張小波　李成

摘要：本文首先探討國(guó)際投資機(jī)制的概念和構(gòu)成，著重分析了雙邊、區(qū)域性、全球性投資安排和有關(guān)國(guó)家內(nèi)部的外資審查制度。其后，本文結(jié)合相應(yīng)的歷史背景，簡(jiǎn)要回顧了國(guó)際投資機(jī)制在萌芽、成型、高速發(fā)展和調(diào)整四個(gè)時(shí)期的演變軌跡和時(shí)代特征。隨后，本文考察了以美國(guó)為首的西方國(guó)家對(duì)國(guó)際投資機(jī)制的影響，并展望了美國(guó)主導(dǎo)下的國(guó)際投資機(jī)制與原則的發(fā)展趨勢(shì)。最后。本文轉(zhuǎn)向討論中國(guó)與國(guó)際投資機(jī)制的互動(dòng)，并以最近推出的跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議（TPP）為例，分析國(guó)際投資機(jī)制對(duì)中國(guó)的影響以及中國(guó)相應(yīng)的政策選擇和發(fā)展戰(zhàn)略。

關(guān)鍵詞：國(guó)際投資機(jī)制 投資協(xié)定 TPP 全球治理

中圖分類號(hào)：F114 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1005-4812（2016）04-0144-157

根據(jù)中國(guó)商務(wù)部的新聞公報(bào)，2014年中國(guó)對(duì)外直接投資創(chuàng)下了1231.2億美元的歷史新高，連續(xù)3年位列全球第三大對(duì)外投資國(guó)。中國(guó)與全球化智庫(kù)發(fā)布的《中國(guó)企業(yè)全球化報(bào)告2015》亦指出，中國(guó)已經(jīng)迎來(lái)了資本輸出的新時(shí)代，中國(guó)對(duì)外直接投資在2022年有望超越美國(guó)，成為全球第一大對(duì)外投資國(guó)。在中國(guó)已成為資本輸出大國(guó)的背景下，中國(guó)有必要積極推動(dòng)國(guó)際投資機(jī)制的發(fā)展，以提高中國(guó)在全球?qū)ν馔顿Y格局中的話語(yǔ)權(quán)。

二戰(zhàn)后，美國(guó)和西方發(fā)達(dá)國(guó)家作為資本的輸出國(guó)，曾經(jīng)主導(dǎo)了國(guó)際投資規(guī)則的發(fā)展。近些年來(lái)，隨著新興經(jīng)濟(jì)體在全球投資格局中的崛起，美國(guó)、加拿大、澳大利亞和歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家在國(guó)內(nèi)調(diào)整了外資審查制度及政策。在國(guó)際層面，美國(guó)推動(dòng)了跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議（TPP）、跨大西洋貿(mào)易和伙伴關(guān)系（TTIP）以及多種雙邊投資協(xié)定等機(jī)制，致力重塑國(guó)際投資規(guī)則。

鑒于中國(guó)國(guó)際投資地位的變化，為了保護(hù)中國(guó)企業(yè)在境外投資的權(quán)益，避免在國(guó)際投資機(jī)制新變化中處于不利地位，有必要對(duì)國(guó)際投資機(jī)制的內(nèi)涵、發(fā)展和變化以及對(duì)中國(guó)面臨的挑戰(zhàn)進(jìn)行系統(tǒng)研究。

一、國(guó)際投資機(jī)制的概念和構(gòu)成

國(guó)際機(jī)制（international regimes）的概念首先由美國(guó)學(xué)者約翰·魯杰（JohnRuggie）在1975年引入國(guó)際關(guān)系學(xué)，隨后該概念被廣泛地用于分析國(guó)際合作、國(guó)際組織和國(guó)際法領(lǐng)域。上世紀(jì)70-80年代，國(guó)際機(jī)制的研究成為了國(guó)際關(guān)系學(xué)科研究的中心議題之一。在國(guó)際關(guān)系第三次大論戰(zhàn)中，新自由主義和新現(xiàn)實(shí)主義關(guān)于國(guó)際機(jī)制的爭(zhēng)論主導(dǎo)了國(guó)際關(guān)系理論發(fā)展的主流。斯蒂芬·克拉斯納（StephenKrasner）在《國(guó)際機(jī)制》一書(shū)中，將國(guó)際機(jī)制定義為“國(guó)際關(guān)系特定領(lǐng)域里匯聚著行為體預(yù)期的一系列默示和明示的原則、規(guī)范、規(guī)則和決策程序?！绷_伯特·基歐漢（Robert Keohane）則將國(guó)際機(jī)制視為國(guó)際制度的一個(gè)重要組成部分，并將之定義為“國(guó)家間達(dá)成關(guān)于國(guó)際關(guān)系特定系列問(wèn)題的包含明確規(guī)則的安排”。簡(jiǎn)單地說(shuō)，國(guó)際機(jī)制是指全球范圍內(nèi)存在的、旨在調(diào)整國(guó)際關(guān)系的雙邊或多邊組織協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)以及確立的原則、規(guī)則和國(guó)際交往習(xí)慣的綜合，其范疇涵蓋國(guó)際政治、安全、環(huán)境、人權(quán)以及經(jīng)濟(jì)等多個(gè)領(lǐng)域。其中，作為國(guó)際經(jīng)濟(jì)機(jī)制的重要組成部分，國(guó)際投資機(jī)制主要包括涉及國(guó)際投資領(lǐng)域的各類國(guó)際組織及協(xié)調(diào)裁決機(jī)構(gòu)，雙邊、多邊投資協(xié)定，以及在國(guó)際投資實(shí)踐中逐漸形成的規(guī)范、原則和習(xí)慣。

總體看，經(jīng)過(guò)二戰(zhàn)后七十余年的發(fā)展，當(dāng)前的國(guó)際投資機(jī)制包含四個(gè)方面內(nèi)容，詳見(jiàn)表1。

第一，兩國(guó)之間簽訂的雙邊投資協(xié)定和條約。自從1959年德國(guó)分別與巴基斯坦和多米尼加共和國(guó)簽訂最早的兩項(xiàng)雙邊投資保護(hù)協(xié)定以來(lái)，雙邊投資安排發(fā)展迅速，并已演化為國(guó)際投資機(jī)制的最主要組成部分。事實(shí)上，截止2014年為止，在所有的3271項(xiàng)各類投資條約和協(xié)定中，雙邊投資條約有2926項(xiàng)之多。

第二，區(qū)域性投資條款以及經(jīng)貿(mào)合作協(xié)定中的投資條款。近年來(lái)，隨著全球化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化不斷深入，各類區(qū)域、跨區(qū)域投資協(xié)定以及包含投資條款的經(jīng)貿(mào)合作協(xié)定發(fā)展迅猛。特別是從目前發(fā)展趨勢(shì)看，占主導(dǎo)地位的雙邊投資安排數(shù)目在減少，越來(lái)越多的國(guó)家開(kāi)始致力于區(qū)域、跨區(qū)域的合作架構(gòu)。在此類經(jīng)貿(mào)協(xié)議安排中，《北美自由貿(mào)易協(xié)定》、《中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)投資協(xié)議》、TPP等協(xié)議中的投資條款最具代表性。

第三，全球性多邊投資協(xié)定。全球性多邊投資協(xié)定雖然起步最早，但在近數(shù)十年來(lái)發(fā)展緩慢。與以世界貿(mào)易組織為核心的國(guó)際貿(mào)易機(jī)制和以國(guó)際貨幣基金組織為核心的國(guó)際金融體制相比較而言，國(guó)際投資體制至今沒(méi)有形成一個(gè)全面的、綜合的具有約束力的全球性多邊投資協(xié)定。

第四，世界各國(guó)形成的外資審查制度、外資政策及相關(guān)法律法規(guī)。上世紀(jì)70-80年代，加拿大、美國(guó)、澳大利亞等發(fā)達(dá)國(guó)家先后設(shè)立了外資審查制度，以避免外來(lái)直接投資對(duì)國(guó)家安全和民族經(jīng)濟(jì)的危害。當(dāng)今很多國(guó)家基于本國(guó)境外投資和吸引外資的特殊情況，都建立了外資審查制度，并形成了各具特色的外資政策。

二、國(guó)際投資機(jī)制的歷史演變

總的來(lái)說(shuō)，國(guó)際投資機(jī)制的發(fā)展大致經(jīng)歷了四個(gè)時(shí)期。

（一）國(guó)際投資機(jī)制的萌芽時(shí)期（1945-1964）

第一個(gè)時(shí)期從1945年開(kāi)始，持續(xù)到20世紀(jì)60年代中期，是國(guó)際投資機(jī)制的“萌芽”時(shí)期。二戰(zhàn)剛剛結(jié)束后，美國(guó)就與其他國(guó)家商討了一系列的《友好通商航海條約》。這些條約主要是商討貿(mào)易問(wèn)題，但也包括了若干保護(hù)外國(guó)財(cái)產(chǎn)的條款。其后，在1948年擬定的《世界貿(mào)易組織憲章》（亦稱《哈瓦那憲章》）中納入了具有國(guó)際投資法典性質(zhì)的內(nèi)容。該憲章承認(rèn)各國(guó)有權(quán)在合理?xiàng)l件下對(duì)本國(guó)境外投資的所有權(quán)提出要求，并有權(quán)決定接納外資的條件，憲章也對(duì)東道國(guó)的義務(wù)做出了規(guī)定。但是，美國(guó)國(guó)會(huì)認(rèn)為《哈瓦那憲章》某些條款不符合美國(guó)利益，不予批準(zhǔn)。而當(dāng)時(shí)絕大多數(shù)國(guó)家也最終沒(méi)有批準(zhǔn)該憲章。1949年，國(guó)際商會(huì)起草了《外國(guó)投資公正待遇草案》，規(guī)定禁止采取阻礙外資的歧視性政治、法律或行政性措施，并規(guī)定征收應(yīng)該根據(jù)正當(dāng)?shù)姆沙绦虿凑諊?guó)際法標(biāo)準(zhǔn)給予確定的補(bǔ)償。

在上世紀(jì)50-60年代，東西方兩大陣營(yíng)的對(duì)立和發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家沖突的國(guó)際背景，阻礙了國(guó)際社會(huì)在投資規(guī)則上獲得共識(shí)。相比較而言，區(qū)域性和兩國(guó)之間的雙邊投資協(xié)定取得了突出進(jìn)展。如1957年，歐洲六國(guó)在羅馬簽訂了《歐洲經(jīng)濟(jì)共同體條約》，對(duì)投資問(wèn)題進(jìn)行了專門(mén)規(guī)定，提出了放寬對(duì)外國(guó)投資的限制、公平招標(biāo)、促進(jìn)資本流動(dòng)等政策。1959年，聯(lián)邦德國(guó)分別與巴基斯坦和多米尼加共和國(guó)簽訂了最早的兩項(xiàng)雙邊投資保護(hù)協(xié)定，該協(xié)定對(duì)促進(jìn)和保護(hù)投資進(jìn)行了實(shí)質(zhì)性的規(guī)定，并涉及解決投資爭(zhēng)端等相關(guān)規(guī)定。此后其他歐洲國(guó)家紛紛仿效。到上世紀(jì)60年代中期，雙邊投資協(xié)定已達(dá)到37項(xiàng)。

（二）國(guó)際投資機(jī)制的成型時(shí)期（1965-1989）

從上世紀(jì)60年代中期開(kāi)始，直至80年代末，國(guó)際投資機(jī)制在多個(gè)方面都得到穩(wěn)步發(fā)展。事實(shí)上，在60年代，不少拉美和中東發(fā)展中國(guó)家對(duì)跨國(guó)公司的海外子公司都實(shí)行了國(guó)有化，對(duì)西方國(guó)家的境外投資影響巨大。在這種背景下，資本輸出國(guó)和東道國(guó)之間的糾紛不斷加劇。1965年3月，在國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行（世界銀行前身）的主持下，《解決國(guó)家與他國(guó)國(guó)民之間投資爭(zhēng)端公約》（亦稱《華盛頓公約》）得以締結(jié)，從而奠定了國(guó)際投資仲裁的基本框架。該公約設(shè)立了具有獨(dú)立法人資格的投資爭(zhēng)端國(guó)際中心，專門(mén)負(fù)責(zé)解決東道國(guó)和外國(guó)投資者之間的投資爭(zhēng)端。其后，若干國(guó)際組織也相繼推出了有關(guān)國(guó)際投資的制度規(guī)范與框架，包括：1967年經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）編寫(xiě)《保護(hù)外國(guó)人財(cái)產(chǎn)公約草案》；1974年聯(lián)合國(guó)通過(guò)了《建立新的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序宣言》以及《建立新的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序行動(dòng)綱領(lǐng)》；1976年OECD公布了《跨國(guó)公司準(zhǔn)則》；1982年聯(lián)合國(guó)經(jīng)社理事會(huì)所屬原跨國(guó)公司委員會(huì)提出了《跨國(guó)公司希望準(zhǔn)則（草案）》；1985年聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議提出了《國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)讓行為守則（草案）》；1985年世界銀行通過(guò)了《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》等。

1965年至1989年期間，新增加的投資協(xié)定總共有367項(xiàng)。其主要的新特征就是加入了解決投資爭(zhēng)端的條款。于1968年簽訂的荷蘭與印尼雙邊投資協(xié)定首先加入這一條款，隨后即成為慣例。70年代中期起，奧地利、日本、英國(guó)和美國(guó)均推行了雙邊投資協(xié)定的計(jì)劃。美國(guó)于1982年制定了第一份談判的樣本，后來(lái)幾經(jīng)修訂成為區(qū)別于德國(guó)傳統(tǒng)式的“美國(guó)現(xiàn)代式”的投資協(xié)定模式。1982年11月，美國(guó)與巴拿馬簽訂了其歷史上第一份雙邊投資協(xié)定。美國(guó)的投資協(xié)定除含有歐洲雙邊投資條約中具備的保護(hù)財(cái)產(chǎn)條款外，還規(guī)定了確立投資的國(guó)民待遇和最惠國(guó)待遇的權(quán)力。上世紀(jì)70年代，共有166項(xiàng)雙邊投資條約被締結(jié)。在80年代，共有386項(xiàng)雙邊投資條約被締結(jié)。在國(guó)內(nèi)的外資政策方面，加拿大、美國(guó)、澳大利亞等發(fā)達(dá)國(guó)家在70年代先后進(jìn)行了外資審查的立法工作，旨在加強(qiáng)對(duì)外資的監(jiān)控。到80年代，西方發(fā)達(dá)國(guó)家趨向鼓勵(lì)吸引外資并為跨國(guó)公司的資本輸出創(chuàng)造有利條件，關(guān)于外資審查的國(guó)內(nèi)立法和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也走向成熟。

（三）國(guó)際投資機(jī)制的高速發(fā)展時(shí)期（1990-2007）

上世紀(jì)90年代，經(jīng)濟(jì)全球化漸入高潮，世界經(jīng)濟(jì)也進(jìn)入持續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)的黃金期。國(guó)際投資環(huán)境普遍出現(xiàn)自由化趨勢(shì)，跨國(guó)公司在全球范圍配置資本的程度、能力空前提高。相應(yīng)地，國(guó)際投資機(jī)制也進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期。

首先，在全球多邊協(xié)定層面，由世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織聯(lián)合設(shè)立的發(fā)展委員會(huì)，于1992年發(fā)布了《外國(guó)直接投資待遇指南》。雖然該指南不具備法律約束力，但是它對(duì)外資準(zhǔn)入、外國(guó)投資待遇、征收和單方面改變合同、投資爭(zhēng)議等問(wèn)題做出了規(guī)定。世貿(mào)組織在烏拉圭回合談判后達(dá)成的協(xié)定中，《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)定》、《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》、《與貿(mào)易有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)協(xié)定》、《補(bǔ)貼與反補(bǔ)貼措施協(xié)定》等與國(guó)際投資機(jī)制直接相關(guān)。1995年至1998年期間，經(jīng)合組織成員國(guó)啟動(dòng)了綜合性多邊投資協(xié)定的談判。但是由于成員國(guó)之間的分歧而最終失敗，只產(chǎn)生了多邊投資協(xié)定草案。1998年4月，由西歐國(guó)家主導(dǎo)的50余國(guó)家簽訂的《能源憲章條約》正式生效，該條約對(duì)國(guó)際能源投資出現(xiàn)的爭(zhēng)端解決、仲裁制度、征收條件和補(bǔ)償、可持續(xù)性發(fā)展等問(wèn)題進(jìn)行了規(guī)定。2003年，聯(lián)合國(guó)促進(jìn)和保障人權(quán)委員會(huì)起草了《跨國(guó)公司和其他工商企業(yè)在人權(quán)方面的責(zé)任準(zhǔn)則（草案）》，但因?yàn)楦鞣降姆制鐩](méi)有通過(guò)。

第二，雙邊投資協(xié)定和條約得到了極大的增長(zhǎng)。80年代，各類雙邊投資協(xié)定和條約總數(shù)為381項(xiàng)；而到90年代末，雙邊投資協(xié)定和條約的總數(shù)增長(zhǎng)達(dá)到了2076項(xiàng)。從總體看，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，90年代都比較積極地推動(dòng)了投資自由化，并開(kāi)展了雙邊投資協(xié)定和條約的談判。據(jù)1999年聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議《世界投資報(bào)告》的估計(jì)，1991-1998年間，發(fā)展中國(guó)家對(duì)其外資政策的修改大約有94%都是為了給外國(guó)投資者提供更有利的投資環(huán)境。

第三，在區(qū)域性的多邊投資協(xié)定方面，《北美自由貿(mào)易協(xié)定》、《馬斯特里赫特條約（歐洲聯(lián)盟條約）》、以及《東盟投資區(qū)的框架協(xié)議》等三大框架最具代表性。其中，《北美自由貿(mào)易協(xié)定》于1992年簽署。協(xié)定第十一章專門(mén)涵蓋了詳細(xì)的投資規(guī)則：包括內(nèi)容廣泛的投資和投資者定義、高標(biāo)準(zhǔn)的投資待遇、嚴(yán)格的投資業(yè)績(jī)要求、高水平的征收補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)以及高效和獨(dú)特的投資爭(zhēng)端解決機(jī)制?！稓W洲聯(lián)盟條約》于1993年簽署，規(guī)定除稅收和公共安全原因外，原則上禁止對(duì)歐盟成員國(guó)之間及成員國(guó)和第三國(guó)之間的資本流動(dòng)和支付加以限制，從而把資本跨國(guó)流動(dòng)自由化原則規(guī)定擴(kuò)大到適用于非成員國(guó)和歐盟之間的資本流動(dòng)?！稏|盟投資區(qū)的框架協(xié)議》于1998年簽署。協(xié)議第三條款明確了投資區(qū)的目標(biāo)，即在東盟各國(guó)間建立一個(gè)自由透明的投資環(huán)境，逐步減少和取消妨礙東盟投資流動(dòng)和投資項(xiàng)目運(yùn)行的投資管制和限制，確保在2020年前完成資本的自由流動(dòng)。

（四）國(guó)際投資機(jī)制的調(diào)整時(shí)期（2008-至今）

2008年世界金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)際投資環(huán)境出現(xiàn)了三個(gè)主要變化，國(guó)際投資機(jī)制也相應(yīng)地進(jìn)入調(diào)整時(shí)期：第一，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家遭受金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退的沖擊，對(duì)外直接投資地位有所下降；而發(fā)展中國(guó)家，尤其是以中國(guó)、印度、巴西、俄羅斯為代表的新興經(jīng)濟(jì)體，在對(duì)外直接投資中的地位有明顯進(jìn)步。在這一時(shí)期，發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家或?qū)σ酝碾p邊投資協(xié)定進(jìn)行了重新審視和修訂，或訂立自由貿(mào)易協(xié)定和經(jīng)濟(jì)合作條約中的投資條款，借此對(duì)以往的投資條約和協(xié)定進(jìn)行補(bǔ)充或者取代。第二，國(guó)際投資協(xié)定的數(shù)量增速減緩，發(fā)展重點(diǎn)從雙邊投資協(xié)定轉(zhuǎn)向地區(qū)投資協(xié)定。截止2014年底，國(guó)際投資協(xié)定已經(jīng)增加到3271項(xiàng)。其中，越來(lái)越多的國(guó)家在區(qū)域或次區(qū)域內(nèi)層面開(kāi)展投資談判，包括TPP、TTIP、區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系等。2007年，歐盟各國(guó)簽署《里斯本條約》后，對(duì)外直接投資被納入了歐盟的專屬性權(quán)能范疇，而這一變化對(duì)歐盟未來(lái)與他國(guó)的雙邊投資協(xié)定產(chǎn)生了重大影響。第三，投資國(guó)和東道主國(guó)之間的投資爭(zhēng)端案例增多，爭(zhēng)議問(wèn)題更趨復(fù)雜，國(guó)家間通過(guò)仲裁機(jī)制的案例也明顯增多。其中，美國(guó)、歐洲等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體開(kāi)始對(duì)投資審查制度和外資政策進(jìn)行調(diào)整，以應(yīng)對(duì)來(lái)自新興市場(chǎng)（主要是中國(guó)）急劇增長(zhǎng)的直接投資。

三、西方發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)國(guó)際投資機(jī)制的主導(dǎo)作用

國(guó)際機(jī)制與霸權(quán)國(guó)之間的關(guān)系是國(guó)際關(guān)系研究的熱門(mén)課題。新現(xiàn)實(shí)主義和新自由主義學(xué)者都認(rèn)為，權(quán)力在國(guó)際機(jī)制的形成、范圍和影響中是一個(gè)關(guān)鍵性變量，國(guó)際機(jī)制的效用和彈性受到權(quán)力因素的重要制約。因此，國(guó)際機(jī)制的創(chuàng)立和發(fā)展與霸權(quán)國(guó)有著緊密的聯(lián)系。

二戰(zhàn)后，美國(guó)等西方國(guó)家作為資本的最主要輸出方，曾經(jīng)在不同層面上對(duì)國(guó)際投資機(jī)制的基本議程和內(nèi)容起到了主導(dǎo)作用。

首先，在全球?qū)用妫鞣絿?guó)家在國(guó)際組織中推動(dòng)、主導(dǎo)了國(guó)際投資機(jī)制的發(fā)展。其中，《世界貿(mào)易組織憲章》（1948年）和《外國(guó)投資公正待遇草案》（1949年）雖未獲得批準(zhǔn)，但是為早期國(guó)際投資規(guī)則的制定奠定了基礎(chǔ)。1965年，《解決國(guó)家與他國(guó)國(guó)民之間投資爭(zhēng)端公約》的締結(jié)和解決投資爭(zhēng)端國(guó)際中心的設(shè)立，使?fàn)幎私鉀Q機(jī)制成為雙邊投資協(xié)定中的慣例。其后，前文提到，世貿(mào)組織達(dá)成的數(shù)項(xiàng)協(xié)定均涉及國(guó)際貿(mào)易及投資問(wèn)題。90年代中后期，經(jīng)合組織還進(jìn)行了多邊投資協(xié)定的嘗試。

第二，在雙邊和區(qū)域性投資協(xié)定的發(fā)展過(guò)程中，美國(guó)規(guī)則產(chǎn)生了重大影響，并被廣泛采用和借鑒。其中，“美式”雙邊投資協(xié)定范本在1982年美國(guó)與巴拿馬簽署的第一個(gè)雙邊投資協(xié)定中得以采用。在經(jīng)歷了不同范本的演化、完善后，美國(guó)式國(guó)際投資規(guī)則的“標(biāo)準(zhǔn)模式”得以逐漸成型。其核心內(nèi)容包括：投資待遇非歧視原則，即最惠國(guó)待遇和國(guó)民待遇；明確限制投資的征收并采取及時(shí)、充分、有效的補(bǔ)償；資金的自由轉(zhuǎn)移；投資爭(zhēng)端解決機(jī)制；負(fù)面清單規(guī)則。目前，美國(guó)達(dá)成的雙邊投資協(xié)定有47個(gè)，自由貿(mào)易協(xié)定14個(gè)（其中12個(gè)包含投資章節(jié)）。另?yè)?jù)2013年7月中國(guó)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)，全球有77個(gè)國(guó)家接受準(zhǔn)入前國(guó)民待遇規(guī)則，77個(gè)國(guó)家接受負(fù)面清單規(guī)則。同時(shí)，北美自由貿(mào)易協(xié)定投資章節(jié)也多被仿效。

第三，近年來(lái)，美國(guó)在多個(gè)層面上力推新一輪的國(guó)際投資規(guī)則。隨著新興經(jīng)濟(jì)體的崛起，美國(guó)等西方國(guó)家日益感到現(xiàn)有機(jī)制未能充分維護(hù)它們?cè)趧?chuàng)新領(lǐng)域和高端服務(wù)行業(yè)的優(yōu)勢(shì)。有鑒于此，發(fā)達(dá)國(guó)家試圖通過(guò)建立高標(biāo)準(zhǔn)的投資準(zhǔn)則來(lái)維護(hù)其競(jìng)爭(zhēng)地位。美國(guó)、加拿大、歐洲和澳大利亞等陸續(xù)出臺(tái)了包括針對(duì)中國(guó)國(guó)企的外資審查政策，并積極宣揚(yáng)競(jìng)爭(zhēng)中立等原則。

第四，在國(guó)際層面，美國(guó)最近積極推動(dòng)了TPP、TTIP和TISA等多邊框架，力圖占據(jù)制定新一輪國(guó)際投資規(guī)則的制高點(diǎn)。例如，2012年4月，美國(guó)和歐盟共同發(fā)表《關(guān)于國(guó)際投資共同原則的聲明》，明確要求各國(guó)政府給予外國(guó)投資者廣泛的市場(chǎng)準(zhǔn)入。同時(shí)，美國(guó)積極修改美國(guó)雙邊投資協(xié)定2012年范本，并以此作為與中國(guó)和印度相關(guān)協(xié)定的藍(lán)本。如果美中、美印雙邊投資協(xié)定獲得成功，加之《北美經(jīng)濟(jì)貿(mào)易協(xié)定》、《美韓自由貿(mào)易協(xié)定》、TPP、TTIP，以及美國(guó)與智利、哥倫比亞、巴拿馬自由貿(mào)易協(xié)定，美國(guó)主導(dǎo)下的新一輪國(guó)際投資規(guī)則將在世界主要經(jīng)濟(jì)體獲得推廣，而這其中蘊(yùn)藏著三方面的重要變化。其一，投資議題上強(qiáng)調(diào)投資自由化，在談判中采用包含負(fù)面清單的準(zhǔn)人前國(guó)民待遇條款，即原則上在所有領(lǐng)域的外資享有不低于東道國(guó)國(guó)內(nèi)資本的投資自由，特殊領(lǐng)域可以明確列出例外；其二，提高了勞動(dòng)條件、人權(quán)標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)保指標(biāo)，加大了知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，擴(kuò)大了國(guó)際投資的內(nèi)涵，并在2004年范本的基礎(chǔ)上對(duì)透明度條款做出了重點(diǎn)修改；其三，在投資政策上提出了“公平競(jìng)爭(zhēng)”原則，對(duì)國(guó)有企業(yè)、政府采購(gòu)及權(quán)力進(jìn)行了限制。

四、國(guó)際投資機(jī)制重塑與中國(guó)的戰(zhàn)略選擇

（一）中國(guó)與國(guó)際投資機(jī)制的“互動(dòng)”

當(dāng)今國(guó)際投資的主要參與者仍舊是美國(guó)、歐洲等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，相應(yīng)的國(guó)際投資機(jī)制也基本上由其主導(dǎo)、支配，而包括中國(guó)在內(nèi)的廣大發(fā)展中國(guó)家整體上仍處于或被動(dòng)接受、或被排斥在外的尷尬境地。這不僅表現(xiàn)在美歐對(duì)國(guó)際投資機(jī)制設(shè)計(jì)的直接參與，更表現(xiàn)在其價(jià)值觀、政治理念——包括自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、法治、透明化等——已經(jīng)深入滲透到國(guó)際投資機(jī)制以及相關(guān)實(shí)踐的方方面面。而TPP和TTIP等最新框架便是這一特點(diǎn)的集中體現(xiàn)。

然而需要指出的是，美歐主導(dǎo)的國(guó)際投資格局也處于不斷的解構(gòu)與重構(gòu)之中。事實(shí)上，自20世紀(jì)90年代“冷戰(zhàn)”結(jié)束后，國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治力量對(duì)比發(fā)生了緩慢但持續(xù)的變化，即出現(xiàn)了以中國(guó)、印度等為主要代表的新興市場(chǎng)的崛起和美歐等先發(fā)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)相對(duì)緩慢的“此消彼長(zhǎng)”態(tài)勢(shì)。在這樣的歷史背景下，中國(guó)參與國(guó)際投資活動(dòng)與機(jī)制設(shè)計(jì)的角色、定位也發(fā)生了根本性改變。大體上看，中國(guó)對(duì)國(guó)際投資機(jī)制的關(guān)系演進(jìn)大致遵循了以下軌跡：在改革開(kāi)放之初，中國(guó)參與全球化的形式、內(nèi)容極為單一，主要以各種優(yōu)厚的“超國(guó)民待遇”，單向地、甚少選擇地“招商引資”，并很快成為吸納外資最多的發(fā)展中國(guó)家。其間，盡管中國(guó)同多個(gè)國(guó)家簽署了雙邊投資協(xié)定或包含投資安排的地區(qū)自由貿(mào)易協(xié)定，但所涉內(nèi)容較為狹窄。此后，直至新千年伊始，隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的不斷完善、綜合國(guó)力的顯著提升，以及“走出去”戰(zhàn)略和加入世貿(mào)組織等舉措的出臺(tái)，中國(guó)開(kāi)始更加全面、主動(dòng)地參與全球化，中外之間雙向的“互動(dòng)”日趨明顯。其間，不僅中國(guó)對(duì)外直接投資增長(zhǎng)迅速，而且也在新一代國(guó)際投資機(jī)制設(shè)計(jì)中發(fā)揮更為積極、重要的影響。

具體而言，中國(guó)對(duì)國(guó)際投資機(jī)制的參與直接體現(xiàn)在各種投資與自由貿(mào)易協(xié)定中?；仡欀袊?guó)30多年的改革歷程，中國(guó)與他國(guó)簽署的雙邊投資安排大致經(jīng)歷了三個(gè)主要階段。

第一階段系指20世紀(jì)80年代至90年代中期。此時(shí)，剛剛開(kāi)啟改革開(kāi)放之門(mén)的中國(guó)主要致力于吸引外資，對(duì)外投資數(shù)額有限。所以作為資本輸入國(guó)，中國(guó)這一時(shí)期簽署的雙邊投資協(xié)定強(qiáng)調(diào)對(duì)主權(quán)獨(dú)立的維護(hù)，被稱為相對(duì)的保守主義范式。同時(shí)，此階段的投資安排也基本對(duì)應(yīng)于所謂“第一代”歐洲投資范式。例如，在1982年簽訂的中國(guó)與瑞典的雙邊投資協(xié)定中（也是中國(guó)簽署的第一個(gè)此類協(xié)定），條款主要局限于對(duì)投資的定義、待遇、代位權(quán)、征收條件及補(bǔ)償、支付與轉(zhuǎn)移以及爭(zhēng)端解決這六個(gè)方面的內(nèi)容。協(xié)定在國(guó)民待遇的采用、征收補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范以及國(guó)際仲裁的接受等方面的立場(chǎng)較為保守。

第二階段從上世紀(jì)90年代中期至2003年。此間，隨著中國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的初步成型，對(duì)外開(kāi)放步入新階段，中國(guó)雙邊投資協(xié)定由相對(duì)保守向自由主義范式過(guò)渡，也在很大程度上受到所謂“第二代”投資協(xié)定的影響。其中以下兩處標(biāo)志性的突破尤為重要：一是給予來(lái)自締約國(guó)投資者無(wú)歧視的“國(guó)民待遇”；，如中國(guó)與荷蘭2001年修訂的雙邊投資協(xié)定，增加了國(guó)民待遇的內(nèi)容；二是在“用盡國(guó)內(nèi)行政復(fù)議程序”等前提下，允許投資者將所有與東道國(guó)間的投資糾紛提交國(guó)際仲裁解決?？梢?jiàn)，這一階段的投資安排已涉及到某些制度層面的開(kāi)放與整合。

第三階段從2003年開(kāi)始至今。由于中國(guó)對(duì)外直接投資的規(guī)模、領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，通過(guò)國(guó)際投資安排保護(hù)中國(guó)企業(yè)在海外權(quán)益的重要性空前提高。同時(shí)，中國(guó)對(duì)外開(kāi)放繼續(xù)向縱深發(fā)展，特別是隨著金融、物流、租賃、商業(yè)服務(wù)等現(xiàn)代生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的開(kāi)放，市場(chǎng)運(yùn)行、司法行政、工商管理等制度層面的進(jìn)一步改革開(kāi)放日益迫切。中國(guó)在此時(shí)期簽訂的雙邊投資安排內(nèi)涵不斷豐富，并進(jìn)入了相對(duì)平衡的模式，也大致對(duì)應(yīng)于“第三代”投資協(xié)定。其中，按照“準(zhǔn)入前國(guó)民待遇”、“負(fù)面清單”等方法原則，中國(guó)在國(guó)際投資者保護(hù)措施、最低待遇標(biāo)準(zhǔn)、跨境資本轉(zhuǎn)移、禁止業(yè)績(jī)要求、爭(zhēng)端解決等內(nèi)容上逐步趨向“高標(biāo)準(zhǔn)”。作為最新進(jìn)展，2014年10月生效的中國(guó)—加拿大雙邊投資協(xié)定，以及2015年12月生效的中國(guó)—澳大利亞自由貿(mào)易協(xié)定都不同程度的體現(xiàn)了以上“高標(biāo)準(zhǔn)”。而正在談判中的中國(guó)—美國(guó)雙邊投資協(xié)定基本也是按照上述框架思路展開(kāi)的。此外需要強(qiáng)調(diào)的是，近年來(lái)，隨著“亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（亞投行）”、“一帶一路”等戰(zhàn)略舉措的推出，中國(guó)的某些價(jià)值理念與利益訴求也在相應(yīng)的對(duì)外投資活動(dòng)中有所體現(xiàn)。

（二）中國(guó)參與國(guó)際投資機(jī)制重塑-以TPP協(xié)議為例

當(dāng)今世界正處于國(guó)際投資機(jī)制重塑的關(guān)鍵時(shí)期。一方面，新世紀(jì)以來(lái)全球化發(fā)展進(jìn)入了新階段，國(guó)際分工的專業(yè)化、網(wǎng)絡(luò)化程度不斷提高。國(guó)際間制度、價(jià)值理念等更深層面的整合對(duì)接變得空前重要且普遍；另一方面，在國(guó)際投資、經(jīng)貿(mào)乃至政治格局大調(diào)整的歷史背景下，中國(guó)在國(guó)際投資活動(dòng)中日益崛起并將成為推動(dòng)國(guó)際投資格局調(diào)整與機(jī)制重塑的重要力量。以下將以TPP等最新區(qū)域經(jīng)貿(mào)投資安排為例，介紹國(guó)際投資機(jī)制的新趨勢(shì)以及中國(guó)的戰(zhàn)略應(yīng)對(duì)。

2015年10月，美國(guó)、日本、加拿大等12國(guó)政府宣布TPP談判正式結(jié)束。從已經(jīng)公布的長(zhǎng)達(dá)30章、2000頁(yè)的協(xié)議全文看，TPP的核心關(guān)切不僅在于基本消除參加國(guó)之間的貿(mào)易與人為投資壁壘，更在此基礎(chǔ)上，對(duì)國(guó)有企業(yè)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、環(huán)境保護(hù)、市場(chǎng)準(zhǔn)入、金融開(kāi)放與監(jiān)管、勞動(dòng)者保障等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的方方面面設(shè)立了全面、嚴(yán)格、精細(xì)的高標(biāo)準(zhǔn)。其中重點(diǎn)在于塑造、維護(hù)公平有序的市場(chǎng)制度環(huán)境，特別是要保證不同市場(chǎng)主體實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)（或競(jìng)爭(zhēng)中性）。同時(shí)，協(xié)議中還貫徹了“負(fù)面清單”等方法原則，并依此規(guī)范政府的角色與行為，體現(xiàn)出“自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)”與“有限政府”等價(jià)值理念：一方面，政府的主要職責(zé)在于維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)和法制，政府并非經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的直接參與者，更不能隨意干涉投資者活動(dòng)、侵犯其權(quán)益；另一方面，政府應(yīng)在環(huán)保、衛(wèi)生、安全等領(lǐng)域發(fā)揮積極作用。

TPP談判的落幕，將對(duì)正在進(jìn)行中的TTIP和TISA等談判帶來(lái)示范作用。從某種意義上講，在“多哈回合”談判擱淺、后危機(jī)時(shí)代國(guó)際貿(mào)易與投資逐漸復(fù)蘇等背景下，TPP等新型多邊經(jīng)貿(mào)安排開(kāi)啟了新一輪區(qū)域產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈重塑的高潮。顯然，一系列互惠且具有排他性的條款將降低參加國(guó)之間的投資、貿(mào)易成本，從而削弱了非參加國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而出現(xiàn)貿(mào)易與投資轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。此外，從理論上講，由于規(guī)模報(bào)酬遞增、路徑依賴等因素，類似轉(zhuǎn)移一旦開(kāi)始又可能自我強(qiáng)化，難以逆轉(zhuǎn)?？梢哉f(shuō)，這將是TPP對(duì)中國(guó)帶來(lái)的最為直接的壓力。如上文指出，TPP協(xié)議的主旨絕不僅限于消除國(guó)際經(jīng)貿(mào)壁壘，更在于為全球經(jīng)濟(jì)定立新規(guī)則。對(duì)于剛剛步入“中等收入”階段的中國(guó)而言，由于市場(chǎng)體系尚不健全，全面參與全球化——特別是國(guó)際投資的歷史不長(zhǎng)，所以在短期甚至在未來(lái)五至十年內(nèi)，同TPP所設(shè)立的“高標(biāo)準(zhǔn)”將有較大差距。有鑒于此，能否及時(shí)適應(yīng)新的國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則以及提升在規(guī)則制定中的話語(yǔ)權(quán)，將成為對(duì)中國(guó)更為深層次的挑戰(zhàn)。

然而也應(yīng)看到，對(duì)于TPP等新規(guī)則與新架構(gòu)，中國(guó)既要高度重視、審慎應(yīng)對(duì)，更應(yīng)抱持積極、開(kāi)放的心態(tài)，避免“陰謀論”和“零和博弈”等思維定勢(shì)。中國(guó)應(yīng)從全球化、新產(chǎn)業(yè)革命、國(guó)際分工體系變遷以及世界政治、經(jīng)濟(jì)秩序重塑等時(shí)代背景出發(fā)，全面客觀地認(rèn)識(shí)自身與世界，理清機(jī)遇與挑戰(zhàn)，做到“進(jìn)退有據(jù)”。其中，以下四點(diǎn)尤其重要。

首先，TPP等多邊協(xié)議訂立的高標(biāo)準(zhǔn)，同中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的改革與完善、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、發(fā)展方式轉(zhuǎn)變等長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)有一致的地方，也同全球化深入推進(jìn)——遠(yuǎn)不僅限于消除傳統(tǒng)的貿(mào)易與投資壁壘——的世界發(fā)展大勢(shì)相契合。所以，盡管TPP、TTIP等可能會(huì)在中、短期內(nèi)對(duì)中國(guó)產(chǎn)生一定程度的不利影響，但重點(diǎn)并非旨在“遏制”中國(guó)。實(shí)際上，TPP等新規(guī)則完全可以轉(zhuǎn)化為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的“外部之手”，無(wú)論中國(guó)是否準(zhǔn)備加入TPP框架，這一點(diǎn)都適用。例如，TPP中關(guān)于國(guó)有企業(yè)的條款，核心在于保持國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)之間的“競(jìng)爭(zhēng)中性”，并實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi)和區(qū)分國(guó)有企業(yè)的公共服務(wù)職能與商業(yè)職能，這同中國(guó)國(guó)有企業(yè)改革以及相應(yīng)的政府職能改革的方向、目標(biāo)、重點(diǎn)高度吻合。

其次，國(guó)際投資與商貿(mào)等活動(dòng)的最重要的決定因素始終在于參與各方的比較優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。特定協(xié)議與制度性安排對(duì)于促進(jìn)區(qū)域經(jīng)貿(mào)整合往往僅能起到有限的、輔助性的作用。加之TPP同此前參與國(guó)間的若干自由貿(mào)易協(xié)定有較多重合之處，這使得新協(xié)議對(duì)國(guó)際投資、貿(mào)易的“成本效應(yīng)”、“價(jià)格效應(yīng)”較為有限。因此，面對(duì)國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工體系重構(gòu)以及貿(mào)易投資格局的改變，中國(guó)的戰(zhàn)略重點(diǎn)與政策著力點(diǎn)仍舊在于“內(nèi)功”——特別是通過(guò)結(jié)構(gòu)改革促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)路徑。

再次，TPP、TTIP等框架同中國(guó)近年來(lái)建構(gòu)的若干國(guó)際投資與自由貿(mào)易安排雖有一定沖突與重疊，但其設(shè)立的國(guó)際經(jīng)貿(mào)投資高標(biāo)準(zhǔn)，也為中國(guó)提供了參照與借鑒。特別是近年來(lái)隨著國(guó)際投資自由化以及新一代投資安排已經(jīng)成為大勢(shì)所趨的情況下，一方面中國(guó)可以積極學(xué)習(xí)、吸納其中的有利因素，并將之轉(zhuǎn)化為推進(jìn)市場(chǎng)化改革和制度層面轉(zhuǎn)型升級(jí)的外部動(dòng)力。另一方面，中國(guó)可以在借鑒TPP標(biāo)準(zhǔn)與經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，通過(guò)“亞投行”、“一帶一路”、“人民幣國(guó)際化”等戰(zhàn)略舉措，推動(dòng)建立反映自身價(jià)值原則與利益訴求的國(guó)際（區(qū)域）投資機(jī)制，這包括尊重他國(guó)政治制度、不干涉內(nèi)政、強(qiáng)調(diào)企業(yè)（包括國(guó)有企業(yè)）的社會(huì)責(zé)任、重視宏觀監(jiān)管等。

最后，TPP、TTIP等協(xié)議內(nèi)容在有關(guān)國(guó)家內(nèi)部還充滿爭(zhēng)議。如在美國(guó)，TPP協(xié)議完成時(shí)正值大選時(shí)期。民主、共和兩黨都有重量級(jí)人物反對(duì)或擔(dān)憂有關(guān)協(xié)議內(nèi)容。其中的一個(gè)爭(zhēng)議焦點(diǎn)在于，盡管一般認(rèn)為協(xié)議對(duì)美國(guó)整體有利，但也極可能在內(nèi)部造成“成功者”與“失敗者”，特別是中低端產(chǎn)業(yè)的勞工階層利益可能因之受損。而除美國(guó)外，類似問(wèn)題也在其它國(guó)家內(nèi)部引發(fā)擔(dān)憂與爭(zhēng)論。所以不難想象，相關(guān)協(xié)議安排還存在一定變數(shù)（如還需各自國(guó)家立法機(jī)構(gòu)通過(guò)），實(shí)際執(zhí)行也可能“走樣”。這些不確定性因素不僅是觀察TPP如何影響未來(lái)世界投資格局的關(guān)鍵點(diǎn)，也對(duì)判斷新一代國(guó)際投資機(jī)制的發(fā)展走勢(shì)具有重要意義。

結(jié)語(yǔ)

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入，國(guó)際投資機(jī)制的內(nèi)涵和制度設(shè)計(jì)也在不斷地演化。自2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，國(guó)際投資規(guī)則的發(fā)展出現(xiàn)了新動(dòng)向、新趨勢(shì)，國(guó)際投資規(guī)則日益與國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際金融和國(guó)內(nèi)議題等問(wèn)題緊密聯(lián)系。近年來(lái)在美國(guó)及西方國(guó)家的推動(dòng)下，國(guó)際投資機(jī)制進(jìn)入了一個(gè)新的重塑期，這將對(duì)包括中國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家未來(lái)的國(guó)際投資環(huán)境提出了新的挑戰(zhàn)。中國(guó)作為資本輸入大國(guó)和高速發(fā)展的新興資本輸出大國(guó)，需要積極地參與新的國(guó)際規(guī)則的制定，改善國(guó)際投資規(guī)則體系，為國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供新的動(dòng)力。如今在發(fā)起構(gòu)建“金磚銀行”、“絲路基金”、“亞投行”、“一帶一路”等一系列發(fā)展戰(zhàn)略的背景下，中國(guó)可以積極參與多層次、多領(lǐng)域的國(guó)際投資規(guī)則談判，包括“中日韓自由貿(mào)易區(qū)”、“中美雙邊投資協(xié)定”和“中加自由貿(mào)易區(qū)”等自由貿(mào)易與投資安排。同時(shí)，中國(guó)可以進(jìn)一步參與塑造新型全球國(guó)際投資規(guī)則，積極組織高層次國(guó)際投資規(guī)則的論壇，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)團(tuán)體、智庫(kù)進(jìn)行相關(guān)研究，推動(dòng)包含中國(guó)理念的經(jīng)濟(jì)發(fā)展議程，由此提高在國(guó)際投資機(jī)制中的話語(yǔ)權(quán)，爭(zhēng)取更多的“創(chuàng)始紅利”。

收稿日期：2016年4月

（責(zé)任編輯：胡傳榮）