占昕

對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，規(guī)模是生命線。來(lái)自天相投顧的數(shù)據(jù)顯示，截至去年年末，公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模合計(jì)達(dá)到91367.46億元，首次跨過(guò)9萬(wàn)億元大關(guān)，創(chuàng)下歷史新高。但是仍有不少的基金公司表現(xiàn)不佳，出現(xiàn)巨量縮水。

嘉合基金是最典型的一例。雖然公司僅有兩只基金，但是規(guī)模在公募基金中下滑幅度最大，為-74.54%，同比減少90.37億元，排名下滑29個(gè)位次；總份額同比減少88.41億份，降幅高達(dá)74.15%。

《投資者報(bào)》記者注意到，兩只產(chǎn)品業(yè)績(jī)呈現(xiàn)分化，混合型基金嘉合磐石A/C業(yè)績(jī)波動(dòng)大，貨幣型基金嘉合貨幣A/B近三年的表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，業(yè)績(jī)排名居行業(yè)前列。

對(duì)此，嘉合基金相關(guān)人士在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)表示，盡管下半年混合型基金在同類(lèi)產(chǎn)品中的表現(xiàn)排名倒數(shù)，但堅(jiān)持絕對(duì)收益為主的理念，磐石A/C依然給投資者帶來(lái)了正回報(bào)，符合預(yù)期。

年末機(jī)構(gòu)撤離導(dǎo)致規(guī)模縮水

嘉合基金旗下有兩只產(chǎn)品，一只是貨幣基金嘉合貨幣A/B，另一只是混合型基金嘉合磐石A/C。接近嘉合基金人士向記者介紹，其實(shí)2016年第一至第三季度嘉合基金的管理規(guī)模一直保持穩(wěn)中有升，即便是在三季度末市場(chǎng)整體并不樂(lè)觀的情況下，也依然能保持近百億的管理規(guī)模，銳減主要發(fā)生在年末。

數(shù)據(jù)顯示，在2016年四季度，嘉合貨幣基金出現(xiàn)快速縮水，其中嘉合貨幣B份額2015年底總份額為91.04億份，且均為機(jī)構(gòu)資金，而2016年底僅有26.98億份，份額縮水64.06億份，縮水幅度為70.36%。顯然，機(jī)構(gòu)撤離成為該基金突然瘦身的主要原因。

“在年末確實(shí)規(guī)模有一定程度下滑，一方面是受市場(chǎng)整體環(huán)境及年末資金面緊張等客觀因素影響；另一方面我們認(rèn)為比起追求管理規(guī)模的增長(zhǎng)，能否真正為投資者帶來(lái)穩(wěn)定回報(bào)才是公司的立足之本。”嘉合基金相關(guān)人士表示。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，嘉合貨幣型基金年度收益排名首位。根據(jù)Wind，嘉合貨幣A/B近三年平均年化收益率為3.5%和3.8%，而根據(jù)天天基金網(wǎng)，截至今年1月4日，依然保持了近一年3.5%和3.75%的收益。

“投資團(tuán)隊(duì)布局較早，10月份就賣(mài)掉久期比較長(zhǎng)的產(chǎn)品，對(duì)投資組合進(jìn)行了調(diào)整，所以受市場(chǎng)下跌影響比較小，又在低位進(jìn)行加倉(cāng)?！奔魏匣鹣嚓P(guān)人士向記者介紹，嘉合貨幣基金也是公司的明星主打產(chǎn)品，良好的收益得益于優(yōu)秀的基金經(jīng)理，而嘉合固定收益團(tuán)隊(duì)擁有豐富的行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，包括在中歐和寶盈基金等知名大型基金公司的產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)?！?/p>

不過(guò)與嘉合貨幣基金相比，嘉合混合型基金卻缺乏亮點(diǎn)。2016年上半年一度沖到行業(yè)的前8%，但下半年又跌到了倒數(shù)3%。對(duì)此，嘉合團(tuán)隊(duì)解釋公司堅(jiān)持以絕對(duì)收益為主的理念，即使產(chǎn)品有一定波動(dòng)，但依然給投資者帶來(lái)了正回報(bào)，符合客戶(hù)預(yù)期。

根據(jù)Wind，嘉合磐石A/C成立以來(lái)的最大回撤分別為-11.36%和9.87%，平均年化收益率為-5.66%和1.12%。

引入新股東增資至1.1億

作為年輕的基金公司，嘉合的成立時(shí)間尚不足三年。2014年8月，嘉合基金成立于上海，注冊(cè)資本金1億元人民幣，經(jīng)營(yíng)范圍包括基金募集、基金銷(xiāo)售、特定客戶(hù)資產(chǎn)管理、資產(chǎn)管理和中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)。

不過(guò)，短短時(shí)間，嘉合基金不僅引入了新股東北京智勇仁信投資咨詢(xún)，并在2016年底新增注冊(cè)資本至1.1億元。

根據(jù)出資比例，目前嘉合基金的股東主要有中航信托、上海慧弘實(shí)業(yè)集團(tuán)、廣東萬(wàn)和集團(tuán)、福建省圣農(nóng)實(shí)業(yè)和北京智勇仁信投資咨詢(xún)，分別持股27.27%、27.27%、22.73%、18.18%和4.55%，股權(quán)相對(duì)分散，而除了中航信托和北京智勇仁信投資咨詢(xún)，其他股東主要從事非金融相關(guān)的實(shí)業(yè)和產(chǎn)業(yè)。

面對(duì)增資，嘉合基金表示，主要是為了下一階段的發(fā)展要求。

“新股東在金融投資、數(shù)據(jù)分析等方面更符合下階段的發(fā)展，能夠?yàn)楣景l(fā)展提供強(qiáng)有力的保障。我司擁有完善的人才引進(jìn)及培養(yǎng)體系，良好的薪酬福利體系，也歡迎海內(nèi)外優(yōu)秀金融人士關(guān)注嘉合基金?！奔魏匣鹣嚓P(guān)人士表示。

加碼銷(xiāo)售和人才招攬

2016年嘉合基金新增了19家代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)。對(duì)此，嘉合基金表示，2017年仍將根據(jù)公司整體的戰(zhàn)略規(guī)劃和營(yíng)銷(xiāo)思路，進(jìn)一步拓展銷(xiāo)售渠道，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)。

與此同時(shí)，對(duì)人才求賢若渴，競(jìng)爭(zhēng)同樣激烈，2015年7月前貨幣型基金和混合型基金一直由薛思喬單獨(dú)管理，隨后季慧娟加入，2016年季慧娟、于啟明共同管理，貨幣型基金也取得不錯(cuò)的成績(jī)。

據(jù)悉，季慧娟曾任華寶信托有限責(zé)任公司交易員、德邦基金管理有限公司債券交易員、中歐基金管理有限公司債券交易員和嘉合基金管理有限公司債券交易員。而于啟明則曾任寶盈基金管理有限公司基金經(jīng)理、嘉合基金管理有限公司基金經(jīng)理。

開(kāi)業(yè)兩年多，嘉合基金遲遲未開(kāi)展新的展業(yè)動(dòng)作。對(duì)此嘉合基金向《投資者報(bào)》記者透露，已對(duì)2017年進(jìn)行積極布局。

“公司將不斷開(kāi)發(fā)和完善公司產(chǎn)品線，把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，為投資者尋找更好的投資機(jī)遇。即將公開(kāi)發(fā)售定期開(kāi)放靈活配置混合型產(chǎn)品，值得廣大投資者關(guān)注?！?/p>

嘉合基金相關(guān)人士向記者表示，盡管全球宏觀經(jīng)濟(jì)處于非均衡復(fù)蘇的過(guò)程，判斷2017年中國(guó)GDP的增速將進(jìn)一步下降，但是和國(guó)際市場(chǎng)相比，中國(guó)市場(chǎng)仍具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

“2017年和未來(lái)的一個(gè)投資窗口，A股的吸引力在進(jìn)一步提升；債券市場(chǎng)盡管和前面的三年相比現(xiàn)在更謹(jǐn)慎一點(diǎn)，但和股票市場(chǎng)一樣，從全球角度看，中國(guó)市場(chǎng)仍然相對(duì)具有競(jìng)爭(zhēng)力，只是要開(kāi)始注意風(fēng)險(xiǎn)；絕對(duì)收益策略，從中長(zhǎng)期角度來(lái)說(shuō)，中國(guó)的市場(chǎng)會(huì)具有長(zhǎng)足的發(fā)展，會(huì)成為機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置的一個(gè)重要的渠道?！?/p>

采訪到最后，嘉合基金表示，新的一年將關(guān)注PPP、“一帶一路”、國(guó)企改革、消費(fèi)升級(jí)、金融科技、5G概念、新能源汽車(chē)等主題性投資機(jī)會(huì)，并將繼續(xù)以量化投資為特色，引進(jìn)優(yōu)秀的投資團(tuán)隊(duì)，完善產(chǎn)品線，為投資者帶來(lái)更好的收益回報(bào)。