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        基于環(huán)境保護(hù)的企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)財(cái)務(wù)績效的關(guān)系研究

        2017-03-04 00:54:25陳晨光
        商情 2016年32期

        陳晨光

        【摘要】基于利益相關(guān)者理論,從環(huán)境保護(hù)角度出發(fā),以中國綠公司百強(qiáng)報(bào)告中的19家企業(yè)2012年和2013年的數(shù)據(jù)為依據(jù),研究了基于環(huán)境保護(hù)的企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績效的關(guān)系。研究表明:基于環(huán)境保護(hù)的企業(yè)社會(huì)責(zé)任對財(cái)務(wù)績效的影響存在著的滯后效應(yīng),企業(yè)當(dāng)期基于環(huán)境保護(hù)的社會(huì)責(zé)任與當(dāng)期財(cái)務(wù)績效表現(xiàn)出顯著的負(fù)相關(guān),滯后一期的基于環(huán)境保護(hù)的社會(huì)責(zé)任對當(dāng)期財(cái)務(wù)績效具有正向的影響效應(yīng)。

        【關(guān)鍵詞】企業(yè)社會(huì)責(zé)任;財(cái)務(wù)績效;滯后效應(yīng)

        一、理論分析與研究假設(shè)

        企業(yè)承擔(dān)基于環(huán)境保護(hù)的社會(huì)責(zé)任,加大了對產(chǎn)品和工藝的綠色創(chuàng)新投資以及對社會(huì)環(huán)境保護(hù)的公益捐贈(zèng),這些在會(huì)計(jì)核算中表現(xiàn)為當(dāng)期支出,從而對其財(cái)務(wù)績效具有沖減效應(yīng):隨著媒體和廣告的曝光,在一段時(shí)間后企業(yè)承擔(dān)環(huán)境保護(hù)的社會(huì)責(zé)任的信息為大眾所獲知,并且這一正面形象會(huì)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)隱形的社會(huì)資產(chǎn),獲得消費(fèi)者和政府認(rèn)可,使企業(yè)有更大的提升產(chǎn)品或服務(wù)價(jià)格的空間,擁有更大的競爭力,從而使企業(yè)的財(cái)務(wù)績效在之后一段時(shí)間后有顯著提升。

        因此,本文提出如下研究假設(shè):H1:企業(yè)當(dāng)期環(huán)境保護(hù)的社會(huì)責(zé)任對當(dāng)期財(cái)務(wù)績效成負(fù)向影響:H2:企業(yè)滯后一期的環(huán)境保護(hù)社會(huì)責(zé)任對當(dāng)期財(cái)務(wù)績效成具有正向影響。

        二、研究設(shè)計(jì)

        (一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

        在樣本選取上,本文以2012年和2013年中國綠色公司百強(qiáng)報(bào)告中的50家民營企業(yè)為研究對象。由于國內(nèi)外資本市場的不同步,造成國內(nèi)外會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的差異,所以在50家民營企業(yè)中剔除在國外上市的企業(yè),并選擇連續(xù)兩年上榜的共計(jì)19家企業(yè)作為研究樣本。19家企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以中國證監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站巨潮網(wǎng)站和銳思金融數(shù)據(jù)庫披露的公司年報(bào)數(shù)據(jù)整理得出,并運(yùn)用Excel和SPSS軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)處理和模型檢驗(yàn)。

        (二)變量設(shè)計(jì)

        環(huán)境責(zé)任(ELR):本文采用中國綠色公司百強(qiáng)中發(fā)布的企業(yè)環(huán)境責(zé)任指數(shù)結(jié)果作為企業(yè)社會(huì)責(zé)任的代理變量:企業(yè)財(cái)務(wù)績效(CFP):企業(yè)財(cái)務(wù)績效由企業(yè)營業(yè)利潤與年均總資產(chǎn)的百分比計(jì)算得出:企業(yè)的規(guī)模(LnA):企業(yè)規(guī)模越大,影響力較大的企業(yè)更傾向于在社會(huì)、公眾和政府面前樹立良好的形象,承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任,但規(guī)模較小的則相反,本文以總資產(chǎn)的自然對數(shù)作為企業(yè)規(guī)模的代理指標(biāo)。

        (三)模型構(gòu)建

        1.企業(yè)當(dāng)期基于環(huán)境保護(hù)的社會(huì)責(zé)任對企業(yè)財(cái)務(wù)績效的影響

        企業(yè)當(dāng)期基于環(huán)境保護(hù)的社會(huì)責(zé)任和財(cái)務(wù)績效與企業(yè)規(guī)模均采用2013年的相關(guān)數(shù)據(jù),構(gòu)建回歸模型如(1)所示:

        2.考慮滯后效應(yīng)的環(huán)境責(zé)任對企業(yè)財(cái)務(wù)績效的影響

        滯后一期的企業(yè)基于環(huán)境保護(hù)的社會(huì)責(zé)任采用2012年中國綠公司百強(qiáng)報(bào)告中19家企業(yè)的綠色責(zé)任評(píng)分為依據(jù),當(dāng)期的財(cái)務(wù)績效和企業(yè)規(guī)模采用2013年各公司年報(bào)中披露的的總資產(chǎn)營業(yè)利潤率數(shù)據(jù)。構(gòu)建回歸模型如式(2)所示:

        三、回歸分析

        為進(jìn)一步驗(yàn)證企業(yè)環(huán)境保護(hù)的社會(huì)責(zé)任與企業(yè)財(cái)務(wù)績效的關(guān)系,本文用回歸分析對前文中的假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)。

        (一)針對模型(1)進(jìn)行回歸分析

        由表1可知,企業(yè)基于環(huán)境保護(hù)的社會(huì)責(zé)任對當(dāng)期財(cái)務(wù)績效具有負(fù)向影響效應(yīng),假設(shè)H1通過檢驗(yàn),即企業(yè)加大產(chǎn)品、技術(shù)的環(huán)保創(chuàng)新投入和因減少廢氣、廢水排放而帶來的成本增加會(huì)使企業(yè)當(dāng)期的財(cái)務(wù)績效降低,并具有顯著性的影響。公司規(guī)模對企業(yè)當(dāng)期的財(cái)務(wù)績效的正向影響是不顯著,說明企業(yè)財(cái)務(wù)績效的水平與企業(yè)規(guī)模并無直接關(guān)聯(lián)。

        (二)模型(2)的回歸結(jié)果

        由表2可以看出,滯后一期的對當(dāng)期的企業(yè)財(cái)務(wù)績效CFP具有正向影響,并且是顯著的,假設(shè)H2通過檢驗(yàn)。說明企業(yè)承擔(dān)環(huán)境保護(hù)的社會(huì)責(zé)任會(huì)提升滯后一期的企業(yè)財(cái)務(wù)績效,對企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展、增加盈利是有利的。

        四、結(jié)論與建議

        通過對中國綠公司百強(qiáng)報(bào)告中的19家公司2012和2013數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,表明:(1)當(dāng)期企業(yè)環(huán)境責(zé)任對當(dāng)期企業(yè)的財(cái)務(wù)績效呈明顯的負(fù)相關(guān):(2)考慮滯后效應(yīng)后,滯后一期的企業(yè)環(huán)境責(zé)任對當(dāng)期的財(cái)務(wù)績效具有顯著的正向影響:(3)企業(yè)的規(guī)模對企業(yè)財(cái)務(wù)績效的影響是正向的,但是不顯著。

        企業(yè)當(dāng)期給予環(huán)境保護(hù)的社會(huì)責(zé)任對企業(yè)財(cái)務(wù)績效具有一定的滯后性,但從長期來看,企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任和財(cái)務(wù)績效最大化的目標(biāo)并不矛盾,兩者是相輔相成的,企業(yè)應(yīng)將履行社會(huì)責(zé)任視作企業(yè)戰(zhàn)略的一部分,與各利益相關(guān)者建立良好的關(guān)系,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

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