河鋼集團(tuán)有限公司

沿“一帶一路”推進(jìn)國(guó)際產(chǎn)能合作的探索和實(shí)踐

河鋼集團(tuán)有限公司

近幾年來(lái)，河鋼集團(tuán)立足國(guó)內(nèi)國(guó)際“兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)”，搶抓機(jī)遇、整合優(yōu)勢(shì)、重點(diǎn)突破，堅(jiān)持不斷推進(jìn)國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略，加快構(gòu)建“全球營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)平臺(tái)、全球技術(shù)研發(fā)平臺(tái)、全球鋼鐵制造平臺(tái)”，傾力打造最具競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)際化企業(yè)集團(tuán)，提升集團(tuán)全球資源配置能力，謀劃實(shí)施了一批海外并購(gòu)項(xiàng)目。截至目前，河鋼集團(tuán)已完成境外直接投資11億美元，在境外直接或間接參（控）股公司70余家，投資遍及美國(guó)、英國(guó)、澳大利亞、南非、加拿大、新加坡、瑞士、香港、塞爾維亞等30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)?？刂七\(yùn)營(yíng)海外資產(chǎn)超70億美元，海外員工近13000人。海外運(yùn)營(yíng)公司全部保持盈利，目前的發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。

一、沿“一帶一路”推進(jìn)“國(guó)際產(chǎn)能合作”的內(nèi)涵

國(guó)際產(chǎn)能合作本質(zhì)屬于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，理論基礎(chǔ)包括壟斷優(yōu)勢(shì)理論、產(chǎn)品生命周期理論、邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論和國(guó)際生產(chǎn)折衷理論等。壟斷優(yōu)勢(shì)理論由美國(guó)學(xué)者海默提出，該理論認(rèn)為具有壟斷優(yōu)勢(shì)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)才能在與當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。產(chǎn)品生命周期理論由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家雷蒙德·弗農(nóng)提出，該理論認(rèn)為一種新產(chǎn)品往往會(huì)在其生命周期的不同階段，隨著產(chǎn)品屬性的變化，而在要素稟賦不同的國(guó)家之間轉(zhuǎn)移，主要表現(xiàn)為由發(fā)達(dá)國(guó)家向次發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家依次轉(zhuǎn)移。邊際產(chǎn)品擴(kuò)張理論由日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清提出，該理論認(rèn)為，一國(guó)進(jìn)行對(duì)外直接投資應(yīng)該從具有比較劣勢(shì)的邊際產(chǎn)業(yè)、邊際企業(yè)、邊際區(qū)域或邊際部門(mén)依次開(kāi)始。國(guó)際折衷理論由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·哈里·鄧寧提出，該理論認(rèn)為對(duì)外直接投資活動(dòng)需要同時(shí)具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。這些理論從不同的角度對(duì)產(chǎn)業(yè)的跨國(guó)轉(zhuǎn)移做出了不同的解釋。

從全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的進(jìn)程來(lái)看，經(jīng)歷過(guò)幾次大的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移：第一次是從英國(guó)向美國(guó)和歐洲轉(zhuǎn)移；第二次是世界大戰(zhàn)之后從美國(guó)向歐洲和日本轉(zhuǎn)移；第三次是從歐洲和日本轉(zhuǎn)向亞洲四小龍；第四次是從歐、美、日、亞洲四小龍轉(zhuǎn)向發(fā)展中國(guó)家，尤其是中國(guó)；第五次是2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后出現(xiàn)的雙向轉(zhuǎn)移，表現(xiàn)為高端裝備制造業(yè)向發(fā)達(dá)國(guó)家回流，產(chǎn)業(yè)低端鏈條開(kāi)始向成本更低的地區(qū)轉(zhuǎn)移。目前正在經(jīng)歷的第五次國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移呈現(xiàn)出來(lái)的復(fù)雜性，對(duì)現(xiàn)有理論構(gòu)成了挑戰(zhàn)。本次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移對(duì)中國(guó)鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，意味著雙重機(jī)遇：一方面是高端制造業(yè)向發(fā)達(dá)國(guó)家回流，以美國(guó)為代表；另一方面是產(chǎn)業(yè)鏈中低端開(kāi)始向成本更低的地區(qū)轉(zhuǎn)移，以中國(guó)為代表。之所以稱(chēng)之為雙重機(jī)遇，是因?yàn)楦叨酥圃鞓I(yè)回流必然會(huì)帶來(lái)新的并購(gòu)和市場(chǎng)機(jī)會(huì)；而我國(guó)鋼鐵行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中低端擁有的優(yōu)勢(shì)是任何國(guó)家都無(wú)法比擬的。這種優(yōu)勢(shì)借助國(guó)際產(chǎn)能合作充分發(fā)揮出來(lái)，意味著在下一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，率先完成產(chǎn)能布局的鋼鐵企業(yè)將獲得更大的發(fā)展機(jī)會(huì)。

“一帶一路”倡議在中國(guó)和沿線(xiàn)國(guó)家之間，通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，雙邊和多邊的稅收和合作協(xié)議，從軟、硬兩個(gè)方面構(gòu)建核心區(qū)位優(yōu)勢(shì)，必將促進(jìn)該區(qū)域的投資便利化，成為國(guó)際產(chǎn)能合作的綠色通道，因此也必然會(huì)成為鋼鐵行業(yè)國(guó)際產(chǎn)能合作的核心區(qū)域。沿“一帶一路”推進(jìn)國(guó)際產(chǎn)能合作，既契合國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展方向，又是河鋼集團(tuán)未來(lái)成長(zhǎng)的需要，充分體現(xiàn)了河鋼集團(tuán)的責(zé)任擔(dān)當(dāng)和順勢(shì)而為的能力。緊跟國(guó)家戰(zhàn)略、順勢(shì)而為是河鋼集團(tuán)海外發(fā)展戰(zhàn)略的重要執(zhí)行原則，順勢(shì)而為帶來(lái)的政策紅利，提高了“走出去”項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性，降低了“走出去”項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。

二、沿“一帶一路”推進(jìn)國(guó)際產(chǎn)能合作的做法

2016年，河鋼集團(tuán)成功完成對(duì)塞爾維亞斯梅代雷沃有限公司的資產(chǎn)收購(gòu)。該項(xiàng)目是河鋼集團(tuán)沿“一帶一路”推進(jìn)國(guó)際產(chǎn)能合作，實(shí)現(xiàn)鋼鐵產(chǎn)能全球布局的成功實(shí)踐。

斯梅代雷沃鋼廠(chǎng)是塞爾維亞最大的鋼鐵企業(yè)，位于塞爾維亞首都貝爾格萊德東南約40公里的小城斯梅代雷沃市。鋼廠(chǎng)建于1913年 2月20日，1945年至1992年，該廠(chǎng)由前南斯拉夫政府運(yùn)營(yíng)，是國(guó)家冶金工業(yè)的支柱企業(yè)；后于2003年9月12日公司被美鋼聯(lián)以2300萬(wàn)美元價(jià)格收購(gòu)；2012年1月31日由塞爾維亞政府以象征性的1美元價(jià)格將其購(gòu)回。之后塞爾維亞政府一直致力于將其私有化。該鋼廠(chǎng)理論鋼鐵產(chǎn)量為每年220萬(wàn)噸，美鋼聯(lián)管理時(shí)期達(dá)到過(guò)的最高產(chǎn)量為170萬(wàn)噸。公司主要產(chǎn)品包括熱軋產(chǎn)品、冷軋產(chǎn)品和鍍錫板。熱軋產(chǎn)品具備260萬(wàn)噸/年生產(chǎn)能力，產(chǎn)品包括結(jié)構(gòu)鋼、低碳鋼、低合金鋼、壓力容器鋼、造船板、耐候鋼、管線(xiàn)鋼；冷軋產(chǎn)品具備160萬(wàn)噸/年生產(chǎn)能力，產(chǎn)品包括冷硬、冷軋退火、低碳鋼和搪瓷缸；鍍錫設(shè)備最高產(chǎn)量為20萬(wàn)噸。主體裝備中，2250軋機(jī)和年產(chǎn)20萬(wàn)噸的鍍錫板生產(chǎn)線(xiàn)具有較好的商業(yè)價(jià)值。公司擁有完善的物流設(shè)施，5000名技能熟練的崗位員工，位于歐洲腹地的市場(chǎng)區(qū)位優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)品80%出口歐盟國(guó)家，包括意大利、德國(guó)、土耳其、奧地利、保加利亞、羅馬尼亞，也出口到北非周邊國(guó)家和地區(qū)。

（一）抓住兩個(gè)窗口期，有序推進(jìn)“一帶一路”沿線(xiàn)的鋼鐵產(chǎn)能布局

2015年，中國(guó)鋼鐵企業(yè)面臨“走出去”發(fā)展的兩個(gè)窗口期。一是國(guó)家“一帶一路”倡議和“國(guó)際產(chǎn)能合作”的配套支持政策逐步推出，“走出去”發(fā)展可以享受?chē)?guó)家戰(zhàn)略釋放的政策紅利；二是全球鋼鐵行業(yè)處于產(chǎn)能布局調(diào)整的有利時(shí)機(jī)，投資機(jī)會(huì)多、并購(gòu)成本低，如斯梅代雷沃鋼廠(chǎng)就是美鋼聯(lián)收縮海外布局出現(xiàn)的一個(gè)低成本投資機(jī)遇。抓住時(shí)機(jī)“走出去”，是河鋼集團(tuán)國(guó)際化發(fā)展的必要之選和必然之選。

在全球化布局的次序上，河鋼集團(tuán)選擇先進(jìn)入歐美成熟發(fā)達(dá)的市場(chǎng)區(qū)域，然后再布局“一帶一路”沿線(xiàn)發(fā)展中國(guó)家。主要考慮是歐美地區(qū)擁有成熟高端的技術(shù)、市場(chǎng)與客戶(hù)資源，現(xiàn)階段通過(guò)并購(gòu)方式布局歐美地區(qū)，既可以最大限度地規(guī)避市場(chǎng)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，還可以有效拉動(dòng)國(guó)內(nèi)面臨的結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，反哺國(guó)內(nèi)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。同時(shí)，新興發(fā)展中國(guó)家在發(fā)展初期階段需要先完善其水、電、路、港等基礎(chǔ)設(shè)施，之后才能具備工業(yè)化生產(chǎn)的基礎(chǔ)條件，不合時(shí)宜地投資，會(huì)遇到諸多困難和挑戰(zhàn)導(dǎo)致項(xiàng)目難以良性運(yùn)營(yíng)。但是，歐美日益抬頭的貿(mào)易保護(hù)主義和針對(duì)中國(guó)鋼鐵的敏感性，嚴(yán)重抑制了中國(guó)鋼鐵企業(yè)在歐盟和美國(guó)本土的投資并購(gòu)機(jī)會(huì)。塞爾維亞身處歐洲腹地，非歐盟國(guó)家且市場(chǎng)與歐盟直接聯(lián)通的特點(diǎn)，使河鋼集團(tuán)看到了進(jìn)入歐盟市場(chǎng)的曙光。

在全球化發(fā)展的方式上，河鋼集團(tuán)選擇投資并購(gòu)而非投資新建，主要考慮是歐美地區(qū)環(huán)境容量小、市場(chǎng)高端穩(wěn)定且獲得渠道少、獲得成本高，并購(gòu)鋼廠(chǎng)較之新建，投資成本低且可以直接拿到鋼廠(chǎng)配套的產(chǎn)能資源和市場(chǎng)資源，從而有效規(guī)避市場(chǎng)準(zhǔn)入等諸多風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)斯梅代雷沃鋼廠(chǎng)的資產(chǎn)收購(gòu)，是河鋼抓住機(jī)遇實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張的典型案例。

（二）聚集利益相關(guān)方的核心訴求，共創(chuàng)、共享，以實(shí)際行動(dòng)貫徹“絲路精神”

在斯梅代雷沃鋼廠(chǎng)并購(gòu)項(xiàng)目上，塞爾維亞政府的核心訴求是找到一個(gè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資者，能夠承諾保障鋼廠(chǎng)員工的就業(yè)和福利，能夠持續(xù)投資以維持鋼廠(chǎng)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，拉動(dòng)塞爾維亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；河鋼集團(tuán)的核心訴求是要擔(dān)當(dāng)國(guó)家角色、踐行“一帶一路”倡議，推進(jìn)國(guó)際產(chǎn)能合作，低成本、低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)在中東歐的產(chǎn)能布局，突破歐洲貿(mào)易保護(hù)壁壘，通過(guò)歐洲的高端產(chǎn)品需求，拉動(dòng)集團(tuán)整體產(chǎn)品高端化。雙方在交易談判中，充分關(guān)注并考慮對(duì)方的核心利益，將主要精力聚焦各方的核心訴求，高效推動(dòng)了項(xiàng)目進(jìn)程，從正式啟動(dòng)項(xiàng)目到完成交易僅僅用了一年的時(shí)間，這在國(guó)際并購(gòu)案例當(dāng)中實(shí)不多見(jiàn)。

（三）全面揭示并化解投資風(fēng)險(xiǎn)，是成功推進(jìn)國(guó)際產(chǎn)能合作項(xiàng)目的基石

如果說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)控制是海外并購(gòu)成功的基石，那么盡職調(diào)查則是風(fēng)險(xiǎn)控制的前提和基礎(chǔ)。在斯梅代雷沃鋼廠(chǎng)并購(gòu)項(xiàng)目上，河鋼集團(tuán)聘請(qǐng)德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所為項(xiàng)目提供財(cái)務(wù)、稅務(wù)及人力資源盡職調(diào)查服務(wù)；聘請(qǐng)金誠(chéng)同達(dá)律師事務(wù)所和塞爾維亞BDK律師事務(wù)所為項(xiàng)目提供法律盡職調(diào)查服務(wù)；聘請(qǐng)中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司為項(xiàng)目提供國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估服務(wù)；聘請(qǐng)韋萊保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司為項(xiàng)目提供風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估服務(wù)；河鋼德高為項(xiàng)目提供市場(chǎng)分析方面的支持；河鋼唐鋼為項(xiàng)目提供技術(shù)管理盡調(diào)和改造工程可研編制方面的支持。盡職調(diào)查報(bào)告出具后，河鋼集團(tuán)按照“問(wèn)題大起底，風(fēng)險(xiǎn)全覆蓋、預(yù)案早到位”的海外投資原則，對(duì)報(bào)告提示的風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行歸納整理，逐一研究制定解決方案或風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避預(yù)案。特別是對(duì)歐盟反傾銷(xiāo)和政府資助審查、勞資關(guān)系、匯率、稅收、環(huán)保等重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，逐一與塞爾維亞政府進(jìn)行洽商，直到找到雙方認(rèn)同的解決方案。

（四）做好經(jīng)濟(jì)可行性評(píng)估，聚焦商業(yè)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)是國(guó)際產(chǎn)能合作項(xiàng)目長(zhǎng)期健康發(fā)展的關(guān)鍵

評(píng)價(jià)一個(gè)海外投資項(xiàng)目是否成功，歸根結(jié)底還是要看其在商業(yè)上能否取得良好的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。斯雷代雷沃鋼廠(chǎng)已經(jīng)嚴(yán)重虧損多年，河鋼集團(tuán)投資后能否讓這樣一個(gè)巨虧的企業(yè)“起死回生”，必須要做謹(jǐn)慎的評(píng)估。商務(wù)談判的同時(shí)，河鋼集團(tuán)委托旗下骨干子公司河鋼唐鋼組成專(zhuān)門(mén)的技術(shù)和運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，委托河鋼德高組成專(zhuān)門(mén)的市場(chǎng)分析團(tuán)隊(duì)，在商務(wù)團(tuán)隊(duì)的統(tǒng)一協(xié)調(diào)下，參與到項(xiàng)目論證過(guò)程當(dāng)中。《合作框架協(xié)議》簽署后，技術(shù)和運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)立即入駐鋼廠(chǎng)，開(kāi)始著手項(xiàng)目技術(shù)改造方案的制定和項(xiàng)目可研報(bào)告的編制；從盡職調(diào)查階段開(kāi)始，河鋼德高跟隨市場(chǎng)變化三次更新市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告，以支撐項(xiàng)目的商業(yè)可行性分析。此外，河鋼集團(tuán)還積極與兩國(guó)政府溝通商洽，在法律許可框架內(nèi)，最大限度爭(zhēng)取兩國(guó)政府對(duì)項(xiàng)目給予政策支持，并敦促支持政策迅速落地。管理、技術(shù)和政策支持資源的注入，有效提升了并購(gòu)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性，同時(shí)，使得項(xiàng)目在交割時(shí)實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的無(wú)縫銜接，確保了交割前后鋼廠(chǎng)的平穩(wěn)過(guò)渡，也為新公司提前扭虧奠定了良好基礎(chǔ)。

（五）充分調(diào)動(dòng)優(yōu)勢(shì)平臺(tái)資源，打造“一帶一路”中資企業(yè)的“金名片”

收購(gòu)后，河鋼集團(tuán)以習(xí)近平主席考察塞鋼時(shí)的指示精神為指針，調(diào)度全集團(tuán)可利用的優(yōu)勢(shì)資源，精心打造國(guó)際產(chǎn)能合作的樣板工程。

一是強(qiáng)化組織領(lǐng)導(dǎo)。成立河鋼塞鋼項(xiàng)目推進(jìn)工作領(lǐng)導(dǎo)小組，由集團(tuán)董事長(zhǎng)擔(dān)任組長(zhǎng)。細(xì)化、精準(zhǔn)化項(xiàng)目任務(wù)，將項(xiàng)目分解為10項(xiàng)重點(diǎn)工作任務(wù)，逐一落實(shí)責(zé)任主體、明確工作目標(biāo)，建立月度匯報(bào)及協(xié)調(diào)機(jī)制，確保集團(tuán)及時(shí)掌握項(xiàng)目進(jìn)展情況，第一時(shí)間協(xié)調(diào)解決難點(diǎn)難題。同時(shí)，對(duì)塞鋼前方管理團(tuán)隊(duì)在全面掌握塞鋼生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、加強(qiáng)對(duì)塞方管理人員支持力度、強(qiáng)化本土化學(xué)習(xí)力度、塑造企業(yè)形象和團(tuán)隊(duì)形象、建立聯(lián)絡(luò)渠道和匯報(bào)機(jī)制等方面提出明確要求，確保了前方管理團(tuán)隊(duì)工作的順利開(kāi)展。

二是加大技術(shù)、管理和裝備支持力度。項(xiàng)目交割以來(lái)，河鋼先后派出11批，累計(jì)200人次赴塞鋼開(kāi)展工作，從生產(chǎn)組織、財(cái)務(wù)管理、工藝控制、質(zhì)量保障、設(shè)備維護(hù)等多個(gè)方面，幫助塞鋼分析、查找和解決問(wèn)題。雙方工作人員依托河鋼構(gòu)建的強(qiáng)大技術(shù)管理平臺(tái)，一同研究，一道工作，按照共同確定的方案，快速加強(qiáng)了品種開(kāi)發(fā)、質(zhì)量管理和成本控制。交割以來(lái)，塞鋼月度生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)水平連續(xù)刷新歷史紀(jì)錄。

三是提供技術(shù)改造和戰(zhàn)略規(guī)劃支持。在控制風(fēng)險(xiǎn)、平穩(wěn)過(guò)渡的基礎(chǔ)上，河鋼集團(tuán)圍繞全面提升競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步完善細(xì)化河鋼塞鋼技術(shù)改造方案。一方面將塞鋼情況與河鋼國(guó)內(nèi)企業(yè)情況進(jìn)行對(duì)標(biāo)，另一方面與歐洲鋼企作對(duì)標(biāo)分析，主動(dòng)走訪(fǎng)塞爾維亞附近的匈牙利多瑙河鋼廠(chǎng)、斯洛伐克科希策鋼廠(chǎng)，并組織國(guó)際專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)從工藝技術(shù)、節(jié)能環(huán)保等方面，進(jìn)行深度診斷，做好技術(shù)評(píng)估，穩(wěn)步推進(jìn)技術(shù)改造，確保2017年全面達(dá)產(chǎn)，2018年全面達(dá)效，成為歐洲市場(chǎng)有競(jìng)爭(zhēng)力的鋼鐵材料供應(yīng)商之一。

四是調(diào)動(dòng)德高公司營(yíng)銷(xiāo)資源，為塞鋼提供優(yōu)質(zhì)低價(jià)原料資源和廣闊的國(guó)際市場(chǎng)。河鋼充分利用河鋼德高作為全球最大鋼鐵貿(mào)易商所擁有的覆蓋全球的高端用戶(hù)和成熟穩(wěn)健的全球營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)，以及國(guó)際優(yōu)質(zhì)原料資源掌控配置能力，全力為塞鋼提供大宗原料支撐和國(guó)際市場(chǎng)保障。

五是以“員工本地化、管理本地化、利益本地化”為原則，構(gòu)建優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、文化融通、健康向上的企業(yè)文化。河鋼集團(tuán)將“以人為本”、“員工是企業(yè)不可復(fù)制的競(jìng)爭(zhēng)力”的人本理念引入塞鋼，視廣大員工為企業(yè)財(cái)富而非企業(yè)包袱。妥善安置原企業(yè)5000名員工，開(kāi)通中塞兩國(guó)之間的員工培訓(xùn)交流平臺(tái)，大膽起用當(dāng)?shù)貑T工承擔(dān)關(guān)鍵崗位領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)，維持企業(yè)原有的先進(jìn)高效的扁平化業(yè)務(wù)運(yùn)行及管理模式，同時(shí)將集團(tuán)先進(jìn)管理方法和手段通過(guò)規(guī)范操作規(guī)程和規(guī)章制度等方式有機(jī)嵌入鋼廠(chǎng)管理流程當(dāng)中，提升了企業(yè)文化的先進(jìn)性。河鋼的做法贏得了塞爾維亞政府的高度認(rèn)同和全體職工的熱烈擁護(hù)，同時(shí)也在國(guó)際鋼鐵行業(yè)中，樹(shù)立了負(fù)責(zé)任的長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資者的正面形象。收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑥V大塞鋼員工團(tuán)結(jié)一心、士氣高漲，迅速轉(zhuǎn)化為扭虧增盈的原動(dòng)力。

三、沿“一帶一路”推進(jìn)國(guó)際產(chǎn)能合作所取得的階段性效果

河鋼對(duì)塞爾維亞斯梅代雷沃鋼廠(chǎng)的收購(gòu)及管理經(jīng)驗(yàn)，得到了兩國(guó)政府層面的高度關(guān)注和大力支持，得到了業(yè)界的廣泛認(rèn)同。河鋼集團(tuán)用實(shí)際行動(dòng)詮釋了“一帶一路”“金名片”和國(guó)際產(chǎn)能合作“樣板工程”的內(nèi)涵，對(duì)今后中國(guó)企業(yè)如何依托國(guó)家戰(zhàn)略制定自身發(fā)展戰(zhàn)略，創(chuàng)新路徑“走出去”，打造中國(guó)制造“金名片”和國(guó)際產(chǎn)能合作樣板工程，有顯著的借鑒意義。

（一）項(xiàng)目的政治價(jià)值

河鋼塞爾維亞斯梅代雷沃鋼廠(chǎng)收購(gòu)項(xiàng)目有力促進(jìn)了兩國(guó)經(jīng)貿(mào)合作，實(shí)現(xiàn)了“以經(jīng)促政”。對(duì)中國(guó)政府來(lái)講，河鋼塞鋼項(xiàng)目成功踐行國(guó)家“一帶一路”倡議，豐富了中國(guó)與中東歐16+1合作成果，有利于化解國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩局面，并帶動(dòng)其他中國(guó)制造“走出去”，為國(guó)家戰(zhàn)略在歐洲的有效推進(jìn)起到良好的帶動(dòng)和示范作用。河鋼項(xiàng)目投資成功后，一批中資企業(yè)跟隨著赴塞爾維亞和中東歐尋找投資發(fā)展機(jī)會(huì)，切實(shí)拉動(dòng)了中國(guó)資本的國(guó)際化發(fā)展。對(duì)塞爾維亞政府來(lái)講，協(xié)助執(zhí)政黨兌現(xiàn)了對(duì)人民的承諾，振興了塞爾維亞工業(yè)經(jīng)濟(jì)，有效促進(jìn)了塞爾維亞政治穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

在塞爾維亞政府的強(qiáng)烈倡議下，2016年6月19日，習(xí)近平主席在塞爾維亞總統(tǒng)和總理陪同下視察河鋼塞爾維亞公司，對(duì)河鋼打造“一帶一路”建設(shè)及“中國(guó)-中東歐”國(guó)際產(chǎn)能合作樣板工程提出殷切期盼。接管鋼廠(chǎng)以來(lái)，河鋼以實(shí)際行動(dòng)踐行承諾，肩負(fù)起了打造“一帶一路”建設(shè)及“中國(guó)-中東歐”國(guó)際產(chǎn)能合作樣板工程的重任。該項(xiàng)目被國(guó)家發(fā)改委和外交部列入“國(guó)際產(chǎn)能和裝備制造合作重點(diǎn)國(guó)別規(guī)劃”，商務(wù)部將項(xiàng)目納入國(guó)家國(guó)際產(chǎn)能合作重點(diǎn)項(xiàng)目。

（二）項(xiàng)目的社會(huì)效益

一是將中、塞兩國(guó)經(jīng)貿(mào)合作拓寬到基礎(chǔ)工業(yè)領(lǐng)域，項(xiàng)目的成功實(shí)施，為后續(xù)兩國(guó)進(jìn)一步深化合作奠定基礎(chǔ)。

二是項(xiàng)目將極大拉動(dòng)塞爾維亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展，塞鋼80%產(chǎn)品出口歐盟，達(dá)產(chǎn)后年出口額約為10億美元，相當(dāng)于塞爾維亞總出口額的7%左右，對(duì)塞爾維亞的經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)巨大。

三是項(xiàng)目直接解決塞爾維亞5000余名員工就業(yè)，為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展及社會(huì)穩(wěn)定做出貢獻(xiàn)，后續(xù)鋼廠(chǎng)的技改和擴(kuò)能將為相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域提供更大的發(fā)展空間，提供更多就業(yè)機(jī)會(huì)，本項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)影響力會(huì)進(jìn)一步放大。

四是作為中國(guó)企業(yè)參與塞爾維亞私有化項(xiàng)目的成功開(kāi)端，為中國(guó)資本參與塞爾維亞乃至中東歐私有化項(xiàng)目提供樣板，促進(jìn)中國(guó)資本“走出去”。

五是使兩國(guó)政府層面的互信和戰(zhàn)略合作有了更加堅(jiān)實(shí)的民意基礎(chǔ)。

六是以河鋼收購(gòu)斯梅代雷沃鋼廠(chǎng)為樣板，向國(guó)際社會(huì)展示了河鋼、中國(guó)鋼鐵的正面形象，增進(jìn)了國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)鋼鐵行業(yè)的理解和認(rèn)同。

（三）項(xiàng)目的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值

一是河鋼集團(tuán)海外發(fā)展的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)迅速形成，成為中國(guó)鋼鐵企業(yè)中國(guó)際化程度最高的企業(yè)。目前集團(tuán)海外核心資產(chǎn)已經(jīng)形成“四鋼一礦一平臺(tái)”的發(fā)展格局，海外資產(chǎn)的規(guī)模、影響力大大增強(qiáng)?！八匿摗敝负愉撊?、馬其頓鋼廠(chǎng)、南非開(kāi)普敦鋼廠(chǎng)、美國(guó)克拉赫公司；“一礦”指南非PMC公司，主營(yíng)銅礦開(kāi)采、銅產(chǎn)品加工以及磁鐵礦開(kāi)采和銷(xiāo)售；“一平臺(tái)”指德高公司。集團(tuán)這些海外核心資產(chǎn)通過(guò)德高平臺(tái)串聯(lián)成一個(gè)有機(jī)的整體。

二是項(xiàng)目的成功實(shí)施，極大地提升了集團(tuán)的國(guó)際化形象，使河鋼集團(tuán)在國(guó)際資本市場(chǎng)、金融市場(chǎng)獲得了更多的信任和可用的資金、資源。

三是成功拓展了集團(tuán)在歐洲的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)群，提高了集團(tuán)在全球范圍內(nèi)擁有客戶(hù)的數(shù)量和服務(wù)客戶(hù)的能力。塞鋼產(chǎn)品80%出口歐盟市場(chǎng)，河鋼的歐洲直供客戶(hù)群已經(jīng)形成并逐漸擴(kuò)大，目前已經(jīng)成功開(kāi)發(fā)了菲亞特集團(tuán)、依維柯集團(tuán)、斯柯達(dá)集團(tuán)、汽車(chē)企業(yè)一級(jí)配套廠(chǎng)GONVARRE公司、BANESA公司等高端客戶(hù)。

四是成功提升了集團(tuán)在全球范圍內(nèi)的資源配置能力，有效支持了集團(tuán)國(guó)內(nèi)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

（四）項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益

一是河鋼集團(tuán)幾乎以零對(duì)價(jià)在歐洲獲得了220萬(wàn)噸鋼鐵產(chǎn)能，比新建同等規(guī)模鋼廠(chǎng)節(jié)約資金近百億元人民幣。按照投入22億元人民幣用于技改投入，2017年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)2億元人民幣計(jì)算，以2017年5月12日中國(guó)滬深兩市黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)行業(yè)市盈率28.48倍計(jì)算，河鋼塞鋼市場(chǎng)價(jià)值為56.96億元，扣除30%的流動(dòng)性溢價(jià)因素后，市場(chǎng)價(jià)值約為40億元，扣除約22億元的技改投入，有近18億元的效益；

二是河鋼團(tuán)隊(duì)僅用了五個(gè)月即實(shí)現(xiàn)了鋼廠(chǎng)的扭虧為盈，鋼廠(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理水平明顯改善，鋼廠(chǎng)價(jià)值得到了充分體現(xiàn)。2016年下半年塞鋼噸材能源成本比上半年降低19%，噸材人工成本降低31%，噸材物流成本降低20%，噸材非生產(chǎn)性支出壓縮50%，較上年同期塞政府管理期間月均減虧超1000萬(wàn)歐元，僅用半年不到的時(shí)間就將鋼廠(chǎng)運(yùn)行恢復(fù)到了歷史最好水平；

三是塞爾維亞政府為鋼廠(chǎng)提供了現(xiàn)有法律框架下最優(yōu)的政策支持，包括所得稅的減免、增值稅退稅、將鋼廠(chǎng)納入自貿(mào)區(qū)、環(huán)境類(lèi)技改爭(zhēng)取歐盟資金支持等，為鋼廠(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展?fàn)I造了優(yōu)渥的發(fā)展環(huán)境。

（五）項(xiàng)目的管理價(jià)值

河鋼集團(tuán)有望在塞鋼項(xiàng)目上，通過(guò)中、外企業(yè)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和文化融合，探索出一條鋼鐵行業(yè)全新的運(yùn)營(yíng)發(fā)展模式，并有力支持集團(tuán)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革實(shí)踐。歐美市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)形成的需求導(dǎo)向型的投資、管理經(jīng)驗(yàn)與河鋼長(zhǎng)期以來(lái)積累的技術(shù)、管理、成本控制等能力相結(jié)合，其運(yùn)營(yíng)和管理實(shí)踐本身是對(duì)鋼鐵行業(yè)運(yùn)營(yíng)模式的一次有益探索。河鋼對(duì)塞爾維亞鋼廠(chǎng)的管理實(shí)踐充分證實(shí)了這一點(diǎn)。