趙長龍

(春泉園林股份有限公司，湖北 武漢 430000)

淺議清產(chǎn)核資與風(fēng)險(xiǎn)投資效率

趙長龍

(春泉園林股份有限公司，湖北 武漢 430000)

清產(chǎn)核資是對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行全面的梳理和核查，有利于企業(yè)保證賬務(wù)精確、資產(chǎn)安全和保值增值。風(fēng)險(xiǎn)投資管理要求企業(yè)加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的規(guī)劃和監(jiān)督，科學(xué)的管控能夠提高風(fēng)險(xiǎn)投資效率，降低損失。企業(yè)開展清產(chǎn)核資工作，必然要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資資產(chǎn)的清查和評(píng)估，因此清產(chǎn)核資也是提高風(fēng)險(xiǎn)投資效率的一種控制手段。本文全面剖析了清產(chǎn)核資與風(fēng)險(xiǎn)投資效率的關(guān)系，明確了清產(chǎn)核資對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資管理的作用路徑，并提出了清產(chǎn)核資在風(fēng)險(xiǎn)投資管理中的應(yīng)用方法。

清產(chǎn)核資；風(fēng)險(xiǎn)投資；作用路徑

一、 前言

清產(chǎn)核資主要針對(duì)國有資產(chǎn)的監(jiān)管，是指國有資產(chǎn)監(jiān)督機(jī)構(gòu)組織企業(yè)全面清查賬務(wù)和資產(chǎn)清查，并且重新評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值并確定相關(guān)損益，從而保證國有資本金的保值增值。清產(chǎn)核資的主要意義是根據(jù)重新界定的賬務(wù)和資產(chǎn)價(jià)值來評(píng)價(jià)國有資產(chǎn)的保值增值。清產(chǎn)核資的主要方法有括賬務(wù)清理、資產(chǎn)清查、價(jià)值重估、損益認(rèn)定、資金核實(shí)。清產(chǎn)核資能夠有效地解決賬務(wù)混亂、賬實(shí)不符、價(jià)值錯(cuò)位和信息失真等問題，能夠減少國有資產(chǎn)流失的可能性。當(dāng)前，國有資本投資進(jìn)入了一個(gè)快速發(fā)展的時(shí)代，特別是風(fēng)險(xiǎn)資本投資，根據(jù)國有資產(chǎn)監(jiān)管部門的規(guī)定，國有資本可以投入產(chǎn)業(yè)升級(jí)項(xiàng)目和高科技行業(yè)，并且，2016年8月成立了中國國有資本風(fēng)險(xiǎn)投資基金股份有限公司。眾所周知，風(fēng)險(xiǎn)投資具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，國有資本具有社會(huì)屬性，其特殊屬性要求國有資本必須實(shí)現(xiàn)保值增值，否則勢(shì)必將影響國家經(jīng)濟(jì)和損害人民利益。風(fēng)險(xiǎn)投資管理的內(nèi)在要求是評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，尋找價(jià)值低洼，而清產(chǎn)核資正是為資產(chǎn)評(píng)估提供了科學(xué)的依據(jù)和準(zhǔn)確的資料。因此，清產(chǎn)核資在提高風(fēng)險(xiǎn)投資效率方面具有一定的效用。

二、 清產(chǎn)核資對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資效率的作用路徑

(一)清產(chǎn)核資為風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)估提供科學(xué)的依據(jù)

風(fēng)險(xiǎn)投資效率取決于風(fēng)險(xiǎn)投資管理的效率，有效的管控能夠降低投資風(fēng)險(xiǎn)，保證風(fēng)險(xiǎn)投資的可控性，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資資產(chǎn)的保值增值。風(fēng)險(xiǎn)投資的管理體系包括立項(xiàng)評(píng)估、跟蹤監(jiān)控和投資回收控制。在立項(xiàng)評(píng)估階段，針對(duì)被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況評(píng)估是可行性論證的焦點(diǎn)，保證被投資企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)性是重中之重。跟蹤監(jiān)控被投資企業(yè)的經(jīng)營狀況、盈利狀況和資產(chǎn)價(jià)值都依賴于財(cái)務(wù)資料的真實(shí)性和科學(xué)性。從以往的清產(chǎn)核資過程中，賬務(wù)混亂是一個(gè)突出的問題，企業(yè)的財(cái)務(wù)內(nèi)控制度不健全，賬務(wù)處理不及時(shí)，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)未及時(shí)入賬，帳實(shí)不符，成本費(fèi)用核算不準(zhǔn)確，分配方式不合理。財(cái)務(wù)報(bào)表是評(píng)估企業(yè)價(jià)值的核心依據(jù)，然而，賬務(wù)混亂導(dǎo)致的直接后果就是財(cái)務(wù)信息失真，這樣風(fēng)險(xiǎn)投資資產(chǎn)的評(píng)估就缺乏有效的依據(jù)。而清產(chǎn)核資在保證財(cái)務(wù)信息真實(shí)性方面具有功效，清產(chǎn)核資能夠?qū)ζ髽I(yè)的賬務(wù)全面檢查，保證賬務(wù)處理的全面性，糾正錯(cuò)誤的處理方式，保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、科學(xué)性和有效性。通過清產(chǎn)核資，投資主體能夠全面了解風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象的財(cái)務(wù)狀況，能夠有效地解決信息不對(duì)稱的問題，通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象的財(cái)務(wù)監(jiān)控實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資管理的有效管控，降低了突發(fā)突發(fā)事件的影響，進(jìn)而提高了風(fēng)險(xiǎn)投資效率。

(二) 清產(chǎn)核資實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)投資資產(chǎn)的有效評(píng)估

根據(jù)規(guī)定，國有資本可以投向產(chǎn)業(yè)升級(jí)項(xiàng)目和高科技行業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)的一個(gè)特點(diǎn)是資產(chǎn)的專用程度高和無形資產(chǎn)的比重較大，這在很大程度上影響到企業(yè)價(jià)值。投資主體在評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象時(shí)應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注重要資產(chǎn)、專用資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象的資產(chǎn)入賬以歷史價(jià)值為基準(zhǔn)，卻較少關(guān)注資產(chǎn)的市場價(jià)值，但是，在評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象時(shí)，投資主體的評(píng)估基準(zhǔn)是資產(chǎn)的市場價(jià)值，因此，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象的資產(chǎn)價(jià)值失實(shí)的情況比較嚴(yán)重。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估工作并不重視，例如，應(yīng)收賬款不計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，明顯不能收回的應(yīng)收賬款長期掛賬；固定資產(chǎn)評(píng)估機(jī)制不健全，固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提不及時(shí)；無形資產(chǎn)評(píng)估不完善，缺乏合理的評(píng)估基礎(chǔ)；金融資產(chǎn)的公允價(jià)值確認(rèn)不到位。而清產(chǎn)核資的一項(xiàng)重要內(nèi)容就是資產(chǎn)評(píng)估，重新確定資產(chǎn)的價(jià)值。根據(jù)規(guī)定，對(duì)企業(yè)賬面價(jià)值和實(shí)際價(jià)值背離較大的主要固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)按照國家規(guī)定的方法、標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行重新估價(jià)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資而言，資產(chǎn)評(píng)估的意義重大，風(fēng)險(xiǎn)投資就是一種價(jià)值投資，在風(fēng)險(xiǎn)承受范圍內(nèi)尋找有價(jià)值的投資對(duì)象，確定投資價(jià)值是核心，財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的資產(chǎn)價(jià)值存在局限性，投資主體必須重新界定資產(chǎn)價(jià)值，并且在現(xiàn)代市場環(huán)境中，資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)性較大，特別是風(fēng)險(xiǎn)投資，外部市場環(huán)境對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的影響較大，清產(chǎn)核資使投資主體科學(xué)地掌握風(fēng)險(xiǎn)投資資產(chǎn)的價(jià)值，從而提高了風(fēng)險(xiǎn)投資效率。

(三) 清產(chǎn)核資有利于風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象完善財(cái)務(wù)內(nèi)控制度

財(cái)務(wù)內(nèi)控建設(shè)是企業(yè)制度建設(shè)的一項(xiàng)長期課題，特別是風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象在市場上的波動(dòng)性較大，面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，如果不采取嚴(yán)格的內(nèi)控制度，經(jīng)營失敗的風(fēng)險(xiǎn)將增大。作為風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象，必須執(zhí)行嚴(yán)格的內(nèi)控制度，加強(qiáng)資金管控，保證財(cái)產(chǎn)安全，完善內(nèi)部信息傳遞，保證經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性。但是，現(xiàn)實(shí)情況并非如此，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象多屬于高科技行業(yè)或者產(chǎn)業(yè)升級(jí)項(xiàng)目，而這些企業(yè)大多比較年輕，并且它們關(guān)注的焦點(diǎn)在于市場和技術(shù)，卻忽略了制度建設(shè)，各項(xiàng)規(guī)章制度不健全，內(nèi)控體系不完善。內(nèi)控制度能夠保證企業(yè)沿著預(yù)設(shè)的路線前行，如果內(nèi)控建設(shè)不健全，企業(yè)的經(jīng)營效率和資產(chǎn)安全將很難保證，特別是風(fēng)險(xiǎn)較大的行業(yè)，更應(yīng)該注重內(nèi)控建設(shè)。清產(chǎn)核資的一項(xiàng)主要議題就是完善制度，在清產(chǎn)核資中按照財(cái)務(wù)制度和內(nèi)控條例等規(guī)定，逐項(xiàng)檢查企業(yè)的制度建設(shè)，及時(shí)厘清制度漏洞，糾正不合理的制度，促進(jìn)企業(yè)的規(guī)范化和制度化，避免風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象因?yàn)橹贫嚷┒炊鵁o法完成經(jīng)營目標(biāo)。

三、 清產(chǎn)核資在提高風(fēng)險(xiǎn)投資效率中應(yīng)用

(一)梳理賬務(wù)，保證賬務(wù)的準(zhǔn)確性和全面性

加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資管理首先要掌握風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象的財(cái)務(wù)全貌，這就要求企業(yè)賬務(wù)處理的準(zhǔn)確性和全面性。在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象的清查中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下幾項(xiàng)內(nèi)容。首先，掌握風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象的資金狀況。在資產(chǎn)清查中，應(yīng)全面檢查被投資對(duì)象的資金賬務(wù)，盤存企業(yè)貨幣資金，編制貨幣資金核對(duì)表，對(duì)于貨幣資金的短缺應(yīng)詳細(xì)查明原因，如果是賬務(wù)處理不當(dāng)，應(yīng)及時(shí)糾正，如果存在舞弊，應(yīng)關(guān)注資金使用制度，及時(shí)彌補(bǔ)制度漏洞。全面梳理被投資對(duì)象的銀行存款賬戶，在人民銀行的系統(tǒng)中查詢企業(yè)所開立的所有賬戶，并與企業(yè)賬目中所顯示的賬戶進(jìn)行比較，嚴(yán)查企業(yè)私設(shè)賬戶的現(xiàn)象，比通過函證手段，查取企業(yè)的銀行存款賬戶動(dòng)態(tài)，編制余額調(diào)節(jié)表，保證銀行存款賬戶的安全性。其次，盤存企業(yè)的資產(chǎn)。對(duì)于往來款項(xiàng)，采用函證的方式進(jìn)行查詢，保證往來款項(xiàng)都已經(jīng)入賬。對(duì)于企業(yè)的存貨和固定資產(chǎn)，應(yīng)采取現(xiàn)場盤存的方式進(jìn)行控制，對(duì)于盤存的短缺和盈余應(yīng)及時(shí)處理，并查明原因。對(duì)于無形資產(chǎn)，應(yīng)搜集權(quán)屬證明，保證無形資產(chǎn)的權(quán)利歸屬于被投資對(duì)象。再者，重點(diǎn)關(guān)注營業(yè)收入賬戶，將存貨的收發(fā)和營業(yè)收入記錄進(jìn)行比較，保證所有的銷售都已經(jīng)入賬，避免賬外賬的現(xiàn)象。最后，嚴(yán)格管控企業(yè)的資本金，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)資本金的變動(dòng)，嚴(yán)防企業(yè)抽取資本金或者增加資本金以損害投資主體的利益。

(二) 加強(qiáng)對(duì)重大資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象而言，重大資產(chǎn)或者無形資產(chǎn)是其核心競爭力，也是其企業(yè)價(jià)值的核心變量，因此，在清產(chǎn)核資中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注重大資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的市場價(jià)值。首先，在清產(chǎn)核資中應(yīng)辨別風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象的重大固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。例如，對(duì)于產(chǎn)業(yè)升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，重大的技改項(xiàng)目和固定資產(chǎn)是對(duì)企業(yè)發(fā)展影響較大的資產(chǎn)；對(duì)于高科技行業(yè)，諸如專利、非專利技術(shù)等無形資產(chǎn)是清查小組應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。其次，在資產(chǎn)評(píng)估前應(yīng)進(jìn)行市場調(diào)研和搜集評(píng)估所需數(shù)據(jù)和資料，對(duì)于專利技術(shù)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注專利技術(shù)所處的市場環(huán)境，專利技術(shù)的存續(xù)年限和替代技術(shù)的威脅等，對(duì)于專項(xiàng)重大資產(chǎn)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注未來的盈利能力和資產(chǎn)壽命。最后，利用專業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估方法進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，科學(xué)的資產(chǎn)評(píng)估方法有收益現(xiàn)值法、重置成本法、清算價(jià)格法、市場比較法。每種方法所適用的條件不同，在資產(chǎn)評(píng)估時(shí)應(yīng)合理選擇。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資，采用收益現(xiàn)值法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估較為合理。是將評(píng)估對(duì)象剩余壽命期間每年(或每月)的預(yù)期收益，用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值，以此估算資產(chǎn)價(jià)值的方法。通過對(duì)重大資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估，投資主體能夠有效地評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)投資價(jià)值。

(三) 重新界定風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象的損益溢價(jià)

通過賬務(wù)梳理和資產(chǎn)評(píng)估，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象的損益需要重新調(diào)整。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象的損益對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的價(jià)值評(píng)估是非常重要，風(fēng)險(xiǎn)投資的評(píng)估需要對(duì)未來的盈利狀況和現(xiàn)金流量進(jìn)行估算。清產(chǎn)核資后，當(dāng)期損益可能會(huì)被調(diào)整，資產(chǎn)的價(jià)值也可能會(huì)被調(diào)整，并且會(huì)影響到未來的損益和現(xiàn)金流量。重新界定資產(chǎn)損益后，投資主體將會(huì)獲取科學(xué)準(zhǔn)確的利潤和現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)，這樣在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象進(jìn)行價(jià)值評(píng)估時(shí)就會(huì)更科學(xué)。

(四) 完善財(cái)務(wù)內(nèi)控制度

內(nèi)控制度是保證企業(yè)運(yùn)行無偏差和資產(chǎn)安全的保障傘，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資而言，更應(yīng)該關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象的內(nèi)控建設(shè)。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象的制度建設(shè)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下幾項(xiàng)內(nèi)容。首先是資金安全內(nèi)控制度。按照內(nèi)部控制要求，資金使用應(yīng)建立預(yù)算制度和授權(quán)審批制度，資金的收入和支付必須先執(zhí)行預(yù)算程序，對(duì)于預(yù)算外資金必須遵照嚴(yán)格的審批程序，并且，資金的收入和支付必須有真實(shí)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)予以支撐，并取得相應(yīng)的票據(jù)。其次是資產(chǎn)安全內(nèi)控，資產(chǎn)的采購必須執(zhí)行預(yù)算程序和請(qǐng)購程序，防止資產(chǎn)采購無計(jì)劃或者采購程序不合規(guī)，資產(chǎn)的報(bào)廢和推出應(yīng)建立嚴(yán)格的報(bào)廢制度，對(duì)于報(bào)廢資產(chǎn)應(yīng)明確審批權(quán)限，凡是未得到審批，不能進(jìn)入報(bào)廢程序，防止資產(chǎn)流失。再者是信息傳遞控制制度，信息傳遞分為兩個(gè)方面，一個(gè)是風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象的內(nèi)部信息傳遞控制，一個(gè)是投資主體和風(fēng)險(xiǎn)投資主體之間的信息傳遞。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資主體出現(xiàn)以下幾種情況時(shí)，應(yīng)及時(shí)向投資主體報(bào)告：重大資產(chǎn)處置、重大經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)、關(guān)聯(lián)交易、重大虧損等。

四、 結(jié)束語

通過本文的研究，清產(chǎn)核資和風(fēng)險(xiǎn)投資效率之間存在關(guān)聯(lián)，清產(chǎn)核資為風(fēng)險(xiǎn)投資管理提供科學(xué)的依據(jù)，實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的有限評(píng)估，并且能夠完善風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象的財(cái)務(wù)內(nèi)控制度。因此，在清產(chǎn)核資過程中應(yīng)加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的管理，提高風(fēng)險(xiǎn)投資效率。

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