劉輝

探索小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)融資模式下的新發(fā)展將關(guān)系到整個社會乃至國家的穩(wěn)定性，對其可持續(xù)健康發(fā)展具有深遠(yuǎn)的意義。本文從互聯(lián)網(wǎng)融資這個新角度出發(fā)，就小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式存在的問題和原因，以及傳統(tǒng)融資模式與互聯(lián)網(wǎng)融資模式間的比較，對融資模式的選擇和存在的問題提出筆者的看法。

小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式

小微企業(yè)在社會的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、技術(shù)的創(chuàng)新和增加就業(yè)等方面發(fā)揮著重要的作用。但融資問題成為當(dāng)前困擾小微企業(yè)和諧穩(wěn)定發(fā)展的最主要因素。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，傳統(tǒng)小微企業(yè)融資模式已經(jīng)缺乏效率，應(yīng)該由更具有效率的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)于小微企業(yè)融資。李安朋指出：互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式非常符合小微企業(yè)融資所表現(xiàn)的特點。第一，網(wǎng)絡(luò)平臺降低了對小微企業(yè)融資的高門檻要求，第二，依托于網(wǎng)絡(luò)平臺積累的網(wǎng)絡(luò)信用可以一定程度上弱化小微企業(yè)融資過程中信貸雙方的信息不對稱問題。

1我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

1.1網(wǎng)絡(luò)融資規(guī)模小

目前，我國網(wǎng)絡(luò)融資存在規(guī)模小，金融機構(gòu)合作方、第三信用平臺方和貸款對象范圍小的問題。由中國電子商務(wù)研究中心發(fā)布的《2016年（上）中國電子商務(wù)市場數(shù)據(jù)監(jiān)測報告》顯示，截止6月份，電子商務(wù)的市場交易總額達(dá)到了10.5萬億元，但由于受到我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行及相關(guān)制度法規(guī)不完善的影響，網(wǎng)絡(luò)融資規(guī)模明顯縮水。網(wǎng)絡(luò)融資企業(yè)會員制的限制，也使得網(wǎng)絡(luò)融資申請對象的范圍嚴(yán)重縮小。解決小微企業(yè)的融資問題，需要網(wǎng)絡(luò)融資、銀行金融機構(gòu)和電商企業(yè)三方協(xié)作一起努力。

1.2融資渠道狹窄

基于第三方融資中介平臺的融資模式是我國網(wǎng)絡(luò)融資的主要模式，第三方平臺為融資雙方建立連接，嫁接橋梁，小微企業(yè)通過在線申請的方式向銀行提出融資需求。目前的融資渠道不能滿足小微企業(yè)龐大的資金需求量，融資渠道太窄，小微企業(yè)獲得的融資支持較少。

1.3風(fēng)險性大

與傳統(tǒng)的金融模式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式有法律和道德兩方面的風(fēng)險。從法律風(fēng)險來看，國家有關(guān)部門監(jiān)管力度不夠，并未出臺完整的監(jiān)管和控制體系來指導(dǎo)和防范互聯(lián)網(wǎng)融資平臺的風(fēng)險。部分互聯(lián)網(wǎng)融資模式處在法律的灰色地帶，極易跨越到非法集資的行列。從道德風(fēng)險來看，互聯(lián)網(wǎng)融資信息的渠道來源于網(wǎng)絡(luò)，其所收集信息的真實性和有效性很難保證。互聯(lián)網(wǎng)融資平臺創(chuàng)始人和融資企業(yè)因利益和逃避風(fēng)險，常發(fā)生跑路的現(xiàn)象。進(jìn)入2016年問題平臺數(shù)量迅速增多。零壹研究院數(shù)據(jù)中心最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2016年2月29日，問題平臺共2133家，占總平臺數(shù)比例高達(dá)55.6%。

2互聯(lián)網(wǎng)融資與傳統(tǒng)融資模式的比較

2.1操作平臺

互聯(lián)網(wǎng)融資模式主要依靠互聯(lián)網(wǎng)搜尋借貸者，而傳統(tǒng)融資模式主要依靠實體的網(wǎng)點搜尋借貸者?；ヂ?lián)網(wǎng)融資模式可以通過網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)支持，快速獲取征信人的信息，有效篩選出借款人，其所用成本更低，效率更高。而傳統(tǒng)融資則多采取實地調(diào)查，配合間接調(diào)查，通過營業(yè)網(wǎng)點和市場等有形的節(jié)點搜尋借貸人。

互聯(lián)網(wǎng)融資只需借貸者采取平臺操作的模式即可，大大的節(jié)約了時間，并跨越了空間限制，給融資雙方提供了方便。而傳統(tǒng)融資方式的業(yè)務(wù)需要由消費者進(jìn)行實體操作，客戶必須親自去辦理存取業(yè)務(wù)。

2.2資金供給

互聯(lián)網(wǎng)融資模式的資金供給可以通過商戶交易、銀行、上市等途徑進(jìn)行資金的融通，而傳統(tǒng)融資方式可以通過吸收存款和同行拆借等途徑獲得融通資金?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺可以選擇的渠道更加多樣化、模式更為靈活，能夠隨時滿足商戶的融資需求，不受任何限制。這種資金的借貸方式周轉(zhuǎn)靈活，資金利用效率高，迎合了小微企業(yè)的需要。而傳統(tǒng)的融資模式則采取吸收個人貸款、單位貸款、財政貸款等增加資金供給能力，以及通過向中央銀行借款、同行拆借和預(yù)收款項等其他的資金來源渠道來增加自己的資金儲備量。

2.3風(fēng)險控制

互聯(lián)網(wǎng)融資模式在數(shù)據(jù)控制方面主要通過“軟信息”和支付系統(tǒng)來降低風(fēng)險，傳統(tǒng)的金融模式則通過“硬信息”和各種抵押擔(dān)保來減少風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融的貸款類型主要分為質(zhì)押貸款和無質(zhì)押貸款。無質(zhì)押貸款是互聯(lián)網(wǎng)在放貸前，通過查詢以往的歷史信用，歷史往來的交易記錄，依據(jù)這些“軟信息”對借貸人進(jìn)行評定，通過支付系統(tǒng)對借貸資金的用途和流向進(jìn)行實時監(jiān)控，在出現(xiàn)異常情況時，及時采取措施來降低損失。傳統(tǒng)金融融資模式主要通過判定“硬信息”，進(jìn)行風(fēng)險預(yù)估，在貸款放出后，可以通過客戶完全透明的信息對其進(jìn)行監(jiān)督，并通過實際掌握的抵押物來降低風(fēng)險，提高借貸交易的安全性。

2.4運營成本

傳統(tǒng)融資模式的運營成本過高，而互聯(lián)網(wǎng)融資模式大大降低了運營成本，互聯(lián)網(wǎng)融資的成本主要用于平臺維護(hù)，數(shù)據(jù)開發(fā)方面。相比傳統(tǒng)融資實際的大量的人力物力的投入，實際網(wǎng)點的增設(shè)，節(jié)約了在信貸審核方面的人力和時間成本，更加符合小微企業(yè)融資的需求。

3小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資中存在的問題分析

3.1打造網(wǎng)絡(luò)融資平臺

互聯(lián)網(wǎng)融資平臺中小額貸款機構(gòu)和融資中介平臺占絕大多數(shù)，網(wǎng)絡(luò)融資所能提供的貸款額度是有限的，而有限的信貸額度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足小微企業(yè)巨大的融資需求，使得融資規(guī)模受到限制?，F(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)融資平臺的融資規(guī)模不能滿足日益增加的網(wǎng)絡(luò)融資需求。

3.2拓寬融資渠道

目前的融資資金來源僅限于銀行網(wǎng)絡(luò)貸款，來源渠道僅依賴少數(shù)商業(yè)銀行和第三方平臺。大數(shù)據(jù)需要大平臺的支持，但是大型電子平臺的數(shù)量很少，數(shù)據(jù)缺乏，大量的數(shù)據(jù)只掌握在少數(shù)金融機構(gòu)手中。

3.3加強風(fēng)險控制

雖然互聯(lián)網(wǎng)電子化帶來了便捷，但也降低了數(shù)據(jù)的安全性，信息具備了更強的傳遞性可復(fù)制性，因而泄露的幾率也大大增加，大數(shù)據(jù)平臺給金融融資帶來了機遇，也增加了不可避免的風(fēng)險。且互聯(lián)網(wǎng)融資比起傳統(tǒng)融資的歷史要短很多，發(fā)展并不成熟，互聯(lián)網(wǎng)融資的違約成本較低，所以跑路現(xiàn)象更為頻繁。

4小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資模式建議

4.1優(yōu)化組織框架

我國小微企業(yè)融資難的核心問題一直沒有得到有效解決，這其中除了小微企業(yè)自身的原因之外，另一個非常重要的問題在于我國金融體系的組織結(jié)構(gòu)性缺失。雖然銀行等各種金融機構(gòu)都在不斷創(chuàng)新針對小微企業(yè)融資的擔(dān)保和抵押機制，但總體制度改革依舊緩慢，需要加快改進(jìn)進(jìn)程。

優(yōu)化融資擔(dān)保體系可以幫主體分散所承擔(dān)的風(fēng)險，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)融資方式的良性發(fā)展。我國應(yīng)建立一批國家出資、資金雄厚的擔(dān)保機構(gòu)，旨在幫助小微企業(yè)和金融機構(gòu)間構(gòu)建連通渠道。政府可以通過降低稅率、補貼等方式鼓勵民間資本的加入，最終形成以國家擔(dān)保機構(gòu)為主體，多種商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)共存的多元化擔(dān)保體系。國外P2P模式運營成功的一個重要因素在于國家健全的征信體系。任何人和機構(gòu)都可以通過網(wǎng)絡(luò)及其他方式來獲得相關(guān)企業(yè)真實信息，企業(yè)的違約成本一直很高，但是我國目前各種社會公正體系并不完善，所以完善組織框架迫在眉睫。

4.2創(chuàng)新金融產(chǎn)品

創(chuàng)新金融產(chǎn)品對信貸市場作為資金提供者的一方提出了更高的要求，其一方面需要更加嚴(yán)格地控制貸款的信用風(fēng)險，另一方面需要積極創(chuàng)新適合小微企業(yè)資金需求特點的信貸產(chǎn)品。金融產(chǎn)品創(chuàng)新是互聯(lián)網(wǎng)融資創(chuàng)新的重要途徑，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新具有很大的發(fā)展空間，比起國際金融界上萬種的金融產(chǎn)品，我國的金融產(chǎn)品種類明顯不足，互聯(lián)網(wǎng)融資要進(jìn)行發(fā)展，必須強化融資產(chǎn)品的創(chuàng)新能力，促進(jìn)軟件和平臺的創(chuàng)新和發(fā)展，才能在競爭中立于不敗之地。

4.3加強風(fēng)險控制

風(fēng)險控制一直是融資過程中關(guān)鍵的一部分。小微企業(yè)融資難的問題不外乎兩點，一是風(fēng)險難以有效控制，二是由于風(fēng)險難以控制造成的貸款成本較高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，小微企業(yè)融資的風(fēng)險控制更應(yīng)該得到重視。

正處于起步階段的互聯(lián)網(wǎng)融資方式蘊含著巨大的風(fēng)險，對監(jiān)管也有著很高要求。我國可以在原有相關(guān)法律的基礎(chǔ)上進(jìn)行補充，以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)融資模式的發(fā)展，同時加大執(zhí)法力度，堅決打擊非法網(wǎng)絡(luò)融資的犯罪行為。并通過市場監(jiān)管和信息披露的方式，防范風(fēng)險的發(fā)生。雖然防范風(fēng)險是必要的，但是要避免一刀切。監(jiān)管部門也要加強自身學(xué)習(xí)，保證小微企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。

4.4完善法律體系

市場機制的缺失是中國小微企業(yè)融資難的根本原因，要解決小微企業(yè)融資問題，應(yīng)盡快建立中小企業(yè)相關(guān)法律法規(guī)，借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，修訂和完善現(xiàn)行的法律法規(guī)，同時，要明確金融支持體系，為中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資創(chuàng)造一個良好的環(huán)境。

在完善法律制度的同時，需要加強行業(yè)自律、凈化行業(yè)環(huán)境。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系還不能完全覆蓋，而且互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管不能完全照搬到傳統(tǒng)金融機構(gòu)的監(jiān)管，涉及的相關(guān)法律和政策體系的出臺可能還需要很長一段時間。在監(jiān)管缺位的情況下，行業(yè)自律對于互聯(lián)網(wǎng)金融顯得尤為重要。

4.5建立網(wǎng)絡(luò)信息平臺

建立網(wǎng)絡(luò)信息平臺是解決融資難的一種途徑，通過建立信息網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，可以通過共享信息，及時獲得準(zhǔn)確信息，避免不必要的損失。目前我國監(jiān)管體制是分行業(yè)監(jiān)管，因此在信息交流時會產(chǎn)生矛盾和沖突，不僅費時費力，還可能因為理解偏差，對數(shù)據(jù)分析不準(zhǔn)確，造成決策上的重大失誤，產(chǎn)生難以挽回的后果。

要解決信息交流不暢，信息傳遞不及時，必須建立有效的信息傳遞機制。使有價值的信息在最短時間內(nèi)得到共享，充分實現(xiàn)信息的時效性。各個部門應(yīng)該在政府的統(tǒng)籌下建立網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，將自己手頭的資源分享，同時搜尋對自己有價值的資源，實現(xiàn)互利共贏。通過網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的構(gòu)建，小微企業(yè)能更便捷的獲得融資，實現(xiàn)高速發(fā)展。

4.6建立多層次信用擔(dān)保體系

影響小微企業(yè)快速發(fā)展的主要原因是資金短缺，現(xiàn)有的財政背景決定了，小微企業(yè)不可能獲得低息甚至無息的貸款。因而我國有必要建立強健的網(wǎng)絡(luò)融資體系，該體系以擔(dān)保體系為主，基于網(wǎng)絡(luò)平臺建立適合我國商業(yè)市場的貨款擔(dān)保政策，制定具體的擔(dān)保規(guī)則，如規(guī)定每次限額，貸款償還時間和不能按時償還的賠償方法。一方面保證政府設(shè)立專門提供給中小企業(yè)資金扶持的財政渠道，另一方面企業(yè)通過交納風(fēng)險金，中小企業(yè)從金融機構(gòu)獲得貸款，政府提供擔(dān)保，企業(yè)按時定期償還。職責(zé)下分，在區(qū)和縣設(shè)立網(wǎng)絡(luò)擔(dān)保機構(gòu)，小企業(yè)通常集中分布在各區(qū)縣，便于統(tǒng)一管理。政府從政策上給小微企業(yè)提供支持和優(yōu)惠。參考文獻(xiàn)：

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