江玲

隨著企業(yè)理財逐漸成為新一波互聯(lián)網金融企業(yè)追逐的熱點，對于企業(yè)來講，又該如何慎重選擇合適的理財產品呢？

就在個人理財經過幾年的野蠻生長，已經躺尸一片，同時面臨監(jiān)管高壓的時候，互聯(lián)網金融公司何去何從成為擺在眾人亟待解決的問題。2015年成立的中子星優(yōu)財公司率先發(fā)力企業(yè)理財，一石激起千層浪，今年京東金融以及中國500強杉杉旗下的互聯(lián)網金融平臺杉易貸也紛紛推出企業(yè)理財端口。業(yè)內人士預估，企業(yè)理財將會是繼個人理財之后的下一個風口。

企業(yè)理財的痛點

所謂的企業(yè)理財，從廣義的角度講，是對企業(yè)的資產進行配置的過程；狹義地講，是要最大效能地利用閑置資金，提升資金的總體收益率。

傳統(tǒng)企業(yè)都存在賬期，根據行業(yè)不同，賬期長短有所差別。幾乎每個行業(yè)在各個環(huán)節(jié)或季節(jié)都有閑置資金和流水，作為應付貨款或待發(fā)工資；初創(chuàng)型企業(yè)，拿了風投，短期用不出去；上市公司有時出現(xiàn)超額募集……

中子星優(yōu)財中子星優(yōu)財創(chuàng)始人兼CEO張鵬認為，當下中國正處在轉型期，供給側改革使得舊的生產模式必然會被淘汰，新的生產模式風險系數又有點大；高價的房地產市場，讓企業(yè)更加謹慎；震蕩的股市，更讓企業(yè)望而卻步；雖然銀行理財產品可以給用戶有天然的安全感，但作為強勢渠道，銀行往往要先保證自己獲取足夠的收益，因此給用戶的收益率并不一定很有吸引力，尤其是近期日益下行的低利率無法讓企業(yè)獲得滿意的收益。于是就產生了企業(yè)資金很難找到兼顧收益與安全的合適的投資標的的問題。

下一個風口？

中央國債登記結算公司“全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)”在2月底發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2015）》（下文簡稱《報告》）顯示，在2015年，機構專屬類理財產品累計募集資金36.41萬億元，占全市場的比例近23%。Wind數據顯示，僅在3月，截至17日，滬深兩市“關于使用自有閑置資金購買銀行理財產品”等相關公告97則，涉及近80家上市公司。粗略來看，這些公司拿來理財的資金規(guī)模少則幾千萬，多則上十億。

如此大的市場空間，企業(yè)理財會不會成為繼個人理財后，互聯(lián)網金融的下一個風口呢？

中子星優(yōu)財CEO張鵬以美國市場為例認為，過去幾十年，美國非金融企業(yè)的現(xiàn)金和活期存款所占的資產比例在不斷縮減，貨幣市場基金、共同基金投資比例卻在增加。中國的企業(yè)理財市場才剛剛開始，潛力巨大?！坝绕涫乾F(xiàn)在，寬松政策加碼與投資意愿不足導致企業(yè)手持現(xiàn)金規(guī)模攀升，需要有妥善的現(xiàn)金管理服務?！?/p>

匯京寶數據有限公司總裁徐軼也認為，企業(yè)資金閑置，根本上還是因為市場資金流動性過剩，而這一趨勢似乎還將持續(xù)下去。從目前來看，相關業(yè)務資產規(guī)模正處快速擴張時期。

定制化理財

與個人理財相比，企業(yè)理財除了流動性之外，最最關注的還是安全性問題。目前來看，市面上的企業(yè)理財產品常常以貨幣基金或其他流動性較高的資產為主。

比如蘇寧理財推出了安鑫穩(wěn)盈系列企業(yè)定期理財產品，一年期年化收益率在4%-6%左右。該產品由交易中心備案發(fā)行，具有本息保障的特點。中子星利用專業(yè)金融能力，還有與聯(lián)想控股、海爾集團合作的母基金的資金優(yōu)勢，提供5.18%左右年化率的活期產品。其在貨幣基金外，引入了分級基金中的優(yōu)先級資產，并通過券商進行托管。其投資標的主要分為四類：專業(yè)資管產品的優(yōu)先級，預期收益約在7.5%；直投銀行內部優(yōu)質資產，預期收益4%左右；預期3%收益率的貨幣基金；保本分紅型的穩(wěn)健型資管產品，預期收益可達7%-12%。產品設計的原則在于通過貨幣基金應對流動性，通過分級基金來抬高收益。

除此之外，張鵬坦言，針對企業(yè)客戶，平臺還將提供定制化產品服務，相對于傳統(tǒng)金融機構產品而言，可以滿足不同機構的不同期限、投向及收益率的要求。業(yè)內人士認為，這類產品無論是從收益率還是安全性角度來說，都有一定的稀缺性。

選對產品很重要

隨著企業(yè)理財逐漸成為新一波互聯(lián)網金融企業(yè)追逐的熱點，對于企業(yè)來講，又該如何慎重選擇合適的理財產品呢？

對此，張鵬認為，首先要看公司資質。有沒有金融方面的能力，對于非銀行類的金融公司來說，非常關鍵，因為這意味著風險控制能力和資產獲取能力。市面上很多跑路的金融公司除了少數本身就是詐騙公司之外，多數都不具備金融方面的能力，導致一旦出現(xiàn)風險，并沒有及時應對的能力；或者資產獲取能力差，致使預期的收益難以兌現(xiàn)。

以中子星優(yōu)財為例，公司在團隊方面，幾個高管都擁有海外金融從業(yè)或留學經歷：創(chuàng)始人、董事長&CEO張鵬是美國賓夕法尼亞大學沃頓商學院博士，擁有十余年金融市場經驗，曾先后任職瑞士信貸銀行和瑞士銀行，從事海外市場的證券交易投資及投行業(yè)務，管理過數億美元的投資組合并取得良好業(yè)績；聯(lián)合創(chuàng)始人兼COO黃旭曾在中國人壽、德勤和國家開發(fā)銀行從事保險精算、投行、私募股權投資工作，也有十余年金融從業(yè)經驗。張鵬坦言，“有這方面的能力，意味著我們知道金融是什么，我們在做什么，同時我們對金融風險有足夠的認知和預判，對風險有足夠的敬畏?！?/p>

其次，企業(yè)應該了解利率不是越高越好。張鵬表示：“不懂金融的人可能認為理財產品只是收益率和理財期限以及起投金額的區(qū)別，但從根本上講是底層資產的區(qū)別。一定要看底層的資產配置能否達到那么高的收益?！痹摾碡敭a品是投資于股票、國債、金融債券、公司債券、央行票據，還是投資于房地產、信托產品、外匯產品、基金等。投資對象的不同，其收益率也會存在差異。盡管現(xiàn)在市場上的理財產品越來越多，但不外乎這些，其收益率一般在2.5%至8%之間，10%的收益率可以說是極限。

最后，公司背后有沒有超有實力的企業(yè)支撐。在張鵬看來，雖然年輕的中子星優(yōu)財成立于2015年1月，目前已獲3000萬投資，同時聯(lián)想控股與海爾集團是中子星優(yōu)財旗下母基金的LP，平臺資產管理規(guī)模已超20億。這就意味著一旦出現(xiàn)風險，公司有足夠的實力來償還企業(yè)的收益。