【摘要】：農(nóng)業(yè)融資問題，一直困擾著眾多專家學(xué)者。本文收集了“大家種”2014年4月到2015年11月6日的52個(gè)融資成功和失敗的項(xiàng)目數(shù)據(jù)，從產(chǎn)品價(jià)值、人員價(jià)值、形象價(jià)值及網(wǎng)站的功能價(jià)值4個(gè)維度對平臺(tái)中影響眾籌項(xiàng)目融資的因素進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，結(jié)果顯示，目標(biāo)眾籌金額對眾籌項(xiàng)目融資有負(fù)向影響，而眾籌網(wǎng)站所獲積分、項(xiàng)目的評論數(shù)量、網(wǎng)站的功能價(jià)值的提升則對其有正向影響。通過以上分析，進(jìn)而得出相應(yīng)的研究結(jié)論并提出研究展望。

【關(guān)鍵詞】：農(nóng)業(yè)眾籌;影響因素;投資者;結(jié)論

一、引言

眾籌是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的一大創(chuàng)新，通過眾籌平臺(tái)，可以將投資者和籌資者直接聯(lián)系起來，結(jié)合大數(shù)據(jù)，一定程度上解決了信息不對稱問題。眾籌首先從國外發(fā)展起來，2009年，美國kickstarter眾籌平臺(tái)的出現(xiàn)，標(biāo)志著眾籌融資的產(chǎn)生。隨著眾籌不斷發(fā)展和完善，國外這種互聯(lián)網(wǎng)金融的融資新模式于2011年傳到中國，根據(jù)世界銀行2014年3月發(fā)布的《發(fā)展中國家眾籌發(fā)展?jié)摿?bào)告》，中國眾籌規(guī)模在2025年將達(dá)到460-500億，說明中國眾籌市場有很大的發(fā)展空間，但現(xiàn)實(shí)卻沒有達(dá)到理想的效果，從大家種、嘗鮮等眾籌項(xiàng)目的籌資情況來看，上線的很多，但籌資成功的卻很少。對于眾籌項(xiàng)目的融資人而言，如何吸引投資人，并為其提供資金支持是眾籌項(xiàng)目成功的關(guān)鍵。2014年初，農(nóng)業(yè)眾籌開始傳入中國，因傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)和眾籌商業(yè)模式的結(jié)合而產(chǎn)生，是農(nóng)村金融的創(chuàng)新之舉，并逐步產(chǎn)生廣泛影響。有利于緩解處于初創(chuàng)階段的農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的資金問題。

二、描述性統(tǒng)計(jì)分析

（一）樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

本文選擇國內(nèi)首家定位于F2F（family to farm）農(nóng)業(yè)眾籌網(wǎng)站平臺(tái)“大家種”為數(shù)據(jù)來源，相比國內(nèi)其他農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)，網(wǎng)站信息比較透明，同時(shí)公布了眾籌成功和失敗的項(xiàng)目，較為全面的數(shù)據(jù)有利于作出全面的準(zhǔn)確的分析。

本文收集了2014年4月到2015年11月6日的52個(gè)融資成功和失敗的項(xiàng)目數(shù)據(jù)，之所以涵蓋從“大家種”成立之初到目前為止的所有期間，是因?yàn)椤按蠹曳N”眾籌平臺(tái)剛剛起步不久，交易量相對較少。延長涵蓋期間，有利于擴(kuò)大樣本容量，從而有利于做出準(zhǔn)確的分析。

（二）研究結(jié)果與數(shù)據(jù)分析

從調(diào)查的52個(gè)眾籌項(xiàng)目中，成功融資的項(xiàng)目有19個(gè)，只占總眾籌項(xiàng)目的37%。通過數(shù)據(jù)分析，我們發(fā)現(xiàn)目標(biāo)眾籌金額、眾籌網(wǎng)站所獲評分、項(xiàng)目的評論數(shù)量、網(wǎng)站的功能價(jià)值對眾籌項(xiàng)目的成功有著很大的影響。我們從以下4個(gè)方面來研究項(xiàng)目融資的影響因素。

1.網(wǎng)站的功能價(jià)值

Sheth認(rèn)為功能價(jià)值指用戶的選擇所提供的功能、效用和物理績效。網(wǎng)站功能價(jià)值包括了眾籌網(wǎng)站運(yùn)營可靠性和網(wǎng)站服務(wù)便利性，這兩種感知都是源自于眾籌網(wǎng)站所具有的滿足用戶需求的固定屬性。在眾籌網(wǎng)站的選擇和使用中，投資者從各種渠道感知網(wǎng)站足夠安全、可靠，才能夠信任平臺(tái)。在美國，Kickstarter 發(fā)展很快并取得很大的成功。相比美國的眾籌網(wǎng)站Kickstarter，大家種網(wǎng)站發(fā)展空間還很大，Kickstarter因其完善的法律監(jiān)管體系（JOBS法案），融資類別多元，投資者分布廣泛等，截止到2015年10月11日，獲得200000000美元融資的好成績，所以眾籌平臺(tái)的功能價(jià)值影響投資者對投資項(xiàng)目的評價(jià)。

2.形象價(jià)值

形象價(jià)值來源于農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目在投資者心中形成的客觀評價(jià)，代表了項(xiàng)目品牌的公眾認(rèn)可度，Evers等人通過研究發(fā)現(xiàn)，投資者對項(xiàng)目的正面評論越多，可以對項(xiàng)目形成傳染效應(yīng)，進(jìn)而形成品牌效應(yīng)，提高融資成功率。本文通過比較成功與失敗項(xiàng)目的評論數(shù)量分析發(fā)現(xiàn)，成功項(xiàng)目評論數(shù)為162條，失敗項(xiàng)目評論數(shù)為52條，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于成功項(xiàng)目。項(xiàng)目的評論數(shù)量影響投資者對項(xiàng)目的投資選擇，評論越多而且積極的項(xiàng)目會(huì)吸引投資者投資，項(xiàng)目融資成功的概率將會(huì)顯著提升。

3.人員價(jià)值

顧客讓渡價(jià)值理論中將人員價(jià)值定義為企業(yè)員工的綜合素質(zhì)及工作效率，在眾籌中即體現(xiàn)為團(tuán)隊(duì)的動(dòng)態(tài)學(xué)習(xí)能力及組織價(jià)值。本文采用發(fā)起人發(fā)起項(xiàng)目的多少以及在網(wǎng)站上的評分來衡量人員價(jià)值。通過“大家種”數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在眾籌網(wǎng)站所獲積分越高的項(xiàng)目，眾籌成功的概率越高。在評分大于4分的項(xiàng)目方面，成功項(xiàng)目有18個(gè)，失敗項(xiàng)目只有14個(gè);在評分為0分項(xiàng)目方面，成功項(xiàng)目只有1個(gè)，而失敗項(xiàng)目高達(dá)19個(gè)。同時(shí)在評分，目標(biāo)融資額等變量不變的情況下，歷史發(fā)起項(xiàng)目數(shù)量越多，眾籌成功的概率越高，如五谷農(nóng)場。

4.產(chǎn)品價(jià)值

程楨曾指出金融領(lǐng)域中的產(chǎn)品價(jià)值是投資項(xiàng)目自身特征與投資者需求的體現(xiàn)。因此，本文用項(xiàng)目發(fā)起的目標(biāo)籌資的規(guī)模來度量項(xiàng)目眾籌成功的概率。大家種網(wǎng)站中33個(gè)眾籌失敗的項(xiàng)目中有15項(xiàng)目目標(biāo)眾籌金額超過10000元;18個(gè)眾籌成功的項(xiàng)目中有6個(gè)項(xiàng)目目標(biāo)眾籌金額超過10000元，比重小于失敗項(xiàng)目中目標(biāo)融資額超過一萬的眾籌項(xiàng)目。由于中國有關(guān)采用眾籌方式融資的相關(guān)法律尚未出臺(tái)，缺乏對其的法律監(jiān)管，且眾籌平臺(tái)的信息不透明，投資者不敢貿(mào)然進(jìn)行大規(guī)模的投資。所以目標(biāo)融資額小的項(xiàng)目的成功率較高。

三、結(jié)論和研究展望

本文運(yùn)用了眾籌平臺(tái)大家種2014年4月到2015年11月6日的52個(gè)融資成功和失敗的項(xiàng)目數(shù)據(jù)，來分析眾籌項(xiàng)目融資影響因素。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，目標(biāo)眾籌金額對眾籌項(xiàng)目的成功有負(fù)向影響，而眾籌網(wǎng)站所獲積分、項(xiàng)目的評論數(shù)量、網(wǎng)站的功能價(jià)值的提升則對其有正向影響。

研究展望： （1） 農(nóng)業(yè)類專業(yè)眾籌平臺(tái)和國內(nèi)其他綜合類網(wǎng)站、Kickstarter等國外知名眾籌平臺(tái)相差甚遠(yuǎn)，分析結(jié)果可能會(huì)受到外部因素的影響。隨著“大家種”網(wǎng)站的不斷發(fā)展，后續(xù)可以不斷檢驗(yàn)并完善本文的研究成果。（2）眾籌平臺(tái)與眾多社交網(wǎng)站結(jié)合，一系列法律政策出臺(tái)等等，可以披露更多影響項(xiàng)目成功的因素，后期可以多方位分析影響眾籌成功的因素，確定重要的影響因素并提出相關(guān)的看法與結(jié)論。

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