◎文/周 魯

天津市互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式及路徑的思考

◎文/周 魯

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融核心業(yè)務(wù)的深度融合。與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融激發(fā)了市場活力，提升了金融體系效率，強化了金融服務(wù)實體經(jīng)濟職能。目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融正處于發(fā)展起步階段，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融已成為培育新的經(jīng)濟增長點，實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變以及推進供給側(cè)改革的重要舉措。在京津冀協(xié)同發(fā)展重大戰(zhàn)略機遇期，天津應(yīng)抓住發(fā)展契機，結(jié)合自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，探索互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的模式及路徑，爭取在新一輪金融資源布局中提升區(qū)域金融中心城市地位。

互聯(lián)網(wǎng)金融；模式；發(fā)展路徑；風(fēng)險

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)借助于互聯(lián)網(wǎng)、移動通信、大數(shù)據(jù)和云計算等現(xiàn)代技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)及金融創(chuàng)新是兩大要素。

與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融主要有四方面優(yōu)勢：一是在技術(shù)創(chuàng)新推動下，通過數(shù)據(jù)積累及挖掘優(yōu)勢，資金交易成本和行業(yè)進出壁壘大幅降低，提高了資金使用效率；二是通過低門檻的理財產(chǎn)品和立體增信的投融資平臺，將傳統(tǒng)金融機構(gòu)視為“長尾”客戶的中小微企業(yè)、中低收入群體納入金融市場，滿足了多層級資金融通需求，金融服務(wù)覆蓋度和普惠性大大提升；三是使大量閑置客戶資源流量和閑置投資機會得到激活，倒逼傳統(tǒng)金融機構(gòu)加快創(chuàng)新步伐，推動服務(wù)理念和產(chǎn)業(yè)格局轉(zhuǎn)型升級；四是在互聯(lián)網(wǎng)平臺上，金融創(chuàng)新服務(wù)不斷集聚，更多“沉睡的資金”流入實體經(jīng)濟，成為解決金融市場供給側(cè)失衡的有效手段。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融六大模式及特點

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融六大業(yè)務(wù)模式

一是互聯(lián)網(wǎng)支付，是指依托互聯(lián)網(wǎng)，以第三方支付機構(gòu)作為中介，通過計算機、手機等設(shè)備在付款人和收款人間進行資金劃轉(zhuǎn)的服務(wù)，如支付寶、快錢等。

二是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，是個體之間通過互聯(lián)網(wǎng)作為中介平臺進行資金借貸雙方的匹配，以實現(xiàn)直接借貸的服務(wù)，如人人貸、陸金所等。

三是大數(shù)據(jù)金融，即網(wǎng)絡(luò)小貸，是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過其控制的小額貸款公司，向旗下電商平臺客戶提供小額貸款，如阿里小貸、京東白條等。

四是眾籌融資，是指通過互聯(lián)網(wǎng)平臺，為項目發(fā)起人籌集從事某項創(chuàng)業(yè)或活動的小額資金，并由發(fā)起人向投資人提供一定回報的融資模式，如天使匯、點名時間等。

五是信息化金融機構(gòu)，采用信息技術(shù)，對傳統(tǒng)運營流程改造、重構(gòu)，實現(xiàn)經(jīng)營管理電子化的銀行、券商等金融機構(gòu)。

六是互聯(lián)網(wǎng)金融門戶，利用互聯(lián)網(wǎng)渠道為客戶提供獲取金融產(chǎn)品和服務(wù)的第三方銷售服務(wù)平臺，如余額寶、融360等。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融模式特點

整體上看，目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展各具特色。其中，第三方支付、網(wǎng)絡(luò)小額貸款等業(yè)務(wù)模式管理較為規(guī)范，均需政府準(zhǔn)入牌照，行業(yè)門檻較高，經(jīng)營風(fēng)險相對較低。隨著移動通訊支付的滲透，第三方支付可為發(fā)展農(nóng)村金融提供技術(shù)手段，市場空間較大；網(wǎng)絡(luò)小貸企業(yè)運營成本較低，商戶為維護電商銷售渠道，履約意愿較強，不良貸款率極低，為解決中小微企業(yè)融資難問題提供了較為理想的模式；發(fā)展信息化金融機構(gòu)可促使金融機構(gòu)依托互聯(lián)網(wǎng)對原有業(yè)務(wù)進行創(chuàng)新，順應(yīng)了金融改革創(chuàng)新的現(xiàn)實需要；互聯(lián)網(wǎng)金融門戶企業(yè)不提供金融業(yè)務(wù)本身，也不涉及資金支付劃轉(zhuǎn)，只提供金融服務(wù)平臺，經(jīng)營風(fēng)險較小，是一種穩(wěn)健的互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營模式。

相比之下，P2P的設(shè)立不需獲得官方牌照，準(zhǔn)入門檻和渠道成本較低，相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、機構(gòu)監(jiān)管尚處空白期，且央行征信系統(tǒng)沒有向P2P開放，相比其他模式壞賬率較高，跑路現(xiàn)象時有發(fā)生，平臺風(fēng)險意識和風(fēng)控能力較弱；網(wǎng)絡(luò)眾籌模式為項目提供資金和孵化平臺，大眾參與門檻較低，但存在投后管理、退出渠道不完善等問題，也存在項目失敗等風(fēng)險。

三、天津發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融比較分析—與北京、上海、深圳等城市橫向?qū)Ρ?/h2>

（一）城市總體發(fā)展環(huán)境對比

北京、上海聚集了國內(nèi)外高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)總部、研發(fā)中心，各大金融機構(gòu)、跨國公司總部，擁有眾多高素質(zhì)人才和強大的研發(fā)能力，產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)極為強大，擁有百度、京東、宜信、快錢、陸金所等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，優(yōu)勢得天獨厚；深圳是重要的金融創(chuàng)新中心、科技研發(fā)中心和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地，擁有互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊公司，平安集團、招商銀行、深交所等金融機構(gòu)，擁有全國最多的風(fēng)險投資和P2P平臺；天津雖然是北方經(jīng)濟中心，但金融、互聯(lián)網(wǎng)、移動通訊等產(chǎn)業(yè)在全國范圍內(nèi)特色優(yōu)勢不夠明顯，科技研發(fā)創(chuàng)新等氛圍不夠濃厚，知名互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)數(shù)量較少、規(guī)模較小。

（二）金融業(yè)綜合發(fā)展水平對比

中國綜合開發(fā)研究院發(fā)布的中國金融中心指數(shù)是綜合衡量我國31個金融中心城市發(fā)展?fàn)顩r的權(quán)威性指標(biāo)。最新排名顯示，2015年全國性金融中心排名是上海（195.14分）、北京（148.12分）、深圳（87.62分），京滬深金融綜合競爭力保持絕對領(lǐng)先地位，各分項指標(biāo)均位居前三，增速也在逐年加快。天津雖然排名第五位，且在北部沿海地區(qū)排名第一，但金融綜合競爭力得分只有43.40分，分值比上海、北京少了近100分，與滬京深相比差距仍然較為明顯。

從各分項排名來看，天津金融產(chǎn)業(yè)績效排在第十名左右，顯示金融業(yè)增加值、金融相關(guān)比率、風(fēng)險承受能力等績效指標(biāo)還有待提升；金融機構(gòu)實力、金融市場規(guī)模與綜合水平位次相當(dāng)，說明天津各類金融機構(gòu)的數(shù)量、種類、資產(chǎn)規(guī)模等方面發(fā)展相對領(lǐng)先，初步建成多品種、多層次的創(chuàng)新型金融資產(chǎn)交易市場體系；金融生態(tài)環(huán)境穩(wěn)居前五名，顯示天津在政策環(huán)境、運營成本、客戶基礎(chǔ)、商業(yè)交通、專業(yè)服務(wù)等金融發(fā)展環(huán)境方面位居全國前列，企業(yè)聚集硬件環(huán)境較為完善，總體上看，比較適合互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展和機構(gòu)企業(yè)入駐。

（三）產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策分析

北京、天津、深圳、上海等地先后推出促進互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導(dǎo)意見。從政策出臺速度上看，北京、天津反應(yīng)最為迅速，最早開始著手產(chǎn)業(yè)布局；從政策力度上看，各地政府均結(jié)合自身發(fā)展特點，給出了明確的產(chǎn)業(yè)重點發(fā)展方向和扶持政策，支持力度都比較大。其中，北京和天津出臺措施較為具體細致，對產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金額度、購房補貼、資金扶持和稅收減免等都給出了具體數(shù)字，政策靶向精準(zhǔn)度較高。

四、天津發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢和不足

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足

與京滬深等城市相比，首先，天津互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)數(shù)量少規(guī)模小，缺乏領(lǐng)軍企業(yè)，整體實力較弱。涉足互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的企業(yè)數(shù)量較為有限。截止2014年12月，央行頒發(fā)的269個第三方支付牌照中，天津只有渤海易生、城市一卡通等4家，相比北京57家、上海52家、深圳17家，數(shù)量和規(guī)模都不在同一水平。搜狐金融發(fā)布的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)16強中，北京8家企業(yè)占據(jù)半壁江山，上海3家，深圳3家，杭州、成都各1家，而天津無一企業(yè)在列，參與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)程度較低，在全國范圍的行業(yè)影響力也非常有限；其次，現(xiàn)存政策靈活性不夠。比如，之前地方政府規(guī)定小額貸款應(yīng)在本區(qū)域范圍內(nèi)經(jīng)營業(yè)務(wù)，不得跨區(qū)經(jīng)營。而2014年上海在百度、京東設(shè)立網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司時，及時對政策做了拓展，放寬了經(jīng)營地域限制，允許其借助互聯(lián)網(wǎng)平臺向全國電商賣家發(fā)放小額貸款，以及全資擁有小貸公司，最終成功吸引小貸企業(yè)落戶。相比之下，面對包容開放、發(fā)展迅速的互聯(lián)網(wǎng)金融，天津的行業(yè)準(zhǔn)入和經(jīng)營范圍限制仍然不夠?qū)捤?，政策彈性欠佳?/p>

（二）天津互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)環(huán)境優(yōu)勢

一是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)集群初步建立。濱海新區(qū)云集了國家超級計算天津中心、騰訊數(shù)碼、搜狐視頻、58同城、惠普等一批大數(shù)據(jù)、云計算行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供了技術(shù)支撐。還吸引了國美、京東、渤海易生、中海創(chuàng)集團、日本TIS等大型商貿(mào)、電子商務(wù)及市場營銷企業(yè)，建立了京津冀地區(qū)首家互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新孵化基地，已經(jīng)形成了初具規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)集群。

二是金融發(fā)展環(huán)境日趨完善。天津金融組織體系健全，金融機構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模增速較快。目前擁有濱海農(nóng)村商業(yè)銀行、捷信消費信貸公司等多家金融機構(gòu)總部，以及15家中小企業(yè)融資服務(wù)銀行專營機構(gòu)，金融服務(wù)外包業(yè)務(wù)不斷發(fā)展，擁有民生銀行北方資金結(jié)算中心、渣打銀行后臺營運中心等?？萍冀鹑?、航運金融等產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展迅速，是全國最大的融資租賃聚集區(qū)，擁有工銀租賃、民生金融租賃、中銀航空租賃等10余家大型融資租賃公司。于家堡金融區(qū)、響螺灣商務(wù)區(qū)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也較為完善。

三是征信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展較快。信用等級是監(jiān)管部門實施差別化管理和金融機構(gòu)與其開展不同層級合作的重要參考。2013年末，國家金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫共收錄天津市22萬戶企業(yè)和940萬自然人的信用信息，成為金融機構(gòu)信貸決策的重要信息支撐；天津20余家小額貸款公司和融資性擔(dān)保公司首批獲準(zhǔn)接入金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，信用服務(wù)市場得到發(fā)展。

五、天津互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)城市定位、發(fā)展模式及路徑

（一）發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融城市定位

北京、上海、深圳等城市處于我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展第一梯隊，尤其是北京中關(guān)村、上海陸家嘴適合打造全國性的互聯(lián)網(wǎng)金融中心。天津相比京滬深等城市，自主創(chuàng)新能力不夠突出，金融業(yè)發(fā)展水平有待提高，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對落后，差距仍然較大，因此歸屬互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展第二梯隊。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式選擇

對于模式相對規(guī)范、運營風(fēng)險較小的第三方支付產(chǎn)業(yè)，能有效解決小微企業(yè)融資難問題的網(wǎng)絡(luò)小貸公司、倒逼傳統(tǒng)金融改革創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)，應(yīng)找準(zhǔn)未來發(fā)展方向大力推進，并提前進行產(chǎn)業(yè)布局。而發(fā)展中問題頻發(fā)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、網(wǎng)絡(luò)眾籌，風(fēng)險控制能力薄弱，操作風(fēng)險、信用風(fēng)險、社會風(fēng)險較高，跑路企業(yè)比率呈增加態(tài)勢，對其發(fā)展我們應(yīng)“友好地控制”。如要求天津市所有P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺必須采用第三方資金托管模式，以降低跑路風(fēng)險；針對眾籌項目投后管理不完善，退出渠道不健全等問題，可嘗試允許其在平臺上公開轉(zhuǎn)讓或?qū)咏鹑谫Y產(chǎn)交易所和新三板市場。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展路徑分析

1.在產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)上，結(jié)合天津互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)第二梯隊的定位，謀劃建立區(qū)域互聯(lián)網(wǎng)金融中心。未來天津應(yīng)重點借助區(qū)域內(nèi)優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)金融資源，加強互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，大力開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融設(shè)施和工具，支持各區(qū)縣建設(shè)有特色的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)基地，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合理聚集，營造更加完善的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境，力爭培育和發(fā)展一批行業(yè)地位居前、特色鮮明、競爭力強的互聯(lián)網(wǎng)金融品牌企業(yè)。

2.在產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略上，基于目前天津互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展定位，應(yīng)堅持循序漸進、錯位發(fā)展、維穩(wěn)發(fā)展。一方面，在引進優(yōu)勢互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)總部資源時，首先考慮引進互聯(lián)網(wǎng)金融中低端資源，如大型金融企業(yè)后臺服務(wù)中心、數(shù)據(jù)處理中心、運營中心、清算中心等，在此基礎(chǔ)上慢慢過渡到區(qū)域型總部等高端資源；另一方面，應(yīng)結(jié)合天津本身具有的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，充分發(fā)揮天津市融資租賃行業(yè)的全國領(lǐng)先地位，打造金融產(chǎn)品創(chuàng)新亮點。同時，充分規(guī)避產(chǎn)業(yè)發(fā)展風(fēng)險，選擇六種模式中發(fā)展較為成熟、經(jīng)營風(fēng)險較小的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。

3.在產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向上，堅持對本市互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的培育和國內(nèi)優(yōu)秀互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)引進相結(jié)合。一方面應(yīng)借重首都金融資源，重點吸引具有大數(shù)據(jù)運用基礎(chǔ)、線上金融產(chǎn)品和服務(wù)優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)落戶；另一方面，應(yīng)加大本市互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的培育力度，鼓勵有條件的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)積極申請設(shè)立以互聯(lián)網(wǎng)為主要載體的持牌金融機構(gòu)；支持現(xiàn)有電子商務(wù)企業(yè)設(shè)立小額貸款、融資擔(dān)保等新型金融機構(gòu)，并在工商登記環(huán)節(jié)提供便利；鼓勵傳統(tǒng)金融機構(gòu)向互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域拓展轉(zhuǎn)型，對金融機構(gòu)設(shè)立的從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的法人機構(gòu)或功能性總部，設(shè)立專項基金給予大力扶持。

4.在產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點上，一是大力發(fā)展第三方支付業(yè)務(wù)。第三方支付業(yè)務(wù)是目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中發(fā)展比較成熟、規(guī)模比較大的領(lǐng)域，尤其是隨著手機等移動通訊工具在農(nóng)村地區(qū)的普及，移動支付可為發(fā)展農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融提供技術(shù)手段，蘊含巨大發(fā)展?jié)摿?；二是鼓勵大型電商企業(yè)利用自身平臺積累的大數(shù)據(jù)和信用信息優(yōu)勢，開展小額貸款業(yè)務(wù)，緩解中小微企業(yè)融資難問題；三是鼓勵各類互聯(lián)網(wǎng)金融門戶企業(yè)的發(fā)展，挖掘金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷售渠道價值。

責(zé)任編輯：虞冬青

F830

A

1006－1255－（2016）08－0047-04

周 魯（1988—），天津市發(fā)展和改革委員會。郵編：300040