文/朱險峰

2016年前三季度國際糧價走勢及后期預測

文/朱險峰

國際市場糧食價格走勢圖

今年前三季度，國際市場小麥價格先穩(wěn)后跌，玉米、大米價格先升后降，9月下旬國際糧價總水平比年初低5%左右，預計后期總體將弱勢運行。

一、前三季度國際市場糧食價格走勢

今年前4個月，國際市場糧食價格總體穩(wěn)定，五六月份玉米、大米價格出現(xiàn)不同程度上漲，7月份開始，小麥、玉米、大米價格均出現(xiàn)明顯回落。據(jù)測算， 9月21日中價國際糧食指數(shù)比今年年初下降4.7%，反映國際農(nóng)產(chǎn)品價格水平的CRB糧食期貨指數(shù)比年初略低1.1%。9月1日~21日中價國際糧食指數(shù)、CRB糧食期貨指數(shù)分別比去年12月下降7.4%、5.5%。

小麥價格先穩(wěn)后跌。今年前5個月國際市場小麥價格變化不大。6月份受西歐產(chǎn)區(qū)天氣干旱影響，價格出現(xiàn)6%的上漲。三季度，在美國春小麥收割快速推進、市場預計全球小麥庫存將創(chuàng)紀錄高位等打壓下，價格出現(xiàn)明顯回落。9月21日芝加哥小麥期貨、美國硬麥現(xiàn)貨價格分別為149美元、185美元（每噸，下同），分別比年初低11%、0.4%。9月份，美國軟紅冬麥期貨、硬麥現(xiàn)貨價格分別為140美元、184美元，比去年12月份下降19.5%、5.2%。

玉米價格先升后降。今年一季度，美國市場玉米價格變化不大，4月份受預期美國玉米種植面積減少的推動，玉米價格升至1年新高。7月份以來，美國玉米產(chǎn)區(qū)天氣良好、市場預計美國2016年玉米單產(chǎn)及總產(chǎn)量將達創(chuàng)紀錄高位，玉米價格大幅下跌。目前，芝加哥玉米期貨、美國玉米現(xiàn)貨價格分別為134美元、125美元，比年初水平低3%、14%。9月1日~21日，美國玉米期貨、現(xiàn)貨價格分別為127美元、122美元，比去年12月份下降13%、17%。

越南、泰國大米價格先漲后跌。

受厄爾尼諾氣候影響，今年年初越南、泰國出現(xiàn)幾十年來最嚴重干旱天氣，越南、泰國大米出口價格分別在3月份、5~6月份出現(xiàn)明顯上漲。8月份以來，由于市場供應增加，需求減弱，大米價格有所下降。9月21日，泰國（含碎5%）大米出口價格為377美元，比年初上漲7.8%；越南大米（含碎5%，F(xiàn)OB西貢）價格為345美元，比年初低5%；巴基斯坦（含碎10%~15%）大米出口價格為350美元，與年初基本持平。

二、后期國際糧價走勢判斷

國際糧價變化主要受產(chǎn)需關系影響，從目前來看，2016/2017年度全球糧食恢復增產(chǎn)，糧食庫存龐大。預計今后一段時間，國際糧食價格總體呈弱勢運行，其中，小麥價格以降為主，玉米價格小幅震蕩，大米價格可能先降后升。

（一）2016/2017年度全球糧食生產(chǎn)、消費同步增長，但糧食庫存量龐大，對價格形成壓制。2015/2016年度全球糧食減產(chǎn)約2.3%，從目前國際機構(gòu)對2016/2017年度全球糧食生產(chǎn)的判斷來看，2016/2017年度小麥產(chǎn)量繼續(xù)提升，玉米增產(chǎn)迅速，全球糧食產(chǎn)量將恢復增長。結(jié)合國際谷物理事會、美國農(nóng)業(yè)部的報告，2016/2017新年度（10月~9月）全球糧食產(chǎn)量預計比上年度增長3.7%，達到25.46億噸，糧食消費量同步增長3.9%，糧食產(chǎn)需關系維持在過剩20萬噸左右的水平。但是，本年度全球糧食市場仍面臨庫存龐大的壓力。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的預測，2016/2017年度全球糧食期末庫存將提高3.2%至6.18億噸，實現(xiàn)歷史少有的連續(xù)4年增長，庫存消費比達到24.5%，明顯高于17%的安全線，將使價格呈偏弱運行。

（二）小麥價格以降為主。從短期來看，目前美國春小麥收割率在八成左右。新小麥上市的供應壓力，令本已充足的美國國內(nèi)庫存進一步增加，近一兩個月小麥價格不會明顯上升，但由于當前小麥價格處于近10年低位水平，期間可能出現(xiàn)小幅技術性反彈。

從較長時間看，2016/2017年度全球小麥增產(chǎn)，小麥市場供應充足，期末庫存可能達到創(chuàng)紀錄高位，基本面偏空。美國農(nóng)業(yè)部預計，2016/2017年度全球小麥產(chǎn)量為7.45億噸，比上年度增長1.37%，全球小麥庫存將大幅提高3.3%至創(chuàng)紀錄的2.49億噸，庫存消費比達到33.8%，大幅高于23%的安全庫存率標準，以上因素將對后期價格構(gòu)成長期壓力。

未來小麥價格變數(shù)，一是由于前期天氣不利，歐盟今年小麥產(chǎn)量可能低于預期，有咨詢機構(gòu)預計歐盟今年小麥產(chǎn)量較2015年產(chǎn)量減少10%，后期還有繼續(xù)下調(diào)的可能。二是由于小麥價格重挫且出口競爭激烈，目前調(diào)查顯示，今年秋天美國農(nóng)戶冬小麥種植面積可能創(chuàng)下逾一個世紀以來最低，這將對明年中后期小麥價格走勢產(chǎn)生方向性影響，須密切關注。

（三）玉米價格小幅震蕩偏弱運行。從短期來看，近一兩個月玉米市場仍將受今年美國玉米單產(chǎn)及總產(chǎn)量創(chuàng)紀錄新高這一消息主導，價格可能繼續(xù)維持弱勢。

從長期來看，國際玉米市場既有支撐又有壓力，壓力要大于支撐。首先，2016/2017年度全球玉米產(chǎn)量預計大幅提高7.05%至10.27億噸，期末庫存增長4.78%，庫存消費比為21.6%，高于15%的安全庫存率標準。尤其應該看到的是，目前南美玉米剛開始播種，產(chǎn)量存在較大變數(shù)，按照巴西農(nóng)作物分析機構(gòu)Safras目前的預測，巴西夏季玉米種植面積較去年同期擴大7.8%，若如此，加之今年美國玉米總產(chǎn)將創(chuàng)新高，未來玉米價格將明顯承壓。其次，小麥價格下降將對玉米價格產(chǎn)生壓制。支撐因素主要是，2016/2017年度玉米需求預計出現(xiàn)6.1%的較快提升，且聯(lián)合國糧農(nóng)組織、國際谷物理事會等機構(gòu)認為隨著全球經(jīng)濟恢復，玉米需求會出現(xiàn)更快增長。綜合判斷，后期玉米價格將小幅震蕩偏弱運行。

（四）大米價格先降后升。目前，泰國政府正以低價出售國儲舊米，后期又面臨新稻上市的季節(jié)性壓力。同時，我國持續(xù)控制陸地邊境進口。因此，今后一兩個月泰國、越南大米價格可能繼續(xù)有所下滑。

11月后東南亞稻谷將上市，但由于前期東南亞厄爾尼諾已經(jīng)造成了土壤鹽化、大米產(chǎn)量及質(zhì)量下降，泰國農(nóng)業(yè)部門預計2016財年泰國大米產(chǎn)量比上年減少16%，而目前泰國和印度的大米庫存已經(jīng)大幅低于往年水平，泰國政府預期將在2017年年中之前通過拍賣的方式清空全部庫存，此后新的補庫需求增加，大米出口量將可能明顯減少。綜合預計，明年二季度左右國際大米價格可能止跌上升。

此外應該看到，當前全球糧食市場仍處于“靠天吃飯”的局面，今后尤其應關注拉尼娜現(xiàn)象，加強天氣變化對國際糧價的預警分析。

（作者單位：國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心）