王洋

摘要：本文基于金融功能觀視角，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融基本概述、金融模式、對(duì)金融抑制的改善作用和金融功能及缺陷進(jìn)行了淺析，既要看到發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的益處，也要意識(shí)到它的風(fēng)險(xiǎn)存在。

關(guān)鍵詞：功能觀 互聯(lián)網(wǎng)金融

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的含義

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，是指以互聯(lián)網(wǎng)為服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行的一切金融活動(dòng)。一個(gè)金融活動(dòng)的始末均以互聯(lián)網(wǎng)為載體，這種模式不再受傳統(tǒng)金融在時(shí)間、空間上的限制，極大地豐富了金融功能的體系，且由于互聯(lián)網(wǎng)的開放和共享性，信息對(duì)稱使得資源配置更加快捷、有效。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)功能

（1）基礎(chǔ)清算功能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能夠通過第三方支付完成金融服務(wù)的支付結(jié)算功能。典型的第三方支付平臺(tái)就是“支付寶”，因?yàn)榫哂兄Ц侗憬荨⑥D(zhuǎn)賬零成本、提供擔(dān)保服務(wù)等優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)逐步成為線上清算結(jié)算的重要媒介。

（2）資金融通功能。個(gè)人或者企業(yè)以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)，形成行為數(shù)據(jù)，確立信用評(píng)價(jià)，使得信用貸款得到了完善和發(fā)展。這一功能主要體現(xiàn)為P2P貸款、大數(shù)據(jù)金融、眾籌、金融門戶等形式，它們?cè)谫Y源配置中呈現(xiàn)出成本更低、效率更高的特點(diǎn)。

（3）風(fēng)險(xiǎn)管控功能。風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)很大程度上是因?yàn)樾畔⒌牟粚?duì)稱，金融系統(tǒng)能夠提供必備的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避途徑及手段，確保交易過程中成本和信息的對(duì)稱，有利于實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管控。

（4）其他衍生功能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展，說(shuō)明其具有很多的優(yōu)勢(shì)功能。具有更強(qiáng)的信息提供功能，具備民間資金激勵(lì)功能，具有投資理財(cái)及引導(dǎo)消費(fèi)的功能等。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式

互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的作用下，利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等手段實(shí)現(xiàn)資金融通的金融服務(wù)模式。主要包括以下業(yè)務(wù)形態(tài)。

（一）第三方支付平臺(tái)

第三方支付平臺(tái)是以非金融機(jī)構(gòu)作為中介，在收款人、付款人之間提供貨幣資金轉(zhuǎn)移服務(wù)，有網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡發(fā)行與受理、銀行卡收單等方式。2003年，支付寶以服務(wù)于淘寶交易的角色出現(xiàn)，后期發(fā)展成獨(dú)立的支付平臺(tái)。在資金流轉(zhuǎn)過程中，平臺(tái)本身并不擁有資金的所有權(quán)，只是中轉(zhuǎn)作用。但是由于這種方式很好地解決了三個(gè)主體之間的信用問題，使消費(fèi)者、商戶、金融機(jī)構(gòu)之間順利地完成了貨幣支付、資金結(jié)算、進(jìn)程查詢等過程。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款是借款人在平臺(tái)發(fā)布借款信息，信息包含借款金額、時(shí)間和利率支付情況等，并提供相應(yīng)信用證明材料，出借人根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇合適的標(biāo)的，與借款人直接簽署借貸合同，提供小額貸款，以獲得投資回報(bào)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的收入主要是向借貸雙方收取管理服務(wù)費(fèi)。分為無(wú)擔(dān)保線上模式，典型企業(yè)如拍拍貸；有擔(dān)保線上模式，典型企業(yè)如紅嶺創(chuàng)投。

（三）眾籌融資平臺(tái)

眾籌是一種新型的融資方式，借助網(wǎng)絡(luò)傳播的良好性，通過眾籌融資平臺(tái)發(fā)布自己的創(chuàng)意、項(xiàng)目或企業(yè)信息來(lái)向公眾籌集小額資金或其他支持，對(duì)創(chuàng)意的提出者或創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，他們的創(chuàng)業(yè)成本更低，融資速度快，還可以達(dá)到宣傳推廣的效果，眾籌融資能增強(qiáng)項(xiàng)目支持者的參與感，更好地促進(jìn)小資本運(yùn)作的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。國(guó)內(nèi)最早的眾籌平臺(tái)“點(diǎn)名時(shí)間”于2011年上線，屬于綜合型獎(jiǎng)勵(lì)制眾籌，也是目前體系最為完善的平臺(tái)。

（四）基于大數(shù)據(jù)的金融服務(wù)平臺(tái)

基于大數(shù)據(jù)的金融服務(wù)平臺(tái)主要指擁有海量數(shù)據(jù)的電子商務(wù)企業(yè)開展的金融服務(wù)。大數(shù)據(jù)背景下的服務(wù)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式分為平臺(tái)金融模式和供應(yīng)鏈金融模式，以阿里小額信貸、京東、蘇寧為代表企業(yè)。大數(shù)據(jù)給金融企業(yè)帶來(lái)更多更新的業(yè)務(wù)和內(nèi)部管理優(yōu)化機(jī)會(huì)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融抑制的改善作用

金融抑制現(xiàn)象持續(xù)存在于我國(guó)金融體系的發(fā)展進(jìn)程中，其主要呈現(xiàn)出實(shí)體經(jīng)濟(jì)與由利率管制誘發(fā)的多種金融不匹配的現(xiàn)象。進(jìn)入21世紀(jì)，我國(guó)逐漸取消了對(duì)貸款規(guī)模的限制，持續(xù)建設(shè)利率市場(chǎng)化，從而提高市場(chǎng)運(yùn)行效率。但近二十年的市場(chǎng)化改革并未實(shí)現(xiàn)利率完全市場(chǎng)化，中小企業(yè)的投融資形勢(shì)仍顯緊迫，中國(guó)經(jīng)濟(jì)體中尚存的金融抑制極大程度地影響著市場(chǎng)化改革進(jìn)程以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效率的提升，為解決這一多方面的金融抑制問題，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運(yùn)而生。

自20世紀(jì)90年代互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入我國(guó)以來(lái)，現(xiàn)已在社會(huì)各層級(jí)普及。近年來(lái)網(wǎng)上支付的用戶群日益龐大，互聯(lián)網(wǎng)也逐漸深入理財(cái)、借貸等領(lǐng)域，微信支付、借貸寶、支付寶等線上金融產(chǎn)品日益風(fēng)行，它們以覆蓋廣、效率高、產(chǎn)品靈活、優(yōu)惠豐富為特點(diǎn)，迅速吸引了不少投資者，對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)形成威脅。

技術(shù)上以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)金融，擁有成本低、高效率、信息透明等優(yōu)勢(shì)，入市以來(lái)對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)形成強(qiáng)烈沖擊，也為我國(guó)金融體制改革提供了新的動(dòng)力。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融的功能劣勢(shì)

互聯(lián)網(wǎng)金融以“倒逼式”推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程，拓寬了中小企業(yè)融資渠道，多維度喚醒金融體系的開放意識(shí)，對(duì)金融抑制雖然有一定的改善作用，但也存在功能劣勢(shì)。

（一）信用體系還不健全

互聯(lián)網(wǎng)金融比之于傳統(tǒng)金融，不具有信用信息優(yōu)勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是非金融機(jī)構(gòu)，無(wú)法進(jìn)入人民銀行的征信體系，只能以不斷建立的客戶數(shù)據(jù)來(lái)建立信用信息，且由于市場(chǎng)開放度低、信息不能共享等因素，無(wú)法打造覆蓋面廣、受眾寬泛的征信體系。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理能力不足

基于大數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)金融有風(fēng)險(xiǎn)分散的能力，但構(gòu)建于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的金融，受征信體系未建全和網(wǎng)絡(luò)本身穩(wěn)定安全問題的影響，必然伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的存在，且互聯(lián)網(wǎng)金融的火熱使更多的人們只關(guān)注收益，輕視風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)束語(yǔ)

近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品經(jīng)歷了爆炸式的發(fā)展，發(fā)展如此之快有其必然性，也與其積極意義密不可分。在看到它對(duì)金融抑制的改善作用時(shí)，也應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到它存在的功能缺陷和金融風(fēng)險(xiǎn)。構(gòu)建適用于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管模式，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行互補(bǔ)發(fā)展，全面引入第三方監(jiān)管，將成為整體金融發(fā)展的方向。

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（作者單位：航天科技集團(tuán)公司九院230廠）