朱柳明

摘要：對國有企業(yè)混合所有制進行改革，不僅僅是要發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，還要積極推動國企的產(chǎn)權改革。要做到這一點，必須結(jié)合國有企業(yè)在不同階段的定位進行深入研究。在此基礎上，在改革過程中我們首先要根據(jù)不同定位的國有企業(yè)提出不同的要求和準則；再者，我們要不斷更進對各行各業(yè)的探索和考察。只有這樣，我們才能很好地發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，加強國企的產(chǎn)權改革。為此，改革要盡可能考慮選擇什么樣的企業(yè)層級和業(yè)務板塊。

關鍵詞：國企混合所有制改革 路徑選擇 實現(xiàn)形式 研究

黨的十八屆三中全會的召開通過了《關于全面深化改革的若干問題的決定》，《決定》中有一部分針對國企改革問題的內(nèi)容指出：要重視積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，允許更多國有經(jīng)濟和其他所有制經(jīng)濟發(fā)展成為混合所有制經(jīng)”，同時要明確混合所有制經(jīng)濟是公有制實現(xiàn)的基本形式，要不斷的深化國有企業(yè)改革并且推動國有企業(yè)健全現(xiàn)代企業(yè)制度，同時在該改革的基礎上準確的界定出國有企業(yè)的職能。很長一段時間內(nèi)，國有企業(yè)改革一直都是以宏觀層面的調(diào)整與優(yōu)化國有布局為核心，以微觀層面提升國有企業(yè)活力與效率為手段雙向展開，也就是說以宏觀維度出發(fā)，利用發(fā)展混合所有制，以及不斷優(yōu)化國有經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)布局與分步，執(zhí)行負面清單管理形式，打破行政壟斷，以此能夠打造出向民間開放、國際資本開放與建設公平開發(fā)的市場競爭環(huán)境，能夠有效地提升我國經(jīng)濟運轉(zhuǎn)的活力；從微觀維度來看，國有企業(yè)的混合所有制改革的實現(xiàn)是為了通過開放產(chǎn)權結(jié)構(gòu)，調(diào)整國有企業(yè)的股權結(jié)構(gòu)，以此達到提升企業(yè)治理質(zhì)量以及國有企業(yè)運轉(zhuǎn)效率

一、當前國有企業(yè)的弊端

當下國有企業(yè)的國有股權“一股獨大”的現(xiàn)象是十分嚴重的，而且這是此次改革中“啃不動的硬骨頭”，盡管國有企業(yè)經(jīng)歷了三個階段五輪改革，例如股份制、股權分置改革、加快上市等等方式，然而上述問題還是沒有有效解決。中央改革組強調(diào)要在2015年“把需要攻堅克難的硬骨頭找出來”。而根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，而截至2012年末，我國絕大部分的國有以及國有控股企業(yè)基本上完成了公司制股份改革，這其中不涵蓋金融行業(yè)的國企，在中央企業(yè)以及其子企業(yè)中，混合所有制企業(yè)數(shù)量占公司制股份制數(shù)量的一半左右，但是國有企業(yè)“一股獨大”的現(xiàn)象一直是存在的，上市的中央企業(yè)是典型的混合所有制企業(yè)，第一大股東持股比例仍然占據(jù)一半股份以上，所有國有制改革還有很長一段路要走，同時除了上述的重要難題，國有企業(yè)還存在企業(yè)激勵不足、企業(yè)運轉(zhuǎn)效率低下、以權謀私、腐敗案件頻發(fā)等等狀況，這些都是當下國有企業(yè)需要面對的難題。

（一）國有企業(yè)激勵機制不健全

國有企業(yè)一般采取的是工資總額預算管理機制，其激勵形式十分單調(diào)，無法有效的調(diào)動管理層以及員工的主動創(chuàng)新與工作積極性。

（二）運轉(zhuǎn)效率低下

國企該方面的弊端主要體現(xiàn)在存量資產(chǎn)的僵化，缺乏有效的經(jīng)營管理手段與人才，無法真正盤活存量資產(chǎn)，反而讓其堆積在企業(yè)中，還有嚴重的過剩產(chǎn)能。

（三）以權謀私、腐敗案件頻發(fā)

根據(jù)最近幾年中紀委查辦的國企腐敗案件數(shù)據(jù)來看，其主要問題出現(xiàn)在程序不合規(guī)、用人不合理；財務管理混亂，關聯(lián)交易、利益交換、索賄受賄等等呢個，這些都突出了以權謀私的腐敗現(xiàn)象問題。

二、國有企業(yè)屬性與混改路徑選擇

只有明確國有企業(yè)的定位才能選擇出正確的混改路勁。我國國務院將國有企業(yè)明確的劃分為兩類，分別是公益類企業(yè)與商業(yè)類企業(yè)，同時推行分類進行國有企業(yè)改革。而對于競爭性行業(yè)需要完善其股權結(jié)構(gòu)與公司治理結(jié)構(gòu)。這表明了在競爭范圍內(nèi)，完善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)和股權已經(jīng)越來越重要，一方面，它能夠發(fā)揮市場在資源配置中的決定作用；另一方面，它能夠使得潛在的競爭代替政府的規(guī)制政策，是企業(yè)接近可競爭市場。而相對于擁有常規(guī)競爭性行業(yè)的國企來說，可以借助出售存量股權的形式，從而不斷降低其股權份額。與此同時，也可以利用外資的方式，實現(xiàn)產(chǎn)權多元化等。

上述是常規(guī)性國有企業(yè)，相對來說，即使是那些擁有許多重大專項任務的競爭性國企，以及在掌握國家經(jīng)濟命脈和影響著國家安全的重要行業(yè)和關鍵領域中，在一定程度上，它們還是要進行混合所有制改革。其目的是要吸引投資者投資已達到增量，進而使得國企可以從政府絕對控制逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)檎鄬毓傻幕旌纤兄破髽I(yè)。這樣能夠達到國有資本保證自己的控股地位，股權保持在30%到45%左右，而非國有資本能夠處于參股地位，這樣盡管稀釋了國有股權所占比例，但是與之前國有企業(yè)相比，這給國有企業(yè)帶來了更多發(fā)展可能，同時解放了部分國有資產(chǎn)，這樣可以利用這部分資產(chǎn)控制更多的資源，這樣不僅削弱國有資本對經(jīng)濟的影響力，反而逐步加深了其影響地位。而且在此次改革中，有效完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)也是能夠幫助國有企業(yè)更好的發(fā)展的措施，能提升自身的運轉(zhuǎn)效率。而對于公益類性企業(yè)，則要采取不同于商業(yè)類企業(yè)的措施，應該以引導其進入市場才是重點，以此達到提升社會公益服務效率。公益類國有企業(yè)在國企中所占比例很大，它可以延伸到電力電信、鐵路交通、中國郵政、民用航空、中石油、中石化等行業(yè)，正是由于這些都屬于自然壟斷行業(yè)，所以在一定程度上應該降低其進入壁壘，要確保潛在的競爭力，適時引入競爭機制。與此同時要積極推動多元化持股的方式，從而使其不單單是按照區(qū)域、職能手段等方式進行企業(yè)競爭。第二就是要引入戰(zhàn)略投資與合作。這一點可以以中國郵政為例，其與阿里巴巴進行戰(zhàn)略性合作，阿里巴巴董事長就當天與中國郵政簽訂合約一事說道，雙方未來的發(fā)展合作將借助互聯(lián)網(wǎng)工具，輔以大數(shù)據(jù)技術，重新闡述物流、郵政的新模式，使全國的物流資源得到充分利用，從而降低中小型企業(yè)的物流運輸成本，最終滿足消費者需求的同時，改變其生活的方式，使之從中獲利。

這表明公益類國有企業(yè)在選擇戰(zhàn)略合作者時，要考慮到其是否具備良好的市場信譽度，能夠滿足企業(yè)發(fā)展的需要、闡述協(xié)同效應，有利于克服企業(yè)在資金、技術、管理等方面遇到的瓶頸障礙，具有潛在的市場競爭力、擁有廣泛的發(fā)展空間。從而使得國有企業(yè)股份制改革規(guī)范化，形成科學合理的法人治理結(jié)構(gòu)，最終提高企業(yè)經(jīng)營機制轉(zhuǎn)換的效率以及服務的質(zhì)量。再者，為了鼓勵非國有企業(yè)經(jīng)營公益類項目，政府可以借助特許經(jīng)營和委托代理等手段實現(xiàn)此目的。政府通過企業(yè)提供一定的服務從而支付相應的報酬，這樣一來可以消除不同股份的利益平衡所存在的弊端，同時也不會影響企業(yè)履行公益性職責。

三、混合所有制的實現(xiàn)形式

當下要想實現(xiàn)混合所有制，大多都是從企業(yè)層面、固有資本投資項目、資本層面等三個層面實現(xiàn)的。

企業(yè)層面的混合是由并購重組和改革上市兩個部分構(gòu)成，國有企業(yè)要想實現(xiàn)與民營企業(yè)的有機結(jié)合，就要充分利用并購重組，并且把一些在產(chǎn)品、市場、技術等方面達到要求產(chǎn)生協(xié)同效應的民營企業(yè)設定為并購目標；還有就是合資新設，該方式就是國有資本與非國有資本進行出資設立新的企業(yè)；最后還要積極吸引投資者投資，特別是引入在技術、資本、市場上具有優(yōu)勢的投資者，從而發(fā)展成合作伙伴，此方式是極適用于國有資本占據(jù)絕對控股地位以及經(jīng)營機制不夠靈動的企業(yè)。

資本層面的混合也就是指國企與非國企資本一同出資設立股權投資基金，以該基金為中間平臺，目的是籌集定量的資金和投資，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，從而構(gòu)建出一個專業(yè)的基金管理團隊。具體來說，許多國有企業(yè)在實際操作過程中可以在企業(yè)內(nèi)部設立一部分的投資股權基金，同樣也能夠積極尋求與創(chuàng)投基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、政府引導基金等主要機構(gòu)設立股權投資基金。資本層面的混合能夠有利于消除國有企業(yè)與民營企業(yè)之間的隔閡，努力摘掉“所有制”標簽，能夠體現(xiàn)出混合所有制的優(yōu)勢。

國有資本投資項目層面的混合是一種可以進行公共基礎設施建設的融資方式。該項目的混合主要指的是公共私營合作制，也就是國家所謂的PPP模式。該模式是國家利用招標的方式，將各投資項目與非政府資本進行合作的方式。將各投資項目以BT、BOT、BTO等模式為主，與中標方開展合作。這種模式包含了諸如資金的分攤、股份的變更與收益分享等各個方面的內(nèi)容，它是一種政府與非政府之間合作的方式。該模式主要適用于儲氣裝備、燃氣管網(wǎng)、交通基礎設施、電網(wǎng)等等基礎投資項目。

四、結(jié)束語

加強國有企業(yè)改革是調(diào)整我國當下經(jīng)濟的重要手段，我國當下經(jīng)濟處于下行狀態(tài)，無論是股市還是實體經(jīng)濟都需要注入新的活力，盡管本年經(jīng)濟企穩(wěn)，但是其仍然面臨著嚴峻的考驗。只要該改革的實施才能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)權保障與規(guī)范市場秩序，才能充分發(fā)揮市場優(yōu)化資源配置的目的。

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