孫春會(huì)

云南尚策食品有限公司，云南 大理 671000

?

我國(guó)證券法域外適用制度的構(gòu)建

孫春會(huì)

云南尚策食品有限公司，云南 大理 671000

隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展水平的不斷提高，證券市場(chǎng)的國(guó)際化程度也在日漸提升，具體表現(xiàn)在跨國(guó)證券發(fā)行和交易的頻繁。然而不同國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)水平、法律法規(guī)和文化傳統(tǒng)都存在著或多或少的差異，使得證券法在域外的管理成為難題。本文便以此為背景，從保護(hù)我國(guó)證券投資者和維護(hù)國(guó)際證券市場(chǎng)秩序的角度出發(fā)，提出我國(guó)證券法域外適用制度的原則和相關(guān)配套制度等內(nèi)容，構(gòu)建出適合我國(guó)證券發(fā)展的域外管理制度。

證券法；域外；制度構(gòu)建

在證券發(fā)行與交易市場(chǎng)國(guó)際化程度日益提高的今天，制定出適用于其發(fā)展的管理制度是十分重要的。然而由于國(guó)際市場(chǎng)的復(fù)雜性和各國(guó)之間的利益糾紛，使域外證券管理面對(duì)的問(wèn)題很多。

一、構(gòu)建適用制度面臨的主要問(wèn)題

我國(guó)的證券市場(chǎng)剛建立時(shí)，由于環(huán)境比較封閉、落后，很少涉外，所以在《證券法》中并沒(méi)有過(guò)多的考慮到域外也能適用的內(nèi)容。然而隨著改革開(kāi)放的不斷深入，我國(guó)證券市場(chǎng)的國(guó)際化程度也日漸提高。此時(shí)，在現(xiàn)行《證券法》中未涉及到的域外管理問(wèn)題便突顯出來(lái)。例如，當(dāng)域外的某一種違法的行為對(duì)我國(guó)投資者的權(quán)益甚至是我國(guó)證券市場(chǎng)的正常秩序產(chǎn)生危害時(shí)，需要如何解決？當(dāng)其他國(guó)家或地區(qū)想進(jìn)行跨境監(jiān)管套利時(shí)，如何才能維護(hù)我國(guó)企業(yè)利益等等。這些問(wèn)題告訴我們，需要盡快在結(jié)合自身客觀(guān)情況的基礎(chǔ)上，借鑒國(guó)外的優(yōu)秀發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國(guó)《證券法》進(jìn)行完善，使其也能夠適用于域外的管理。

二、構(gòu)建適用制度的理論基礎(chǔ)

(一)證券市場(chǎng)的國(guó)際化

證券法域外適用制度產(chǎn)生的基礎(chǔ)和前提就是證券市場(chǎng)的國(guó)際化。伴隨著經(jīng)濟(jì)的全球一體化和信息技術(shù)網(wǎng)絡(luò)的飛速發(fā)展，使證券跨國(guó)上市、交易的活動(dòng)頻繁增加。在這樣的情況下，證券市場(chǎng)的國(guó)際化程度不斷加深，對(duì)其進(jìn)行制度建設(shè)也便成了必然之舉。

(二)法律基礎(chǔ)

使證券法在域外適用的另一個(gè)重要原因是由于不同國(guó)家間證券市場(chǎng)的發(fā)展程度、管理體制等因素的差異，從而造成的對(duì)于證券的法律法規(guī)和監(jiān)管方式有著很大的不同。比如出現(xiàn)一個(gè)證券違法的行為，當(dāng)對(duì)它的監(jiān)管超出一個(gè)國(guó)家法律的管轄范圍，并且在國(guó)際組織上難以對(duì)其進(jìn)行統(tǒng)一立法時(shí)，如果這個(gè)國(guó)家的證券市場(chǎng)是完善的，那么其監(jiān)管當(dāng)局就可以對(duì)這個(gè)違法行為進(jìn)行管理，即指將其對(duì)證券管理的法律法規(guī)在一定程度上運(yùn)用于域外。

(三)政治基礎(chǔ)

一般情況下，對(duì)于域外證券的監(jiān)管會(huì)超出一個(gè)國(guó)家規(guī)定的法律范疇內(nèi)，所以個(gè)別政治經(jīng)濟(jì)大國(guó)為了維護(hù)自身發(fā)展的利益和防范別國(guó)跨境監(jiān)管套利，經(jīng)常會(huì)將其中的一些強(qiáng)制性規(guī)則向域外推去，企圖建立起有利于自己的多邊或雙邊國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序，增強(qiáng)世界地位，提高自身的影響力和控制力。這就體現(xiàn)出了證券法在域外適用的政治因素。

三、我國(guó)證券法域外適用制度的具體構(gòu)建

(一)我國(guó)證券法域外適用制度的原則

1.效果原則

“效果準(zhǔn)則”是《中華人民共和國(guó)反壟斷法》中規(guī)

定的域外管轄的原則。在這里可以為證券法的域外適用制度構(gòu)建提供相應(yīng)的借鑒。我們需要知道，證券法域外適用制度的宗旨，是通過(guò)對(duì)我國(guó)投資者合法利益的保護(hù)來(lái)使我國(guó)證券市場(chǎng)的正常交易秩序免受破壞。假使某一行為在我國(guó)境內(nèi)發(fā)生，且行為人不具有中國(guó)國(guó)籍，但只要他的行為有損害我國(guó)國(guó)家利益或投資者權(quán)益，在我國(guó)境內(nèi)產(chǎn)生了不好的影響，我國(guó)證券法就有權(quán)對(duì)其進(jìn)行管轄。

2.合理原則

證券法的域外適用制度有沒(méi)有違反國(guó)際禮讓原則也是國(guó)際社會(huì)上爭(zhēng)論的焦點(diǎn)問(wèn)題之一。有學(xué)者提出，國(guó)內(nèi)證券法效力的擴(kuò)張會(huì)與其他國(guó)家的效力會(huì)產(chǎn)生沖突，這在一定程度相當(dāng)于對(duì)他國(guó)的司法自主權(quán)進(jìn)行了干預(yù)，與國(guó)際禮讓原則不符，甚至?xí)?dǎo)致國(guó)家間對(duì)管轄權(quán)的相互爭(zhēng)奪。但本文的觀(guān)點(diǎn)則是適當(dāng)?shù)淖C券法域外適用制度與國(guó)際禮讓原則是不相違背的。只要我們?cè)趯?duì)證券法域外規(guī)則進(jìn)行使用時(shí)，遵守“合理原則”，即對(duì)利益因素、法律因素等進(jìn)行充分地考慮，在保障本國(guó)公民權(quán)利的基礎(chǔ)上，履行國(guó)際義務(wù)，一般就不會(huì)有違反國(guó)際禮讓原則現(xiàn)象的發(fā)生。因此，采用“合理原則”來(lái)對(duì)證券法域外適用制度進(jìn)行限制并防止其濫用是必要的。

(二)完善相關(guān)配套制度

1.完善證券法域外適用具體操作的相關(guān)制度

證券法的域外適用制度如果沒(méi)有得到相關(guān)配套制度的支持便無(wú)法實(shí)施。所以我們需要對(duì)其相關(guān)配套制度進(jìn)行完善，如提高相關(guān)的取證、送達(dá)、執(zhí)行等制度的辦事效率，以便在其他國(guó)家使用時(shí)能夠得到承認(rèn)與執(zhí)行。

2.協(xié)調(diào)好與世界各國(guó)和地區(qū)的聯(lián)系

證券法的域外適用制度需要我們協(xié)調(diào)好與不同國(guó)家和地區(qū)之間的聯(lián)系。首先采取法律形式，通過(guò)締結(jié)條約，來(lái)承認(rèn)雙方的管轄權(quán)力范圍，從而得到域外國(guó)家的支持。其次要認(rèn)識(shí)到國(guó)際組織的作用，將其協(xié)調(diào)功能充分利用起來(lái)，有效解決由域外制度構(gòu)建產(chǎn)生的矛盾。

綜上所述，我國(guó)證券法的域外制度構(gòu)建目前還是有很多尚待完善的地方，需要我們從實(shí)際出發(fā)，對(duì)我國(guó)構(gòu)建此制度的理論基礎(chǔ)和方式做到充分地認(rèn)識(shí)了解，從而使其得到發(fā)展，能夠?yàn)槲覈?guó)投資者和國(guó)家的利益做出貢獻(xiàn)。

[1]戴龍.反壟斷法域外適用制度[J].法學(xué)理念，2016(12)：137-138.

[2]潘磊.反壟斷法的域外適用[J].法制與經(jīng)濟(jì)，2017(3)：13-15.

[3]趙藝婷.我國(guó)反壟斷法域外適用制度研究[J].科教文匯旬刊，2015(25)：29-31.

D

A

2095-4379-(2017)21-0203-01

孫春會(huì)(1983-)，女，漢族，云南大理人，中國(guó)政法大學(xué)，碩士在讀，云南尚策食品有限公司，主要從事銷(xiāo)售類(lèi)工作。