高方方
“兩會(huì)”預(yù)期給市場(chǎng)添加活力,加之經(jīng)濟(jì)向好,機(jī)構(gòu)資金逐步入場(chǎng),市場(chǎng)向好趨勢(shì)依舊
近兩周來(lái)A股恰逢一輪難得的“小陽(yáng)春”,特別是周期的崛起與投資行業(yè)的復(fù)蘇令市場(chǎng)矚目。有分析人士表示,雄雞行情再度鳴響。從近期的幾個(gè)妖股表現(xiàn)看,特別主力選擇次新銀行股大舉炒作,顯然是有備而來(lái),看準(zhǔn)了新年后有行情才進(jìn)場(chǎng)的,說(shuō)明這不是簡(jiǎn)單的小反彈,而是“雄雞”行情的開(kāi)端。
盡管周五次新券商股迅速拉升后又快速跳水,令次新股投資行情蒙上陰霾,但是有市場(chǎng)人士認(rèn)為,盡管市場(chǎng)熱點(diǎn)缺失,但次新股仍有人氣。
戰(zhàn)略看多A股 逢低關(guān)注國(guó)企改革
節(jié)后IPO放緩以及資金回籠給市場(chǎng)反彈帶來(lái)刺激以及動(dòng)能,有分析人士表示,而“兩會(huì)”預(yù)期給市場(chǎng)添加活力,加之經(jīng)濟(jì)向好下,機(jī)構(gòu)資金目前逐步入場(chǎng),市場(chǎng)總體向好趨勢(shì)依舊,仍堅(jiān)持結(jié)構(gòu)性上漲行情不變的觀點(diǎn)。
開(kāi)源證券表示,從市場(chǎng)整體環(huán)境看,對(duì)短期兩市可持偏樂(lè)觀態(tài)度。一方面。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的改善以及風(fēng)險(xiǎn)偏好平穩(wěn)的預(yù)期仍將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生積極影響。另一方面,從市場(chǎng)自身情況看,伴隨熱點(diǎn)板塊的輪番活躍,資金情緒較前期相比明顯改善,這也有利于后期兩市運(yùn)行。逢低繼續(xù)關(guān)注國(guó)企改革、“一帶一路”中的低價(jià)股。
方正證券表示,由于需求超預(yù)期、信貸和改革超預(yù)期,帶來(lái)業(yè)績(jī)也就會(huì)超預(yù)期。戰(zhàn)略看多A股,2017年有望迎來(lái)結(jié)構(gòu)性牛市行情。
通用航空迎來(lái)黃金期 布局三條主線
2月15日,《中國(guó)民用航空發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃》對(duì)外發(fā)布,對(duì)此,東吳證券認(rèn)為,國(guó)家支持政策逐步落地,預(yù)計(jì)未來(lái)越來(lái)越多的集團(tuán)公司將戰(zhàn)略布局通航領(lǐng)域。首推估值最低,預(yù)期差巨大的隆鑫通用。此外服務(wù)運(yùn)營(yíng)板塊推薦中信海直;整機(jī)制造板塊建議關(guān)注德奧通航;工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)板塊推薦威海廣泰;空管裝備板塊建議關(guān)注四川九州、國(guó)??萍?,四創(chuàng)電子。
此外,華泰證券建議,從運(yùn)營(yíng)服務(wù)、通航器研發(fā)生產(chǎn)和空港建設(shè)三條主線抓緊布局:1)運(yùn)營(yíng)服務(wù),優(yōu)先直接受益于行業(yè)的快速擴(kuò)張,關(guān)注:中信海直(中國(guó)規(guī)模最大的通用航空企業(yè));2)通航器研發(fā)生產(chǎn)利潤(rùn)率高,彈性大,關(guān)注:德奧通航(大規(guī)模定增布局航空器制造);3)空港建設(shè)是通航發(fā)展的基礎(chǔ),也是政策重點(diǎn)扶持對(duì)象,關(guān)注:威海廣泰(主營(yíng)航空牽引車(chē)等航空地面設(shè)備)。
看好投資行業(yè) “煤飛色舞”行情再現(xiàn)
在春節(jié)假期結(jié)束之后,煤炭方面的投資需求明顯放大,尤其是在“兩會(huì)”臨近,國(guó)企改革和去產(chǎn)能再一次被推上新的高度。大同證券表示,在第一季度年報(bào)臨近,大部分煤企業(yè)績(jī)報(bào)喜。因此短期來(lái)看整個(gè)行業(yè)偏向于樂(lè)觀,風(fēng)險(xiǎn)較小。
申萬(wàn)宏源證券表示,之前就一直保持投資行業(yè)邏輯,主要是“供給側(cè)改革”。另外,還有以房地產(chǎn)加基建為代表的需求的邏輯;及特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)和全球基建的邏輯?!?/p>
券商看盤(pán)
方正證券:戰(zhàn)略看多A股結(jié)構(gòu)性牛市
方正證券任澤平表示,“兩會(huì)”將于3月3日和5日開(kāi)幕,將對(duì)2017年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)、財(cái)政貨幣政策、“供給側(cè)改革”等做出重大部署,對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)和大類(lèi)資產(chǎn)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。由于需求信貸和改革超預(yù)期,帶來(lái)業(yè)績(jī)也會(huì)超預(yù)期。戰(zhàn)略看多A股,2017年有望迎來(lái)結(jié)構(gòu)性牛市行情。受益于企業(yè)業(yè)績(jī)改善和改革提升風(fēng)險(xiǎn)偏好,大類(lèi)資產(chǎn)從房市債市向股市輪動(dòng)?!皟蓵?huì)”前后是股市做多的時(shí)間窗口,圍繞經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)牛(中游崛起)和改革紅利牛(“一帶一路”、國(guó)企混改、京津冀一體化、去產(chǎn)能加碼擴(kuò)圍、農(nóng)業(yè)“供給側(cè)改革”等)展開(kāi)。
政策從穩(wěn)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向防風(fēng)險(xiǎn)和促改革。1)防風(fēng)險(xiǎn)去杠桿放在更加重要的位置上,體現(xiàn)在房地產(chǎn)調(diào)控、債市去杠桿、險(xiǎn)資監(jiān)管新規(guī)等。2)深入推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”。去產(chǎn)能加碼擴(kuò)圍,從鋼鐵煤炭到玻璃、水泥、電解鋁、造船。降低企業(yè)杠桿,債轉(zhuǎn)股。房地產(chǎn)去庫(kù)存,因城施策。減稅降費(fèi)降成本,中美減稅競(jìng)爭(zhēng)。補(bǔ)短板,基建,PPP。3)深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)“供給側(cè)改革”:禽畜養(yǎng)殖、土地流轉(zhuǎn)(農(nóng)墾)、現(xiàn)代種業(yè)、農(nóng)田水利基建、化肥農(nóng)藥、綠色環(huán)保農(nóng)機(jī)。4)加快國(guó)企改革,混改為重要突破口:混合所有制改革是國(guó)企改革的重要突破口,在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域邁出實(shí)質(zhì)性步伐。各地“兩會(huì)”積極推動(dòng)混改。5)“一帶一路”建設(shè)步入快車(chē)道:“一帶一路”+PPP、優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)輸出和西部地區(qū)大規(guī)?;ā?/p>
申萬(wàn)宏源證券:看好投資行業(yè)
申萬(wàn)宏源證券李慧勇表示,之前就一直保持投資行業(yè)邏輯,主要是“供給側(cè)改革”。短期投資行業(yè)關(guān)注度這么高的邏輯,主要是兩個(gè)方面:一是預(yù)期修復(fù),地方“兩會(huì)”召開(kāi),盡管增長(zhǎng)目標(biāo)有所下調(diào),但總體上下調(diào)幅度不大。二是高頻指標(biāo)強(qiáng)勁。從高頻指標(biāo)例如工程機(jī)械、重卡、三四線房地產(chǎn)銷(xiāo)售等情況看,投資行業(yè)總體上呈現(xiàn)淡季不淡、旺季繼續(xù)旺的特征。
繼供給側(cè)的邏輯之后,推薦投資行業(yè)又增加了兩個(gè)邏輯:其一是以房地產(chǎn)加基建為代表的需求的邏輯;其二是特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)和全球基建的邏輯。并且這三大邏輯集中體現(xiàn)在PPI加速上漲、工業(yè)企業(yè)和上市公司業(yè)績(jī)的好轉(zhuǎn)。一直推薦的是看PPI投資的邏輯,基于PPI的判斷,會(huì)是前高后低的走勢(shì),一季度是個(gè)比較好的時(shí)期?;谝患径冉?jīng)濟(jì)還不錯(cuò),以及“兩會(huì)”政策的預(yù)期,對(duì)一季度保持樂(lè)觀。對(duì)于后市,出現(xiàn)單邊波動(dòng)的可能性不大,最有可能出現(xiàn)雙邊波動(dòng)且范圍不斷擴(kuò)大,直到真正形成市場(chǎng)化的利率工具,來(lái)達(dá)到替代或者部分替代我們過(guò)去的官方利率的效果。
大同證券:“煤飛色舞”行情再現(xiàn)
大同證券表示,近期山西省提出煤炭企業(yè)國(guó)企國(guó)資改革風(fēng)生水起。改革會(huì)涉及兼并重組,資本市場(chǎng)運(yùn)作,分離企業(yè)辦社會(huì),注重利潤(rùn),釋放活力,增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力等展開(kāi)。隨著“兩會(huì)”的臨近可能會(huì)進(jìn)一步發(fā)酵,也會(huì)是今年煤炭行業(yè)的重要看點(diǎn),建議重點(diǎn)關(guān)注。以山西省為首的煤炭行業(yè)國(guó)企改革將進(jìn)一步發(fā)酵。從動(dòng)力煤和焦煤看,總體煤炭的基本面并不差。不乏國(guó)企國(guó)資改革的主題性投資機(jī)會(huì)?;久娌徊?,煤價(jià)下跌在預(yù)期內(nèi);焦煤旺季將至,未來(lái)仍有漲價(jià)預(yù)期;煤企年報(bào)業(yè)績(jī)普遍靚麗,盈利預(yù)測(cè)有上調(diào)的可能,估值將進(jìn)一步下降。
在春節(jié)假期結(jié)束之后,煤炭方面的投資需求明顯放大,尤其是在“兩會(huì)”臨近,國(guó)企改革和去產(chǎn)能再一次被推上新的高度。而且在第一季度年報(bào)臨近,大部分煤企業(yè)績(jī)報(bào)喜。因此短期來(lái)看整個(gè)行業(yè)偏向于樂(lè)觀,風(fēng)險(xiǎn)較小。