○ 文／王震環(huán)

純苯市場持續(xù)向好

○ 文／王震環(huán)

2016年，純苯價格穩(wěn)步回升，供應增長速度大幅降低，需求維持中等速度增長。

●需求穩(wěn)定增長是純苯市場持續(xù)向好的根本原因所在。 供圖/CFP

純苯是石化生產過程中重要的基本原料。國內純苯主要通過以下途徑獲得：乙烯裂解裝置所副產的裂解汽油；重整裝置所產生的重整生成油； PX聯(lián)合裝置所產生的副產品；煤焦化過程所產生的副產品。從純苯的獲得途徑看，純苯具有副產品屬性。從這個意義上講，純苯的產出具有一定的不可抗逆性，是一種剛性產出產品，產出的多少由目的產品的產出來決定，如通過乙烯裂解裝置獲得的純苯要以乙烯產出的多少決定純苯的產量。國內純苯下游主要集中在苯乙烯、環(huán)已酮（已內酰胺、已二酸）、苯胺、苯酚四大領域，其他如烷基苯、氯化苯、順酐等領域也有較多應用。純苯作為基礎大宗化工原料，下游的需求也在不斷地擴大?；诩儽郊染哂懈碑a品屬性，又是基礎大宗化工原料的屬性，純苯的市場供需平衡主要依靠價格調整需求變化來實現(xiàn)。

純苯市場價格穩(wěn)步回升

2016年年初純苯國內華東市場價格為4450元/噸，到4月底華東市場價格上升到5150元/噸，上漲了800元/噸，漲幅達18.4%；年初外盤FOB韓國市場價格為595美元/噸，到4月底上升到662美元/噸，上漲了67美元/噸，漲幅為11.3%。2016年前4個月純苯內外盤市場均大幅上漲，純苯價格的上漲期集中春節(jié)后的4周內，其余時間段純苯市場呈現(xiàn)為平穩(wěn)中緩慢上漲走勢。

2015年同期，在市場普遍預期新增需求將大量釋放、騰龍芳烴裝置事故等利好因素影響下，市場各方大肆炒漲，使得純苯市場價格跟隨原油在大幅震蕩中快速上揚。由此帶來大量進口、港口庫存高漲、下游產品加工區(qū)間不足、新增需求延遲釋放。在隨后的4 個月，市場一直籠罩在悲觀氣氛下，價格快速下跌，一度跌破4000元/噸。與此相比，今年前4個月的市場行情表現(xiàn)得更為理智、更為成熟。盡管仍有大量進口，但國內華東港口庫存平穩(wěn)，維持在10萬噸左右；下游產品加工區(qū)間環(huán)比進一步好轉，下游需求處于緩慢恢復之中。隨著純苯下游產品市場逐步回暖，對純苯的消費將恢復增長，而純苯供應受其裝置主產品增長停滯的影響，將明顯不足。純苯供應缺口持續(xù)擴大，將推動純苯市場持續(xù)向好。2015年大反轉行情再現(xiàn)將是小概率事件。

供應增長大幅減速

2015年，國內純苯月均產量為92.5萬噸。其中，石油苯產量為65萬噸，焦化苯產量為27.5萬噸。經(jīng)過多年的高速發(fā)展后，國內純苯供應增速開始減緩，2016年一季度純苯月均產量為91.1萬噸。其中，石油苯產量為65.8萬噸，焦化苯產量為25.3萬噸。與2015年月均水平相比，2016年一季度國內純苯供應量下降1.5%，產量下降主要原因是焦化苯產量減少。預計，2016年國內純苯產量1120萬噸，比上年增加0.9%。其中，石油苯產量810萬噸，比上年上漲3.8%。焦化苯產量310萬噸，比上年減少6.1%。

國內純苯市場長期處于自給率較高的狀態(tài)，為抵制進口貨源沖擊，國內純苯市場價格低于外盤價格運行。但下游需求快速增長而供應增長的減緩，國內純苯供應缺口開始擴大，進口開閘勢在必行，將推動國內純苯市場價格的走強。

焦化苯供應開始萎縮。我國生鐵產量已過高峰期，2015年已轉為負增長，其伴生的焦炭行業(yè)也已開始去產能化操作，預計今年國內焦炭轉入負增長。2016年一季度國內焦炭產量僅為10225萬噸，同比下降9.2%。受粗苯原料供應不足影響，焦化苯市場供應大幅減少。但隨著國家宏觀經(jīng)濟面的好轉，生鐵、煉焦行業(yè)開工率有所恢復，焦炭產量有所回升，預計全年焦化苯產量為310萬噸，比上年下降6.1%。

乙烯聯(lián)產石油苯預計今年無增量。受中東乙烷、美國頁巖氣及國內煤制烯烴工藝的影響，國內石腦油裂解制乙烯裝置已有兩年無新產能釋放，2016年仍無新產能釋放。盡管今年油價相對低位運行，石腦油裂解裝置經(jīng)濟效益明顯好轉，正常裝置均滿負荷運行，但今年正處于國內石腦油裂解裝置的大修年，石腦油裂解產的乙烯產量預計維持在1750萬噸左右，副產純苯無增量。

重整副產石油苯平穩(wěn)增長。當前我國煉油能力過剩，主營煉廠重整改擴建基本完成。但由于當前我國煉廠區(qū)域分布不均及汽油消費高增長預期，主營煉廠仍在新建裝置；而地煉受原油進口限制放開的刺激，為提升原油二次加工能力而在積極新建重整裝置。盡管我國重整新建、擴建仍在繼續(xù)，但受汽油增長平穩(wěn)的影響，其副產重整石油苯產量將跟隨汽油消費增長。預計2016年我國汽油消費增長8%～9%，由此帶動國內石油產量增長約3個百分點。

PX聯(lián)產石油苯預計今年無增長。我國PX消費大量依賴進口，受國內民眾抵制及國外PX產品的沖擊影響，國內PX裝置擴能緩慢。今年無新增產能。2015年我國PX產能為1360萬噸，產量僅為950萬噸，裝置開工率不足七成。制約國內PX裝置開工負荷提升的因素較多，如裝置故障、檢修、原料不足、進口擠壓等等。今年這些因素依然存在，國內PX裝置負荷難以提升，聯(lián)產石油苯產量將無明顯增長。

下游需求保持中速增長

苯乙烯是國內以及全球純苯消費增長的主要動力。苯乙烯下游產品眾多，主要應用于聚苯乙烯。2015年國內苯乙烯產能747萬噸，產量560萬噸，開工率74.9%，占純苯國內表觀消費的36.7%；凈進口350萬噸。2015年我國苯乙烯表觀消費為907萬噸，前十年表觀消費增長率為8.1%。苯乙烯是國內純苯下游產品中唯一依賴進口的產品，但國內苯乙烯裝置開工負荷依然較低。除苯乙烯進口沖擊外，國內煉廠所屬苯乙烯裝置煉廠干氣不足和部分民營裝置乙烯單體進口資源有限的制約，導致苯乙烯裝置不能滿負荷運行。近兩年苯乙烯加工區(qū)間明顯改善，國內苯乙烯擴能步伐明顯加快。2016年將有寧波中海油、常州新陽二套合計產能58萬噸新產能投產，是國內純苯消費增長的主要動力。

●需求增加、供應增長速度減緩、價格穩(wěn)步回升……多方因素疊加，純苯市場的未來被打扮得光彩照人。供圖/CFP

環(huán)己酮作為純苯下游產品中的主要中間產品，主要生產己內酰胺和尼龍66鹽，也單獨做溶劑使用。2015年國內環(huán)己酮產能376萬噸、產量280萬噸、裝置開工率74%、凈進口16萬噸、表觀消費量296萬噸。前10年表觀消費增長率為10.8%。環(huán)己酮消費增長動力主要來自己內酰胺，2015年產能330萬噸、產量為200萬噸、凈進口22萬噸、表觀消費222萬噸。經(jīng)過近5年的高速增長，國內己內酰胺產能已嚴重過剩，但今年仍有多套已建成裝置在擇機開工。隨著己內酰胺市場價格的下滑，其終端消費仍保持快速增長，將持續(xù)拉動環(huán)己酮對純苯的消費。

苯胺是純苯下游一個重要的中間產品，下游產品主要為MDI和橡膠等助劑。2015年國內苯胺產能390萬噸、產量215萬噸、裝置開工率55%、凈出口10萬噸、表觀消費量205萬噸。在MDI消費快速增長的帶動下，苯胺前10年表觀消費增長率為10.1%。隨著MDI供應的增長，國內MDI市場已現(xiàn)過剩，而苯胺其他下游所占比例不大，苯胺消費增長后勁不足。隨著對國外市場的開拓，國內苯胺及MDI出口量連年擴大，將是苯胺消費增長的一個亮點。

苯酚同樣是消耗純苯較多的產品，主要下游產品為雙酚A和酚醛樹脂。2015年國內苯酚產能249萬噸、產量170萬噸、裝置開工率68%、凈進口15萬噸、表觀消費量185萬噸。前10年表觀消費增長率為9.9%。雙酚A是推動國內苯酚消費增長的主要引擎。隨著環(huán)氧樹脂和碳酸脂國內供應能力快速增長，市場已顯過剩，苯酚對純苯消費增長將減速。

相對于表觀消費量而言，純苯下游四大產品除苯乙烯外，其他3個產品產能均已嚴重過剩。環(huán)己酮產能過剩率為21.3%，苯胺和苯酚分別為37.5%、46.2%。這些產品的新建裝置投產意味著有相當規(guī)模的老裝置將會停工，并不能有效地拉動對純苯的消費。同時，隨著這些產品國內供應能力的過剩，下游產品頂替進口拉動純苯消費高速增長的動力已消退，但國內經(jīng)濟仍以中速增長，純苯下游終端消費仍將較快增長。2016年純苯消費按6%增長預計，則純苯消費量達1290萬噸，國內純苯供應缺口達170萬噸，比2015年增加60萬噸。

市場交易氛圍持續(xù)向好

在純苯供應相對過剩的較長時期，國內市場價格基本跟隨純苯下游加工區(qū)間最窄的產品價格運行。隨著供求關系的轉變，純苯市場價格的話語權開始向供方傾斜。但2015年1-4月，在供應缺口預期擴大的情況，不顧下游產品加工區(qū)間不足，乘機炒漲，隨后純苯長達9個月的低迷，使得純苯市場價格走勢依然表現(xiàn)為需方市場的行情。進入2016年，國內純苯供應商操作顯得更為謹慎，在純苯定價時依據(jù)供需平衡的同時兼顧下游裝置加工區(qū)間，使得2016年1-4月純苯持續(xù)上漲的同時，下游加工區(qū)間也同時向好。

在國內供應商純苯操作更為謹慎的同時，進口商和國外供應商的操作也顯得更為理智。我國和美國是世界純苯主要進口國，而韓國是最大出口國。在純苯亞美套利窗口關閉時，韓國過剩純苯向中國市場傾瀉。2016年1-4月期間，亞美套利窗口并沒有打開，韓國純苯供應商顯示出維持亞洲純苯穩(wěn)定的意識，堅持將東北亞純苯過剩資源流向美國。韓國海關數(shù)據(jù)顯示，2016年1-3月韓國出口純苯中54%流向了美國，去年僅有41%。過往的教訓也讓國內進口商的進口操作更加的審慎，基本上按需采購。盡管國內進口逐月增加，但華東港口庫存仍穩(wěn)持在10萬噸左右的正常庫位。

國內純苯供應增長停滯預計維持兩年，而在2018年后國內新建裝置又將集中釋放，雖然下游產品產能過剩還將維持更長時間，但在終端消費平穩(wěn)增長的拉動下，對純苯的消費依然保持中速增長。隨著國內供應缺口的擴大，在謹慎的進口操作下，國內純苯市場階段性供需矛盾必將趨于緩和，純苯市場預計持續(xù)向好。

責任編輯：石杏茹

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