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壓力測試

一、概念

壓力測試（stress testing）是指將整個金融機構或資產組合置于某一特定的（主觀想象的）極端市場情況下，如假設利率驟升100個基本點，某一貨幣突然貶值30%，股價暴跌20%等異常的市場變化，然后測試該金融機構或資產組合在這些關鍵市場變量突變的壓力下的表現(xiàn)狀況，看是否能經受得起這種市場的突變。

二、目標

壓力測試目的是在軟件投入使用以前或軟件負載達到極限以前，通過執(zhí)行可重復的負載測試，了解系統(tǒng)可靠性、性能瓶頸等，以提高軟件系統(tǒng)的可靠性、穩(wěn)定性，減少系統(tǒng)的宕機時間和因此帶來的損失。壓力測試在面臨提高異常利潤或損失發(fā)生概率的事件或情境時，可以度量這些事件發(fā)生時銀行資本充足率狀況。測試的質量取決于構造合理、清晰、全面的情景。銀行的壓力測試通常包括信用風險、市場風險、操作風險、其他風險等方面內容。壓力測試中，商業(yè)銀行應考慮不同風險之間的相互作用和共同影響。

壓力測試能夠幫助商業(yè)銀行充分了解潛在風險因素與銀行財務狀況之間的關系，深入分析銀行抵御風險的能力，形成供董事會和高級管理層討論并決定實施的應對措施，預防極端事件可能對銀行帶來的沖擊。對于日常管理中廣泛應用各類風險計量模型的銀行，壓力測試應成為模型方法的重要補充。壓力測試也能夠幫助銀監(jiān)會充分了解單家銀行和銀行業(yè)體系的風險狀況和風險抵御能力。

三、壓力測試方法

進行壓力測試的方法，大致可歸納為兩大類：

（一）敏感度分析（sensitiveanalysis）

此方法是利用某一特定風險因子或一組風險因子，將因子在執(zhí)行者所認定的極端變動的范圍內變動，分析其對于資產組合的影響效果。這一分析方法的優(yōu)點在于容易了解風險因子在可能的極端變動中，每一變動對于資產組合的總影響效果及邊際效果，缺點則是執(zhí)行者對于每一逐漸變動所取的幅度及范圍必須十分恰當，否則將會影響分析的結果與判斷，特別是對于非線性報酬率的資產組合，這種情況將更為顯著。

（二）情景分析（scenarioanalysis）

即一組風險因子定義為某種情景，分析在個別情景下的壓力損失，因此此類方法稱為情景分析。情景分析的事件設計方法有兩種：歷史情景分析和假設性情景分析。

1.歷史情景分析

歷史情景分析是指利用某一種過去市場曾經發(fā)生的劇烈變動，評估其對現(xiàn)在的資產組合會產生什么影響。例如考慮1987年美國股市崩盤，計算當時的歷史變動幅度，并依此基礎分析評估對資產組合的影響。BCGFS（2001）的研究顯示，1998年俄羅斯政府違約事件，是金融機構用來在信用風險壓力測試上使用的壓力事件，其他如中南美洲比索風暴、東南亞金融風暴亦是很重要的壓力事件。這種方法的優(yōu)點是具有客觀性，利用歷史事件及其實際風險因子波動情形，在建立結構化的風險值計算上較有說服力，且風險因子間的相關變化情形也可以依歷史數(shù)據作為依據，使模型假設性的情形降低許多。此外，這種模型較直覺，重大歷史事件的深刻印象將使風險值與歷史事件緊密結合，管理者在設定風險限額時，便可依歷史事件的意義來進行評估，使決策更具說服力。但這種方法的缺點在于現(xiàn)今金融市場變動非常迅速，許多金融商品不斷創(chuàng)新，因此歷史事件無法涵蓋此類商品，且某些商品的歷史價格未出現(xiàn)極端情況，亦無法利用此方法進行衡量。雖然過去發(fā)生過的情景未來不一定會再發(fā)生，但使用歷史情景分析方法來對資產進行風險管理，至少可保證過去的壓力事件，在事前預防下，未來不會重演。

2.假設性情景分析

假設性情景是指分析僅以歷史情景分析進行壓力測試有其限制，參考歷史事件并另建立對于每個風險因子可能產生的極端事件，將使得壓力測試更具完整性。通過這種分析方法，銀行可自行設計可能的各種價格、波動及相關系數(shù)等的情景，這些計算的設定主要來自經驗及主觀。