連海波

(中鐵十六局集團北京軌道交通工程建設有限公司，北京 101100)

淺議施工企業(yè)融資租賃與資金利用效率

連海波

(中鐵十六局集團北京軌道交通工程建設有限公司，北京 101100)

融資租賃是施工企業(yè)最常見的業(yè)務活動之一，能夠同時解決設備和資金的問題，雖然融資租賃對施工企業(yè)來說即重要又必要，但融資租賃作為一種籌資方式還是存在許多不確定性。因此，施工企業(yè)在融資租賃活動中，如何保證高效的資金利用效率是一個值得深入探討的問題。本文首先簡述了施工企業(yè)融資租賃的重要性和必要性，進而闡述目前施工企業(yè)融資租賃中還存在的一些資金利用上的問題，最后提出建議和措施。

施工企業(yè) 融資租賃；資金與資源匹配；資金利用效率

一、簡述施工企業(yè)融資租賃的重要性和必然性

融資租賃是企業(yè)通過租賃的方式籌措資金并添置必要設備的一種業(yè)務類型，在租賃期間需要承擔融資利息和費用，實質上轉移了與資產所有權有關的全部風險和報酬。對于施工企業(yè)來說，融資租賃不僅能夠解決施工企業(yè)必要的大型設備需要，還能提高企業(yè)整體資金使用效率。

一方面，融資租賃對于施工企業(yè)來說是十分重要的融資方式和設備添置手段。眾所周知，施工企業(yè)具有施工地點分散、施工周期漫長、耗資巨大等特點，由于不同地點對于設備需求都是一致的，施工企業(yè)需要靈活的設備和材料供應方式，才能保證資金與資源的合理配置，提高資金使用效率。此外，對于施工企業(yè)來說，其需要的設備都是大型機器設備，不僅具有一定的獨特性而且價格昂貴，施工企業(yè)在進行一項工程項目的推進時，只有通過融資的方式才可以保證其正常使用必要的機器設備。另一方面，融資租賃對于施工企業(yè)來說更是正常運作和持續(xù)經營的必要源動力。施工企業(yè)的建設項目方式存在分包、分模塊的方式，不同項目的主要投資人的投資水平存在差異，而資金是企業(yè)運作的重要血液，將資金與所需材料、設備進行有效合理的配置是施工企業(yè)運營建設項目的必然條件，融資租賃這種融資方式既能滿足施工企業(yè)的設備需求，又能減少當下有限資金必要支出，是施工企業(yè)高效匹配資金與資源的重要業(yè)務方式。

二、施工企業(yè)融資租賃中存在的資金利用問題

資金利用效率是施工企業(yè)順利進行項目建設獲取合理利潤的重要保障，而融資租賃不僅是施工企業(yè)資金利用效率的有效保障措施，更是施工企業(yè)進行運營活動的必要方式。但就目前施工企業(yè)融資租賃和資金利用兩者來看，還存在許多不合理的地方。

(一)融資租賃的風險意識不夠，缺乏融資租賃的風險評估機制

盡管融資租賃能夠給施工企業(yè)帶來這樣那樣的好處，但是作為籌資方式的一種，還是具有很多不確定性的。施工企業(yè)工程項目前期投入巨大，對于融資租賃方式的考察和設備的選擇常?！安僦^急”，不僅沒有意識到融資租賃方式本身的不確定性風險，還沒有進行必要的風險評估和制定預警機制。在施工企業(yè)中，管理者往往只看到融資租賃能夠迅速解決籌資問題，快速形成生產經營能力，卻忽視了籌資成本的計算和比較，更沒有對設備進行必要的評估和市場考察，往往需要承擔不必要的設備陳舊和過時風險，隨著時間的推移，這種風險將會直接阻礙企業(yè)的資金配置，降低資金利用效率，嚴重的將會影響項目建設的持續(xù)進行。另外，施工企業(yè)融資租賃不僅沒有足夠的風險意識，更加沒有建立有效的租賃設備風險評估機制，主要表現在設備租賃前，施工企業(yè)難以通過風險評估機制對設備的各個方面進行有效的綜合的考察，更沒有結合項目建設需要進行系統(tǒng)的評估和測試。

(二)融資租賃的成本計提靈活，施工企業(yè)財務會計處理能力不足

融資租賃具有多種業(yè)務形式，施工企業(yè)進行融資租賃多以機械設備為主，這就存在直接租賃和售后回租兩種業(yè)務模式。當然，不同的業(yè)務形式，其成本、費用的計提和攤銷也就不一樣，對企業(yè)當下和未來資金的支出也會不一樣，但是施工企業(yè)由于本身建設項目的特性，項目財務會計人員綜合素質普遍不高，同時也沒有與施工企業(yè)進行整體的分析和數據管理工作，也就是說施工企業(yè)尤其是偏僻項目建設工程無法高效利用融資租賃的靈活成本計提優(yōu)勢，難以推動融資租賃業(yè)務活動賬務處理水平的進步，更加不利于提高施工企業(yè)資金使用效率。此外，施工企業(yè)財務會計處理能力不足還表現為對融資租賃業(yè)務方式的獲取和應用不夠，融資租賃是金融資源的一種表現，施工企業(yè)財務會計處理還沒有意識到金融資源的配置問題，也就是說施工企業(yè)財務管理工作還沒有跨越傳統(tǒng)的籌資階段，很多施工企業(yè)沒有意識到其與金融機構之間的密切聯系，工程行業(yè)未來的發(fā)展不僅需要自身施工能力和資質這些硬性條件，還需要與金融機構以及金融市場這種軟資源機構建立更加高效的聯系。

(三)融資租賃活動與資金利用效率的綜合考慮程度不夠

隨著整體經濟增速放緩，施工企業(yè)越來越多的進行融資租賃這種業(yè)務模式解決資金和設備需求，融資租金在短期上看的確能夠為企業(yè)節(jié)省資金，帶來設備并順利進行運營，但是融資租賃作為一種融資方式，不僅具有較高的籌資成本，還帶來許多的不確定性風險，因此融資租賃這種籌資形式的優(yōu)勢將隨著時間逐步減弱，一方面企業(yè)資金流動性壓力將會越來越大，融資租賃對現金流的緩解作用也會逐漸消失；另一方面融資租賃需要建立在施工企業(yè)良好的經營和投資狀況之下，施工企業(yè)不同階段都會有不同的資金需求，融資租賃業(yè)務活動對還款壓力的減少還要取決與企業(yè)的持續(xù)經營能力。因此，施工企業(yè)是否能夠高效利用分期還款的資金匹配優(yōu)勢，還存在很大的不確定性，而相比于融資租賃來說，施工企業(yè)還具有很多其他的籌資融資方式，相比于融資租賃的高籌資成本，股票、債券和長期借款等籌資方式其籌資成本都顯著更低，而施工企業(yè)對融資租賃活動與資金利用效率的綜合考慮程度并不夠，沒有進行充分的長期的階段性的比較和評估。

三、建議和措施

融資租賃不僅是施工企業(yè)開始工程項目建設的重要方式，更是保證其經營效率的主要手段。然而，高效的融資租賃能夠提高資金利用效率，不合理的融資租賃就將會是企業(yè)生命中的一顆“毒瘤”，將會給施工企業(yè)帶來長期不利影響。本文就高效利用融資租賃業(yè)務形式，提高資金利用效率提出以下建議和措施。

(一)將融資租賃與外部環(huán)境分析相結合，降低融資風險

每一個企業(yè)都處在不斷變化的社會經濟環(huán)境中，外部環(huán)境的變化將直接影響內部管理措施的調整，外部環(huán)境還是影響融資租賃風險的重要指標之一。因此，施工企業(yè)必須將融資租賃活動放到特定的環(huán)境中進行考察，將企業(yè)與外部環(huán)境之間的聯系和影響程度進行綜合的分析。正如著名管理學學者德魯克所言“企業(yè)是社會的一部分，企業(yè)必須存在與社會之中”，也就是說施工企業(yè)在進行融資租賃決策或者資金匹配管理活動時，要從社會整體角度出發(fā)，將企業(yè)看作是社會整體的一個組成部分，進而進行融資決策和業(yè)務活動的選擇，也就是說融資租賃業(yè)務活動能夠實現資金的有效配置，提高資金利用效率，很大程度上要取決于處理外部環(huán)境的能力，這就要求施工企業(yè)在融資租賃業(yè)務活動中盡量收集以宏觀、行業(yè)、政策環(huán)境等為出發(fā)點的有關資料和信息，作為評估業(yè)務風險和收益的重要依據。總之，施工企業(yè)要立足于社會，謀求長遠的發(fā)展，就必須將融資租賃與外部環(huán)境分析相結合，降低融資風險，真正提高資金使用效率。

(二)提高融資租賃風險意識，建立適合自身的風險分析體系

對于施工企業(yè)來說，雖然進行融資租賃的業(yè)務形式多種多樣，但是這項活動還是具有一定的規(guī)律性特征，也就是說對于融資租賃業(yè)務活動需要建立一套有機的風險管理系統(tǒng)，這種系統(tǒng)意味著靈活多變，同時還需要配套的框架結構，正如一些學者所言“企業(yè)不能是一個機械的資源組合體”。對于資金、資源的管理配置問題，最終檢驗的不僅僅是企業(yè)現金流，而是企業(yè)最終的成就也就是企業(yè)業(yè)績。因此，施工企業(yè)必須將本身視為一個有機的系統(tǒng)，而不是簡單的結構框架，對于融資租賃項目形成的風險來說，必須經過一個系統(tǒng)性的思考和評估過程，建立適合施工企業(yè)自身的風險分析體系，透過這種體系能夠解析出融資租賃的經濟實質而不是風險數據，即利用具體的、數量化的信息，通過獨特性的風險分析體系，提高融資租賃的風險管理意識的同時，保障風險分析體系的高質量工作，最終實現資金、資源的高效配置，實現資金利用效率的最大化。

(三)加強施工企業(yè)經營效率，提高財務會計處理水平

融資租賃雖然具有較高的籌資成本和風險水平，但是說到底融資風險最終都要取決于施工企業(yè)本身的經營狀況。企業(yè)對于風險的判斷需要從四個因素進行考慮，包括人、行業(yè)、相關條件以及時間，施工企業(yè)在進行融資租賃業(yè)務活動的風險判斷時，也需要考慮這四個方面，通過對風險的判斷，可以有效回避不能承擔的風險，同時還能就此設定有效的風險控制措施，提高融資租賃風險的可控性，當然施工企業(yè)減少風險的根本還是在于提高自身的經營水平，就財務管理而言，人才是施工企業(yè)發(fā)展的主要推動力量，財務會計人才更是提高企業(yè)管理水平的重要保障，一方面施工企業(yè)應該引進優(yōu)秀的財務會計人才，提高融資租賃業(yè)務的處理水平，另一方面施工企業(yè)還應該注重管理人才的培養(yǎng)，將工作環(huán)境設定的更加輕松，提高員工幸福度，減少人才的流失。此外，除了人才能夠提高施工企業(yè)的財務會計處理水平，購買具有針對性的財務管理軟件也是一項軟保障，計算機大數據時代的今天，財務會計管理工作已經離不開財務軟件了，根據施工企業(yè)自身經營管理需要，設計具有針對性的財務管理軟件能夠提高數據管理的有效性，使之能夠更好的為企業(yè)服務，提高施工企業(yè)財務會計處理水平，保障企業(yè)的經營效率?？傊?，加強施工企業(yè)經營效率能夠從根本上降低融資租賃帶來的不確定性，提高資金使用效率。

綜上，施工企業(yè)在融資租賃業(yè)務形式下要保障資金使用效率，首先必須要將融資租賃活動與外部環(huán)境進行有機結合，只有將企業(yè)管理置于大的社會環(huán)境中才能實現管理的目的，也就是說融資租賃只有與其行業(yè)、政策相結合分析才能真正得出有效的評估結論；再者必須對融資租賃有著清楚的風險意識，在有效的風險評估和管理機制下，融資租賃才能真正保證資金利用效率；最后創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的靈魂，要提高企業(yè)資金利用效率，必須加強融資方式的創(chuàng)新，與金融機構建立密切的聯系。

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