謝紅苗

（中國人民銀行寶雞市中心支行，陜西寶雞721000）

我國利率市場化進(jìn)程中存款保險制度的推進(jìn)

謝紅苗

（中國人民銀行寶雞市中心支行，陜西寶雞721000）

近年來，我國利率市場化改革取得了穩(wěn)步推進(jìn)和深入發(fā)展。但是，在存款保險制度中的利率傳導(dǎo)機(jī)制不夠暢通，市場基準(zhǔn)利率體制仍不完善等問題也日益顯現(xiàn)。為此，在發(fā)展適合我國國情的存款保險制度的基礎(chǔ)上，應(yīng)加強(qiáng)與其他監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)合作；加快推進(jìn)存款保險相關(guān)立法工作；加快銀行轉(zhuǎn)型，擴(kuò)大非信貸資產(chǎn)和非貸款利差收益。

利率市場化；存款保險制度；金融改革；經(jīng)營效率；金融風(fēng)險；法律制度

長期以來，為了維護(hù)金融市場穩(wěn)定，我國實(shí)行的是以國家和政府信用為擔(dān)保的隱性存款保險制度，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和銀行業(yè)改革步伐的加快，這種制度的缺陷和弊端日益顯現(xiàn)出來。為有效推進(jìn)中國利率市場化改革，建立“金融防護(hù)網(wǎng)”，2015年5月1日起《存款保險條例》正式推出，標(biāo)志著中國存款保險制度的初步建立。如何在利率市場化進(jìn)程中推進(jìn)和發(fā)展符合我國國情的存款保險制度體系亟待重視。

一、我國利率市場化進(jìn)程

擴(kuò)大存款利率浮動區(qū)間；隨著2015年8月央行放開金融機(jī)構(gòu)一年以上（含一年）的定期存款利率浮動上限，意味著我國的利率市場化改革僅剩一年期存款利率放開這“最后一步”。種種跡象顯示，我國的利率市場化正呈加速推進(jìn)態(tài)勢。

考慮到當(dāng)前利率調(diào)控框架尚未完全建立，利率傳導(dǎo)機(jī)制不夠暢通，市場基準(zhǔn)利率體系仍不完善。一旦存貸款利率市場化后，我國銀行業(yè)利潤空間將被大幅壓縮，少數(shù)銀行將因此面臨破產(chǎn)清算的風(fēng)險。而存款保險制度的出臺，將加強(qiáng)對存款人的保護(hù)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)審慎經(jīng)營和金融業(yè)健康發(fā)展。

利率市場化就是建立以市場資金供求為基礎(chǔ)，以中央銀行基準(zhǔn)利率為調(diào)控核心，由市場資金供求決定各種利率水平的市場利率管理體系。利率市場化可以提高資金的使用效率，促進(jìn)資金配置的優(yōu)化。利率市場化還能促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)體制改革，為人民幣國際化進(jìn)程的推進(jìn)奠定以市場為導(dǎo)向的價格機(jī)制。

這些年來，我國利率市場化改革得到了穩(wěn)步推進(jìn)和深入發(fā)展。1993年，我國首次明確了利率市場化改革的基本設(shè)想。1996年6月央行放開銀行間同業(yè)拆借市場利率，拉開了我國利率市場化的大幕。1998年，擴(kuò)大貸款利率浮動區(qū)間；1999年，嘗試大額長期存款利率市場化；2000年，推進(jìn)境內(nèi)外幣利率市場化；2004年，再次擴(kuò)大貸款利率浮動區(qū)間；2007年，Shibor正式運(yùn)行；2012年，正式放開存款利率浮動區(qū)間；2013年7月放開貸款利率管制、貸款基礎(chǔ)利率集中報價和發(fā)布機(jī)制正式運(yùn)行；2014年，多次

二、利率市場化可能帶來的風(fēng)險

1.利率市場化勢必壓縮銀行的盈利空間。利率市場化后，銀行為吸收存款，競相提高存款利率，促使銀行融資成本提升。另外，銀行為了留住優(yōu)質(zhì)客戶又將降低貸款利率，這就導(dǎo)致了銀行的存貸利差不斷縮小。目前國內(nèi)銀行利息凈收入占營業(yè)收入的80%以上，凈息差縮小必然導(dǎo)致銀行盈利能力的下降。所以就短期而言，利率市場化將縮小銀行業(yè)的存貸利差，壓縮銀行盈利空間。

2.利率市場化可能引發(fā)銀行業(yè)的價格大戰(zhàn)。我國商業(yè)銀行的產(chǎn)品服務(wù)同質(zhì)化較為嚴(yán)重，在缺乏自身特色優(yōu)勢的情況下，利率市場化后銀行為了爭奪客戶，必然在產(chǎn)品和服務(wù)價格上大做文章，導(dǎo)致銀行之間激烈的價格競爭，類似的情況幾年前在證券行業(yè)就發(fā)生過，當(dāng)時各券商陷入了傭金戰(zhàn)的混亂局面中。

3.利率市場化將加大中小銀行業(yè)風(fēng)險水平。一直以來，我國商業(yè)銀行受體制影響，傳統(tǒng)利息收入過高，特別是中小商業(yè)銀行，利息收入占全部收入的90%左右。利率市場化一旦真正全面運(yùn)行，短期內(nèi)廣大中小銀行無法改變盈利模式，利率的大幅波動勢必對這些銀行造成嚴(yán)重的沖擊。一些經(jīng)營不善、創(chuàng)新能力有限的銀行被淘汰的可能性較大。

4.利率市場化可能激增銀行潛在的信用風(fēng)險。利率市場化后，由于融資成本提升，銀行為增加利潤會提高風(fēng)險相對較高客戶或項目的貸款利率，企業(yè)的盈利空間變小，在高利率的刺激下，借款者有將資金投向高風(fēng)險行業(yè)的沖動，使銀行的潛在信用風(fēng)險增加，一旦市場環(huán)境發(fā)生變化，經(jīng)營效率低的金融機(jī)構(gòu)會面臨破產(chǎn)風(fēng)險。

三、隱性存款保險制度的弊端

1.對影子銀行爆發(fā)式增長起到了推波助瀾的作用。近些年來，隨著金融管制的進(jìn)一步放松，銀行理財、銀信合作等規(guī)避利率管制的金融工具被大量創(chuàng)設(shè)出來，由于存在著以政府信用作為擔(dān)保的隱性擔(dān)保機(jī)制，大量的資金投向與政府相關(guān)的項目和資金回報率高的領(lǐng)域，但隨著房地產(chǎn)、地方政府債務(wù)等領(lǐng)域風(fēng)險的激增，這些業(yè)務(wù)將面臨較大風(fēng)險。

2.可能引發(fā)嚴(yán)重的道德風(fēng)險問題。這些年來，當(dāng)銀行或城市信用合作社等機(jī)構(gòu)發(fā)生兌付問題時，實(shí)際上是由政府和中央銀行對居民存款全額剛性兌付，這種由政府提供隱性保險、納稅人買單的行為很容易引發(fā)嚴(yán)重的道德風(fēng)險。金融機(jī)構(gòu)享受了存款保險帶來的保障和收益，卻無需承擔(dān)繳納保費(fèi)的義務(wù)，就會喪失管控風(fēng)險的意識，轉(zhuǎn)而增加對高風(fēng)險項目的放貸。

3.政府“全額買單”的模式將難以延續(xù)。隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和金融體制改革的深化，由各級政府或中央“買單”的缺陷和弊端日益顯現(xiàn)出來。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的增速有所減緩，未來中國經(jīng)濟(jì)增速可能將維持在7%～7.5%之間，隨著美國量化寬松政策的正式退出，資本流入的速度將逐漸減緩，金融體系的不確定性增加，隨著金融資產(chǎn)的日益龐大，未來如果出現(xiàn)風(fēng)險，國家將難以“兜底”。

4.破壞了公平的市場競爭機(jī)制。政府為銀行提供隱性擔(dān)保的做法雖然保證了金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，但也破壞了銀行之間的競爭，造成存款人不關(guān)心銀行的經(jīng)營管理狀況和銀行不注意加強(qiáng)風(fēng)險防范意識產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險等問題，使中央銀行被動地擴(kuò)大貨幣供應(yīng)，到頭來會使系統(tǒng)性風(fēng)險不斷積累。

四、我國存款保險制度的特點(diǎn)

1.實(shí)行強(qiáng)制保險。我國存款保險制度覆蓋境內(nèi)依法設(shè)立的所有存款類金融機(jī)構(gòu)。

2.實(shí)現(xiàn)限額償付。為充分保障存款人權(quán)益，并盡量防止銀行產(chǎn)生道德風(fēng)險和投機(jī)經(jīng)營。最終確定償付限額為50萬元，約為2013年我國人均GDP的12倍（國際上一般是在2～5倍），能夠為99.63%的存款人（包括各類企業(yè)）提供全額保護(hù)。

3.基準(zhǔn)費(fèi)率和風(fēng)險差別費(fèi)率相結(jié)合。實(shí)行單一費(fèi)率容易導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)為片面追求商業(yè)利益而承擔(dān)過高風(fēng)險，引發(fā)道德風(fēng)險。實(shí)行風(fēng)險差別費(fèi)率，對風(fēng)險較高的金融機(jī)構(gòu)適用較高費(fèi)率，有利于提高風(fēng)險成本，強(qiáng)化市場約束，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)審慎經(jīng)營和健康發(fā)展。制度初期以基準(zhǔn)費(fèi)率起步，逐步過渡到差別費(fèi)率，以促進(jìn)公平競爭，促使銀行穩(wěn)健經(jīng)營。

4.存款保險基金“取之于市場，用之于市場”。存款保險基金來源于所有存款類金融機(jī)構(gòu)交納的保費(fèi)，存款人不需要交納。初期基金存放于人民銀行，用于投資政府債券、中央銀行票據(jù)、信用等級較高的金融債券及其他高等級債券。

5.以基金方式起步。為減少行政成本，提高效率，我國的存款保險制度以基金方式起步。

6.引入早期糾正與風(fēng)險處置機(jī)制。為發(fā)揮存款保險及時防范和化解金融風(fēng)險的作用，賦予存款保險基金管理機(jī)構(gòu)早期糾正與風(fēng)險處置等必要職能，可以防止不健康存款機(jī)構(gòu)問題的進(jìn)一步惡化，有利于風(fēng)險的早發(fā)現(xiàn)、少發(fā)生。

五、對策建議

1.借鑒國外經(jīng)驗，發(fā)展適合我國國情的存款保險制度。我國存款保險制度的設(shè)計是在充分立足于現(xiàn)實(shí)國情，并不斷總結(jié)和吸取國際經(jīng)驗特別是此次國際金融危機(jī)正反兩方面經(jīng)驗和教訓(xùn)的基礎(chǔ)上完成的，但在具體實(shí)施過程中要根據(jù)制度環(huán)境的變化，及時作出調(diào)整，以應(yīng)對投保機(jī)構(gòu)風(fēng)險的變化。

2.要加強(qiáng)與其他監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)合作。存款保險制度建立后，要充分依托現(xiàn)有監(jiān)管體制，加強(qiáng)與監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)，形成合力。通過實(shí)踐經(jīng)驗的積累，探索完善與監(jiān)管部門在識別、防范和處置金融風(fēng)險方面的協(xié)助機(jī)制，以提升金融安全網(wǎng)總體效率。同時要充分發(fā)揮銀行業(yè)自律組織的作用，維護(hù)正常的金融市場秩序。

3.加快推進(jìn)存款保險相關(guān)立法工作。存款保險制度必須建立在法制的基礎(chǔ)上，這樣可以使存款保險管理機(jī)構(gòu)在處理問題銀行時有章可循、有法可依，減少處置時的隨意性。制度初期，為確保存款保險制度的有效推進(jìn)，規(guī)范存款人、銀行以及存款保險管理機(jī)構(gòu)的行為，應(yīng)該結(jié)合我國的實(shí)際情況，制定具體完善的存款保險法律法規(guī)體系，同時為改善制度環(huán)境，要完善符合國際標(biāo)準(zhǔn)的會計制度、信息披露制度和金融機(jī)構(gòu)市場退出的法律制度等。

4.建立存款保險制度應(yīng)循序漸進(jìn)。我國存款保險可以實(shí)行分步走，目前是以基金方式起步，由人民銀行行使存保機(jī)構(gòu)職責(zé)，待未來條件成熟時，可設(shè)立獨(dú)立的存款保險公司；考慮到機(jī)構(gòu)監(jiān)管協(xié)調(diào)的問題，可以逐步從“成本最小模式”過渡到“風(fēng)險最小模式”；建立存款保險運(yùn)作機(jī)制，隨時監(jiān)測各投保機(jī)構(gòu)經(jīng)營及風(fēng)險狀況，并針對監(jiān)測結(jié)果進(jìn)行風(fēng)險提示及處置，有效防范和應(yīng)對利率市場化后的銀行風(fēng)險。

5.銀行應(yīng)加快轉(zhuǎn)型，擴(kuò)大非信貸資產(chǎn)和非貸款利差收益。短期來看，利率市場化將壓縮銀行存貸利差，提高經(jīng)營成本。為對沖制度帶來的影響，商業(yè)銀行應(yīng)從目前的同質(zhì)化商業(yè)模式轉(zhuǎn)向差異化定位，大型銀行應(yīng)發(fā)揮多種金融工具為大型企業(yè)提供多元化服務(wù)，中小銀行轉(zhuǎn)向為清晰的、有相對定價能力的小微企業(yè)提供服務(wù)，通過不斷創(chuàng)新提高經(jīng)營穩(wěn)健性，促其持續(xù)健康發(fā)展。

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責(zé)任編輯：秦學(xué)詩

On the Advancement of Deposit Insurance System in the Process Of Interest Rate Liberalization

Xie Hongmiao
（Baoji Municipal Sub-branch,People's Bank of China,Baoji 721000,China）

In recent years,China's reform of interest rate liberalization has achieved steady and deep development.This paper analyzes the disadvantages of the deposit insurance system such as imperfect transmission mechanism and market benchmark interest rate mechanism.On the basis of developing interest rate liberalization which is suitable for China's national condition, it also puts forward to strengthen cooperation with other regulatory authorities,speed up the legislation of deposit insurance, speed up the transformation of banks andexpand the income of non-credit assets and non-loan interest.

interest rate liberalization,deposit insurance system,financial reform,operating efficiency,financial risk,legal system

F832.1

：A

：1673－1573（2017）01－0069-03

2016-03-11

謝紅苗（1979-），女，陜西寶雞人，中國人民銀行寶雞市中心支行經(jīng)濟(jì)師，研究方向為存款保險管理。