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        信托公司凈資本管理的財(cái)務(wù)管理實(shí)踐

        2016-11-12 17:52:32陳延巍
        中國總會計(jì)師 2016年9期
        關(guān)鍵詞:信托公司財(cái)務(wù)管理

        陳延巍

        摘要:2010年起,銀監(jiān)會推行金融危機(jī)后宏觀審慎監(jiān)管,頒布《信托公司凈資本管理辦法》,對信托公司的內(nèi)部管理提出了新的更高的要求,需要在實(shí)踐中不斷豐富和完善。文章對信托公司實(shí)施凈資本管理的背景、意義、內(nèi)容要點(diǎn)和實(shí)施難點(diǎn)進(jìn)行了闡述,從財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的角度對財(cái)會部門在凈資本管理中的職責(zé)和分工、凈資本管理的會計(jì)指標(biāo)體系與核算方法、凈資本管理對財(cái)務(wù)預(yù)算的影響進(jìn)行了探討,并結(jié)合會計(jì)實(shí)務(wù)對凈資本管理在項(xiàng)目評估決策中的應(yīng)用進(jìn)行了研究,為公司經(jīng)營管理提供了參考依據(jù)。

        關(guān)鍵詞:信托公司 凈資本管理 財(cái)務(wù)管理

        2011年初,隨著銀監(jiān)發(fā)[2011]11號文的下發(fā),信托公司的凈資本管理由理論層面進(jìn)入到實(shí)質(zhì)操作層面。實(shí)行凈資本管理后,信托公司將面臨很多需要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的新問題,包括資本及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、營運(yùn)資金配置、風(fēng)險資產(chǎn)的確認(rèn)和計(jì)量、收益結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的配比、資產(chǎn)規(guī)模與凈資本的關(guān)系等方面。如何為“凈資本管理”提供財(cái)務(wù)會計(jì)信息和財(cái)務(wù)會計(jì)分析,如何滿足“凈資本管理”后經(jīng)營管理與經(jīng)營決策的新要求,也對信托公司財(cái)務(wù)會計(jì)工作提出了新的思考方向。

        一、信托公司實(shí)施凈資本管理辦法的背景和意義

        (一)背景

        凈資本管理理念早先起源于西方發(fā)達(dá)國家,后來被廣泛地應(yīng)用于全球金融業(yè)。如何構(gòu)建一個靈活彈性而又有效的監(jiān)管規(guī)則,是各國監(jiān)管部門及金融機(jī)構(gòu)都特別關(guān)注的問題。從國際金融監(jiān)管體系來看,目前建立以凈資本為核心的風(fēng)險監(jiān)管體系的國家和地區(qū)主要有美國、英國、新加坡、中國香港等。

        從國內(nèi)金融監(jiān)管體系看,銀行、保險公司、證券公司采用了資本充足率、凈資本等風(fēng)險控制指標(biāo)。與銀行、證券公司相比,信托業(yè)的法律基礎(chǔ)、制度環(huán)境和市場環(huán)境有自己的特性和差異,但是信托業(yè)最本質(zhì)的元素仍然是風(fēng)險。因此,應(yīng)當(dāng)充分參考銀行、證券公司等一些相對成熟的管理理念和基本方法,在考慮信托制度特性的基礎(chǔ)上,構(gòu)建信托業(yè)的風(fēng)險管理框架。

        從以往的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)看,信托公司爆發(fā)風(fēng)險的主要原因是內(nèi)控不健全、風(fēng)險監(jiān)管約束不足,導(dǎo)致業(yè)務(wù)規(guī)模增長與公司資本實(shí)力、風(fēng)險管理能力不匹配。風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)較為單一,缺乏持續(xù)監(jiān)管和動態(tài)監(jiān)控機(jī)制,急需進(jìn)一步補(bǔ)充完善。

        從當(dāng)前的實(shí)際情況看,隨著信托公司業(yè)務(wù)模式的調(diào)整轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新發(fā)展,亟需建立一個能綜合反映信托公司潛在風(fēng)險的風(fēng)險監(jiān)管體系。

        (二)意義

        信托公司實(shí)施凈資本管理,有助于彌補(bǔ)監(jiān)管工具和手段的不足,推動信托公司建立并完善動態(tài)風(fēng)險控制和風(fēng)險預(yù)警機(jī)制,引導(dǎo)信托公司調(diào)整、優(yōu)化資產(chǎn)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

        二、信托公司凈資本管理辦法的內(nèi)容要點(diǎn)

        2010年,《信托公司凈資本管理辦法》(中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會令2010年第5號)正式頒布實(shí)施。辦法既借鑒了凈資本管理的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),又體現(xiàn)了信托公司的經(jīng)營特點(diǎn),突出了審慎的監(jiān)管原則。

        凈資本的定義是指根據(jù)信托公司的業(yè)務(wù)范圍和公司固有資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的特點(diǎn),在凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上對各資產(chǎn)項(xiàng)目、表外項(xiàng)目和有關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整后得出的綜合性風(fēng)險控制指標(biāo)。凈資本是信托公司凈資產(chǎn)中流動性較高、可快速變現(xiàn)的部分,它表明信托公司可隨時用于變現(xiàn)以滿足支付需要的資金數(shù)額。要求凈資本應(yīng)能覆蓋公司各項(xiàng)風(fēng)險資本。所謂風(fēng)險資本,是指信托公司開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)存在可能導(dǎo)致資本損失的潛在風(fēng)險,應(yīng)當(dāng)按照一定標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算風(fēng)險資本并與凈資本建立對應(yīng)關(guān)系。

        信托公司風(fēng)險控制指標(biāo)分為絕對指標(biāo)和相對指標(biāo)兩大類,絕對指標(biāo)規(guī)定了凈資本的最低數(shù)額(底線),相對指標(biāo)則是與凈資本掛鉤的比例關(guān)系。

        2011年初,《信托公司凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》(銀監(jiān)發(fā)[2011]11號)正式印發(fā),作為凈資本管理的重要配套文件,要點(diǎn)包括:一是對不同監(jiān)管評級的信托公司實(shí)施不同的風(fēng)險系數(shù);二是明確了不同類型業(yè)務(wù)的指標(biāo)歸屬;三是對關(guān)聯(lián)交易、銀信合作業(yè)務(wù)引入了附加風(fēng)險資本約束。

        在凈資本必須覆蓋風(fēng)險資本之和這一剛性約束下,采取的措施一是提高凈資本水平,二是降低風(fēng)險資本。

        提高凈資本水平的途徑,主要有增資、提高盈利水平和調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。從短期效應(yīng)看,增資可以直接增加凈資產(chǎn),同時增加資產(chǎn)的流動性,但股東的回報預(yù)期也相應(yīng)加大;從中長期效應(yīng)看,因勢利導(dǎo),積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),在控制風(fēng)險的前提下不斷提升盈利水平,以提高核心競爭力、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo),這也是實(shí)施凈資本管理的重要意義所在。

        降低風(fēng)險資本的途徑,主要有調(diào)整業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),逐步達(dá)到收益與風(fēng)險的匹配,實(shí)現(xiàn)動態(tài)管理、均衡發(fā)展。

        三、信托公司凈資本管理辦法的實(shí)施難點(diǎn)

        信托業(yè)實(shí)行凈資本管理辦法后,如何記錄、反饋與此相關(guān)的會計(jì)信息、如何提供與此相關(guān)的財(cái)務(wù)分析資料是當(dāng)前信托業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)的一大難題。

        要落實(shí)凈資本管理辦法,首先是厘清各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模與凈資本、風(fēng)險資本的對應(yīng)關(guān)系,明確公司各部門的職責(zé)與分工,逐步實(shí)現(xiàn)從靜態(tài)分析到動態(tài)分析,從定性分析到定量分析的轉(zhuǎn)變。

        四、財(cái)會部門在凈資本管理中的職責(zé)與分工

        財(cái)會部門在凈資本管理中的主要職責(zé)包括:及時收集凈資本指標(biāo)相關(guān)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù),加工、整理并準(zhǔn)確計(jì)算監(jiān)管報表;建立凈資本管理的會計(jì)指標(biāo)體系與核算方法,分析指標(biāo)變動的原因并提出改進(jìn)建議;結(jié)合凈資本風(fēng)險控制指標(biāo),分解與落實(shí)年度預(yù)算指標(biāo);與風(fēng)險管理部門配合,完善項(xiàng)目風(fēng)險評估機(jī)制;與人力資源部門配合,完善績效考核機(jī)制;與業(yè)務(wù)部門及時溝通,將各類業(yè)務(wù)占用的風(fēng)險資本存量和余量數(shù)據(jù)及時傳遞給業(yè)務(wù)部門,保證業(yè)務(wù)及時準(zhǔn)確按照監(jiān)管要求進(jìn)行調(diào)整,同時對于風(fēng)險較大的業(yè)務(wù)及時提醒業(yè)務(wù)部門采取措施規(guī)避風(fēng)險。

        五、凈資本管理的會計(jì)指標(biāo)體系與核算方法

        (一)風(fēng)險資本回報率

        從定量分析的角度,引入風(fēng)險資本回報率作為項(xiàng)目的評估指標(biāo)之一。風(fēng)險資本回報率,即單位風(fēng)險資本產(chǎn)生的預(yù)期收益。其中:

        風(fēng)險資本=資產(chǎn)凈值×風(fēng)險系數(shù)

        預(yù)期年平均收益=投資本金×預(yù)期年化收益率

        年化風(fēng)險資本回報率=預(yù)期年平均收益/風(fēng)險資本×100%=(投資本金×預(yù)期年化收益率)/(資產(chǎn)凈值×風(fēng)險系數(shù))×100%

        對于新增業(yè)務(wù),投資本金與資產(chǎn)凈值趨同,則有:

        年化風(fēng)險資本回報率=預(yù)期年化收益率/風(fēng)險系數(shù)×100%

        從信托公司的收入來源來看,主要是固有業(yè)務(wù)收入和信托業(yè)務(wù)收入兩大部分。固有業(yè)務(wù)收入主要是利息收入、投資收益等,信托業(yè)務(wù)收入主要是信托報酬收入。預(yù)期年化收益率,固有業(yè)務(wù)可采用預(yù)期年化投資收益率,信托業(yè)務(wù)可采用預(yù)期年化信托報酬率。

        對固有業(yè)務(wù)而言,因其受到扣減凈資本、計(jì)提風(fēng)險資本雙重因素的影響,可采用合并風(fēng)險系數(shù)。

        按照銀監(jiān)發(fā)[2011]11號文公布的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn),歸納結(jié)果見表1。

        固有業(yè)務(wù)風(fēng)險資本回報率=預(yù)期年化投資收益率/合并風(fēng)險系數(shù)×100%

        信托業(yè)務(wù)風(fēng)險資本回報率=預(yù)期年化信托報酬率/風(fēng)險系數(shù)×100%

        考慮到固有業(yè)務(wù)合并風(fēng)險系數(shù)普遍處于高位,其風(fēng)險資本回報率較信托業(yè)務(wù)不具可比性,在實(shí)務(wù)中建議與信托業(yè)務(wù)分別計(jì)算,分別考核。

        (二)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險資本余量

        由凈資本≥固有業(yè)務(wù)風(fēng)險資本+信托業(yè)務(wù)風(fēng)險資本+其他業(yè)務(wù)風(fēng)險資本,可以推算出信托業(yè)務(wù)風(fēng)險資本(上限)=凈資本-固有業(yè)務(wù)風(fēng)險資本-其他業(yè)務(wù)風(fēng)險資本,則有:

        信托業(yè)務(wù)風(fēng)險資本余量=信托業(yè)務(wù)風(fēng)險資本(上限)-報告期信托業(yè)務(wù)風(fēng)險資本

        當(dāng)新增固有業(yè)務(wù)時,可以推算出該業(yè)務(wù)對信托業(yè)務(wù)風(fēng)險資本余量的影響數(shù)(減少額)等于新增資產(chǎn)凈值×合并風(fēng)險系數(shù)。

        當(dāng)新增信托業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)時,可以推算出該業(yè)務(wù)對信托業(yè)務(wù)風(fēng)險資本余量的影響數(shù)(減少額)等于新增資產(chǎn)凈值×風(fēng)險系數(shù)。

        當(dāng)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險資本余量趨于零或?yàn)樨?fù)數(shù)時,說明信托業(yè)務(wù)已無空間,需要壓縮。

        (三)凈資本收益率

        采用凈資本收益率衡量信托公司單位凈資本產(chǎn)生的收益水平,即:凈資本收益率=凈利潤/平均凈資本×100%

        (四)加權(quán)年化風(fēng)險資本回報率

        采用加權(quán)年化風(fēng)險資本回報率衡量信托公司單位風(fēng)險資本的收益水平,主要分為固有業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)兩部分。

        固有業(yè)務(wù)加權(quán)年化風(fēng)險資本回報率=加權(quán)年化投資收益率/加權(quán)平均合并風(fēng)險系數(shù)×100%

        信托業(yè)務(wù)加權(quán)年化風(fēng)險資本回報率=加權(quán)年化信托報酬率/加權(quán)平均風(fēng)險系數(shù)×100%

        六、凈資本管理對財(cái)務(wù)預(yù)算的影響

        公司的財(cái)務(wù)預(yù)算,主要涉及到存量資產(chǎn)與增量資產(chǎn)的規(guī)劃,一方面要依據(jù)最新的監(jiān)管政策調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu),同時還要兼顧盈利預(yù)期。實(shí)施凈資本管理后,財(cái)務(wù)預(yù)算還要滿足以下約束條件。

        (1)流動性要求,即凈資本/凈資產(chǎn)≥40%;

        (2)風(fēng)險管理要求,即凈資本≥各項(xiàng)風(fēng)險資本之和;

        (3)盈利性要求,即滿足(1)、(2)條件下,利潤達(dá)到預(yù)期水平。

        可以說,公司資產(chǎn)配置的過程也是逐步實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)預(yù)算的過程,財(cái)務(wù)部門應(yīng)及時收集、反饋信息,做到動態(tài)管理。

        七、凈資本管理在項(xiàng)目評估決策中的應(yīng)用

        以信托業(yè)務(wù)為例,凈資本管理在項(xiàng)目評估決策中的應(yīng)用分析如下。

        在信托業(yè)務(wù)的預(yù)審環(huán)節(jié),增加“單位風(fēng)險資本產(chǎn)出”作為項(xiàng)目評估參考指標(biāo)之一。鑒于各信托公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)特點(diǎn)與風(fēng)險偏好不同,在應(yīng)用該指標(biāo)時應(yīng)結(jié)合公司實(shí)際情況,充分權(quán)衡風(fēng)險與收益,合理進(jìn)行業(yè)務(wù)布局。

        針對某一筆信托業(yè)務(wù),該項(xiàng)目的單位風(fēng)險資本產(chǎn)出=該項(xiàng)目的預(yù)期年化信托報酬率/該項(xiàng)目對應(yīng)的風(fēng)險系數(shù)

        具體詳見表2。

        其中:信托業(yè)務(wù)風(fēng)險系數(shù)區(qū)間按照銀監(jiān)發(fā)[2011]11號文公布的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)確定;信托報酬率區(qū)間可選用近一年的同類業(yè)務(wù)的實(shí)際年化信托報酬率,如遇宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整,可適當(dāng)調(diào)整,以更符合預(yù)期。

        通過考察某一信托項(xiàng)目“單位風(fēng)險資本產(chǎn)出”所在的區(qū)間,可以基本判斷該類業(yè)務(wù)的風(fēng)險收益水平(高位、中位、低位),為項(xiàng)目決策提供參考依據(jù)。

        在此基礎(chǔ)上,確定信托業(yè)務(wù)風(fēng)險資本指導(dǎo)價格,舉例見表3。

        八、結(jié)論及建議

        信托公司實(shí)施凈資本管理涉及面廣,操作難度大,需根據(jù)自身的業(yè)務(wù)模式、風(fēng)險偏好、內(nèi)部管理等方面綜合權(quán)衡,通過加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理和分析對凈資本和風(fēng)險資本進(jìn)行合理配置,引導(dǎo)公司調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),不斷提高凈資本資源運(yùn)用效率,在控制風(fēng)險的前提下創(chuàng)造效益。

        目前信托公司凈資本與風(fēng)險資本的計(jì)算規(guī)則采用系數(shù)法,該方法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算方法比較簡單,可操作性較強(qiáng);缺點(diǎn)是難以準(zhǔn)確描述項(xiàng)目的特定風(fēng)險,即使是同一類業(yè)務(wù),具體項(xiàng)目的風(fēng)險偏好也可能不同。建議監(jiān)管部門根據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展情況適時對系數(shù)做出調(diào)整。

        參考文獻(xiàn):

        [1]王玉國.信托公司如何實(shí)施凈資本管理[J].當(dāng)代金融家,2011(5).

        [2]陳眾.淺談凈資本管理辦法下的信托公司財(cái)務(wù)管理[J].中國總會計(jì)師,2012(2).

        [3]袁吉偉.我國信托公司凈資本管理實(shí)踐和評價[J].金融理論與實(shí)踐,2013(9).

        (作者單位:中國金谷國際信托有限責(zé)任公司)

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