/中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會/

需求疲軟供應攀高 多晶硅價格急速下行——2016年7～8月國內(nèi)多晶硅市場評述及后市展望

/中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會/

“630”電價政策的調(diào)整，支撐了2016年上半年光伏市場并網(wǎng)熱潮，導致了上半年多晶硅價格一路回升，搶裝潮結束以后，需求逐漸疲軟，多晶硅價格從7月初開始迅速下跌。

一、多晶硅價格急速下行

2016年7～8月我國多晶硅價格呈“急速下行”走勢，成交價從7月初的14.5萬元/噸迅速下滑至8月底的12.5萬元/噸，跌幅為13.8%。

導致7～8月國內(nèi)多晶硅價格迅速下滑的主要原因有：

第一，6月30日是“630補貼下調(diào)”節(jié)點，從7月開始進入三季度需求淡季，下游需求比預期更加低迷，組件、電池片和硅片環(huán)節(jié)都陸續(xù)積累了不同程度的庫存，價格也一路下跌，企業(yè)利潤大幅縮水，一線大廠開始減產(chǎn)，部分下游二、三線企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)，在下游需求急速下降的情況下，多晶硅價格則一路走低。7月多晶硅成交均價下滑幅度相對較小，是由于客戶群體不同，一線多晶硅企業(yè)對應一線電池組件企業(yè)，7月下游一線大廠需求相對穩(wěn)定，而到8月一線大廠減產(chǎn)力度加大，需求量迅速減少，導致8月多晶硅價格跌幅明顯增大。

第二，原本預計8月15日開始進入檢修期的新特能源和洛陽中硅，均延后了檢修計劃，分別推遲到8月底和10月，這與其仍在執(zhí)行原有訂單有關，檢修計劃的推遲使得供應仍然充足，變相導致了多晶硅價格的快速下跌，另外部分同時擁有硅料和硅片的企業(yè)已開始逐漸增加硅料外售比例，也是為了盡量將損失減少到最低，但這勢必更加重了供應的壓力，在需求急速疲軟的情況下，多晶硅價格也必然在下行通道被迫下滑。

圖1 2015年8月～2016年8月國內(nèi)多晶硅現(xiàn)貨報價

二、國內(nèi)供應創(chuàng)歷史新高

據(jù)硅業(yè)分會統(tǒng)計，2016年7～8月國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量為3.45萬噸，同比大幅增加21.5%。7月產(chǎn)量為1.71萬噸，8月產(chǎn)量為1.74萬噸。其中江蘇中能、新疆特變和洛陽中硅分別位居前三位，這三大企業(yè)產(chǎn)量占總產(chǎn)量的55.8%。7～8月國內(nèi)在產(chǎn)企業(yè)有17家，其中黃河水電、新疆合晶、神舟硅業(yè)都有正常檢修（檢修時間從一周到一月不等），新特能源也按調(diào)整后計劃于8月底開始分線檢修（老線先于新線開始檢修），而陜西天宏和昆明冶研在經(jīng)歷一年左右的技改檢修后，分別于七、八月份產(chǎn)量恢復至接近滿產(chǎn)。8月國內(nèi)產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增加2.1%，同比大幅增長24.1%，主要是由于復產(chǎn)企業(yè)恢復至正常產(chǎn)量，原計劃檢修的一線廠商檢修時間略有延后，其他企業(yè)產(chǎn)量也維持基本穩(wěn)定，使得8月國內(nèi)多晶硅供應量有所增加。7～8月中能、特變、中硅、大全、永祥、亞硅、賽維七家萬噸級企業(yè)產(chǎn)量占總產(chǎn)量的80.0%，在市場競爭中優(yōu)勢略明顯。17家在產(chǎn)企業(yè)幾乎都維持滿產(chǎn)運行，月平均產(chǎn)能利用率已經(jīng)超過100%。

圖2 2015年8月～2016年8月國內(nèi)多晶硅分企業(yè)產(chǎn)量圖

從各企業(yè)生產(chǎn)情況看，目前全國在產(chǎn)企業(yè)17家，江蘇中能、新特能源及洛陽中硅仍維持超負荷運行，江蘇中能改良西門子法多晶硅有效產(chǎn)能已達到7.2萬噸/年，正常狀態(tài)下每月產(chǎn)量在6100～6200噸，其硅烷流化床法多晶硅單爐產(chǎn)能在2000噸/年左右，目前也在正常運行，正常月產(chǎn)量在200噸/月。新特能源檢修計劃于8月底開始進行，分線檢修技改，時間約一個月左右，技改結束后，有效產(chǎn)能將達到3.5萬噸/年以上，躋身于全球前五大企業(yè)。洛陽中硅在2015年8月技改結束后一直維持滿產(chǎn)狀態(tài)，計劃于10月進行檢修，月產(chǎn)量位居國內(nèi)第三。通過技改和檢修，有效產(chǎn)能有實際提升的企業(yè)有：宜昌南玻從檢修前的7000噸/年增加至目前的8000噸/年，昆明冶研從3000噸/年提升至目前的6000噸/年，且仍具有提升空間，發(fā)揮潛力可達到8000噸/年。

進入2016年開始，受光伏電價補貼政策影響，中下游看好上半年終端安裝市場，擴產(chǎn)產(chǎn)能逐漸釋放，多晶硅需求量迅速增加，1個月之內(nèi)多晶硅庫存消化殆盡，下游開始提前預訂1個月之后的訂單，供應緊張的局勢一直延續(xù)到7月， 7月初到8月中旬，雖然受到下游減產(chǎn)的影響需求受阻，但在調(diào)價等措施下，國內(nèi)各家多晶硅企業(yè)均維持零庫存狀態(tài)，從8月下旬開始，由于原計劃檢修企業(yè)受訂單交付時間影響延后檢修，再加之下游企業(yè)大規(guī)模減產(chǎn)停產(chǎn)，需求急速疲軟，導致多晶硅生產(chǎn)企業(yè)積壓了大約一周的庫存。

三、自韓國進口多晶硅持續(xù)放量

根據(jù)海關最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2016年7月我國多晶硅進口量依舊維持在萬噸以上，達到12082噸，環(huán)比增加0.22%，同比大幅增加25.0%。截止2016年7月，7個月單月進口量均在萬噸以上，其中有5個月單月進口量都超過1.2萬噸，1～7月累計進口多晶硅83016噸，同比增加19.0%。導致多晶硅進口量持續(xù)維持在萬噸以上的原因主要是：第一，從韓國進口量居高不下。7月從韓國進口量達到6540噸，環(huán)比增加23.5%，同比大幅增加48.7%，比前7個月月均進口量高出13.4%，僅次于4月的歷史最高位6614噸，占到7月總進口量的54.1%，一半以上的進口量來自韓國進口，主要是因為中國對韓國多晶硅反傾銷裁決只是象征性的2.4%～2.8%稅率。第二，從中國臺灣地區(qū)進口多晶硅占比維持高位。7月從中國臺灣地區(qū)進口多晶硅為1307噸，占進口總量的10.8%?！皶和＜庸べQ(mào)易措施”嚴格執(zhí)行的9月份開始，從中國臺灣地區(qū)進口多晶硅量驟然增加至千噸以上，占比達到10%以上，成為我國除韓國和德國外的第三大進口地區(qū)一直持續(xù)至今，尤其是4月份從臺灣地區(qū)進口量達到1941噸，創(chuàng)歷史新高，占總進口量的16.0%。臺灣地區(qū)不生產(chǎn)多晶硅，主要是受“雙反”影響的美國多晶硅通過臺灣規(guī)避。第三，其他地區(qū)月進口量日漸增加。7月從韓、臺、德、美以外的地區(qū)進口量達到1468噸，來自日本、馬來西亞、挪威以及沙特的進口量均在200噸以上，尤其是從馬來西亞進口量7月達到796噸，占總進口量的6.6%。綜上，自韓國、臺灣進口量長期維持高位，其他地區(qū)進口量日漸增加是導致總進口量居高不下的主要因素。

7月我國多晶硅進口均價下滑至16.98美元/千克，環(huán)比降幅為3.5%，7月份海關月進口均價呈現(xiàn)下行走勢，主要是受到國內(nèi)下游光伏需求在“630補貼下調(diào)”節(jié)點后迅速降溫，進口多晶硅價格受制于需求疲軟而進入下行通道，再加之海關進口量交貨有一定滯后，因此較國內(nèi)多晶硅價格更先開始下滑。

值得注意的有以下三方面：

圖3 2015年7月～2016年7月多晶硅進口量及進口均價示意圖

1）7月從韓國進口多晶硅量為6540噸，環(huán)比增加23.5%，僅次于4月份的歷史最高位6614噸，占到7月總進口量的54.1%，1～7月累計從韓國進口多晶硅40365噸，同比大幅增加42.0%。由于韓國的主要出口企業(yè)OCI和韓國硅業(yè)（Hankook Silicon）的稅率僅為2.4%和2.8%，反傾銷稅對其根本不造成任何影響，故均滿產(chǎn)運行，照舊出口中國，上半年韓國95%的多晶硅產(chǎn)量全部出口到中國，只是稅率較低的企業(yè)是按照一般貿(mào)易方式進到中國，其他稅率稍高的企業(yè)則通過轉口臺灣或特批手續(xù)按加工貿(mào)易等方式進入中國，所以才導致從韓國進入國內(nèi)的多晶硅量與日俱增，一再創(chuàng)下歷史新高。

2）從臺灣地區(qū)進口多晶硅量依舊維持在千噸以上，7月從臺灣地區(qū)進口量在1307噸，占進口總量的10.8%。4月更是達到1941噸的歷史高位，占總進口量的16.0%，較以往正常進口量增加兩倍以上，1～7月累計從臺灣地區(qū)進口總量達到10735噸，占總進口量的12.9%。正是由于通過臺灣地區(qū)進口規(guī)避“雙反”征稅的方式已經(jīng)逐漸成為主流，且愈發(fā)猖狂，所以即便從美國進口量大幅減少，總進口量也維持在高位久居不下。而眾所周知臺灣地區(qū)并沒有多晶硅生產(chǎn)企業(yè)，但海關數(shù)據(jù)中臺灣地區(qū)卻作為原產(chǎn)地出現(xiàn)，只因海關8位編碼不能將多晶硅與鑄錠區(qū)分開來，而臺灣地區(qū)又恰好有鑄錠企業(yè)，因此使得調(diào)查困難重重。

表 分產(chǎn)銷國進口多晶硅數(shù)據(jù) （單位：千克）

3）按貿(mào)易方式來分，2016年7月我國按加工貿(mào)易等方式進口1594噸，占比為13.2%，1～7月累計按加工貿(mào)易方式進口12486噸，占累計總進口量的15.0%。7月所有加工貿(mào)易進口貨物中保稅區(qū)倉儲轉口貨物占比高達83.3%，即絕大部分非一般貿(mào)易類產(chǎn)品均通過保稅區(qū)倉儲轉口的方式進入國內(nèi)。分國別具體看來：7月自韓國按加工貿(mào)易方式進口多晶硅265噸，其中有59%是保稅區(qū)倉儲轉口貨物，倉儲轉口方式進口比例維持高位；7月自德國按加工貿(mào)易方式進口多晶硅878噸，占德國進口總量的31.6%，而其中“保稅區(qū)倉儲貨物”占到德國加工貿(mào)易量的88.5% ?！氨６悈^(qū)倉儲”方式規(guī)避已日漸凸顯，應給與足夠重視。

四、三季度光伏安裝熱度冷卻

2015年底，國家發(fā)改委下發(fā)《關于完善陸上風電光伏發(fā)電上網(wǎng)標桿電價政策的通知》。明確規(guī)定2016年一類、二類資源區(qū)的地面光伏電站分別降低10分錢、7分錢，三類資源區(qū)降低2分錢。其中2016年以前備案并納入年度規(guī)模管理的光伏發(fā)電項目于2016年6月30日以前仍未全部投運的，執(zhí)行2016年上網(wǎng)標桿電價。由此，在“630大限”來臨前，光伏企業(yè)爭相加快電站建設并網(wǎng)進度，在上半年出現(xiàn)一波又一波搶裝潮。

根據(jù)國家能源局6月13日下發(fā)《2016年光伏發(fā)電建設實施方案的通知》，要求今年全國新增光伏電站建設規(guī)模1810萬千瓦，其中普通光伏電站項目1260萬千瓦，光伏領跑技術基地規(guī)模550萬千瓦。以政府的目標裝機容量來看，為了實現(xiàn)下半年的平衡，業(yè)內(nèi)預計第三季度的光伏裝機量將有大幅下跌，而且在近兩年產(chǎn)能大幅擴張、供過于求加劇的情況下，下半年中國市場可能引發(fā)全球光伏電池組件價格暴跌。

近幾年我國光伏價格的發(fā)展態(tài)勢整體向下。從2015年3月～2016年3月，價格走向平穩(wěn)，正是光伏市場的良好發(fā)展態(tài)勢延緩了價格的急劇下跌過程。在“630”之后，光伏產(chǎn)品價格下跌的趨勢明顯顯現(xiàn)，這與近期光伏領跑者招標的都是大項目有關，由于這些組件基本都是2016年下半年或2017年交貨，組件報價的下降也代表了企業(yè)對成本下降的預期，因此價格下探也可理解。

經(jīng)歷上半年火熱行情后，7～9月市場相對處于冷淡期，但由于2016下半年全球市場需求不弱，國內(nèi)市場有領跑者、扶貧和分布式等，市場相對樂觀。另外，國外傳統(tǒng)市場如美國、日本、歐盟等保持穩(wěn)定，新興市場如印度等在發(fā)電成本下降帶動下，開始放量。因此預計9月份之后，隨著國內(nèi)市場的發(fā)展以及國外市場的帶動，三季度末到四季度光伏市場將會回暖。雖然增速放緩，全年整體情況將好于預期。

五、多晶硅后市預測

“630”電價政策的調(diào)整，支撐了2016年上半年光伏市場并網(wǎng)熱潮，導致了上半年多晶硅價格一路回升。搶裝潮結束以后，需求逐漸疲軟，多晶硅價格從7月初開始迅速下跌。雖然國家能源局下達2016年光伏發(fā)電建設實施方案，合計規(guī)劃18.1吉瓦，略超市場預期，能夠保證搶裝后下半年電站建設整體平穩(wěn)，但考慮到申報和審批需要一定時間，而且方案中并未說明指標安裝時限，故不會出現(xiàn)搶裝，所以預計三、四季度多晶硅需求將弱于一、二季度。另外，一線多晶硅企業(yè)雖有檢修，但7～8月份已經(jīng)明顯呈現(xiàn)“需求減速大于供應減速”的趨勢。再加之目前下游硅片、電池片、組件環(huán)節(jié)由于大量庫存積壓導致的大規(guī)模減產(chǎn)停產(chǎn)，多晶硅需求勢必將持續(xù)疲軟，因此預計9月份多晶硅價格仍將維持8月份下跌走勢。