祝　勇，江濤濤

（常州大學(xué)　商學(xué)院，江蘇　常州　213164）

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供應(yīng)鏈融通倉運作模式研究

祝勇，江濤濤

（常州大學(xué)商學(xué)院，江蘇常州213164）

融通倉是第三方物流的一個創(chuàng)新，既促進了銀行與企業(yè)之間的合作，又解決了現(xiàn)有中小企業(yè)令人棘手的融資難問題。分析了傳統(tǒng)和供應(yīng)鏈條件下的多種融通倉運作模式以及現(xiàn)有運作模式的優(yōu)點和風(fēng)險弊端，在此基礎(chǔ)上，提出一種新的供應(yīng)鏈環(huán)境下基于第四方物流的聯(lián)盟模式，分析其運作流程、優(yōu)點、存在的風(fēng)險，并提出相應(yīng)的風(fēng)險防范對策。

供應(yīng)鏈金融；融通倉；3PL；中小企業(yè)

1　引言

“融通倉”首先是由復(fù)旦大學(xué)羅齊和朱道立教授（2002）提出來的［1］，探討物流企業(yè)如何與金融機構(gòu)進行合作，解決中小企業(yè)對金融服務(wù)的重大需求難題。融通倉是第三方物流企業(yè)（third party logistics，3PL）重要的發(fā)展方向，解決銀行、企業(yè)以及物流企業(yè)三者之間存在的各種合作難題和融資難題，它是基于風(fēng)險、資金以及動產(chǎn)的三者有機結(jié)合的模式（陳祥鋒等，2005）［2］，給3PL帶來的利益是巨大的（鄭紹慶，2004）［3］，倉單融資被越來越多的中小企業(yè)所接受（Zongwei Luo，2010）［4］。

不過，倉單質(zhì)押很難滿足供應(yīng)鏈上眾多中小企業(yè)的融資需求，因此整合不同行業(yè)的倉單融資業(yè)務(wù)，成為中國供應(yīng)鏈金融發(fā)展的一個新的領(lǐng)域。在供應(yīng)鏈條件下融通倉主要有四種模式：聯(lián)盟模式、保兌倉模式、統(tǒng)一授信模式和委托代理模式（王勇、鄧哲峰、徐鵬［5］，2010；王庭劍、孫有霞［6］，2012）。融通倉的運作必須要有信用整合再造和服務(wù)一體化的基本功能（謝聘婷，2012）［7］，且需要重點抓它的授信額度、供應(yīng)鏈融合情況、選址布局以及擔(dān)保方式等方面。融通倉在運作過程中主要存在法律、技術(shù)、信用、監(jiān)管以及質(zhì)物五種風(fēng)險（何娟、馬中華等［8］，2008；何娟、曹洪等［9］，2008）。

融通倉的產(chǎn)生為涉及物流行業(yè)的各個機構(gòu)都帶來了很好的利益，但是現(xiàn)有的相關(guān)研究和運營實踐還相對滯后，應(yīng)用不夠廣泛。本文分析了現(xiàn)階段供應(yīng)鏈條件下融通倉的各類運作模式，總結(jié)其優(yōu)缺點以及可行性，并在此基礎(chǔ)上進行一定程度地創(chuàng)新，為未來融通倉的發(fā)展做出理論支持。

2　非供應(yīng)鏈融通倉運作模式

2.1倉單質(zhì)押模式

倉單質(zhì)押模式就是將生產(chǎn)型企業(yè)的貨物存放在物流企業(yè)的倉庫里面，然后銀行向其開倉庫存放單并提供適當(dāng)數(shù)量的貸款給制造企業(yè)，貨物的監(jiān)管工作交由物流企業(yè)。開展此項業(yè)務(wù)，在解決中小企業(yè)融資困難的同時，也確保了銀行提供放貸業(yè)務(wù)的安全性，提高了雙方的效率，如圖1所示。

圖1　倉單質(zhì)押模式流程

2.2統(tǒng)一授信模式

統(tǒng)一授信模式指3PL直接收到了銀行所授權(quán)的工作權(quán)限分配貸款額度，并根據(jù)客戶需要以及對企業(yè)現(xiàn)狀的評估給予相應(yīng)的貸款額度以及最終清點金額數(shù)量。3PL按照銀行內(nèi)部的相關(guān)條例，提供信用擔(dān)保，然后就向相關(guān)有需要的企業(yè)提供貸款并質(zhì)押他們的貨物，銀行在此過程中很少參與運作。統(tǒng)一授信模式使得中小企業(yè)獲得更加便捷的融資，減少不必要的環(huán)節(jié)，也使得銀行提高了對整個過程的監(jiān)控能力，大大降低了貸款風(fēng)險，如圖2所示。

圖2　非供應(yīng)鏈下統(tǒng)一授信模式流程

非供應(yīng)鏈條件下的運作模式存在缺陷，它只涉及到中小企業(yè)、商業(yè)銀行以及3PL三方，三方靠物流和資金流作為連接，缺乏可持續(xù)性和系統(tǒng)的牢固性，市場競爭力也較為低下。

3　供應(yīng)鏈融通倉運作模式

供應(yīng)鏈狀態(tài)下的核心是3PL，在此構(gòu)建三種不同的融通倉運作模式。

3.1委托代理模式

供應(yīng)鏈條件下的委托代理模式與倉單質(zhì)押模式有著略微的不同，具體在于委托模式是從供應(yīng)鏈的角度支持融通倉的運作，將上下游之間的供應(yīng)商和客戶以及用戶銜接在一起，融入模式中，以求整體達到利益的最大化效果。

委托代理模式實際上就是把銀行不太會辦理的動產(chǎn)抵押給銀行過程中的業(yè)務(wù)委托給3PL處理，例如評估質(zhì)押物的價值、儲存等。3PL運用自身各方面的專業(yè)優(yōu)勢更好的代替銀行去做相關(guān)工作，減少該過程中的交易成本，提高工作積極性和運作效率。該模式中3PL的參與能有效降低質(zhì)物風(fēng)險，一旦由于風(fēng)險降低而帶來的收益多于銀行付出的費用，那么就適用于這種模式。其基本的運作流程如圖3所示。

圖3　委托代理模式運作流程

基于供應(yīng)鏈的委托代理模式的運作流程如下：

（1）中小企業(yè)、物流企業(yè)和銀行之間簽訂協(xié)議，中小企業(yè)的質(zhì)押物存放到物流企業(yè)的倉庫中，該物流企業(yè)是由銀行指定的3PL。

（2）然后該物流企業(yè)向中小企業(yè)開具倉單。

（3）中小企業(yè)拿著物流企業(yè)給它開的倉單，到銀行申請貸款。

（4）銀行收到物流企業(yè)關(guān)于質(zhì)押物價值的評估報告，委托它監(jiān)管質(zhì)押物。

（5）銀行評估抵押給自己的貨物和企業(yè)現(xiàn)狀，按照結(jié)果給予它們一定合理數(shù)量的貸款，這個數(shù)量不能大于質(zhì)押物本身的價值。

（6）過了一定期限，中小企業(yè)有了足夠的資金，把錢還清。

（7）中小企業(yè)還清貸款后，質(zhì)押物解除，回到原來企業(yè)。

（8）融資合同注銷。

該模式的優(yōu)點有：

（1）委托模式下，銀行處于三方之中統(tǒng)領(lǐng)的地位，它委托3PL一些工作，比如評估價值、監(jiān)管貨物、倉庫存儲等，以此來控制交易中的運作成本。

（2）3PL收到銀行的委托，幫其做事，可以從中收取一定數(shù)量的服務(wù)費，也不存在風(fēng)險，更能增加企業(yè)的收益。

（3）3PL還可幫助銀行實施風(fēng)險控制，及時了解各方信息，從而達到降低風(fēng)險的效果。

該模式的缺點有：

在這種模式下銀行仍然掌握著一些貸款額度以及貸款申請等方面的權(quán)利。簡而言之，就是3PL一旦在此過程中遇到問題，必須要匯報給銀行，等待銀行的授權(quán)指令，之后才能自行處理。這樣就延長了中間環(huán)節(jié)的時間，降低了工作效率。

3.2統(tǒng)一授信模式

統(tǒng)一授信模式在一定程度上彌補了委托代理模式的許多缺點，有效減少了中間環(huán)節(jié)的時間，提高了效率。

銀行篩選一些各方面能力以及規(guī)模都達到要求的3PL，給予其發(fā)放一定的信貸額度，然后被選中的3PL就可以直接與企業(yè)接觸，洽談業(yè)務(wù)，信貸額度全由3PL企業(yè)決定。銀行在此環(huán)節(jié)不插手，只需到期收取本息，兩者之間是合作關(guān)系。

在這種方式下，銀行固有的風(fēng)險得到了很好的控制，能更好地掌握和管理整個大局，控制成本。與前一種模式比，充分發(fā)揮物流企業(yè)的優(yōu)勢。其基本運作流程如下（如圖4所示）。

圖4　供應(yīng)鏈下統(tǒng)一授信模式運作流程

（1）銀行對3PL的能力和信用進行評估，按照評估結(jié)果給予一定比例的貸款額度，接著雙方簽訂合作合同。

（2）3PL的倉庫里面儲藏著各類企業(yè)抵押給銀行的物品。

（3）接著3PL對各類型企業(yè)的各方面情況進行評估，然后給予相應(yīng)的貸款金額。

（4）中小企業(yè)向3PL（即融通倉）提交貸款申請。

（5）3PL同意貸款給中小企業(yè)，并把貸款交給中小企業(yè)。

（6）中小企業(yè)償還貸款。

（7）3PL按照金融機構(gòu)的指示，將抵押給銀行的貨物歸還給各類型企業(yè)。

（8）注銷雙方之間的合同。

該模式的優(yōu)點有：

（1）質(zhì)押物的置換不需要經(jīng)過銀行的同意，這樣大大縮短了企業(yè)的時間周期，有利于企業(yè)的經(jīng)營運作。更適合于規(guī)模小，融資時間短以及銷售周期和季節(jié)性較大的中小企業(yè)。

（2）3PL比銀行更熟知中小企業(yè)和市場交易狀況，所以能更好的判斷和選擇要合作的企業(yè)，在一定程度上降低了風(fēng)險，使得業(yè)務(wù)能夠順利的展開。

該模式存在的風(fēng)險有：

（1）雙方簽訂協(xié)議過程存在著合同風(fēng)險。

（2）中小企業(yè)將質(zhì)押物抵押給銀行，存在著質(zhì)物品種風(fēng)險、價格波動風(fēng)險、安全風(fēng)險。

（3）3PL代為監(jiān)管質(zhì)押物，存在著監(jiān)管風(fēng)險。

（4）銀行向企業(yè)提供貸款，企業(yè)對于銀行來說，存在著信用風(fēng)險。

（5）銀行評估質(zhì)押物過程中存在著評估風(fēng)險。

3.3聯(lián)盟模式

聯(lián)盟模式相對于之前的統(tǒng)一授信模式更高級一點，銀行與企業(yè)之間摒棄了傳統(tǒng)的委托代理關(guān)系，轉(zhuǎn)而成為聯(lián)盟合作關(guān)系。雙方聯(lián)合組建一個新的融資機構(gòu)，用來開展聯(lián)盟模式的融通倉業(yè)務(wù)。新的機構(gòu)組成的融通倉直接與企業(yè)洽談合作，簽訂合同和各種服務(wù)協(xié)議，即向中小企業(yè)提供了金融、物流、服務(wù)、監(jiān)管的一體化服務(wù)。其基本運作流程如下（如圖5所示）。

圖5　聯(lián)盟模式運作流程

（1）金融機構(gòu)與3PL聯(lián)合組建融資服務(wù)體系（即融通倉）。該機構(gòu)和各類型企業(yè)簽訂合法有效的合作合同。

（2）中小企業(yè)將質(zhì)押物抵押給融資服務(wù)機構(gòu)。

（3）融通倉根據(jù)中小企業(yè)的現(xiàn)狀進行評估。

（4）中小企業(yè)向融通倉提交貸款申請。

（5）融通倉根據(jù)評估結(jié)果提供相應(yīng)比例的貸款給中小企業(yè)。

（6）中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)過來，且企業(yè)能步上正軌，就把款項還清。

（7）質(zhì)押物還給中小企業(yè)。

（8）合同注銷，合作解除。

該模式的優(yōu)點有：

（1）該模式簡化了手續(xù)，使得融資更方便快捷，很大程度上降低了風(fēng)險，擁有很大的優(yōu)勢。它適用于實力較強的物流企業(yè)用來規(guī)避風(fēng)險。

（2）整合了融通倉運行過程中的多項操作，提高了該業(yè)務(wù)的運作效率

（3）融資主體不再單一，建立在銀行和物流企業(yè)雙方之上，能夠針對客戶的需求提供個性化服務(wù)。

（4）該模式不局限于一種業(yè)務(wù)，除了質(zhì)押信貸還可以有結(jié)算、咨詢等服務(wù)，降低交易成本，提高運作效率。

該模式的缺點有：

（1）缺乏整套的最優(yōu)方案。融通倉的提出豐富了它的內(nèi)容，增加了倉單質(zhì)押、保稅倉、存貨質(zhì)押、應(yīng)收賬款等增值業(yè)務(wù)，這一整套的業(yè)務(wù)都需要一套方案參考，但單個3PL具有局限性，增加了成本壓力。

（2）信息共享不夠自發(fā)性不夠充分。各方之間可能會出于對自身利益的保護，拒絕將信息共享?；蛘叨喾街g是短期合作伙伴，缺乏長期的約束等。都可能導(dǎo)致信息共享的不充分，增加了銀行運作時的潛在風(fēng)險。

（3）距離能服務(wù)一整套供應(yīng)鏈的能力還相差甚遠。融通倉既能夠為一個單獨的企業(yè)解決融資難題，也能融入其供應(yīng)鏈，服務(wù)整個供應(yīng)鏈。但是單個3PL應(yīng)對多個企業(yè)時，面臨巨大的挑戰(zhàn)，難以應(yīng)付龐大的供應(yīng)鏈，各方面都存在很大的困難。

4　供應(yīng)鏈下基于4PL的聯(lián)盟模式

基于以上多種運作模式的優(yōu)缺點，在此基礎(chǔ)上做出創(chuàng)新，完善其運作模式，揚長避短。

基于第四方物流企業(yè)（fouth party logistics，4PL）的聯(lián)盟模式運作流程如圖6所示。

圖6　供應(yīng)鏈下基于4PL的聯(lián)盟模式運作流程

供應(yīng)鏈下基于4PL的聯(lián)盟模式的具體應(yīng)用如下：

（1）中小企業(yè)將所要抵押給銀行的質(zhì)押物報告提交給4PL。

（2）4PL根據(jù)報告，向多個銀行與3PL企業(yè)通知，他們提交聯(lián)盟申請。

（3）4PL根據(jù)申請，結(jié)合銀行與各個3PL的綜合實力，評估選出最優(yōu)3PL和最優(yōu)銀行。

（4）最優(yōu)3PL和最優(yōu)銀行建立聯(lián)盟，簽訂合同，組成一個融資服務(wù)機構(gòu)，即融通倉。

（5）新建的融通倉機構(gòu)設(shè)立一個信息共享系統(tǒng)，方便雙方及時準(zhǔn)確了解各方信息。

（6）中小企業(yè)向融通倉提交貸款申請。

（7）申請通過后，中小企業(yè)將質(zhì)押物交由融通倉代為監(jiān)管。

（8）融通倉收到中小企業(yè)的質(zhì)押物以后，立即向中小企業(yè)發(fā)放一定額度的貸款。

（9）中小企業(yè)還款給融通倉。

（10）融通倉解除質(zhì)押物。

（11）雙方合同注銷。

該模式與聯(lián)盟模式相比，有以下優(yōu)點：

（1）存在整套最優(yōu)方案。3PL與銀行的聯(lián)盟不再是單一的選擇，可以按照中小企業(yè)質(zhì)押物報告的不同，匹配出不同的聯(lián)盟方案，從中選出最適合的雙方聯(lián)盟，以獲取利潤最大化。

（2）信息的充分共享。雙方聯(lián)盟后，新的融通倉建立屬于自己的信息共享系統(tǒng)，能讓雙方及時準(zhǔn)確了解所需信息，提高反應(yīng)能力。

（3）能為整個供應(yīng)鏈服務(wù)。該模式能很好的為多個企業(yè)甚至銀行提供金融服務(wù)，整個供應(yīng)鏈上的物流、信息流和資金流都能很好的把握。

當(dāng)然，這個模式的提出，還沒有成功運用到實際中，也存在著一些風(fēng)險不可避免：

（1）4PL的選擇風(fēng)險：4PL企業(yè)在這一模型中充當(dāng)著很重要的角色，如何選擇一個好的4PL，其中也存在著風(fēng)險，如果選擇不當(dāng)，對整個運作模式造成很大的影響。

（2）質(zhì)物風(fēng)險：中小企業(yè)將質(zhì)押物抵押給融通倉，質(zhì)押物可能會隨著市場價格的波動，融通倉對質(zhì)押物的存放條件是否合格，也存在著風(fēng)險。

（3）評估風(fēng)險：4PL企業(yè)在多個3PL企業(yè)和銀行之中評估出最優(yōu)的方案，其中評估系統(tǒng)的完善性和評估方法的科學(xué)性有待考量，也存在著風(fēng)險。

（4）環(huán)境風(fēng)險：在國內(nèi)的市場環(huán)境下，國內(nèi)經(jīng)濟政策的穩(wěn)定性和國內(nèi)外經(jīng)濟局勢的發(fā)展方向也影響著該運作模式。

該模式的風(fēng)險防范措施有：

（1）在作出4PL的選擇前，多方搜集資料，從各個方面完整了解多個備選4PL，再做出最優(yōu)選擇。

（2）質(zhì)押物在選取的時候盡量選取穩(wěn)定的、有保障的產(chǎn)品。在對質(zhì)押物的監(jiān)控過程中，提高對市場的快速反應(yīng)能力，能有效積極的反饋問題，注意時時檢查質(zhì)押物是否完好。

（3）平時多關(guān)注國家相關(guān)政策法規(guī)的變動，提高自身預(yù)測分析能力，對運作模式的調(diào)整有很好的反應(yīng)能力。

5　結(jié)束語

正確有效的開展融通倉業(yè)務(wù)既能改變銀行信貸結(jié)構(gòu)，又能緩解企業(yè)融資難題，有效而快速的促進中小企業(yè)發(fā)展。與此同時，物流企業(yè)能從中獲得更多的客戶，增加利潤率和收益，為我國物流業(yè)的長足發(fā)展做出巨大的貢獻。

現(xiàn)在，我國物流金融方面的發(fā)展還不夠好，各方企業(yè)很少響應(yīng)這一模式，主要是怕風(fēng)險太大，或者缺乏對這一新鮮事物的認(rèn)知。3PL參與下的融通倉的運作，能夠有效解決傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)的難題。未來想要在融通倉方面有較快的發(fā)展，不僅需要3PL的參與，4PL也要慢慢融入進來，相信供應(yīng)鏈條件下的4PL參與的融通倉模式將成為未來物流業(yè)融通倉業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢。

［1］羅奇，朱道立，陳伯銘.第三方物流服務(wù)創(chuàng)新：融通倉及其運作模式初探［J］.中國流通經(jīng)濟，2002，（2）：11-14.

［2］陳祥鋒，石代倫，朱道立，等.倉儲與物流中的金融服務(wù)創(chuàng)新系列講座之—融通倉的由來、概念和發(fā)展［J］.物流技術(shù)與應(yīng)用，2005，10（11）：134-137.

［3］鄭紹慶.融通倉-第三方物流架設(shè)銀企橋梁［J］.財經(jīng)理論與實踐，2004，25（1）：43-45.

［4］LUO Z W.Warehouse Financing Risk Analysis for SMEs in China［A］.International Conference on 2010 Service Sciences（ICSS）［C］.2010.

［5］王勇，鄧哲鋒，徐鵬.基于參與各方相互關(guān)系的融通倉運作模式研究［J］.華東經(jīng)濟管理，2010，24（2）：128-132.

［6］王庭劍，孫有霞.基于供應(yīng)鏈管理的3PL融通倉模式探討［J］.物流科技，2012，（12）：24-27.

［7］謝娉娉.基于融通倉的第三方物流金融服務(wù)運作模式研究［J］.物流技術(shù)，2012，31（12）：29-31.

［8］何娟，馬中華.消費型企業(yè)融通倉風(fēng)險因素識別與風(fēng)險評價研究［J］.甘肅社會科學(xué)，2008，（3）：90-95.

［9］何娟，曹洪.消費型企業(yè)融通倉風(fēng)險管理的一個分析框架及意義［J］.金融理論與實踐，2008，（5）：3-5.

Study on Operational Mode of Supply Chain Warehouse Financing

Zhu Yong，Jiang Taotao
（School of Business， Changzhou University， Changzhou 213164， China）

An innovative product of the third party logistics providers， the warehouse financing could promote the cooperation betweenbanks and enterprises and also improve the financial availability of the small-and-medium-sized enterprises at the current stage. In thispaper， we analyzed multiple warehouse financing modes within the traditional and supply chain environment as well as the strength and risksand weakness of each of the current modes， then on such basis， propose a new alliance mode based on the fourth party logistics mode，analyzed its operational process， strength and risks， and at the end， proposed the corresponding risk prevention countermeasures.

supply chain financing； warehouse financing； 3PL； small-and-medium-sized enterprise

F274；F830.571

A

1005-152X（2016）07-0113-05

10.3969/j.issn.1005-152X.2016.07.026

2016-06-11

江蘇省高校哲學(xué)社會科學(xué)研究基金課題（2012SJB630002）；常州大學(xué)科技計劃項目（ZMF11020024）

祝勇（1979-），男，江蘇泰興人，博士，講師，研究方向：物流與供應(yīng)鏈管理。