高方方

“兩會”預期給市場添加活力，加之經(jīng)濟向好，機構(gòu)資金逐步入場，市場向好趨勢依舊

近兩周來A股恰逢一輪難得的“小陽春”，特別是周期的崛起與投資行業(yè)的復蘇令市場矚目。有分析人士表示，雄雞行情再度鳴響。從近期的幾個妖股表現(xiàn)看，特別主力選擇次新銀行股大舉炒作，顯然是有備而來，看準了新年后有行情才進場的，說明這不是簡單的小反彈，而是“雄雞”行情的開端。

盡管周五次新券商股迅速拉升后又快速跳水，令次新股投資行情蒙上陰霾，但是有市場人士認為，盡管市場熱點缺失，但次新股仍有人氣。

戰(zhàn)略看多A股 逢低關注國企改革

節(jié)后IPO放緩以及資金回籠給市場反彈帶來刺激以及動能，有分析人士表示，而“兩會”預期給市場添加活力，加之經(jīng)濟向好下，機構(gòu)資金目前逐步入場，市場總體向好趨勢依舊，仍堅持結(jié)構(gòu)性上漲行情不變的觀點。

開源證券表示，從市場整體環(huán)境看，對短期兩市可持偏樂觀態(tài)度。一方面。國內(nèi)經(jīng)濟的改善以及風險偏好平穩(wěn)的預期仍將對市場產(chǎn)生積極影響。另一方面，從市場自身情況看，伴隨熱點板塊的輪番活躍，資金情緒較前期相比明顯改善，這也有利于后期兩市運行。逢低繼續(xù)關注國企改革、“一帶一路”中的低價股。

方正證券表示，由于需求超預期、信貸和改革超預期，帶來業(yè)績也就會超預期。戰(zhàn)略看多A股，2017年有望迎來結(jié)構(gòu)性牛市行情。

通用航空迎來黃金期 布局三條主線

2月15日，《中國民用航空發(fā)展第十三個五年規(guī)劃》對外發(fā)布，對此，東吳證券認為，國家支持政策逐步落地，預計未來越來越多的集團公司將戰(zhàn)略布局通航領域。首推估值最低，預期差巨大的隆鑫通用。此外服務運營板塊推薦中信海直；整機制造板塊建議關注德奧通航；工業(yè)級無人機板塊推薦威海廣泰；空管裝備板塊建議關注四川九州、國?？萍?，四創(chuàng)電子。

此外，華泰證券建議，從運營服務、通航器研發(fā)生產(chǎn)和空港建設三條主線抓緊布局：1）運營服務，優(yōu)先直接受益于行業(yè)的快速擴張，關注：中信海直（中國規(guī)模最大的通用航空企業(yè)）；2）通航器研發(fā)生產(chǎn)利潤率高，彈性大，關注：德奧通航（大規(guī)模定增布局航空器制造）；3）空港建設是通航發(fā)展的基礎，也是政策重點扶持對象，關注：威海廣泰（主營航空牽引車等航空地面設備）。

看好投資行業(yè) “煤飛色舞”行情再現(xiàn)

在春節(jié)假期結(jié)束之后，煤炭方面的投資需求明顯放大，尤其是在“兩會”臨近，國企改革和去產(chǎn)能再一次被推上新的高度。大同證券表示，在第一季度年報臨近，大部分煤企業(yè)績報喜。因此短期來看整個行業(yè)偏向于樂觀，風險較小。

申萬宏源證券表示，之前就一直保持投資行業(yè)邏輯，主要是“供給側(cè)改革”。另外，還有以房地產(chǎn)加基建為代表的需求的邏輯；及特朗普當選美國總統(tǒng)和全球基建的邏輯。■

券商看盤

方正證券：戰(zhàn)略看多A股結(jié)構(gòu)性牛市

方正證券任澤平表示，“兩會”將于3月3日和5日開幕，將對2017年經(jīng)濟社會發(fā)展目標、財政貨幣政策、“供給側(cè)改革”等做出重大部署，對未來經(jīng)濟和大類資產(chǎn)產(chǎn)生深遠影響。由于需求信貸和改革超預期，帶來業(yè)績也會超預期。戰(zhàn)略看多A股，2017年有望迎來結(jié)構(gòu)性牛市行情。受益于企業(yè)業(yè)績改善和改革提升風險偏好，大類資產(chǎn)從房市債市向股市輪動。“兩會”前后是股市做多的時間窗口，圍繞經(jīng)濟業(yè)績牛（中游崛起）和改革紅利牛（“一帶一路”、國企混改、京津冀一體化、去產(chǎn)能加碼擴圍、農(nóng)業(yè)“供給側(cè)改革”等）展開。

政策從穩(wěn)增長轉(zhuǎn)向防風險和促改革。1）防風險去杠桿放在更加重要的位置上，體現(xiàn)在房地產(chǎn)調(diào)控、債市去杠桿、險資監(jiān)管新規(guī)等。2）深入推進“三去一降一補”。去產(chǎn)能加碼擴圍，從鋼鐵煤炭到玻璃、水泥、電解鋁、造船。降低企業(yè)杠桿，債轉(zhuǎn)股。房地產(chǎn)去庫存，因城施策。減稅降費降成本，中美減稅競爭。補短板，基建，PPP。3）深入推進農(nóng)業(yè)“供給側(cè)改革”：禽畜養(yǎng)殖、土地流轉(zhuǎn)（農(nóng)墾）、現(xiàn)代種業(yè)、農(nóng)田水利基建、化肥農(nóng)藥、綠色環(huán)保農(nóng)機。4）加快國企改革，混改為重要突破口：混合所有制改革是國企改革的重要突破口，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質(zhì)性步伐。各地“兩會”積極推動混改。5）“一帶一路”建設步入快車道：“一帶一路”+PPP、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)輸出和西部地區(qū)大規(guī)?；ā?/p>

申萬宏源證券：看好投資行業(yè)

申萬宏源證券李慧勇表示，之前就一直保持投資行業(yè)邏輯，主要是“供給側(cè)改革”。短期投資行業(yè)關注度這么高的邏輯，主要是兩個方面：一是預期修復，地方“兩會”召開，盡管增長目標有所下調(diào)，但總體上下調(diào)幅度不大。二是高頻指標強勁。從高頻指標例如工程機械、重卡、三四線房地產(chǎn)銷售等情況看，投資行業(yè)總體上呈現(xiàn)淡季不淡、旺季繼續(xù)旺的特征。

繼供給側(cè)的邏輯之后，推薦投資行業(yè)又增加了兩個邏輯：其一是以房地產(chǎn)加基建為代表的需求的邏輯；其二是特朗普當選美國總統(tǒng)和全球基建的邏輯。并且這三大邏輯集中體現(xiàn)在PPI加速上漲、工業(yè)企業(yè)和上市公司業(yè)績的好轉(zhuǎn)。一直推薦的是看PPI投資的邏輯，基于PPI的判斷，會是前高后低的走勢，一季度是個比較好的時期。基于一季度經(jīng)濟還不錯，以及“兩會”政策的預期，對一季度保持樂觀。對于后市，出現(xiàn)單邊波動的可能性不大，最有可能出現(xiàn)雙邊波動且范圍不斷擴大，直到真正形成市場化的利率工具，來達到替代或者部分替代我們過去的官方利率的效果。

大同證券：“煤飛色舞”行情再現(xiàn)

大同證券表示，近期山西省提出煤炭企業(yè)國企國資改革風生水起。改革會涉及兼并重組，資本市場運作，分離企業(yè)辦社會，注重利潤，釋放活力，增強競爭力等展開。隨著“兩會”的臨近可能會進一步發(fā)酵，也會是今年煤炭行業(yè)的重要看點，建議重點關注。以山西省為首的煤炭行業(yè)國企改革將進一步發(fā)酵。從動力煤和焦煤看，總體煤炭的基本面并不差。不乏國企國資改革的主題性投資機會?；久娌徊睿簝r下跌在預期內(nèi)；焦煤旺季將至，未來仍有漲價預期；煤企年報業(yè)績普遍靚麗，盈利預測有上調(diào)的可能，估值將進一步下降。

在春節(jié)假期結(jié)束之后，煤炭方面的投資需求明顯放大，尤其是在“兩會”臨近，國企改革和去產(chǎn)能再一次被推上新的高度。而且在第一季度年報臨近，大部分煤企業(yè)績報喜。因此短期來看整個行業(yè)偏向于樂觀，風險較小。