◎王琳

科技金融發(fā)展的文獻梳理與綜述

◎王琳

本文從科技金融與技術創(chuàng)新、中小企業(yè)發(fā)展、區(qū)域創(chuàng)新發(fā)展、產業(yè)發(fā)展、實證研究、政策與發(fā)展路徑等六個方面的發(fā)展關系為出發(fā)點，對其進行了回顧與文獻綜述，將近十年國內外學者對于科技金融發(fā)展的觀點進行分類梳理，以便對其他研究科技金融發(fā)展的學者提供一些參考。

20世紀初，Schumpeter（1912）首次提到金融與科技創(chuàng)新。此后，Gurley（1960），SaintPaul（1992），Bencivenga（1995），Chou（2001）等學者分別論述了科技與金融的相互作用關系。而我國科技金融的研究始于 20 世紀 80年代，該領域的研究內容大致分為以下幾個方面：

科技金融與技術創(chuàng)新

隨著科學技術的發(fā)展，電子信息技術推動了金融創(chuàng)新發(fā)展，金融市場的高效運作逐漸呈現(xiàn)（Consoli，2005；Schinckus，2008；陳迅、吳相俊，2009；黃昊辰，2009）。Chou 、Chin（2006）等認為可以通過金融產品的創(chuàng)新與金融體系的完善，進而加速推動技術創(chuàng)新。通過對金融約束的分析發(fā)現(xiàn)，在完善我國科技金融體系的同時，應該適當引進國外先進創(chuàng)新技術Aghion（2005）。童藤（2013），王環(huán)（2014），王永勝、敖海燕、陳航（2014），王仁祥、楊曼（2015），通過建立耦合協(xié)調度模型，就科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合從不同角度分別進行了理論與實證研究。姚戰(zhàn)琪、夏杰長（2007）探討了金融創(chuàng)新與科技進步的內在關系與互動機制，從科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的相互作用出發(fā)，認為技術創(chuàng)新與進步能夠促進經(jīng)濟的增長，進而作用金融體系的功能發(fā)展，揭示了在新形勢下如何推動科技金融的一體化。

科技金融與中小企業(yè)發(fā)展

針對近年來中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，熊波，陳柳（2005），葉小豪等（2015）中小高科技企業(yè)的金融創(chuàng)新進行了分析，結果發(fā)現(xiàn)資本的積累與技術創(chuàng)新的有效結合，是金融實現(xiàn)創(chuàng)新的必要基礎與重要條件，高科技企業(yè)的發(fā)展能夠拓寬融資渠道的金融創(chuàng)新。然而融資約束對于高科技中小型企業(yè)的影響遠遠大于非高科技中小型企業(yè)的影響（Paulo Macas Nunes， Zelia Serrasqueiro2012）。楊茜（2008）通過與不同國家的比較，并針對我國科技型中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，從多方面論述了如何實現(xiàn)科技型中小企業(yè)與金融體系的有效構建。魏冰（2014），商慶軍（2014），魏蓉蓉、魯繼業(yè)（2015），解傳喜、邢樂成（2015），認為支持科技型中小企業(yè)的發(fā)展，可以促進科技與金融的結合，進而推進我國科技金融的有效發(fā)展。

科技金融與區(qū)域創(chuàng)新發(fā)展

田霖（2005）認為不同區(qū)域的科技水平?jīng)Q定了該區(qū)域金融綜合競爭力。徐玉蓮，王玉冬等（2011），徐玉蓮（2012）等通過對區(qū)域科技創(chuàng)新與科技金融的實證分析，探究了其耦合協(xié)調度、協(xié)同發(fā)展的問題。王霞，常婧等（2013），劉文麗，郝萬祿等（2014）通過計算各地區(qū)科技金融的發(fā)展指數(shù)，發(fā)現(xiàn)我國不同區(qū)域的科技金融發(fā)展程度存在較大差異。肖澤磊、韓順法、易志高（2011），龍海洋、尚智叢（2012），李慧、張靜曉（2012），季菲菲、陳雯等（2013），分別分析了各地區(qū)的科技金融發(fā)展情況，他們認為一地區(qū)科技金融的發(fā)展促進了該地區(qū)產業(yè)的調整與升級。

科技金融與產業(yè)發(fā)展

近年來，關于對金融市場的相關產業(yè)分析進一步發(fā)展，銀行、金融機構等資本市場的發(fā)展對科技創(chuàng)新的促進作用也不可小覷Alessandra and Stoneman（2008）、Ang（2010）。Consoli（2005）基于動力演化機制的視角，分析了技術創(chuàng)新與進步對英國零售銀行進步的影響，指出影響零售銀行相關業(yè)務結構變化的核心要素是信息通信技術的發(fā)展。Hasan and Schmiedel（2003）探究了技術創(chuàng)新與交易所運行效率的關系，結果表明，采用先進技術的證券交易所，其成本與收益效率有明顯的提升。Tadesse（2006）分析了不同國家的金融體系，通過比較市場主導與銀行主導兩方面的金融體系，認為市場主導型金融體系對一個國家科技進步具有更明顯的促進作用。不同行業(yè)的融資約束具有較大差異Anna Ilyina， Roberto Samaniego（2012）。另外，科技金融對低碳產業(yè)的推動作用，是實現(xiàn)我國產業(yè)升級調整的重要影響因素（高巖，王卉彤，2010；謝清河，2010；周輝，羅良文，2011）。

科技金融的實證研究

基于歐盟的相關數(shù)據(jù)，國外學者Alessandra and Stoneman（2008）研究了金融的創(chuàng)新發(fā)展對英國科技創(chuàng)新的影響，認為金融發(fā)展與科技創(chuàng)新呈正相關。李雅麗（2013），華玉燕（2013），回廣睿（2014），陳軍梅（2014）基于DEA模型分析，針對科技金融的效率產出進行了研究。實證分析，短期內科技金融投入對科技創(chuàng)新有顯著的促進作用，并且科技金融進科技創(chuàng)新的促進作用存在地區(qū)差異張玉喜、趙麗麗（2015）。趙稚薇（2012），王燕青（2014）分別針對高新技術產業(yè)進行了實證分析，結果表明科技金融提高科技企業(yè)績效，促進科技創(chuàng)新，進而促進本國經(jīng)濟增長。

科技金融的政策與發(fā)展路徑分析

游達明，朱桂菊（2011）在金融服務平臺構建方面進行了深入研究，結合區(qū)域性科技金融特點，歸納了平臺建設的重要作用，提出了建設信用平臺，搭建融資平臺，對平臺的有效運行與發(fā)展模式提出見解，為區(qū)域性科技金融的發(fā)展提出可觀性建議。王伶俐（2006）認為應該從政策支撐、市場支撐、資金支撐、人才支撐與管理支撐5個維度來構建科技金融的支撐體系。科技金融改革是科技金融創(chuàng)新的必要過程，推進科技與金融的結合，促進科技創(chuàng)新產業(yè)化建設需要實現(xiàn)科技型企業(yè)發(fā)展、健全投融資體系、改善政策環(huán)境，構建產業(yè)化平臺、加強企業(yè)信用鄧天佐（2010）?；凇敖ㄔO創(chuàng)新型國家“的背景下，我們更應該注重科技金融的結合，從政府的層面出發(fā)，制定合理的政策進而推進科技金融的結合工作的正確路徑選擇奚賓（2013）。

（作者單位：天津師范大學經(jīng)濟學院）

天津市哲學社會科學研究規(guī)劃項目，項目編號TJYYWT15-018）