金鼎

從5月10日到5月30日，將近一個(gè)月的時(shí)間大盤(pán)都處于橫盤(pán)盤(pán)整的走勢(shì)，看空的聲音一直絡(luò)繹不絕，認(rèn)為盤(pán)久必跌。筆者從5月初開(kāi)始就一直持明確的態(tài)度：在這點(diǎn)位如果還冒然看空，那不僅犯了估值上的錯(cuò)誤也犯了方向性的錯(cuò)誤。這個(gè)時(shí)候一定要敢于看多做多，進(jìn)行左側(cè)操作。果不其然，周二大盤(pán)以一根放量長(zhǎng)陽(yáng)打破了橫盤(pán)的局面并且順利突破20日線及去年股災(zāi)以來(lái)的下降趨勢(shì)線。

其實(shí)，有一個(gè)關(guān)鍵的數(shù)據(jù)已經(jīng)提前暗示了變盤(pán)的臨近，那就是滬港通持續(xù)流入。短短不到半個(gè)月，滬港通就凈流入了100個(gè)億以上。要知道，港股這些久經(jīng)沙場(chǎng)的資金愿意在這個(gè)時(shí)候入場(chǎng)抄底，那一定是有非常強(qiáng)的邏輯支撐的。這個(gè)邏輯是什么呢？筆者認(rèn)為有三點(diǎn)。

第一點(diǎn)就是估值。很多人開(kāi)口就談A股估值高的離譜，卻不知道即使在成熟的納斯達(dá)克市場(chǎng)，除開(kāi)幾大巨頭公司外，平均PE也在80倍以上。而我們的創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在平均PE才70倍左右，因此，這樣來(lái)談高估不免有點(diǎn)刻舟求劍。

第二點(diǎn)是A股有較大的概率在6月份被納入MSCI指數(shù)。我們可以看到，從年初開(kāi)始管理層就在采取一系列的措施，為確保今年能順利納入MSCI掃清障礙。本周高盛也發(fā)文談到，這次A股被納入MSCI的概率為70%。雖然納入MSCI實(shí)際帶來(lái)的資金不一定有多客觀，但是很大程度上激發(fā)了人氣，這對(duì)于低迷的市場(chǎng)環(huán)境是至關(guān)重要的。

第三點(diǎn)是深港通有較大的可能在本月宣布。滬港通的額度已接近飽和，深港通宣布一事可以說(shuō)是迫在眉睫。同時(shí)，盤(pán)面中深圳板塊的集體異動(dòng)也表明，提前獲知消息的資金已經(jīng)埋伏入場(chǎng)。結(jié)合以上三點(diǎn)，筆者判斷，6月份的行情會(huì)是非常值得期待的。

從技術(shù)面看看大盤(pán)，周二市場(chǎng)放量大漲。上證指數(shù)一次性沖破20日及30日線，創(chuàng)業(yè)板更是一次性突破60日線。周三周四上證處于60日線下方整固，可以說(shuō)是步步為營(yíng)，為沖擊60日線積蓄能量。整體來(lái)看，后期可能的走勢(shì)就是震蕩上行，上證目前的點(diǎn)位可以看高到3200點(diǎn)一線。漲了之后多翻空的聲音很多，筆者始終認(rèn)為，決不能因?yàn)闈q了就大喊牛市來(lái)了，也不能因?yàn)榈司痛诡^喪氣覺(jué)得沒(méi)有希望。

后期的行情若想有較好的延續(xù)性就需要題材板塊的輪動(dòng)，可以看到近期OLED、3D玻璃等題材板塊表現(xiàn)都較為活躍。時(shí)間軸拉長(zhǎng)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)超越主板指數(shù)就只是時(shí)間問(wèn)題。傳統(tǒng)行業(yè)目前都面臨艱難的供給側(cè)改革，對(duì)于鋼鐵、煤炭、水泥這些嚴(yán)重過(guò)剩的行業(yè)，即使供給側(cè)改革最后能有所成效也很難再有太大的表現(xiàn)了。

相反，隨著科技的進(jìn)步，如虛擬現(xiàn)實(shí)、無(wú)人汽車(chē)等行業(yè)的快速發(fā)展能帶動(dòng)上下產(chǎn)業(yè)鏈的巨大機(jī)會(huì)，而我們要抓住的就是其中孕育的巨大機(jī)會(huì)。后期關(guān)注的重心。筆者推薦充電樁板塊，隨著全國(guó)范圍內(nèi)充電樁建設(shè)大潮的展開(kāi)，不少企業(yè)的業(yè)績(jī)會(huì)呈爆發(fā)式的增長(zhǎng)就如去年的鋰電池般，然后要可以積極關(guān)注OLED板塊中的上游企業(yè)。