蘇小平

摘要：財(cái)務(wù)管理的效率不僅關(guān)系到企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)質(zhì)量，同時(shí)還關(guān)系到企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展水平，尤其當(dāng)航運(yùn)業(yè)處于低周期運(yùn)營(yíng)下，制定符合運(yùn)營(yíng)利益的財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新策略至關(guān)重要。本文主要論述了低周期下航運(yùn)業(yè)財(cái)務(wù)管理的創(chuàng)新策略，以期能夠?yàn)橄嚓P(guān)的實(shí)踐提供些許理論參考。

關(guān)鍵詞：低周期 航運(yùn)業(yè) 財(cái)務(wù)管理 創(chuàng)新

航運(yùn)業(yè)具有發(fā)展的周期性，在財(cái)務(wù)管理方面要充分注意到這一特點(diǎn)，尤其在低周期運(yùn)營(yíng)階段，為了提高航運(yùn)企業(yè)的整體效益，進(jìn)而為長(zhǎng)期發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)，針對(duì)該周期內(nèi)容易出現(xiàn)的問題制定有效的財(cái)務(wù)管理新策略至關(guān)重要。

一、低周期下航運(yùn)業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的必要性

財(cái)務(wù)管理水平對(duì)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展起著重要的作用，航運(yùn)業(yè)具有非常顯著的周期性，當(dāng)業(yè)務(wù)量比較少時(shí)，就處于低周期運(yùn)行階段，此時(shí)就要適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理的具體策略，這是非常必要的。

一是航運(yùn)業(yè)的市場(chǎng)周期性決定的。通常情況下，航運(yùn)業(yè)的周期和經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的周期存在著很大的內(nèi)在關(guān)系。同時(shí)，航運(yùn)業(yè)本身具有的運(yùn)力投放和收縮水平，經(jīng)常比實(shí)際的航運(yùn)需求量慢半拍，這就在很大程度上加劇了供需矛盾。另外，航運(yùn)業(yè)的資本投入總量比較大，并且收回成本并獲得利潤(rùn)的過程又比較漫長(zhǎng)，加上行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，當(dāng)遭遇經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，對(duì)航運(yùn)業(yè)的需求量就會(huì)驟然減小，全球的運(yùn)力處于過剩的狀態(tài)，航運(yùn)業(yè)的價(jià)格也會(huì)急劇下降；經(jīng)濟(jì)危機(jī)過后對(duì)航運(yùn)業(yè)的需求又逐漸趨于平穩(wěn)，但是很多運(yùn)力已經(jīng)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間遭受到無情淘汰，這時(shí)又會(huì)導(dǎo)致新一輪的運(yùn)力緊張，航運(yùn)企業(yè)不可能在短時(shí)間內(nèi)補(bǔ)充足夠的運(yùn)力，所以價(jià)格又驟然上漲。這種周期性的變化就迫使航運(yùn)業(yè)要不斷調(diào)整財(cái)務(wù)管理策略。

二是航運(yùn)業(yè)的資產(chǎn)擴(kuò)張性決定的。從宏觀上看，航運(yùn)業(yè)獲得的規(guī)模性經(jīng)濟(jì)效益較為顯著；從經(jīng)營(yíng)效益角度看，實(shí)現(xiàn)大規(guī)?；?jīng)營(yíng)也是最大限度占據(jù)市場(chǎng)份額的必然要求。規(guī)模越大航運(yùn)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力就越強(qiáng)，而擴(kuò)大規(guī)模的過程需要充足資金的支持，科學(xué)高效的財(cái)務(wù)管理就顯得非常重要。另外，航運(yùn)業(yè)本身就是資金密集型產(chǎn)業(yè)，對(duì)金融市場(chǎng)有著非常強(qiáng)的依賴性，財(cái)務(wù)管理是支撐航運(yùn)業(yè)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。眾所周知，單船的成本就非常巨大，而船舶從開始投資著手建造到下水試航，再到正式投入使用的過程十分漫長(zhǎng)，投資后從收回成本再到獲利，也需要很長(zhǎng)的時(shí)間，再加上利率與匯率處于不斷的波動(dòng)狀態(tài)，因此航運(yùn)業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)也較高，更加需要建立有效的財(cái)務(wù)管理體系，以便應(yīng)付不同的事故和風(fēng)險(xiǎn)。

三是由于航運(yùn)業(yè)資本運(yùn)作性的特點(diǎn)。航運(yùn)業(yè)對(duì)資本的渴望勝過其他行業(yè)，這和其資產(chǎn)擴(kuò)張性與連續(xù)投入性密不可分?，F(xiàn)階段，在國際市場(chǎng)中，有很多種類的金融產(chǎn)品成為航運(yùn)業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中必不可少的組成部分。通常航運(yùn)業(yè)的發(fā)展除了向銀行貸款之外，還使用其他的融資方式來擴(kuò)大資本的使用范圍，包括發(fā)行債券或者租賃產(chǎn)品等形式，從而提升了航運(yùn)業(yè)財(cái)務(wù)杠桿化的調(diào)節(jié)能力。還有一些航運(yùn)企業(yè)借助IPO順利進(jìn)入資本市場(chǎng)，以此來疏通持續(xù)穩(wěn)定可靠的資金融資方式。航運(yùn)企業(yè)逐漸變成資本市場(chǎng)上的活躍分子，因而就更加需要制定科學(xué)的財(cái)務(wù)管理策略，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

二、低周期下航運(yùn)業(yè)財(cái)務(wù)管理的創(chuàng)新性策略

一是要加強(qiáng)對(duì)航運(yùn)業(yè)投資的管理力度，創(chuàng)新投資管理方式，在協(xié)調(diào)好投資結(jié)構(gòu)與投資時(shí)間的基礎(chǔ)上，最大限度促使投資能夠朝著多元化方向發(fā)展。航運(yùn)業(yè)投資時(shí)間的掌握在低周期運(yùn)行中影響重大，這與其周期性的運(yùn)營(yíng)特征密切相關(guān)。無論處于什么樣的發(fā)展階段，航運(yùn)業(yè)都要對(duì)所有的資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)的配置，制訂適宜的方案，并在使用的過程中實(shí)施量化處理，提高財(cái)務(wù)處理的效率。結(jié)構(gòu)的優(yōu)化實(shí)際是對(duì)不同業(yè)務(wù)資源進(jìn)行科學(xué)分配，從而幫助企業(yè)可以更加有效地管理資金的使用，在此基礎(chǔ)上可以拓寬投資的方式，避免單一化投資方式導(dǎo)致的高風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)問題。

很多航運(yùn)企業(yè)處于航運(yùn)業(yè)務(wù)量高峰或者周期頂端時(shí)，通?，F(xiàn)金量的流入比較大，但是這一時(shí)期不對(duì)船舶資產(chǎn)的投入情況加以科學(xué)管理，會(huì)造成經(jīng)營(yíng)低谷的提前來臨。所以將投資的資金合理分散，可以有效避免航運(yùn)市場(chǎng)波動(dòng)給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)影響。一些航運(yùn)企業(yè)還利用股權(quán)投資的方式來管理資金，或者與銀行、房地產(chǎn)等投資回報(bào)效率比較高的行業(yè)進(jìn)行合作，也因此獲得了非?？捎^的收益。

二是要不斷提高融資管理水平，創(chuàng)新融資新渠道。通常來講，使用受托資產(chǎn)管理的方式可以有效控制風(fēng)險(xiǎn)對(duì)航運(yùn)企業(yè)的影響，并可以確保財(cái)務(wù)管理的有效性。航運(yùn)企業(yè)使用基金來作為業(yè)務(wù)運(yùn)作的方式，能夠最大限度地拓展融資的空間，同時(shí)可以有效減少資金成本的投入，降低低周期下航運(yùn)企業(yè)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。

受托資產(chǎn)管理分為兩種情況，一者，航運(yùn)企業(yè)只是運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)的受托管理者，不是基金的直接管理者，那么資產(chǎn)負(fù)債保持不變的情況使得投資效益呈現(xiàn)出不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)。依據(jù)證券投資基金運(yùn)行的方式或者是KG基金的日常管理方法，基金的直接管理者和航運(yùn)企業(yè)自身開設(shè)專項(xiàng)船舶管理基金后，施行公開或私下募集資金的方式，并把獲得的資金用于航運(yùn)業(yè)的投資建設(shè)中，以求在穩(wěn)定市場(chǎng)份額的同時(shí)不斷擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，同時(shí)獲得相應(yīng)的管理費(fèi)用。再者，航運(yùn)企業(yè)直接作為專項(xiàng)基金的管理者，那么則具有進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)管理結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)和機(jī)會(huì)，也可以趁此機(jī)會(huì)改進(jìn)航運(yùn)企業(yè)低周期內(nèi)的盈利方式，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)狀況也會(huì)在一定程度上逐漸好轉(zhuǎn)。通過基金來盈利的方式包括傳統(tǒng)的租賃形式，既可以獲得比較穩(wěn)定的收入，還無須承擔(dān)由于市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)；還包括把資產(chǎn)委托給國際航運(yùn)公司來完成常規(guī)的管理程序，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候選擇資產(chǎn)出售來確保基金的使用效率。這種方式要求在每一季度都要將基金的使用情況開誠布公，所以對(duì)航運(yùn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平要求比較嚴(yán)格，否則就不能獲得專項(xiàng)基金的直接管理權(quán)。

在低周期運(yùn)行過程中，航運(yùn)企業(yè)可以采取資金集中管理的方式，這樣也可以科學(xué)分配子企業(yè)的財(cái)務(wù)管理任務(wù)，并降低運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。航運(yùn)業(yè)資金流量非常巨大，集中管理也是對(duì)資金合理利用的有效手段，尤其是在低周期下，大多數(shù)航運(yùn)企業(yè)都具有負(fù)債經(jīng)營(yíng)的特征，并且債務(wù)總量比較大，為了應(yīng)付日常流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)保留大量的現(xiàn)金，對(duì)這些資金的管理就可以采用集中形式，避免不必要的開支，以便確保經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)航運(yùn)業(yè)具有非常多的連鎖企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈條相當(dāng)長(zhǎng)，下游企業(yè)的數(shù)量眾多，資金沉淀的總量較大，集中管理可以將這些沉淀資金盡快投入到運(yùn)營(yíng)中來，提升資金的周轉(zhuǎn)率，擴(kuò)大航運(yùn)企業(yè)的收益。

三、總結(jié)

綜上所述，為在低周期下提高航運(yùn)業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，就要根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需要，并結(jié)合行業(yè)內(nèi)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，制定具有創(chuàng)新性的財(cái)務(wù)管理策略，切實(shí)將人力、財(cái)力、物力資源進(jìn)行合理配置，發(fā)揮資源重組的優(yōu)勢(shì)，不斷推動(dòng)航運(yùn)業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

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（作者單位：鵬達(dá)船務(wù)<深圳>有限公司）