中國食品(00506.HK)母公司為世界500強企業(yè)中糧集團控股,業(yè)務(wù)包括飲料、酒類、廚房食品及休閑食品。作為可口可樂在中國的戰(zhàn)略伙伴,中國食品負(fù)責(zé)其裝瓶飲品的銷售。2016年11月中,中國食品宣布,與可口可樂和太古集團進行一系列收購,獲得可口可樂在華的八家特許經(jīng)營裝瓶廠及太古集團旗下的一家裝瓶廠。
與此同時,中國食品向太古出售三家控股的裝瓶廠和四家合資廠,加上太古向可口可樂新收購的四家特許經(jīng)營裝瓶廠,可口可樂的生產(chǎn)業(yè)務(wù)在此項協(xié)議中獲得較大的整合。從地圖版面上看,太古基本上營運著南方地區(qū)可口可樂裝瓶生產(chǎn),而中糧集團旗下的中國食品,則營運著北方地區(qū)的生產(chǎn)。通過此次交易,若按照2015年收入計算,可口可樂在華的所有裝瓶業(yè)務(wù)將全部歸于中糧和太古,兩家公司分別占總市場的49%和51%。從利潤率分析,中國食品裝瓶利潤率高達5.6%,而可口可樂和太古僅為1.6%。前者利潤率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于后者,有利中國食品提升利潤空間。Monster功能飲料作為可口可樂旗下的新產(chǎn)品,今年逐步進入中國市場,并取得良好反響。
Monster于美國上市,從2004年至今上漲了接近120倍,是美國第二大功能性飲料生產(chǎn)商,僅次于紅牛。目前中國食品市盈率約16倍,相比其他飲料行業(yè)的同業(yè)來說屬于中等水平。若Monster功能性飲料能夠很快打開中國市場,相信對于整體業(yè)績會有進一步提升。