富適合采用成本加總法估價(jià)。成本估價(jià)法根據(jù)藝術(shù)品的生產(chǎn)成本或經(jīng)營中的各項(xiàng)成本合成總成本，以確定出售價(jià)格。在生產(chǎn)成本估價(jià)中，藝術(shù)品出售價(jià)格=材料價(jià)格+人工費(fèi)用+營銷費(fèi)用+管理費(fèi)用+資金占用費(fèi)用+稅金等。在經(jīng)營成本估價(jià)中，藝術(shù)品出售價(jià)格=取得價(jià)格+取得費(fèi)用+保管費(fèi)用+保險(xiǎn)費(fèi)用+運(yùn)輸費(fèi)用+營銷費(fèi)用+管理費(fèi)用+資金占用費(fèi)用+稅金+利潤等。該方法計(jì)算簡單直接，具有較強(qiáng)的說服力，特別適合于工料成本較高的藝術(shù)品比如雕塑等新品初次上市時(shí)。

（三）作為消費(fèi)品的藝術(shù)財(cái)富

當(dāng)藝術(shù)財(cái)富僅被用于欣賞、研究、展覽等用途，主要體現(xiàn)為使用價(jià)值，屬于消費(fèi)品。

作為消費(fèi)品的藝術(shù)財(cái)富適合采用特征價(jià)格法估價(jià)。特征價(jià)格法又稱Hedonic模型法和效用估價(jià)法，認(rèn)為消費(fèi)者對產(chǎn)品的需求基于產(chǎn)品內(nèi)含的特征，特定商品可以分解成一系列特征，每種特征都與其價(jià)格的某一部分相聯(lián)系，每種特征的變化都可能造成價(jià)格變化。藝術(shù)品帶給消費(fèi)者效用的高低，依賴于其包含特征的數(shù)量。利用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法，如多元回歸技術(shù)建立特征價(jià)格模型，對藝術(shù)品的歷史交易數(shù)據(jù)中的特征價(jià)格進(jìn)行回歸，將內(nèi)含的特征價(jià)格分離出來，再將待估藝術(shù)品的特征代入模型即可得到一定置信水平下的估價(jià)區(qū)間。特征價(jià)格法可以利用互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)技術(shù)，將所有的交易數(shù)據(jù)作為樣本，具有開放、動(dòng)態(tài)、綜合性優(yōu)勢。

（四）作為收藏品的藝術(shù)財(cái)富

收藏品評(píng)估經(jīng)常不涉及產(chǎn)權(quán)變更，可用于捐贈(zèng)、繼承、保險(xiǎn)、融資質(zhì)押、稅收、涉案調(diào)查等，可以針對過去、現(xiàn)在各個(gè)時(shí)點(diǎn)。

作為收藏品的藝術(shù)財(cái)富的最嚴(yán)謹(jǐn)估價(jià)方法是重復(fù)交易比照法。重復(fù)交易比照法利用重復(fù)出售作品數(shù)據(jù)測量一段時(shí)間內(nèi)的價(jià)格變動(dòng)趨勢，作為待估藝術(shù)品價(jià)格變動(dòng)的參照，免去了控制品質(zhì)的麻煩，可比性強(qiáng)、操作簡便。但由于藝術(shù)品重復(fù)出售機(jī)會(huì)很少、價(jià)格記錄有限，重復(fù)交易期間藝術(shù)品使用價(jià)值有可能發(fā)生變化，并且重復(fù)交易藝術(shù)品一般是高端精品，不能代表整個(gè)市場，該方法局限較大。

作為收藏品的藝術(shù)財(cái)富也可用專家咨詢法估價(jià)。專家咨詢法借助專家的經(jīng)驗(yàn)估價(jià)，通過選擇高水平的藝術(shù)品研究、藝術(shù)品市場專家，經(jīng)過藝術(shù)品鑒定、價(jià)格評(píng)估以及專家意見處理等流程，最終確定價(jià)格。專家咨詢法非常適用于稀有、異常、市場交易量極少、不具有連續(xù)獲利能力的藝術(shù)品，簡單易行，但受專家的專業(yè)水平、心理狀態(tài)影響較大。

（五）作為投資品的藝術(shù)財(cái)富

在藝術(shù)品信托、藝術(shù)品基金等投資行為中，投資者購買的不是藝術(shù)品本身，而是藝術(shù)品的未來收益。決定當(dāng)前價(jià)格的通常不是其歷史價(jià)格，而是對未來收益的預(yù)期。

作為投資品的藝術(shù)財(cái)富適合采用收益還原法估價(jià)。收益還原法通過估算被評(píng)估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益并折算成現(xiàn)值，以確定其價(jià)格，適用于具有持續(xù)獲利能力的藝術(shù)品。收益現(xiàn)值法屬于未來時(shí)的評(píng)估，主要考慮資產(chǎn)的未來收益和貨幣的時(shí)間價(jià)值，購買代價(jià)不應(yīng)高于具有相似風(fēng)險(xiǎn)因素的同類資產(chǎn)的未來收益的現(xiàn)值。在投資決策時(shí)，該方法較容易被買賣雙方接受。使用該方法時(shí)，必須能夠準(zhǔn)確預(yù)測評(píng)估對象的未來價(jià)格狀況，必須能夠準(zhǔn)確預(yù)測未來政治、經(jīng)濟(jì)、藝術(shù)的發(fā)展形勢以及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

雷諾阿 花瓶里的花 64.1×53.3cm 費(fèi)城藝術(shù)博物館收藏