高 兵，徐培根

（1.中國國土資源經濟研究院，北京101149；2.中國地質調查局油氣資源調查中心，北京100029）

1990～2015年全球黃金勘查成果分析

高 兵1，徐培根2

（1.中國國土資源經濟研究院，北京101149；2.中國地質調查局油氣資源調查中心，北京100029）

1990年以來，全球共投入800億美元用于黃金勘查，先后發(fā)現(xiàn)240個重要黃金礦床，共計171.52億盎司黃金資源儲量。從近年黃金勘查情況來看，在拉丁美洲新發(fā)現(xiàn)黃金資源最多，占全球總量的28%，有41%的黃金資源儲量由初級勘查公司發(fā)現(xiàn)，有6成以上的黃金資源儲量在“綠地“發(fā)現(xiàn)，僅有35家勘查公司發(fā)現(xiàn)多個重要礦床。從近年來黃金勘查發(fā)現(xiàn)總體趨勢來看，找礦成功率不斷降低，其中最為主要的原因是黃金勘查投入不斷下滑。隨著金價逐步回暖，預計3～5年內，將會有一大批黃金勘查項目取得積極進展。

黃金；勘查投入；勘查成果

黃金一直是全球固體礦產勘查的熱點礦種，特別是21世紀前10年，隨著金價持續(xù)飆升，吸引眾多投資者蜂擁而入，黃金勘查投入隨之水漲船高。直至2012年，伴隨著黃金價格的回落，金礦勘查投入也隨之減少。本文統(tǒng)計自1990以來全球勘查發(fā)現(xiàn)超過2百萬盎司控制（推斷）資源價值或1百萬盎司儲量的單個黃金礦床，共計240個，其潛在資源價值超過2萬億美元。其中，有160個礦床進入開采狀態(tài)，已經開采出2.7億盎司黃金，部分礦床處在勘查或礦山建設階段，還有一些礦床由于政治、環(huán)保、開采技術等方面原因，短期內難以取得突破性進展①文中未標明來源的數據均來自中國國土資源經濟研究院內部資料。。

1 1990年以來全球共投入近八百億美元用于黃金勘查

在20世紀90年代早期，全球固體礦產勘查投入一直緩慢增長，直至1997年創(chuàng)下45.9億美元的歷史紀錄，黃金勘查也高達29.72億美元［1］。之后受金屬價格疲軟的影響，大型礦業(yè)公司不斷消減勘查預算，初級勘查公司投融資困難，全球固體礦產勘查投入一路下滑至2002年的18.1億美元的歷史低谷，黃金勘查投入也連續(xù)五年縮減，2002年全球僅有500家公司共投入8.32億美元用于黃金勘查。

之后在黃金價格的上漲的刺激下，全球勘查投入一路飆升，2008年高達137.9億美元，其中有1320家勘查公司共投入49.4億美元用于黃金勘查。受全球金融危機影響，自2008年9月開始，許多勘查公司大幅壓縮勘查預算，導致2009年全球勘查投入同比下降42%，僅為80億美元，黃金勘查同比下降29%（34.9億美元）。但市場的回暖速度超過預期，全球勘查投入在2012年創(chuàng)下歷史以來的新高（205.3億美元），黃金勘查投入是2009年的2.9倍，將近100億美元。自2012年4月開始，全球勘查市場又開始發(fā)生變化，投資者擔憂市場前景，初級勘查公司融資難度加大，許多勘查項目不得不消減預算，進而導致全球勘查投入連續(xù)三年回落，其中2013年與2014年分別下降30%與25%，黃金勘查投入也不例外，2015年僅為39.4億美元，比2007年還要低［2］。

25年來，黃金勘查投入占全球固體礦產勘查總投入的45%左右，但波動較大，在36%～64%之間。20世紀90年代，黃金勘查投入占總投入的50%～60%，其中1997年為最高歷史紀錄（64.8%），之后比重逐漸回落。2001年下降為43%，之后逐漸上漲到2004年的50%［3］，受全球金融危機影響，2008年下降到36%，之后迅速反彈至2011年的48%，2014年又波動下滑至43%，2015年恢復到歷史平均水平（圖1）。

圖1 1990年以來黃金勘查投入情況

2 25年來全球黃金資源儲量

1990～2015年，全球黃金勘查共發(fā)現(xiàn)240個重要礦床，共計171.52億盎司黃金資源儲量，以1200美元/盎司的名義價格計算，其潛在價值為20815億美元，同時發(fā)現(xiàn)共伴生資源5223億美元［4］。雖然黃金勘查發(fā)現(xiàn)具有很大的不確定性，每年新發(fā)現(xiàn)的礦床數量及資源量不等，總的看來，黃金找礦成果與找礦投入的趨勢是一致的，呈現(xiàn)一定的正相關關系。與此同時，受找礦難度的影響，20世紀90年代的黃金勘查成果好于21世紀前10年（圖2）。

3 拉丁美洲新發(fā)現(xiàn)黃金資源最多

從全球黃金資源的成礦條件來看，拉丁美洲、北美和非洲居前列。

1991～2015年期間，在拉丁美洲發(fā)現(xiàn)74個重要黃金礦床，共計4.88億盎司的黃金資源儲量，占全球新發(fā)現(xiàn)黃金資源儲量的28%；其中秘魯發(fā)現(xiàn)19個重要黃金礦床，共計10.2億盎司黃金儲量，占拉丁美洲的21%；其次是墨西哥和智利，分別發(fā)現(xiàn)12個（0.76億盎司黃金儲量）和8個重要黃金礦床（0.75億盎司黃金儲量）（圖3）。

圖2 1990年以來黃金勘查發(fā)現(xiàn)情況

圖3 不同區(qū)域發(fā)現(xiàn)黃金資源情況（單位/億盎司）

北美居第二位，共發(fā)現(xiàn)48個重要黃金礦床（3.85億盎司黃金儲量），占全球22%。從國家來看，加拿大是全球發(fā)現(xiàn)黃金資源最多的國家，共找到17個重要礦床（1.93億盎司黃金資源），占全球總數的11.3%。美國找到17個重要礦床，共計1.91億盎司黃金。盡管美國與加拿大黃金資源勘查成果總量相差無幾，但單個礦床的大小有差別，17個美國黃金礦床資源量占加拿大發(fā)現(xiàn)資源量的98.6%。亞太地區(qū)共發(fā)現(xiàn)44個重要礦床，共計3.58億盎司黃金，占全球總量的21%，其中在澳大利亞找到將近一半的黃金資源（19個重要礦床約1.68億盎司黃金），澳大利亞也是全球第三個黃金勘查發(fā)現(xiàn)大國（美國第二）。印度尼西亞發(fā)現(xiàn)11個重要礦床，共計0.86億t黃金，占全球總量的5%［5］。

非洲共發(fā)現(xiàn)47個重要礦床，約合3.09億盎司黃金，占全球總量的18%，其中大部分在西非。加納發(fā)現(xiàn)最多，7個重要礦床共計0.61億盎司，布基納法索找到12個重要礦床約合0.56億盎司黃金儲量。毛里塔尼亞、科特迪瓦、塞內加爾等西非國家也有重要發(fā)現(xiàn)。南非歷史以來一直是世界重要的黃金產地，但從1990年以來，新發(fā)現(xiàn)黃金資源儲量全球比重只有1.8%。

4 多數黃金資源儲量由初級勘查公司發(fā)現(xiàn)

20個世紀90年代，大型礦業(yè)公司逐步調整發(fā)展戰(zhàn)略，認為自身在風險勘查領域不具有優(yōu)勢，開始縮小勘查部門，減少直接勘查投入，轉而收購初級勘查公司的項目或與初級勘查公司結成找礦聯(lián)盟［5］。

在全部的240個重要黃金礦床中，有111.7個是由初級勘查公司發(fā)現(xiàn)，黃金資源儲量為7.07億盎司，占所發(fā)現(xiàn)黃金儲量的41%，大型礦業(yè)公司發(fā)現(xiàn)78.6個重要礦床，黃金資源儲量為6.49億盎司，占全球新發(fā)現(xiàn)黃金資源儲量38%；中型公司只發(fā)現(xiàn)34.7個重要礦床，黃金資源儲量僅占全球的15%，政府及其他僅占全球的6%（圖4）。

圖4 不同主體發(fā)現(xiàn)黃金資源情況（單位：億盎司）

從黃金資源勘查發(fā)現(xiàn)到現(xiàn)在，經過不斷的市場交易、兼并重組等，這些礦床的所有者發(fā)生改變，其中最顯著的變化是初級勘查公司所占有的黃金資源儲量減少了2.75億盎司，大多數賣給大型礦業(yè)公司。大型礦業(yè)公司黃金資源儲量增加了3.21億盎司，占有比例上升為57%，主要來自中型和初級勘查公司。截至2015年底，大型勘查公司占有114.8個新發(fā)現(xiàn)重要礦床，黃金資源儲量為9.70億盎司，占全球總量的57%，初級勘查公司占有4.32億盎司黃金儲量，占全球總量的25%（圖5）。需要指出的是，上述統(tǒng)計數據中，除勘查公司之間的兼并重組引起許多礦床所有者發(fā)生變化，一些勘查公司的類型也發(fā)生變化（初級、中級、大型），如：紐蒙特礦業(yè)公司（Newcrest Mining），在20世紀90年代發(fā)現(xiàn)重要黃金礦床時是一家中型勘查公司，之后不斷發(fā)展成為大型礦業(yè)公司；南非蘭德黃金資源公司從發(fā)現(xiàn)重要黃金礦床時的一家初級勘查公司，逐步成長為一家大型黃金資源公司。

圖5 當前不同主體占有黃金資源情況（單位：億盎司）

5 60%以上的黃金資源儲量在“綠地”發(fā)現(xiàn)

如果一個礦床以前很少做過地質工作，通過航空地質調查、地球物理、地球化學等手段發(fā)現(xiàn)，該區(qū)域可以稱之為“綠地”，而已有礦山周邊一定范圍內，可以利用已有礦山地質資料信息及相關設施開展找礦工作的區(qū)域則稱之為“棕地”。從近25年來全球黃金勘查成果來看，雖然“綠地”風險高，找礦概率低，但絕大多數年份勘查投入均高于“棕地”的投入，新發(fā)現(xiàn)的黃金重要礦床數量和資源量均高于“棕地”。

全球有164個重要黃金礦床在“綠地”發(fā)現(xiàn)，共發(fā)現(xiàn)黃金資源儲量10.85億盎司，占全部新發(fā)現(xiàn)資源儲量的63%（圖6）。在“棕地”也發(fā)現(xiàn)大量礦床，其中具有代表性的是紐蒙特礦業(yè)公司和布埃納文圖拉礦業(yè)公司Yanacocha金礦，位于秘魯利馬以北，先后發(fā)現(xiàn)7個重要黃金礦床。位于加拿大不列顛哥倫比亞的海橋黃金公司（Seabridge Gold）KSM金礦項目是2005年與鷹橋礦業(yè)公司（Falconbridge）合作勘查發(fā)現(xiàn)的，是目前在“棕地”發(fā)現(xiàn)的最大的黃金礦床，共發(fā)現(xiàn)黃金資源儲量4280萬盎司。西部黃金公司（Westgold Resources）在阿拉斯加西南部發(fā)現(xiàn)的Donlin金礦約合4280萬盎司黃金資源儲量，是“綠地”中發(fā)現(xiàn)的最大礦床，現(xiàn)由巴里克黃金（Barrick Gold）和諾瓦黃金（NovaGold Resources）共同所有。

圖6 “綠地”與“棕地”黃金資源發(fā)現(xiàn)情況（單位：億盎司）

由于“棕地”是在已有黃金礦山的周邊，就找礦潛力與礦床規(guī)模來說，“棕地”發(fā)現(xiàn)的單個黃金礦床儲量比“綠地”的要多25%左右，“棕地”發(fā)現(xiàn)的礦床儲量平均為830萬盎司，“綠地”礦床平均為660萬盎司。

6 有35家勘查公司發(fā)現(xiàn)多個重要礦床

雖然每年有成百上千家公司開展黃金勘查活動，但找礦成功率很低，一家勘查公司發(fā)現(xiàn)多個重要黃金礦床的少之又少。全球最多有一千多家勘查公司開展黃金勘查工作，少數公司在找礦資金募集、成礦理論研究、勘查技術運用，以及技術與管理團隊合作方面有一定優(yōu)勢，加之找礦運氣外［6］，25年來，全球僅有35家勘查公司發(fā)現(xiàn)一個以上的重要礦床（有些礦床與他人合作勘查也計算在列），所發(fā)現(xiàn)的黃金資源儲量占全球的比重為41%，共計8.07億盎司。其中有18家大型礦業(yè)公司發(fā)現(xiàn)86個重要礦床，10家中型勘查公司發(fā)現(xiàn)36個重要礦床（部分初級勘查公司發(fā)現(xiàn)重要礦床后逐步成長為中型公司或大型礦業(yè)公司）。

Newmont Mining公司發(fā)現(xiàn)重要黃金礦床的數量最多，共19個（部分為合作勘查），共找到5140萬盎司的黃金資源儲量，最大的礦床是1995年發(fā)現(xiàn)的秘魯Conga金礦，該礦床黃金資源儲量為1540萬盎司。該公司最新的找礦發(fā)現(xiàn)位于澳大利亞北部地區(qū)塔納米金礦的Auron礦床。Barrick Gold公司找到10個重要礦床，多數在南美洲，發(fā)現(xiàn)的黃金資源儲量為8000萬盎司，比Newmont Mining公司多近3000萬盎司。其中1995年在智利找到的Pascua-Lama金礦，黃金資源儲量為2280萬盎司。2015年，Barrick Gold公司在智利的Alturas，初步圈定550萬盎司黃金資源儲量，隨著勘查工作的不斷推進，儲量還有望繼續(xù)提升。

表1 部分勘查公司發(fā)現(xiàn)礦床個數及資源儲量

7 結論與展望

從近年來黃金勘查發(fā)現(xiàn)總體趨勢來看，找礦成功率不斷降低。與21世紀前十年相比，“十二”五期間，新發(fā)現(xiàn)黃金礦床數量急劇下降，其中最重要原因是黃金勘查投入從2012年的最高峰不斷下滑，2015年僅有2012年的三分之一。據SNL的金屬與礦產月度監(jiān)測報告數據，2015年全球27個金礦項目有新發(fā)現(xiàn)資源公告，其中有超過18個項目的黃金資源公告數在10萬～100萬盎司之間［7］，這些項目都由初級勘查公司擁有，大部分有很大找礦潛力。這些初級勘查公司在過去三年里，正是依托這些項目才在勘查資本市場中吸引投資者，募集到勘查所需資金。如果金價繼續(xù)回升，可以預期，上述黃金資源公告項目有一半將在三年內取得重大突破，有90%項目有望在五年內取得積極進展。

［1］ 于又華，祁風茹，程玉明.世界金礦勘查及黃金工業(yè)的發(fā)展［J］.2000（4）：1-9.

［2］ 李瑞軍，高兵，黃賢營.2013年全球地質勘查形勢分析與展望［J］.中國礦業(yè)，2014，23（2）：1-4.

［3］ 王淑玲，劉樹臣，崔榮國.近年世界黃金勘查開發(fā)的進展與動向［J］.地質與勘探，2006，42（2）：83-85.

［4］ SNL.Gold Exploration Budgets［EB/OL］（2016-06-13）［2016-07-15］https：//www.snl.com/interactivex/doc.aspx？persp=doc&Search Mode=2&IOP=1&ID=36795454.

［5］ 張璨.國際大型礦業(yè)公司投資礦產勘查戰(zhàn)略與借鑒［J］.中國有色金屬，2015（S1）：36-37.

［6］ 找礦的運氣和哲學［EB/OL］（2014-10-09）［2016-07-15］http：//www.znxkw.com/dizhi/201410/19/559.html.

［7］ SNL.Major Gold Discoveries［EB/OL］（2016.6.7）［2016.7. 15］https：//www.snl.com/interactivex/doc.aspx？persp= doc&Search Mode=2&IOP=1&ID=37027146.

Research into the global gold exploration results from 1990 to 2015

GAO Bing1，XU Pei-gen2
（1.China Academy of Land and Resource Economy，Beijing 101149，China；2.Oil&Gas Survey，China Geological Survey，Beijing 100029，China）

From 1990 to now，it had been invested$80 billion for gold exploration in the world，and 240 important gold deposits were found，a total of 17.152 billion ounces of gold reserves.From the data of the gold exploration recent years，it can be found that the Latin America was the most discovered gold resources，accounting for 28%of the global total.41%of the gold resources was found by the primary exploration company during this time.Greenfields discoveries contain 60%of gold resources.Only 35 companies found more than one important deposits.The trend of gold discovered shows the success rate of exploration decrease for these years with exploration dollars declining.With the gold price recovery，a large number of gold exploration projects will be made positive progress in 3 to 5 years.

gold；exploration spending；exploration result

F416.1

A

1004-4051（2016）09-0012-04

2016-01-20

中國地質調查局地質調查項目“全國地質勘查行業(yè)發(fā)展跟蹤和評估技術支撐”資助（編號：121102000000150016）

高兵（1980-），男，安徽合肥人，副研究員，工學博士，主要從事地勘行業(yè)政策研究。