文｜《農(nóng)經(jīng)》記者 亢淼

中國(guó)農(nóng)企：澳大利亞買買買？！

文｜《農(nóng)經(jīng)》記者 亢淼

2006—2012的六年間，中國(guó)對(duì)澳洲農(nóng)業(yè)資產(chǎn)的交易收購(gòu)僅完成10項(xiàng)，累積向澳洲農(nóng)業(yè)投資10.5億美元，但這一數(shù)字在近兩年來出現(xiàn)了井噴式增長(zhǎng)。隨著近來澳洲農(nóng)田價(jià)值不斷上升，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域并購(gòu)不斷，中國(guó)買家成為對(duì)澳農(nóng)業(yè)投資的最活躍分子。

澳洲農(nóng)業(yè)展

“全球市場(chǎng)瀕臨動(dòng)蕩，不要購(gòu)買債券，美元相對(duì)安全，而農(nóng)業(yè)值得投資?！边@是美國(guó)投資大師吉姆·羅杰斯(Jim Rogers)日前在悉尼出席活動(dòng)時(shí)提出的論斷。他說：“任何歷經(jīng)熊市30年的行業(yè)，終有一天會(huì)翻轉(zhuǎn)成為值得投資、最令人興奮的新領(lǐng)域。而其中最好的方法是成為農(nóng)場(chǎng)主或購(gòu)買一個(gè)農(nóng)場(chǎng)，并租給他人。未來十年農(nóng)業(yè)將獲得良好的回報(bào)?！?/p>

在投資人的眼中，農(nóng)業(yè)無疑成為了值得另眼相看的領(lǐng)域。會(huì)計(jì)師事務(wù)所畢馬威（KPMG）曾經(jīng)統(tǒng)計(jì)過2006—2012的六年間，中國(guó)對(duì)澳洲農(nóng)業(yè)資產(chǎn)的交易收購(gòu)僅完成10項(xiàng)，而在過去10年中國(guó)規(guī)模430億美元的海外農(nóng)業(yè)投資和合約中，澳大利亞只占15億美元。但這一數(shù)字在近兩年來卻出現(xiàn)了井噴式增長(zhǎng)，隨著近來澳洲農(nóng)田價(jià)值不斷上升，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域并購(gòu)不斷，中國(guó)買家成為對(duì)澳農(nóng)業(yè)投資的最活躍分子。中國(guó)買家看中了澳洲什么？

澳洲農(nóng)業(yè)：中企投資新趨勢(shì)

10月9日，澳洲最大生姜生產(chǎn)商、上市公司Buderim集團(tuán)向市場(chǎng)宣布，將獲得兩家中國(guó)投資者2610萬澳元注資，這兩家中國(guó)投資者分別是深交所上市公司洽洽食品之關(guān)聯(lián)方和開展中國(guó)業(yè)務(wù)的本土私募基金Wattle Hill RHC。

Buderim集團(tuán)是澳大利亞有著75年歷史的知名食品企業(yè)，前身為姜農(nóng)合作社，是世界領(lǐng)先的姜生產(chǎn)商，年加工生姜3000噸，生產(chǎn)姜類零食與飲料。另外，其在新南威爾士州的Agrimac公司和夏威夷的Macfarms公司是大型的夏威夷果加工商與營(yíng)銷商。

據(jù)估算，相關(guān)配售完成后中國(guó)投資方將占公司股本23%，三年期的換股債券若兌現(xiàn)，持股最高可升到48%。目前看來，這樁交易對(duì)于交易三方來說都是利好：Buderim集團(tuán)債務(wù)由2300萬澳元壓縮到1000萬澳元，而正是受益于財(cái)務(wù)壓力的緩解，公司已經(jīng)向市場(chǎng)宣告，原計(jì)劃的物業(yè)出售不再推進(jìn)。同時(shí)，此次并購(gòu)對(duì)Buderim集團(tuán)主營(yíng)的夏威夷果及生姜業(yè)務(wù)也是一次

推進(jìn)：主資方之一的AMD是洽洽食品的關(guān)聯(lián)實(shí)體，雙方共同投資多個(gè)零食加工設(shè)施。洽洽食品專長(zhǎng)于瓜子與堅(jiān)果食品，在國(guó)內(nèi)有90萬個(gè)零售點(diǎn)，產(chǎn)品也向東南亞、歐洲與北美銷售。可見這樁交易對(duì)于現(xiàn)代化零食生產(chǎn)企業(yè)巨頭的洽洽來說無疑會(huì)加強(qiáng)其制造能力和加工能力，而洽洽在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的渠道也會(huì)提振Buderim產(chǎn)品的出口分銷力度。而另外一家投資方Wattle Hill RHC，其背后的私募基金一直以來專門投資于受益中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)的澳新企業(yè)并協(xié)助澳洲企業(yè)進(jìn)駐中國(guó)市場(chǎng)。

澳大利亞，塔斯馬尼亞Tasmania，霍巴特Hobart附近的生態(tài)采摘園Sorell Fruit Farm，農(nóng)場(chǎng)主走在農(nóng)場(chǎng)里。

就在這樁皆大歡喜的交易之前，今年5月，澳大利亞的乳制品原料加工商Burra Foods被蒙牛旗下富源牧業(yè)收購(gòu)，Burra Foods認(rèn)為這次收購(gòu)將讓當(dāng)?shù)氐娜槠芳庸ど炭梢赃M(jìn)入中國(guó)這個(gè)世界最大的和增長(zhǎng)最快的乳制品市場(chǎng)。富源牧業(yè)注資后，將讓工廠的生產(chǎn)計(jì)劃從現(xiàn)在的6萬噸增加到2020年的10萬噸。

據(jù)了解，Burra Foods有超過150名員工，創(chuàng)始人家族一直有生產(chǎn)奶酪、黃油等產(chǎn)品的歷史，同時(shí)也正在向生產(chǎn)奶粉領(lǐng)域進(jìn)軍。在該公司的官網(wǎng)上，就特別說明自己的奶粉業(yè)務(wù)從2014年初就得到了中國(guó)認(rèn)監(jiān)委注冊(cè)，這也是澳大利亞第四家獲得這樣資質(zhì)的公司——這也許可以解釋為什么這家乳企會(huì)如此吸引中資進(jìn)入了。

僅就投資農(nóng)業(yè)而言，2015年中國(guó)對(duì)澳大利亞農(nóng)業(yè)共達(dá)成12項(xiàng)交易，涉及乳制品、牛肉和棉花等品類，總價(jià)值達(dá)3.75億澳元。其中價(jià)值最高的3項(xiàng)投資總額1.7億

澳元，包括貝因美（Beingmate）投資維州的Fonterra奶粉廠，天馬軸承集團(tuán)在北領(lǐng)地收購(gòu)Wollogorang和Wentworth牧牛場(chǎng)以及大商集團(tuán)在新州并購(gòu)的Glenrock牧牛場(chǎng)。

另外，其他值得注意的投資項(xiàng)目還包括新希望集團(tuán)和澳大利亞合作伙伴Freedom Foods聯(lián)手收購(gòu)了新州的牧牛和乳品農(nóng)場(chǎng)Moxey Farms，以及京東電商平臺(tái)在Murray-Goulburn 單位信托的基金投資。

近年來，隨著國(guó)內(nèi)投資澳大利亞農(nóng)業(yè)的不斷升溫，中國(guó)人已經(jīng)成為澳洲農(nóng)場(chǎng)的第五大國(guó)際買家。

為什么投資澳洲農(nóng)業(yè)？

熱捧澳大利亞農(nóng)業(yè)這一現(xiàn)象表面看來是我國(guó)日益增長(zhǎng)的中產(chǎn)階級(jí)對(duì)于安全食品的強(qiáng)大需求，然而深層次原因還是澳大利亞本國(guó)對(duì)于外資入駐農(nóng)業(yè)的迫切需求和中國(guó)政府對(duì)于雙方農(nóng)業(yè)貿(mào)易的樂見其成。

澳大利亞農(nóng)牧業(yè)用地約408億公頃，約占國(guó)土面積的63%。農(nóng)用地的90%以上是天然草場(chǎng)，達(dá)4.4億公頃；耕地面積有4876萬公頃，其中灌溉面積占4%。農(nóng)牧業(yè)生產(chǎn)規(guī)模大、機(jī)械化程度較高。同時(shí)，澳洲獨(dú)特的農(nóng)業(yè)環(huán)境，食物的健康、新鮮、環(huán)保在市場(chǎng)上也占有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

反觀中國(guó)，隨著中產(chǎn)階級(jí)的不斷崛起，越來越多的中國(guó)人更青睞于消費(fèi)價(jià)格稍高但品質(zhì)更好的澳洲農(nóng)產(chǎn)品。中國(guó)目前是澳洲農(nóng)產(chǎn)品出口最大的目的地之一，對(duì)中國(guó)出口占據(jù)了澳洲總出口的1/5，其中以牛肉和嬰兒配方奶粉為典型代表。調(diào)查顯示，中國(guó)消費(fèi)者普遍認(rèn)為，澳洲生產(chǎn)的農(nóng)產(chǎn)品相比于中國(guó)會(huì)安全三倍，而相比于美國(guó)、巴西和法國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品會(huì)健康50%。目前，澳大利亞食品產(chǎn)業(yè)在向中國(guó)3億以上中等收入人口供應(yīng)安全、優(yōu)質(zhì)肉類、乳制品、葡萄酒、蔬菜及其他加工、品牌食品。中國(guó)消費(fèi)者的飲食習(xí)慣和模式正快速西方化，進(jìn)入這一市場(chǎng)的人口將于2022年達(dá)6.33億人，這就從消費(fèi)層面上解釋了為何澳洲農(nóng)業(yè)會(huì)受中資青睞了。

另外，全球知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所畢馬威（KPMG）與悉尼大學(xué)中國(guó)研究中心聯(lián)合制作的一份專題研究報(bào)告指出，中國(guó)投資人對(duì)澳洲農(nóng)企投資時(shí)傾向于收購(gòu)，而不是直接掌管，而澳洲農(nóng)企多由家族經(jīng)營(yíng)，農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力老齡化正在加重。年輕一代選擇脫離土地，轉(zhuǎn)入其他高收入行業(yè)，這意味著澳大利亞所有者放棄股權(quán)的意愿正在上升。而目前，澳大利亞家族務(wù)農(nóng)模式正不斷遭受打擊，農(nóng)企承受較大資金及社會(huì)壓力的情況下，充分利用增長(zhǎng)機(jī)遇的能力受限——這也是澳洲農(nóng)企愿意將產(chǎn)業(yè)部分出賣的主要原因。

而從國(guó)家層面考慮，中資入主澳洲農(nóng)業(yè)也是政府樂見其成的。去年6月17日，中澳雙方簽署了中澳自由貿(mào)易協(xié)定(FTA)，在國(guó)家戰(zhàn)略層面為澳洲農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)敞開了大門。根據(jù)中澳自貿(mào)協(xié)定，大部分澳大利亞農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的關(guān)稅最終將降為零，特別是牛羊肉、奶制品、葡萄酒、海鮮、水果等產(chǎn)品都將迎來機(jī)遇。

更為重要的是，在投資領(lǐng)域，中澳雙方自協(xié)定生效時(shí)起將相互給予最惠國(guó)待遇：澳方將對(duì)中國(guó)企業(yè)赴澳投資降低審查門檻，并作出便利化安排。這就為接下來中國(guó)企業(yè)在澳洲的買買買提供了政策便利。

風(fēng)光秀麗的澳洲莊園。

澳洲的憂慮

一直以來，中資對(duì)澳洲農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)的投資方式相對(duì)比較謹(jǐn)慎。相比于取得全部控制權(quán)，中資企業(yè)通常會(huì)與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合資，獲得一定股權(quán)，以得到農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)出的分配。然而，與小心翼翼的投資農(nóng)產(chǎn)品公司不同的是，中資對(duì)澳洲農(nóng)場(chǎng)的大量投資卻引起了澳洲官方的憂慮。

目前，作為澳洲農(nóng)業(yè)領(lǐng)域最大的投資國(guó)，中國(guó)企業(yè)對(duì)澳洲農(nóng)場(chǎng)的大肆收購(gòu)已經(jīng)讓澳洲官方在這個(gè)領(lǐng)域里分外敏感：他們擔(dān)心中國(guó)政府可能會(huì)控制過多澳洲土地并威脅澳洲的糧食安全。

今年4月19日，澳大利亞最大的肉牛企業(yè)S·Kidman同意出售公司給總部位于中國(guó)的大康澳洲公司和澳大利亞農(nóng)資公司，交易規(guī)模3.707億澳元（2.34億美元）。計(jì)劃通過要約收購(gòu)S·Kidman公司80%的股權(quán)，而澳大利亞農(nóng)資收購(gòu)Kidman公司20%的股權(quán)。

據(jù)了解，S·Kidman是澳大利亞標(biāo)志性畜牧企業(yè)，該公司擁有約占澳大利亞國(guó)土面積1.3%的10.1萬平方公里牧場(chǎng)，飼養(yǎng)了大約18.5萬頭肉牛。而這項(xiàng)交易在今年5月被澳大利亞國(guó)庫(kù)部長(zhǎng)以不符合本國(guó)利益為由拒絕。今年10月，大康澳洲背后的上海中房置業(yè)又牽頭澳大利亞礦業(yè)巨頭出價(jià)3.65億澳元再次發(fā)起收購(gòu)，并稱已經(jīng)與S·Kidman達(dá)成協(xié)議，澳洲公司Hancock Prospecting將控制S·Kidman 67%的股份，其余33%由上海中房置業(yè)持有。而這次的收購(gòu)又面臨來自由澳大利亞四大農(nóng)業(yè)家族（Tom Brinkworth、Sterling Buntine、Malcolm Harris和 Viv Oldfield家族）組成的BBHO財(cái)團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致該項(xiàng)交易報(bào)價(jià)一度增至3.865億澳元。

澳洲以農(nóng)立國(guó)，在許多澳洲人心中，農(nóng)業(yè)的存續(xù)甚至比礦業(yè)更重要。傳統(tǒng)上重農(nóng)輕商的澳洲鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)對(duì)外企戒心重重，他們最害怕的是外資破壞了澳洲農(nóng)業(yè)的自主性和存續(xù)性。而本次參與競(jìng)購(gòu)的四大家族，其主要生意分別來自西澳、南澳、新南威爾士州和北領(lǐng)地，他們計(jì)劃按自己所在州劃分接受S·Kidman資產(chǎn)，然后各自經(jīng)營(yíng)，在銷售和對(duì)外宣傳時(shí)才采用S·Kidman的品牌。

在未來，隨著中資越來越多地涌入澳洲，這樣來自“本土化”進(jìn)程中的摩擦勢(shì)必會(huì)越來越多，也許這也是考驗(yàn)中國(guó)企業(yè)在“走出去”以后應(yīng)對(duì)復(fù)雜國(guó)際形勢(shì)和資本環(huán)境挑戰(zhàn)的智慧與能力了。