宋彥彥

(中南民族大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，湖北 武漢 430000)

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農(nóng)村金融市場借貸行為的博弈分析
——基于二元結(jié)構(gòu)的視角

宋彥彥

(中南民族大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，湖北 武漢 430000)

運用博弈論方法，對比分析了農(nóng)村金融市場上農(nóng)戶與正規(guī)金融機構(gòu)和非正規(guī)金融機構(gòu)資金借貸的過程。引入政府，建立多方博弈模型，發(fā)現(xiàn)在政府干預(yù)機制作用下，非正規(guī)金融機構(gòu)能夠成為正規(guī)金融的補充，有利于農(nóng)村金融良性發(fā)展。

農(nóng)村金融；博弈分析；農(nóng)村二元金融

1 引言

改革開放以來，我國農(nóng)村居民人均收入實現(xiàn)了快速的增長，到2015年為止，全年農(nóng)村居民人均純收入統(tǒng)計值為10772元，突破了萬元的大關(guān)。但是城鄉(xiāng)差距依然存在，農(nóng)村經(jīng)濟仍然是經(jīng)濟發(fā)展的短板。在中國經(jīng)濟逐漸步入新常態(tài)的過程中，農(nóng)村經(jīng)濟也進(jìn)入了傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)變、結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要時期，資金需求增加。農(nóng)村金融機構(gòu)作為農(nóng)村資本要素配置的核心，對解決三農(nóng)問題起著重要的作用。

我國的農(nóng)村金融市場存在二元結(jié)構(gòu)的特征。一方面，商業(yè)銀行、政策性銀行、合作性組織等正式金融中介機構(gòu)在政府監(jiān)管范圍之內(nèi)運行，另一方面，非正規(guī)金融內(nèi)生于農(nóng)村長期積淀形成的鄉(xiāng)土文化中，能夠有效解決信息部隊稱產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險問題，與正規(guī)金融并存，對農(nóng)村發(fā)展資金支持發(fā)揮著不可忽視的作用。但正規(guī)金融機構(gòu)與非正規(guī)金融機構(gòu)的運行機制又有著本質(zhì)上的不同。

2 金融機構(gòu)與農(nóng)戶貸款的博弈分析

信息不能順利流通，農(nóng)戶與正規(guī)金融機構(gòu)間的借貸過程，屬于不完美信息動態(tài)博弈過程，而非正規(guī)金融機構(gòu)占有信息優(yōu)勢，博弈過程為完全信息動態(tài)博弈。

2.1 農(nóng)戶貸款審查的博弈分析

(1)正規(guī)金融機構(gòu)與農(nóng)戶貸款審查的博弈分析。模型假設(shè)如下：假設(shè)1：博弈參與人為正規(guī)金融機構(gòu)和農(nóng)戶，雙方都符合理性人的特征，追求自身利益最大化。假設(shè)2：農(nóng)戶分為兩種類型：誠信的農(nóng)戶(G)，會按期用一部分投資收益償還銀行貸款(履約)，誠信的借款者概率為PG；不誠信的農(nóng)戶(B)，獲得銀行貸款，不會按期償還(違約)。假設(shè)3：農(nóng)戶向正規(guī)金融借款本金為L利率為r,投資收益為I正規(guī)金融對貸款的審核成本為v,正規(guī)金融機構(gòu)正確判斷出農(nóng)戶類型的概率為Pr。

根據(jù)上述假設(shè)，得到以下博弈模型。

第一階段，由自然選擇借款者的類型，第二階段農(nóng)戶選擇是否申請貸款，若選擇不申請，博弈結(jié)束雙方受益為零，選擇申請，博弈進(jìn)入第三階段，正規(guī)金融機構(gòu)在不知道農(nóng)戶類別的情況下選擇是否對貸款進(jìn)行審查，選擇審查，按照正確判斷和錯誤判斷的概率計算期望收益，若選擇不審查，則直接貸款。

圖1 正規(guī)金融機構(gòu)與農(nóng)戶的貸款審查博弈

正規(guī)金融選擇審核的約束條件為：

(pr×Lr-v)×pG+[(1-pr)(-L)-v](1-pG)≥pG×Lr+(1-pG)×(-L)

正規(guī)金融要采取審核的策略，要求正確判斷農(nóng)戶誠信、不誠信的概率最小值為：

審查成本與要求判別出農(nóng)戶資信狀況的準(zhǔn)確率成反比，貸款金額與要求判別出農(nóng)戶資信狀況的準(zhǔn)確率成正比。在農(nóng)村金融市場，存在信息不對稱，正規(guī)金融機構(gòu)要進(jìn)行貸款審核對審核準(zhǔn)確率要求較高，而金融機構(gòu)審核的準(zhǔn)確率不會隨著審核成本增加而增加，所以正規(guī)金融機構(gòu)對在農(nóng)村金融市場的貸款傾向于不審查。

在直接篩選低效的情況下，正規(guī)金融機構(gòu)就會更加偏好于間接篩選機制，即通過抵押品實現(xiàn)對農(nóng)戶的自動篩選，一方面減少審查的成本，另一方面提高審核的準(zhǔn)確度，農(nóng)戶缺少抵押擔(dān)保品而不得不退出貸款的隊伍，最終相對富裕的農(nóng)戶成為正規(guī)金融機構(gòu)發(fā)放貸款的主體。

(2)非正規(guī)金融機構(gòu)對農(nóng)戶貸款審查的分析

非正規(guī)金融機構(gòu)一方面距離貸款者較近，對借款人的資金狀況、個人品質(zhì)、投資項目有一定了解；另一方面，獲得信息的方式、渠道更加多樣、靈活，比正規(guī)金融具有更大的信息優(yōu)勢。即在獲得信息成本小，準(zhǔn)確率較高的情況下，非正規(guī)金融機構(gòu)可以直接尋找合適的借款人，而不需要額外的抵押擔(dān)保品，沒有嚴(yán)格的風(fēng)險審查和管理制度。因此，討論中，不考慮貸款的審查成本。

2.2 農(nóng)戶貸款的博弈分析

(1)正規(guī)金融機構(gòu)與農(nóng)戶的貸款博弈分析。模型假設(shè)如下：假設(shè)1：博弈參與人為正規(guī)金融機構(gòu)和農(nóng)戶，雙方都符合理性人的特征。假設(shè)2：借款本金為L,利率為r,農(nóng)戶投資收益為I。假設(shè)3：農(nóng)業(yè)投資項目分為好項目和差項目，好項目的概率為PS，差項目的概率為1-PS，農(nóng)戶類別分為有好的農(nóng)業(yè)投資項目的農(nóng)戶(G)和沒有好的農(nóng)業(yè)投資項目的農(nóng)戶(B)。假設(shè)4：好項目成功農(nóng)戶選擇還款或不還款，還款的概率為PK差項目失敗，農(nóng)戶不還款，屬于非意愿違約。

圖2 正規(guī)金融機構(gòu)與農(nóng)戶的貸款博弈

金融機構(gòu)采取貸款策略需要滿足

PS((PK(Lr)+(1-PK)(-L)+1-PS(-L)≥0

在前的農(nóng)村金融市場上貸款違約率較高的條件下，正規(guī)金融機構(gòu)需要采取高利率政策進(jìn)行放貸。同時為了避免高利率帶來的逆向選擇風(fēng)險，信貸配給現(xiàn)象產(chǎn)生，在所有貸款申請人中，只有部分貸款人的需求得到滿足。

(2)非規(guī)金融機構(gòu)與農(nóng)戶的貸款博弈

模型假設(shè)如下：

假設(shè)1：博弈參與人為非正規(guī)金融機構(gòu)和農(nóng)戶，雙方都符合理性人的特征。

假設(shè)2：農(nóng)戶類別分為有能力還款的農(nóng)戶(G),沒有能力還款的農(nóng)戶(B)。

假設(shè)3：借款本金為L,利率為r,農(nóng)戶投資收益為I。

圖3 非正規(guī)金融機構(gòu)與農(nóng)戶的貸款博弈

非正規(guī)金融機構(gòu)憑借其信息優(yōu)勢和特殊的貸款追繳機制能夠有效區(qū)分貸款人的類別，并保證較高的還款率，農(nóng)戶的還款能力與其自身投資項目的選擇好壞，努力程度有關(guān)。

根據(jù)逆向歸納法得到均衡結(jié)果為有能力還款的農(nóng)戶選擇申請，沒有能力還款的農(nóng)戶選擇不申請。非正規(guī)金融機構(gòu)能夠高效地發(fā)放貸款。

2.3 農(nóng)戶還款的博弈分析

模型假設(shè)如下：

假設(shè)1：參與人是理性的。

假設(shè)2：貸款本金為L,正規(guī)金融機構(gòu)貸款利率為r1,農(nóng)戶投資收益為I。

假設(shè)3：正規(guī)金融機構(gòu)貸款追繳成本為C1，罰金為P1。

圖4 農(nóng)戶還款博弈

對正規(guī)金融機構(gòu)，如果Lr1-C1+P1≥-L，正規(guī)金融機構(gòu)將選擇追繳，但由于農(nóng)戶貸款金額L一般較小，并且通過訴訟手段追償成本C1較高，不能滿足上述不等式，正規(guī)金融機構(gòu)對違約貸款的追繳為不可置信的威脅。均衡結(jié)果為{不貸款，不還款，不追繳}，如果正規(guī)金融機構(gòu)認(rèn)為一筆貸款不值得追繳，就會選擇不貸，正規(guī)金融機構(gòu)與農(nóng)戶的貸款博弈就會陷入囚徒困境。

農(nóng)戶選擇違約的收益現(xiàn)值為：I+Lr

非正規(guī)金融機構(gòu)的抵押擔(dān)保形式靈活，并且非正規(guī)金融機構(gòu)對違約貸款的追繳一定程度上繞過了法律途徑，存在暴力追繳，所以非正規(guī)金融的追繳成本相對較低，追繳策略成為可置信的威脅。同時農(nóng)戶一旦違約不僅要承擔(dān)經(jīng)濟上的損失，還要面對輿論譴責(zé)，從而從非正規(guī)金融機構(gòu)貸款的農(nóng)戶更傾向于還款。

當(dāng)農(nóng)戶不打算還款，并且有可能從正規(guī)金融機構(gòu)獲得貸款時，農(nóng)戶會選擇正規(guī)金融機構(gòu)貸款，一定程度上造成了正規(guī)金融機構(gòu)的高貸款違約率，為了解決這一問題，引入政府作為第四方參與博弈。

2.4 政府參與的博弈分析

就農(nóng)村金融供求關(guān)系來說，政府的職能在于糾正農(nóng)村金融市場上供求關(guān)系中的市場失靈。農(nóng)村金融的產(chǎn)生及發(fā)展很大程度上遵從政府的效用，因此引入政府參與博弈，模型假設(shè)如下：

假設(shè)1：參與人符合理性人特征

假設(shè)2：政府選擇是否干預(yù)，干預(yù)的方式為提供補貼或進(jìn)行懲罰。政府對金融機構(gòu)補貼為hL，對農(nóng)戶補貼為SL，懲罰為fL。

假設(shè)3：政府在正規(guī)金融和非正規(guī)金融貸款能夠回收時的收益為R1、R2，R2

假設(shè)4：貸款本金為L，正規(guī)金融和非正規(guī)金融貸款利率分別為r1、r2，農(nóng)戶的投資收益為I，向正規(guī)金融非正規(guī)金融機構(gòu)申請貸款的申請成本分別為C1、C2，C2

假設(shè)5：非正規(guī)金融機構(gòu)會對違約貸款進(jìn)行追繳，罰金為P。

圖5 政府與正規(guī)或非正規(guī)金融機構(gòu)、農(nóng)戶博弈模型

(a1,b2,c3)：[R1-hL-sL，r1L+hL，I-Lr1+sL-C1]

(a2,b3,c2)：[-hL+fL，-L+hL，I+L-fL-C1]

(a3,b3,c3)：[R1，Lr1，I-Lr1-C1]

(a4,b4,c4)：[0，-L，I+L-C1]

(d1,e1,f1)：[R2-hL-sL，r2L+hL，I-Lr2+sL-C2]

(d2,e3,f2)：[-hL+fL，-L+hL+P，I+L-fL-C2-P]

(d3,e3,f3)：[R2，Lr2，I-Lr2-C2](d4,e4,f4)：[0，-L+P，I+L-C2-P]

政府與非正規(guī)金融機構(gòu)的博弈中，均衡結(jié)果為{不干預(yù)，貸款，履約}，非正規(guī)金融機構(gòu)與農(nóng)戶的貸款中存在有力的個人約束和社會約束機制，保證貸款的回收，政府的最優(yōu)選擇為不補貼，因此模型簡化為圖6

圖6 政府-正規(guī)金融-非正規(guī)金融-農(nóng)戶博弈模型

(a1,b1,c1)：[R1-hL-sL，r1L+hL，I-Lr1+sL-C1]

(a2,b2,c2)：[-hL+fL，-L+hL，I+L-fL-C1]

(a3,b3,c3)：[R2，Lr2，I-Lr2-C2]

(a4,b4,c4)：[0，-L+P，I+L-C2-P]

理想狀態(tài)下，非正規(guī)金融機構(gòu)成為正規(guī)金融機構(gòu)的補充，農(nóng)戶從正規(guī)金融機構(gòu)無法取得貸款時，選擇非正規(guī)金融機構(gòu)，在農(nóng)戶本身貧困又無法獲得貸款時，由政府提供補助。要滿足農(nóng)戶愿意還款時選擇正規(guī)金融機構(gòu)，違約時從正規(guī)金融機構(gòu)獲得的收益小于從非正規(guī)金融機構(gòu)貸款的收益。

在政府提供補貼和實施懲罰措施時，農(nóng)戶的還款意愿得到提高，發(fā)生道德風(fēng)險的可能行降低，正規(guī)金融機構(gòu)更愿意提供貸款。非正規(guī)金融機構(gòu)貸款門檻較低，無法從正規(guī)金融獲得貸款的農(nóng)戶可以向非正規(guī)金融機構(gòu)貸款，從而降低了農(nóng)戶受到信貸約，保證還款率。對政府而言在無法獲得R1的社會效益時，仍然能夠獲得R2的社會效益，各方需求的到滿足。

3 結(jié)論

在農(nóng)村特殊的熟人社會中，非正規(guī)金融貸款模式比城市中在成熟工商業(yè)經(jīng)濟社會背景下產(chǎn)生的正規(guī)金融模式更具信息優(yōu)勢。信息劣勢導(dǎo)致匹配對象混同和信貸配給的產(chǎn)生，降低了正規(guī)金融對資源配置的效率，一定程度上加劇了收入分配不均，不能使大量貸款需得到滿足。在缺乏抵押品的情況下，農(nóng)業(yè)項目的投資成功率得到保證，能夠提高農(nóng)戶的還款能力和意愿，進(jìn)而有利于提高金融機構(gòu)發(fā)放貸款的意愿。正規(guī)金融因其規(guī)范性、低利率有利金融市場的穩(wěn)定，能夠帶來更大的社會效益。在政府干預(yù)的條件下允許非正規(guī)金融發(fā)展，規(guī)范和引導(dǎo)非正規(guī)金融正規(guī)化，有利于利用正規(guī)、非正規(guī)金融機構(gòu)優(yōu)勢，滿足農(nóng)戶資金需求，構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的農(nóng)村金融體系。

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宋彥彥(1993-)，女，漢族，湖北十堰人，研究生，經(jīng)濟學(xué)碩士，中南民族大學(xué)當(dāng)代學(xué)生公寓經(jīng)濟學(xué)院區(qū)域經(jīng)濟學(xué)專業(yè)，研究方向：博弈論。

F323.9

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1671-1602(2016)22-0079-03