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壓力測試

一、概念

壓力測試（stress testing）是指將整個金融機構(gòu)或資產(chǎn)組合置于某一特定的（主觀想象的）極端市場情況下，如假設(shè)利率驟升100個基本點，某一貨幣突然貶值30%，股價暴跌20%等異常的市場變化，然后測試該金融機構(gòu)或資產(chǎn)組合在這些關(guān)鍵市場變量突變的壓力下的表現(xiàn)狀況，看是否能經(jīng)受得起這種市場的突變。

二、目標

壓力測試目的是在軟件投入使用以前或軟件負載達到極限以前，通過執(zhí)行可重復(fù)的負載測試，了解系統(tǒng)可靠性、性能瓶頸等，以提高軟件系統(tǒng)的可靠性、穩(wěn)定性，減少系統(tǒng)的宕機時間和因此帶來的損失。壓力測試在面臨提高異常利潤或損失發(fā)生概率的事件或情境時，可以度量這些事件發(fā)生時銀行資本充足率狀況。測試的質(zhì)量取決于構(gòu)造合理、清晰、全面的情景。銀行的壓力測試通常包括信用風險、市場風險、操作風險、其他風險等方面內(nèi)容。壓力測試中，商業(yè)銀行應(yīng)考慮不同風險之間的相互作用和共同影響。

壓力測試能夠幫助商業(yè)銀行充分了解潛在風險因素與銀行財務(wù)狀況之間的關(guān)系，深入分析銀行抵御風險的能力，形成供董事會和高級管理層討論并決定實施的應(yīng)對措施，預(yù)防極端事件可能對銀行帶來的沖擊。對于日常管理中廣泛應(yīng)用各類風險計量模型的銀行，壓力測試應(yīng)成為模型方法的重要補充。壓力測試也能夠幫助銀監(jiān)會充分了解單家銀行和銀行業(yè)體系的風險狀況和風險抵御能力。

三、壓力測試方法

進行壓力測試的方法，大致可歸納為兩大類：

（一）敏感度分析（sensitiveanalysis）

此方法是利用某一特定風險因子或一組風險因子，將因子在執(zhí)行者所認定的極端變動的范圍內(nèi)變動，分析其對于資產(chǎn)組合的影響效果。這一分析方法的優(yōu)點在于容易了解風險因子在可能的極端變動中，每一變動對于資產(chǎn)組合的總影響效果及邊際效果，缺點則是執(zhí)行者對于每一逐漸變動所取的幅度及范圍必須十分恰當，否則將會影響分析的結(jié)果與判斷，特別是對于非線性報酬率的資產(chǎn)組合，這種情況將更為顯著。

（二）情景分析（scenarioanalysis）

即一組風險因子定義為某種情景，分析在個別情景下的壓力損失，因此此類方法稱為情景分析。情景分析的事件設(shè)計方法有兩種：歷史情景分析和假設(shè)性情景分析。

1.歷史情景分析

歷史情景分析是指利用某一種過去市場曾經(jīng)發(fā)生的劇烈變動，評估其對現(xiàn)在的資產(chǎn)組合會產(chǎn)生什么影響。例如考慮1987年美國股市崩盤，計算當時的歷史變動幅度，并依此基礎(chǔ)分析評估對資產(chǎn)組合的影響。BCGFS（2001）的研究顯示，1998年俄羅斯政府違約事件，是金融機構(gòu)用來在信用風險壓力測試上使用的壓力事件，其他如中南美洲比索風暴、東南亞金融風暴亦是很重要的壓力事件。這種方法的優(yōu)點是具有客觀性，利用歷史事件及其實際風險因子波動情形，在建立結(jié)構(gòu)化的風險值計算上較有說服力，且風險因子間的相關(guān)變化情形也可以依歷史數(shù)據(jù)作為依據(jù)，使模型假設(shè)性的情形降低許多。此外，這種模型較直覺，重大歷史事件的深刻印象將使風險值與歷史事件緊密結(jié)合，管理者在設(shè)定風險限額時，便可依歷史事件的意義來進行評估，使決策更具說服力。但這種方法的缺點在于現(xiàn)今金融市場變動非常迅速，許多金融商品不斷創(chuàng)新，因此歷史事件無法涵蓋此類商品，且某些商品的歷史價格未出現(xiàn)極端情況，亦無法利用此方法進行衡量。雖然過去發(fā)生過的情景未來不一定會再發(fā)生，但使用歷史情景分析方法來對資產(chǎn)進行風險管理，至少可保證過去的壓力事件，在事前預(yù)防下，未來不會重演。

2.假設(shè)性情景分析

假設(shè)性情景是指分析僅以歷史情景分析進行壓力測試有其限制，參考歷史事件并另建立對于每個風險因子可能產(chǎn)生的極端事件，將使得壓力測試更具完整性。通過這種分析方法，銀行可自行設(shè)計可能的各種價格、波動及相關(guān)系數(shù)等的情景，這些計算的設(shè)定主要來自經(jīng)驗及主觀。