段鋼

杰能科（中國）生物工程有限公司，杜邦工業(yè)生物科技部，上海 200335

工業(yè)酶近期發(fā)展情況與展望

段鋼

杰能科（中國）生物工程有限公司，杜邦工業(yè)生物科技部，上海 200335

回顧了近期工業(yè)酶的發(fā)展和市場狀況， 結(jié)合酶制劑公司的經(jīng)營現(xiàn)狀， 主要從市場和財務的角度分析了主要的幾個酶制劑供應商的運營情況，并對工業(yè)酶制劑產(chǎn)品、技術(shù)等方面的發(fā)展前景進行了展望。

工業(yè)酶；市場；供應商；飼料酶；生物燃料

筆者應《生物產(chǎn)業(yè)技術(shù)》邀請分別在2012年和2015年兩次討論工業(yè)酶制劑的總體市場和不同應用上的發(fā)展[1-2]。 近兩年，工業(yè)酶制劑的發(fā)展相當迅速，特別是國內(nèi)公司的發(fā)展。

1 工業(yè)酶近期發(fā)展狀況

首先附上幾則消息。

消息一：新華社天津2016年10月26日專電（記者周潤?。┲袊茖W院天津工業(yè)生物技術(shù)研究所和中國科學院成都文獻情報中心25日在天津聯(lián)合發(fā)布《中國生物工業(yè)投資分析報告2016》[3]。這份報告顯示，近年來我國酶制劑工業(yè)保持了持續(xù)較快增長的態(tài)勢，年產(chǎn)量目前已達120萬噸，年增長率保持在10%左右……

報告顯示，2015年，全球工業(yè)酶制劑市場產(chǎn)值已達46.2億美元。我國已進入酶制劑生產(chǎn)大國行列，酶制劑產(chǎn)業(yè)總體生產(chǎn)和銷售形勢較好，通過引進優(yōu)良菌株和先進設備、開展新型酶制劑研發(fā)，已取得快速發(fā)展。2014年，我國的工業(yè)酶制劑產(chǎn)量逾116萬噸。

報告指出，盡管全球的工業(yè)酶制劑市場長期被外國公司壟斷，但我國酶制劑市場份額在全球的比重已由“十二五”初期的不足10%提升到現(xiàn)在的近30%，產(chǎn)品市場競爭力大幅提升。

消息一中指出2015年全球工業(yè)酶制劑市場產(chǎn)值為46億美元，與大多數(shù)報告中的45億～50億美元相近。關(guān)于國內(nèi)酶制劑產(chǎn)量，中國生物發(fā)酵產(chǎn)業(yè)協(xié)會每月會在其會刊《發(fā)酵工業(yè)》上公布統(tǒng)計數(shù)據(jù)，表1是協(xié)會統(tǒng)計的2014年～2016年8月我國酶制劑產(chǎn)量和出口量情況[4]。

由于協(xié)會的統(tǒng)計方法是把不同廠家的產(chǎn)品折算成標準活力下的產(chǎn)量，而實際的噸數(shù)并沒有這么大。此外，統(tǒng)計數(shù)據(jù)中應該也包括了國際公司的進出口量，因此，對于國產(chǎn)的酶制劑產(chǎn)量和營業(yè)額的估計有些困難。但有些令人驚訝的是，2016年1～8月的數(shù)據(jù)似乎預示著2016年的產(chǎn)量有所下降？

從不同公司發(fā)布的市場占有率數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)酶制劑公司的市場份額的確有所增加，但所言“我國酶制劑市場份額在全球的比重已由‘十二五’初期的不足10%提升到現(xiàn)在的近30%”似乎有待商榷。無論是說國產(chǎn)的產(chǎn)品占全球市場的30%，還是中國酶制劑市場是全球的30%，兩者都不準確。

消息二：國際媒體2015年5月12日報道，一份由市場研究公司MarketsandMarkets發(fā)布的飼用酶市場報告稱，亞太地區(qū)未來將是飼用酶增長最快的市場[5]。

2014年全球飼用酶市場的估值為8.9919億美元，據(jù)當年的預計，到2020年全球飼用酶市場總值將達到13.7103億美元，2015～2020年的復合年增長率為7.3%。由于市場的分割性，因此飼用酶市場價值預計是基于世界主要地區(qū)做出的，這些地區(qū)包括北美洲、歐洲、亞太地區(qū)和世界的其他地區(qū)。針對每一個地區(qū)則選取重點國家及其市場大小，以此為準進行預計。飼用酶市場價值預計的另外一個基礎(chǔ)是飼用酶的應用。

表1 中國酶制劑產(chǎn)量和出口量

飼用酶已成為全球范圍乳業(yè)和肉業(yè)增長必不可少的一部分。人口趨勢的增長促進了全球乳品和肉類市場的發(fā)展，因此導致了飼用酶需求的增長。飼用酶能提高動物的飼料轉(zhuǎn)化率，提高飼料的質(zhì)量。新興市場高度增長的潛力和尚待開發(fā)的地區(qū)為市場參與者提供了新的增長機遇。消費者對卓越品質(zhì)的飼料越來越多的關(guān)注驅(qū)動著飼用酶市場的增長……可定制用途的新飼用酶和直接飼喂的微生物產(chǎn)品的發(fā)展將成為飼用酶市場參與者的一個機遇。

消息三：五年后飼料酶制劑市值80億 巨頭扎堆（2015年4月17日）[6]。

ReportsnReports發(fā)布了最新的飼料酶市場報告，預計到2019年飼料酶市場總值將達到約12.8億美元（約80億人民幣）。從2014年到2019年，世界其他地區(qū)的飼料酶市場預計將以最高約8.8%的復合年增長率增長。從2014年到2019年，亞太市場預計將以7.6%的復合年增長率躍至全球第二大市場……

飼料酶市場要持競爭優(yōu)勢，關(guān)鍵是大力投資開發(fā)新型創(chuàng)新產(chǎn)品。目前，飼料酶市場主要領(lǐng)導者傾向于通過收購業(yè)務、新產(chǎn)品開發(fā)和擴張策略來獲得更大的市場份額。如樂斯福集團（Lesaffre Group）、巴斯夫公司（BASF SE）、沛富公司（ABF PLC）、奧特奇公司（Alltech Inc . S.A.S.）、Advanced Enzymes Technologies、CHR. Hansen Holding A/S、丹尼斯克公司（Danisco A/S）、諾維信公司（Novozymes A/S）等飼料酶巨頭都在進行新產(chǎn)品的研究。

從消息二、消息三中可以看出飼料酶的增長迅速，這兩則消息皆預測從現(xiàn)在到2020的幾年里，飼料酶的增長速度將超過7%，按此計算飼料酶市場會超過工業(yè)酶制劑市場。關(guān)于整體市場的增長情況，后面會討論。

從以上幾則消息來看，對于工業(yè)酶研究、發(fā)展、生產(chǎn)和應用的熱度仍然很高。比較百度和Google的搜索結(jié)果（表2），在百度中，與“酶”相比，“工業(yè)酶”的搜索熱度很低，“酶”的熱度甚至和“手機”相近，達到上億詞條！

有趣的是，Google的搜索結(jié)果，“Industrial enzymes”與“Enzymes”的詞條數(shù)卻比較相近，不知道是否說明國外對工業(yè)酶更重視，或者酶的研究應用更接近工業(yè)化/商業(yè)化？

對于工業(yè)酶的研究，我國出臺了各項鼓勵政策，高層也頻頻喊話要加強工業(yè)酶制劑新產(chǎn)品的開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，但是“酶制劑產(chǎn)業(yè)是知識十分密集的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，它涉及基因、蛋白、細胞、發(fā)酵等幾乎所有的生物技術(shù)”[7]。最近一兩年有酶制劑公司陸續(xù)上市，隨之而來的是大量資金流入工業(yè)酶行業(yè)，然而事實上，工業(yè)酶制劑的市場與眾多大宗產(chǎn)品來比，是非常小的。談到工業(yè)酶制劑的應用和市場，一定要談到幾個主要公司：諾維信、杜邦（工業(yè)生物科技部）和溢多利，下面筆者基于這些公司的財務報告和股票走勢，對其經(jīng)營狀況進行一些分析。之所以選擇溢多利是因為該公司是中國生物酶制劑行業(yè)首家上市公司、首批高新技術(shù)企業(yè)、亞洲最大生物酶制劑企業(yè)和全球極具競爭力的甾體激素醫(yī)藥企業(yè)。

表2 工業(yè)酶和工業(yè)生物技術(shù)相關(guān)搜索詞條數(shù)

2 世界主要酶制劑公司經(jīng)營狀況

諾維信作為工業(yè)酶制劑的龍頭企業(yè)之一，其業(yè)務主要是工業(yè)酶制劑，財務數(shù)據(jù)發(fā)表較詳細（http://www.novozymes.com/en/ investor/financial-reports）。2015年，該公司的主要業(yè)務——洗滌與紡織業(yè)務基本持平；食品與飲料業(yè)務增加5%；生物燃料業(yè)務下降5%；農(nóng)業(yè)與飼料業(yè)務增加最大，源于與孟山都的合作，飼料酶制劑方面的具體數(shù)字未見（表3）。

表3 諾維信2015年業(yè)務數(shù)據(jù)

若按諾維信2015年報中的銷售額14 002 MDDK，并以2015年年底匯率（約0.1475DKK/USD）計算，其年銷售額為20億美元；如果按諾維信自己估計的市場份額48%來計算的話，其全球的市場銷售額為42億美元。這個估值與實際市場的差距可能來源于：諾維信的銷售額中包含了非工業(yè)酶部分，如農(nóng)業(yè)領(lǐng)域中的微生物制劑和其市場份額并沒有聲稱的那么高。以前的文章也有提到，一些投資報告中的數(shù)字可能會偏大，是因為其數(shù)字的來源可能是終端客戶的價格。一些產(chǎn)品，特別是經(jīng)過經(jīng)銷商或者是復配商（如飼料酶），到達客戶的價格會提高。

諾維信在中國的業(yè)務情況，是以人民幣結(jié)算的數(shù)字來估算的。2015年，其全球的銷售額為20億美元，10%的部分以人民幣計算就是2億美元（圖1）。

圖1 2015年諾維信按貨幣種類全球銷售比例

下面是工業(yè)酶制劑的另一巨頭，杜邦工業(yè)生物科技部的近期結(jié)果。

杜邦工業(yè)生物科技部2016年第三季度營業(yè)額3.92億美元（http:// marketrealist.com/2016/10/howdid-duponts-industrial-biosciencessegment-perform-in-3q16/），比2015年同期的3.74億美元增長4.8%，占杜邦收入7.6%。增長來源于5%的銷售量增加、產(chǎn)品線的調(diào)整效應、匯率的影響（-1%）。未見公開的具體行業(yè)分割數(shù)據(jù)。但根據(jù)其2015年報（圖2），工業(yè)酶約在10億美元以上。杜邦工業(yè)酶業(yè)務的分類方式是：食品與飼料、谷物加工和生物燃料、洗滌劑纖維護理，與諾維信的（表3）完全不同。

圖2 杜邦工業(yè)生物科技部不同業(yè)務銷售占事業(yè)部的比例

筆者用Yahoo f nance把諾維信和杜邦，連同道瓊斯指數(shù)和納斯達克指數(shù)2016年的走向進行了比較（圖3）。可以看出，杜邦的股價與指數(shù)差不多，甚至后期超過股指；而諾維信的股價卻受到非常大的下行壓力。諾維信在過去的一段時間保持很好的增長，特別是2015年，因此市場期望值很高，2016年的第三季結(jié)果令人失望，因此市場反應強烈。

下面再來關(guān)注國內(nèi)的酶制劑公司及行情。

飼料用酶市場行情：2015年全國預計工業(yè)飼料總產(chǎn)量約1.92億噸，同比下降約2%，其中，豬飼料產(chǎn)量同比下降約8%，水產(chǎn)飼料產(chǎn)量同比下降約7%，禽飼料產(chǎn)量略有增長（數(shù)據(jù)來源于《中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)》）；同時，根據(jù)飼料工業(yè)協(xié)會重點跟蹤的180家飼料企業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年1～11月，上述企業(yè)豬飼料產(chǎn)量同比下降約15%，水產(chǎn)飼料產(chǎn)量同比下降約19%，肉禽飼料產(chǎn)量同比上升約16%，蛋禽飼料同比下降約2%（數(shù)據(jù)來源于北京東方艾格農(nóng)業(yè)咨詢有限公司《2015～2016年中國飼料市場分析與預測》）；隨著飼料行業(yè)的銷售低迷，飼用酶制劑產(chǎn)量也隨之下降。能源用酶等其他工業(yè)酶制劑市場行情：2015年，受國際石油價格大跌的影響，燃料乙醇失去市場競爭力，導致能源用酶市場需求量有一定下滑；紡織用酶、造紙用酶、釀造用酶等受下游企業(yè)整合及進口原材料低價沖擊等因素影響，需求量不穩(wěn)定。但面對全球日趨嚴峻的食品安全保障、能源資源短缺、生態(tài)環(huán)境惡化等挑戰(zhàn)，以及隨著人們環(huán)保安全意識的提高，從長遠發(fā)展來看，生物酶制劑、微生物制劑等綠色生物制品需求將依然保持上升勢頭。

圖3 諾維信（NVZMY）、杜邦（DD） 道瓊斯指數(shù)（DJI）和納斯達克指數(shù)（IXIC）2016年走向比較

據(jù)溢多利2015年報[8]，報告期內(nèi)，該公司生物酶制劑產(chǎn)品主要應用于飼料、能源等領(lǐng)域。

2015年，該公司實現(xiàn)合并營業(yè)收入7.03億元，同比增長95.51%。銷售收入的迅速增加除了業(yè)務因素外，幾個并購也提高了總額。2014年1月，公司在創(chuàng)業(yè)板成功上市，為公司持續(xù)高速發(fā)展提供資金保障和支持。2014年和2015年，公司借助資本市場平臺，相繼并購了湖南鴻鷹生物科技有限公司、湖南新合新生物醫(yī)藥有限公司、河南利華制藥有限公司，拓寬了公司酶制劑的應用領(lǐng)域，全面進入飼料用酶、能源用酶、食品用酶、醫(yī)藥用酶、紡織用酶、造紙用酶等眾多領(lǐng)域。同時將醫(yī)用酶制劑直接延伸至下游制藥行業(yè)，用于生產(chǎn)甾體激素中間體及原料藥，打通甾體激素產(chǎn)業(yè)鏈，進入生物醫(yī)藥行業(yè)，豐富公司產(chǎn)品線，拓展公司業(yè)務領(lǐng)域，增強了公司盈利水平和綜合實力，并發(fā)展成為國內(nèi)外甾體激素行業(yè)極具競爭力的企業(yè)。

2015年，該公司經(jīng)營目標完成情況[8]：飼料用酶制劑產(chǎn)品銷售收入占公司總營業(yè)收入的53.78%，銷售毛利潤占公司總銷售毛利潤的71.98%，生物能源用酶制劑產(chǎn)品銷售收入占公司總營業(yè)收入的17.89%，銷售毛利潤占公司總銷售毛利潤的12.08%。依此計算，溢多利的飼料酶銷售收入為3.78億人民幣（約0.55億美元），毛利在不錯的水平；生物能源用酶制劑收入為1.25億人民幣（約0.18億美元），但毛利只有12.08%，基本沒有競爭力。

同樣，對溢多利的股價和上證和深指進行比較（圖4）， 可以看出，溢多利的股價相對于指數(shù)來說，波動還是非常大的，從最高的近百元，到近期的20元。

筆者又將溢多利與世界幾家主要酶制劑公司的市盈率進行了對比（表4）。溢多利市盈率已脫離實際的盈利水平，難以持續(xù)。

實際上，諾維信和溢多利的股價劇烈波動的直接原因都是業(yè)績的增長低于預期。成長慢，有各種各樣的原因，有市場的直接原因，也有新產(chǎn)品被市場的接受度不高或新的技術(shù)發(fā)展完善需要時間等因素。

圖4 2016年溢多利公司的股價走勢

表4 主要酶制劑公司和溢多利的市盈率比較（2016年12月14日數(shù)據(jù)）

市場的原因，以飼料為例，整體的飼料行情下行，那么酶制劑的使用量也下降。在新產(chǎn)品和技術(shù)方面，對于一些傳統(tǒng)的行業(yè)，新產(chǎn)品的發(fā)展有放慢的趨勢。如在淀粉糖生產(chǎn)時，液化過程的高溫α-淀粉酶，耐酸性可以達到pH5.0左右，已經(jīng)可以滿足生產(chǎn)加工的需求。繼續(xù)降低pH值，可能帶來一些問題，如酶如何滅活、設備的腐蝕、酶制劑的成本。因此，一些新概念的產(chǎn)品反而不被市場接受。新的技術(shù)發(fā)展需要酶制劑的供應商和其客戶進行中長期的合作，但在現(xiàn)有的行業(yè)不景氣的情況下，客戶不容易進行真正的戰(zhàn)略合作。

另外，與新產(chǎn)品的應用密切相關(guān)的問題就是法律法規(guī)的限制。之前曾經(jīng)討論過審批程序的合理性和可行性，目前這個問題已越來越突出。如一些國際公司的酶制劑產(chǎn)品，在美國和歐洲可以使用的新產(chǎn)品，但在中國不能使用，只能使用老產(chǎn)品，原因是審批基本上停滯不前。審批的初衷是為了強化食品安全、生物安全等，但不能為了絕對安全而采取無為的做法，長期下去，不利于我國工業(yè)酶制劑行業(yè)在國際上的競爭，并使作為催化劑的工業(yè)酶在節(jié)約化學品的使用、減少廢水產(chǎn)生和能源消耗方面的應用大大受到阻礙，也限制了下游新產(chǎn)品的開發(fā)。比如說生產(chǎn)異麥芽糖的轉(zhuǎn)苷酶的審批，6年原地踏步，而韓國早已批準，我國就需進口或通過其他途徑買進來。

另外，我國的審批要求酶制劑生產(chǎn)商將生產(chǎn)菌遞送，在我國目前的知識產(chǎn)權(quán)保護水平下，不論對于國內(nèi)公司還是國外公司，都是比較困難的。

隨著越來越多的公司進入工業(yè)酶制劑的行業(yè)，知識產(chǎn)權(quán)的糾紛也日漸增多，可能發(fā)生在表達體系構(gòu)建、菌株改造、發(fā)酵工藝和新產(chǎn)品開發(fā)等各個方面。特別是關(guān)于上游基因、分子生物學層面上的知識產(chǎn)權(quán)糾紛，復雜、耗時也耗財力。

另外，隨著上市公司的擴大，社會資金的流入，生產(chǎn)能力和生產(chǎn)規(guī)模的不斷增加，預計未來的過剩會更明顯。工業(yè)酶制劑市場是一個特殊化學品的小市場，只有40億～50億美元。以植酸酶的變化為例，從之前的150美元/千克降到目前的1～2美元/千克，是很多人沒有預料到的。從長期來看，這對于行業(yè)的發(fā)展和工業(yè)酶的客戶來說，都不好，或者革新慢，或者沒有資金去革新。壟斷和惡性競爭是兩個極端。

工業(yè)酶制劑還有來自其他方面的沖擊。

由于分子生物學及高通量篩選等工具的發(fā)展，工業(yè)生物科技領(lǐng)域的革新成本正在降低，更多的人會涌進這個不大的行業(yè)。一個有趣的革新就是酶制劑生產(chǎn)商把糖化酶表達在酵母中，酵母公司也嘗試著做同樣的事情。結(jié)果是酵母和酶制劑的市場都變小了。如杜邦發(fā)展的新型酵母在酒精生產(chǎn)過程中，所需糖化酶的量僅為原來SSF（同步糖化發(fā)酵）工藝的一半。這樣原來8億美元的生物燃料酶市場，很可能就縮小為5億美元。

除了酵母外，先正達的某種玉米中含有α-淀粉酶，此類玉米用于酒精生產(chǎn)時，不需要另加（或很少添加）淀粉酶。

想象一下，如果新型生料/非蒸煮過程不需要淀 粉酶、糖化酶，只需要超級酵母既可自身產(chǎn)生淀粉酶，又可產(chǎn)生糖化酶（圖5），那么超級酵母的出現(xiàn)就會使酵母和酶制劑供應商間出現(xiàn)競爭、融合、消失。

3 展 望

工業(yè)酶雖然從某種程度上來說屬于高科技產(chǎn)品，但做為工業(yè)催化劑，服務的行業(yè)卻大多是生產(chǎn)大宗產(chǎn)品，如洗衣粉、淀粉糖、酒精、有機酸和氨基酸等，因此也受大宗產(chǎn)品價格影響。顧客的壓力往往傳遞到其供應商。

圖5 普通酵母到超級酵母酒精發(fā)酵

工業(yè)酶發(fā)展的趨勢：部分工業(yè)酶大宗化；飼料酶迅速發(fā)展；液體洗滌劑的發(fā)展帶來的洗滌酶制劑的發(fā)展。事實上，2016年，全球的經(jīng)濟都在調(diào)整或掙扎中，我國也不例外。 由于世界經(jīng)濟仍然沒有從危機中恢復過來，或者這種情況已成為未來一段世界經(jīng)濟的“新常態(tài)”，工業(yè)酶制劑的發(fā)展也會降速，雖然飼料酶的發(fā)展還相當快，但由于眾多供應商的激烈競爭，產(chǎn)品的售價下降，盡管銷量有所增加，但營業(yè)額的增長卻大打折扣。同時對于包括飼料在內(nèi)的有關(guān)市場，法規(guī)的不完善使得行業(yè)進一步發(fā)展的速度減緩。

雖然中國的市場會有很多困難，但使用酶的比例還可能增長。新產(chǎn)品、新應用，甚至是新的商業(yè)模式的開發(fā)，是每個與工業(yè)酶有關(guān)的人都值得深入思考的。筆者對未來的發(fā)展持謹慎樂觀的態(tài)度。

［作者聲明：本文是作者個人觀點，不代表杜邦公司立場。文中有提到個別公司的財務情況，完全來自公開消息，只是作者加以分析，僅供參考。］

［1］ 段鋼. 工業(yè)酶的現(xiàn)狀和未來發(fā)展[J]. 生物產(chǎn)業(yè)技術(shù)，2012，4：60-67.

［2］ 段鋼. 工業(yè)酶進展和未來展望[J].生物產(chǎn)業(yè)技術(shù)，2015，11：79-84.

［3］ 新華社. 中科院報告：我國工業(yè)酶制劑年產(chǎn)量目前已達120萬噸[EB/OL]. [2016-12-21]. http：//news.xinhuanet.com/2016-10/26/c_1119789180.htm?from= groupmessage&isappinstalled=1.

［4］ 中國生物發(fā)酵產(chǎn)業(yè)協(xié)會. 中國生物發(fā)酵產(chǎn)業(yè)協(xié)會酶制劑分會會員代表大會文件匯編[G]，2015.

［5］ 國際畜牧網(wǎng). 到2020年全球飼用酶市場估值可達13.71億美元[EB/OL].[2016-12-21]. http：//www.guojixumu.com/newsall.aspx?id=4746.

［6］ 中國酶制劑網(wǎng). 五年后飼料酶制劑市值80億 巨頭扎堆[EB/OL]. [2016-12-21].http：//www.cnenzyme.com/news/show-1344.html.

［7］李惠鈺. 工業(yè)酶制劑——被忽視的生物產(chǎn)業(yè)“芯片”[N]. 中國科學報，2012-08-21（5）.

［8］ 溢多利：2015年年度報告[EB/OL]. [2016-12-21]. http：//data.eastmoney.com/notices/detail/300381 /AN201604210014475862，JUU2JUJBJUEyJUU1JUE 0JTlBJUU1JTg4JUE5.html.

Industrial enzymes: recent development and future prospect

DUAN Gang

Genencor(China) BioProduct, Co., Ltd., Dupont Industrial Biosicences, Shanghai 200335, China

This paper reviewed the recent data of industrial enzyme market, introduced and compared the f nancial results of a few major producers, also brief y reviewed the new product development trend, regulatory issues and future competition.

Industrial enzymes; market; suppliers; feed enzymes; biofuel

10.3969/j.issn.1674-0319.2017.01.001

段鋼，杜邦工業(yè)生物科技、生物精煉亞太應用及技術(shù)服務總監(jiān)，江南大學兼職教授。

E-mail：gang.duan@dupont.com