自古以來，著書立說是文人雅士的一件大事。而我既非文人更非雅士，只是覺得做新三板兩年多來，經(jīng)歷了很多人和事，有收獲也有教訓(xùn)，這些經(jīng)驗(yàn)如果能整理成冊(cè)，或許可以幫到很多企業(yè)。這是我寫書的初衷。

新三板是2006年在北京中關(guān)村試點(diǎn)，2012年擴(kuò)容到全國四個(gè)地方，到2013年年底正式放開到全國區(qū)域。而我在2014年9月就有幸參與到新三板的浪潮中，也成為2014年、2015年新三板瘋狂擴(kuò)張的參與者和見證者。

我進(jìn)入新三板領(lǐng)域也是機(jī)緣巧合。2005年經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士畢業(yè)后，當(dāng)時(shí)的我懵懵懂懂，進(jìn)了一家電視媒體做記者，而且一干就是8年。不過，我時(shí)刻對(duì)記者的職業(yè)生涯感到危機(jī)重重。

在電視媒體工作了6年之后，我終于開始準(zhǔn)備轉(zhuǎn)型，計(jì)劃就是通過考取CPA資格跳到投行部門工作。復(fù)習(xí)CPA是從2011年7月開始的，每天6點(diǎn)起床，一刻不停，復(fù)習(xí)到中午12點(diǎn)。然后花半個(gè)小時(shí)吃完飯，休息10分鐘，繼續(xù)復(fù)習(xí)，直到下午兩點(diǎn)，開車去單位上班。晚上回到家11點(diǎn)，復(fù)習(xí)一個(gè)小時(shí)，到12點(diǎn)或凌晨1點(diǎn)上床休息。沒日沒夜，沒有休息日。除了睡覺的六個(gè)小時(shí)，一天幾乎都與CPA有關(guān)，在書桌前看書，在路上聽錄音，工作的時(shí)候也用手機(jī)看講義。我徹底地癲狂了，瘋狂了，癡迷了，沉淪了，也因?yàn)橐稽c(diǎn)一滴的進(jìn)步而幸福著。這樣的日子堅(jiān)持了一年半?，F(xiàn)在想來，也是不寒而栗的。之后一次6門全部通過，又在2013年通過了綜合，兩年拿到了CPA證書。與此同時(shí)，我也申請(qǐng)調(diào)到了同一集團(tuán)的財(cái)務(wù)部工作。機(jī)會(huì)都是留給有準(zhǔn)備的人，我拿到了CPA的證書，獲得了財(cái)務(wù)部門工作的經(jīng)驗(yàn)，而時(shí)間也來到了2014年年初，這個(gè)時(shí)候，新三板全面放開了，各個(gè)券商瘋狂擴(kuò)張，我于是順理成章地得到了一個(gè)全國排名前五的大券商垂青，進(jìn)入該券商的投行部門負(fù)責(zé)新三板承做崗位。

我入職之后，新三板開始了瘋狂之旅，2014年年底新三板掛牌數(shù)量達(dá)1572家，2015年突破5000家。而我本人也在2015年簽約了近60家新三板，掛牌了近20家，徹底經(jīng)歷了瘋狂的市場(chǎng)洗禮。

2014年、2015年的兩年時(shí)間里，每個(gè)月出差時(shí)間在20天以上，經(jīng)常一天飛2個(gè)城市，最瘋狂的時(shí)候一天飛了3個(gè)城市，看了5個(gè)企業(yè)。剛出來的新生事物，企業(yè)積極性也高，加上市場(chǎng)上不時(shí)傳來九鼎、中科招商等掛牌企業(yè)大量募資的消息，給企業(yè)打入了興奮的雞血，市場(chǎng)一片亢奮。而后，隨著掛牌企業(yè)數(shù)量的增加，從2016年年初開始，監(jiān)管持續(xù)趨嚴(yán)，新三板掛牌數(shù)量增長速度放緩，但絕對(duì)數(shù)量仍在快速增長。截至2016年11月，全國企業(yè)掛牌新三板的數(shù)量已經(jīng)超過9700家，年底突破1萬家已經(jīng)毫無懸念。

然而，與企業(yè)掛牌的熱情相比，新三板的流動(dòng)性正經(jīng)歷冰火兩重天的窘境。

2016年開年以來，新三板市場(chǎng)成交量一直不盡如人意，進(jìn)入第三季度以來，雖然分層制度順利落地，同時(shí)做市商擴(kuò)容等好消息不斷出現(xiàn)，但三板成指繼續(xù)延續(xù)之前的頹勢(shì)，繼續(xù)低迷，做市指數(shù)也是連續(xù)下跌。與2015年年底三板成指和做市指數(shù)相比，跌幅分別達(dá)到約21.93%和24.62%。

從融資情況看，2016年1至8月完成募資的企業(yè)數(shù)量均在150家以上，而在3月達(dá)到頂點(diǎn)330家之后，就開始一路走低。雖在6月、7月、8月下降幅度趨緩，每月在200家左右，但9月完成募資的企業(yè)數(shù)量卻是遭遇“跳水”，跌破百家，僅有84家企業(yè)完成募資，不及上個(gè)月176家的一半，下降幅度高達(dá)52%，10月截至目前完成增發(fā)的企業(yè)僅53家。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已經(jīng)有1929家公司完成增發(fā)，已超過2015年全年發(fā)行融資公司總數(shù)，但平均每家公司融資規(guī)模卻與2015年有明顯差距，2015年平均每家公司融資接近6500萬元，而2016年截至10月13日平均每家公司融資額為4586萬元，10月首周平均每家公司只融資2560萬元。 從定增預(yù)案公布到定增募資完成的平均耗時(shí)上看，2015年1月，平均時(shí)間是59天；而在整個(gè)2015年上半年，基本不超過80天。2015年6月股災(zāi)來臨之后，受二級(jí)市場(chǎng)的影響，新三板定增預(yù)案完成融資平均耗時(shí)明顯延長，由平均不超過80天延長到100天以上。而2016年2月到5月，單月耗時(shí)分別是101天、105天、105天、104天。根據(jù)公開市場(chǎng)數(shù)據(jù)，3個(gè)月內(nèi)搞定的難度正越來越大。2015年10月公布的224個(gè)定增融資預(yù)案中，有23個(gè)在15天內(nèi)搞定，占比10.27%；37個(gè)在30天內(nèi)搞定，占比16.52%。2016年3月整個(gè)新三板公布了354個(gè)定增融資預(yù)案，15天內(nèi)完成的只有1個(gè)，30天內(nèi)完成的只有4個(gè)，占比分別為0.28%、1.13%。實(shí)際上，在2016年3月公布的融資案中，60天搞定融資的比例只有13%。2016年以來，已經(jīng)有227家公司發(fā)布股票發(fā)行延期公告，其中延期4次的有6家，延期3次的有3家，延期2次的有72家，延期1次的有146家。與此同時(shí)，終止或撤銷股票發(fā)行的公司家數(shù)也在增多，尤其在2016年4月，有53家公司宣布終止發(fā)行，是2月的2倍還多。從整體數(shù)據(jù)上看來，市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭、融資難已是不爭的事實(shí)。

不過，隨著新三板處罰力度持續(xù)加大，無論是掛牌企業(yè)還是擬掛牌企業(yè)，合規(guī)性被重新提到了前所未有的高度。我也隨著冷靜下來，開始覺得，是時(shí)候?qū)π氯鍜炫破髽I(yè)進(jìn)行一個(gè)系統(tǒng)的梳理了。因此，《決勝新三板》這本書就應(yīng)運(yùn)而生。首先，這本書的案例非常豐富，整本書幾乎囊括了目前所有的已經(jīng)掛牌企業(yè)的反饋問題點(diǎn)，并以此為依據(jù)進(jìn)行了整理，按照法律、財(cái)務(wù)兩大類進(jìn)行區(qū)分，然后再按照每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的問題點(diǎn)，將案例進(jìn)行分門別類的整理。比如，法律問題方面，就涉及股東資格、股權(quán)架構(gòu)、合法合規(guī)等問題；財(cái)務(wù)方面，就涵蓋了持續(xù)經(jīng)營能力、收入與成本、現(xiàn)金流量分析、資產(chǎn)與負(fù)債質(zhì)量等問題。其次，這本書是國內(nèi)首次有人對(duì)新三板掛牌過程中的問題進(jìn)行系統(tǒng)、專業(yè)的總結(jié)。一方面是對(duì)國內(nèi)企業(yè)新三板掛牌工作的一個(gè)大梳理，同時(shí)是對(duì)自己職業(yè)生涯的一個(gè)總結(jié)和回顧，對(duì)于今后的工作也大有裨益。因此，《決勝新三板》作為一本新三板方面的專業(yè)書籍，無論是企業(yè)家想要作為枕邊書，作為自己掛牌的參考，還是投行專業(yè)人士作為掛牌實(shí)務(wù)的工具書，都是很不錯(cuò)的選擇。本書對(duì)新三板掛牌的常見問題都有涉及，而且每個(gè)問題都會(huì)有詳細(xì)的解釋以及相關(guān)案例的分析，有點(diǎn)有面、由表及里、深入淺出又通俗易懂，推薦大家看一看，對(duì)于提升投行專業(yè)水平一定會(huì)有幫助。

做新三板兩年，最大的體會(huì)是中國企業(yè)家的淳樸善良以及融資艱難，也讓我慢慢地把自己的工作當(dāng)成了一份事業(yè)來做。我經(jīng)常想，希望我的工作能為中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)做點(diǎn)貢獻(xiàn)，哪怕是小小一份力量，也能匯集成巨大的正能量，為這個(gè)國家的進(jìn)步提供源源不斷的強(qiáng)勁動(dòng)力。