北京市達(dá)遠(yuǎn)電力安裝有限責(zé)任公司 奚劍明

我國企業(yè)融資研究
——以電力企業(yè)為例

北京市達(dá)遠(yuǎn)電力安裝有限責(zé)任公司 奚劍明

本文通過對28家電力企業(yè)84名領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行了問卷調(diào)查，對我國電力企業(yè)的融資現(xiàn)狀進(jìn)行了分析。結(jié)果表明，絕大多數(shù)電力企業(yè)均存在巨大的融資需求，而商業(yè)銀行的貸款往往很難滿足電力企業(yè)的融資需求，大部分電力企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)均認(rèn)為企業(yè)應(yīng)擴(kuò)大融資渠道。并在此基礎(chǔ)上，提出促進(jìn)電力企業(yè)融資需求發(fā)展的若干建議，即商業(yè)銀行應(yīng)積極為電力企業(yè)提供貸款，電力企業(yè)應(yīng)積極拓展銀行貸款之外的其他融資方式。

電力企業(yè) 融資 商業(yè)銀行 融資

隨著我國社會經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，對電力的需求也在逐年增加。很多電力企業(yè)為搶占市場，不約而同地擴(kuò)大投資規(guī)模、積極進(jìn)行電力建設(shè)。希望以此獲得更大的競爭優(yōu)勢。眾所周知，電力企業(yè)屬于典型的資金密集型企業(yè)，電力企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，必須擁有充足的資金保障。所以，電力企業(yè)怎樣快速有效地獲得更多資金，無疑已經(jīng)成為電力企業(yè)搶占電力市場的關(guān)鍵因素。不過值得注意的是，過去很長一段時間以來，我國電力企業(yè)獲得資金的重要方式是銀行貸款。這種極為單一的融資渠道在一定程度上對電力企業(yè)的建設(shè)和發(fā)展造成阻礙，不利于電力企業(yè)的長遠(yuǎn)、健康、可持續(xù)發(fā)展?；诖朔N情況，電力企業(yè)如何建立更為科學(xué)的融資機(jī)制，無疑是我國電力企業(yè)當(dāng)前必須要解決的關(guān)鍵問題。

1 電力企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

為了更好地了解我國電力企業(yè)的融資現(xiàn)狀，筆者于2016年10月份期間，對我國28家電力企業(yè)的84名企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行問卷調(diào)查，每家電力企業(yè)選擇3名領(lǐng)導(dǎo)發(fā)放問卷。問卷發(fā)放84份，回收84份，問卷有效率為100%。具體問卷調(diào)查結(jié)果主要如下。

1.1 電力企業(yè)的融資需求

表1 電力企業(yè)的融資需求情況統(tǒng)計 (n=84)

表1表明，在調(diào)查的84名電力企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)中，76.2%的人表示所在電力企業(yè)的融資需求巨大，23.8%的人表示所在電力企業(yè)的融資需求一般，無人表示所在電力企業(yè)沒有融資需求。由此可見，在調(diào)查的電力企業(yè)中，幾乎所有電力企業(yè)均不同程度上存在融資需求。訪談中有電力企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)表示：“對于我們電力企業(yè)而言，在發(fā)展和建設(shè)過程中往往需要大量資金。要想真正解決資金缺口，必須要進(jìn)行融資?！?/p>

1.2 商業(yè)銀行對電力企業(yè)的融資需求滿足度

表2 商業(yè)銀行對電力企業(yè)的融資滿足度情況統(tǒng)計 (n=84)

表2表明，在調(diào)查的84名電力企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)中，23.4%的人認(rèn)為商業(yè)銀行貸款可滿足電力企業(yè)的融資需求，76.6%的人認(rèn)為商業(yè)銀行貸款不能滿足電力企業(yè)的融資需求?？傮w來看，大部分電力企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)均認(rèn)為，商業(yè)銀行貸款無法有效滿足電力企業(yè)的融資需求。訪談中有電力企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)表示：“商業(yè)銀行能夠給電力企業(yè)提供的貸款是相對有限的。電力企業(yè)在一些大型電力項(xiàng)目建設(shè)中需求的資金量一般較大，因此僅靠商業(yè)銀行貸款是不行的，我們還需要尋求其他融資渠道解決資金短缺問題?！?/p>

1.3 電力企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對擴(kuò)大融資渠道的認(rèn)知度

表3 電力企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對擴(kuò)大融資渠道的認(rèn)知度統(tǒng)計 (n=84)

表3表明，在調(diào)查的84名電力企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)中，87.2%的人認(rèn)為電力企業(yè)在未來必須擴(kuò)大融資渠道，滿足自身的建設(shè)與發(fā)展需求。12.8%的人認(rèn)為電力企業(yè)不需要擴(kuò)大融資渠道，僅依靠商業(yè)銀行貸款即可。由此可見，大部分企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)均認(rèn)為電力企業(yè)需要擴(kuò)大融資渠道。訪談中有電力企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)表示：“擴(kuò)大融資渠道對于電力企業(yè)而言是極為重要的。為滿足自身的建設(shè)與發(fā)展需求，電力企業(yè)擴(kuò)大融資渠道勢在必行?！?/p>

通過上述調(diào)查結(jié)果我們不難看出，絕大部分電力企業(yè)均存在巨大融資需求，而商業(yè)銀行的貸款往往很難滿足電力企業(yè)的融資需求，大部分電力企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)均認(rèn)為企業(yè)應(yīng)擴(kuò)大融資渠道。

2 促進(jìn)電力企業(yè)融資需求發(fā)展的若干建議

為更好地促進(jìn)我國電力企業(yè)的融資發(fā)展，電力企業(yè)本身應(yīng)該做出如下努力：外爭政策、內(nèi)降成本，不斷提升企業(yè)融資話語權(quán)；優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)費(fèi)用；活用權(quán)益融資，努力實(shí)現(xiàn)投資多元化，提升企業(yè)核心競爭力；完善融資人才隊(duì)伍建設(shè)，提升工作能力；重視企業(yè)信用文化和企業(yè)信用體系的建設(shè)；通過戰(zhàn)略轉(zhuǎn)讓提高電力企業(yè)的再融資能力，在此基礎(chǔ)上應(yīng)積極拓展融資方式。為促進(jìn)電力企業(yè)的融資需求發(fā)展，具體還可從以下幾個方面入手。

2.1 商業(yè)銀行應(yīng)積極為電力企業(yè)提供貸款

商業(yè)銀行應(yīng)在有效識別、控制風(fēng)險的前提下，不斷創(chuàng)新手段，提高電力企業(yè)貸款業(yè)務(wù)辦理效率。一是全面實(shí)施“四合一”流程改造，對電力企業(yè)客戶的評級準(zhǔn)入、授信、押品評估和貸款流程進(jìn)行整合，一步到位，減少環(huán)節(jié)，縮短審批時間。二是實(shí)行全流程的工作限時制，超工作時限未完成而沒有特別理由的，在考核上給予處罰。三是采用表格“問答”式的調(diào)查報告模板，提高電力企業(yè)信貸業(yè)務(wù)調(diào)查的針對性和工作效率。四是建立“預(yù)審”機(jī)制，審查人員提前介入貸前調(diào)查，減少審批流程時間。五是控制電力企業(yè)信貸業(yè)務(wù)集體審議會議范圍，減少不必要的內(nèi)滯時耗。除此之外，商業(yè)銀行應(yīng)圍繞電力企業(yè)現(xiàn)金流，從電力企業(yè)實(shí)際經(jīng)營特點(diǎn)出發(fā)，抓住風(fēng)險控制點(diǎn)，不斷在豐富電力企業(yè)融資品種、創(chuàng)新?lián)７绞缴舷鹿Ψ颉＞唧w可采取房地產(chǎn)抵押、低風(fēng)險業(yè)務(wù)、存貨質(zhì)押、應(yīng)收帳款質(zhì)押、一般企業(yè)保證、專業(yè)擔(dān)保公司保證、信用方式貸款等擔(dān)保方式。在此基礎(chǔ)上，積極推進(jìn)網(wǎng)貸通、保理、訂單融資、預(yù)付款融資、賣方融資等新融資產(chǎn)品的發(fā)展，大力推廣聯(lián)保、應(yīng)收帳款質(zhì)押、存貨質(zhì)押等新的擔(dān)保方式。

2.2 電力企業(yè)應(yīng)積極拓展銀行貸款之外的其他融資方式

對于電力企業(yè)而言，要想獲得更多資金，僅依靠銀行貸款是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，仍需要積極拓展商業(yè)銀行貸款之外的其他融資方式。具體可采取如下融資方式。

2.2.1 各類市場債券融資

電力企業(yè)可通過增加債券融資總量的方式進(jìn)行融資。債券融資具有諸多優(yōu)勢：第一，和商業(yè)銀行貸款相比，電力企業(yè)采取債券融資能夠獲得數(shù)額相對較大的長期資金。并且電力企業(yè)可自由支配這部分資金，不會受到債權(quán)人的任何限制。而商業(yè)銀行貸款則有很大不同，商業(yè)銀行在向電力企業(yè)發(fā)放貸款時，往往會增加很多限制性條款，諸如貸款資金的具體使用范圍等。第二，債券融資的成本相對較低，尤其是對于那些資信較好的電力企業(yè)而言，它們在發(fā)行債券方面所需要花費(fèi)的融資成本與商業(yè)銀行的貸款利息相比往往要低很多。具體到電力企業(yè)，我們可發(fā)現(xiàn)適用于電力企業(yè)的債券種類很多，具體包括企業(yè)債券、短期融資債券、可轉(zhuǎn)換債券等。

2.2.2 民間金融機(jī)構(gòu)融資

民間融資亦是電力企業(yè)融資的重要渠道。目前，我國存在較大的民間資本存儲量。這些資本由于缺乏較好的投資路徑，因此大多數(shù)只能閑置不用。因此，電力企業(yè)在重大項(xiàng)目建設(shè)上，如若資金不足，可考慮向民間金融機(jī)構(gòu)融資。對于當(dāng)前的中國而言，民間金融機(jī)構(gòu)并不在少數(shù)，且這些民間金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)度也相對較好，貸款利息也往往低于銀行貸款。除此之外，這些民間金融機(jī)構(gòu)往往可以向電力企業(yè)提供大量貸款，這對于電力企業(yè)而言無疑是一大利好。

2.2.3 企業(yè)員工集資融資

電力企業(yè)融資原則主要為：保持對企業(yè)的控制權(quán)；盡量降低融資成本；合理確定融資規(guī)模。在這樣的基本原則要求之下，企業(yè)員工集資無疑是電力企業(yè)最好的融資方式之一。筆者認(rèn)為，除了上述幾種融資方式之外，電力企業(yè)還可倡導(dǎo)本企業(yè)員工集資，通過員工集資的方式進(jìn)行融資，這也是國內(nèi)很多電力企業(yè)的普遍做法。對于員工而言，他們大都沒有良好投資渠道，更多存款只能長期放置于銀行，獲得極為微薄的利息。而向企業(yè)集資則有很大不同，既可支持本企業(yè)的發(fā)展，又可獲得更高利息。對于絕大部分員工而言，為企業(yè)集資無疑是一個很好的選擇。

2.2.4 其他融資方式

電力企業(yè)的融資方式應(yīng)呈現(xiàn)出多樣化特點(diǎn)，除了上述幾種融資方式之外，電力企業(yè)還可以采用股票融資方式、應(yīng)收賬款融資方式、外商投資融資方式、保險資金融資方式、信托融資方式等。為增強(qiáng)電力企業(yè)的融資能力，電力企業(yè)自身還需做出很多努力，諸如加強(qiáng)電力企業(yè)的自我聚財能力、盤活電力企業(yè)現(xiàn)有存量資產(chǎn)、強(qiáng)電力企業(yè)融資方式創(chuàng)新等。

3 結(jié)語

綜上所述，過去很長一段時間以來，我國電力企業(yè)獲得資金的重要方式是銀行貸款。這種極為單一的融資渠道在一定程度上對電力企業(yè)的建設(shè)和發(fā)展造成阻礙，不利于電力企業(yè)的長遠(yuǎn)、健康、可持續(xù)發(fā)展。目前，絕大部分電力企業(yè)均存在巨大融資需求，而商業(yè)銀行的貸款往往很難滿足電力企業(yè)的融資需求，大部分電力企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)為企業(yè)應(yīng)擴(kuò)大融資渠道。基于此種情況，商業(yè)銀行應(yīng)積極為電力企業(yè)提供貸款，電力企業(yè)應(yīng)積極拓展銀行貸款之外的其他融資方式，諸如發(fā)行債券、員工集資及民間金融機(jī)構(gòu)融資等。除此之外，我國電力企業(yè)的融資方式還有很多，在此不再過多詳述。希望本文可起到拋磚引玉的作用，引導(dǎo)更多學(xué)者參與到我國電力企業(yè)的融資研究當(dāng)中，不斷促進(jìn)我國電力企業(yè)的融資發(fā)展。

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