宋琰

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國金融深化的程度逐漸加深，這從客觀上促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)的增長。但是，我們必須意識(shí)到，金融深化與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系是相互的。在本論文中，筆者首先要介紹我國近年來金融深化的情況，而后分析了金融深化與經(jīng)濟(jì)增長之間的相互關(guān)系及作用機(jī)制。這對(duì)于我國未來金融業(yè)的發(fā)展乃至社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都具有十分重要的意義。

關(guān)鍵詞：金融深化；經(jīng)濟(jì)增長；影響

1.我國金融深化情況概述

隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的日益深入，金融行業(yè)也經(jīng)歷了翻天覆地的變化，金融深化與改革是十分必然的。在全國各族人民的共同努力與配合下，國內(nèi)金融改革取得了一定的進(jìn)展，金融的深化程度日益提高，很多金融機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn)出來，發(fā)展規(guī)模日益擴(kuò)大。金融深化難以避免地的對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生了重大的影響，金融深化促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)的增長。

改革開放的深化帶動(dòng)了國內(nèi)的金融改革。1978年，國家不斷調(diào)整銀行的結(jié)構(gòu)體系，成立了工商銀行，充分行使商業(yè)銀行的職能。同時(shí)，也建立起一批商業(yè)銀行及信用社，努力完善當(dāng)時(shí)的包括銀行在內(nèi)的金融體系。除此之外，金融市場(chǎng)也逐漸建立起來，金融業(yè)的工具朝著多樣化的形式發(fā)展，包括股票、票據(jù)等。金融機(jī)構(gòu)逐步壯大，除銀行之外，很多保險(xiǎn)公司、證券機(jī)構(gòu)逐漸涌現(xiàn)。但是，這一時(shí)期，我國中央銀行出臺(tái)的貨幣政策并不能靈活地調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，部分商業(yè)貸款仍然處于政府強(qiáng)有力的干預(yù)之下，大量壞賬的存在影響了金融改革的進(jìn)程。

從1994年開始，我國的金融業(yè)發(fā)展逐漸進(jìn)入深化階段，銀行體系日益完善，功能日益增多。中國銀行不但能夠制定并執(zhí)行貨幣政策，還能夠?qū)ζ渌慕鹑跈C(jī)構(gòu)進(jìn)行有效的監(jiān)督與管理，促進(jìn)我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，國家還成立了證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)以及保監(jiān)會(huì)等，對(duì)包括銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展運(yùn)行進(jìn)行有效的監(jiān)督。再者，金融市場(chǎng)日益擴(kuò)大，市場(chǎng)形勢(shì)也得到進(jìn)一步規(guī)范。很多新的金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)出來，市場(chǎng)機(jī)制日益成熟。之后，利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)，貸款利率全面放寬，市場(chǎng)在匯率決定過程中發(fā)揮著關(guān)鍵作用?？傊鹑诟母镆詠?，我國的銀行體系日益完善，金融的社會(huì)化促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)的增長。但是，我們必須意識(shí)到，雖然金融發(fā)展呈現(xiàn)數(shù)量上的增長，當(dāng)前金融業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)資源配置的作用還沒有全面發(fā)揮出來，金融仍然有待于進(jìn)一步深化。

2.金融深化與經(jīng)濟(jì)增長之間的相互關(guān)系

金融業(yè)在我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中扮演著十分重要的角色，科學(xué)合理的金融體系有利于為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更好的保障，反之則會(huì)影響我國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。金融業(yè)的基本功能就是通過收集散戶資金，并將其投資給所需要的單位或個(gè)人。金融業(yè)在其中起到溝通聯(lián)系、轉(zhuǎn)移或者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用。金融業(yè)的這些功能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長起到十分關(guān)鍵的作用。

金融深化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系可以體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，通過提高社會(huì)儲(chǔ)蓄率，金融深化可以有效地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。就當(dāng)前來說，影響我國社會(huì)儲(chǔ)蓄率水平的主要因素有利率水平、金融資產(chǎn)的貨幣化水平及居民的可持平收入等。金融深化形勢(shì)下，各種金融工具不斷涌現(xiàn)處理，能夠保證儲(chǔ)蓄者有效地分散和化解風(fēng)險(xiǎn)；金融市場(chǎng)發(fā)展秩序良好，市場(chǎng)價(jià)格真實(shí)，金融產(chǎn)品的收益及風(fēng)險(xiǎn)都被曝在“陽光”下，機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量不斷提升。這些都促進(jìn)居民將自己的閑散資金投入金融機(jī)構(gòu)，從而進(jìn)一步增加了我國金融機(jī)構(gòu)的儲(chǔ)蓄金額，保證投資活動(dòng)的順利進(jìn)行。

其次，提高儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化率也能夠進(jìn)一步促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的增長。我國金融業(yè)的發(fā)展水平及金融體系的運(yùn)營效率是影響儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的最主要因素。通過儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化，金融機(jī)構(gòu)能夠從中獲得較大的收益，也能促進(jìn)投資項(xiàng)目的順利進(jìn)行。在這個(gè)過程中，金融機(jī)構(gòu)要合理的分析投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)及收益，從而保證資金偏向收益較高的項(xiàng)目，滿足投資者的偏好。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融體系的日益完善，投資者能夠?qū)ζ髽I(yè)的發(fā)展情況有更為深入的了解，能夠?qū)ν顿Y項(xiàng)目的可行性、企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行正確的評(píng)估，也有利于提升發(fā)展資金的效益。

再次，金融深化提高了資源配置的效率，從而進(jìn)一步推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長。金融市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)制日益完善，金融工具多樣化發(fā)展，合理的證券交易機(jī)制促進(jìn)了資金的合理配置。金融中介機(jī)構(gòu)有能力化解各種分散流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者也可以從中獲得固定收益，保證貸款資金的安全。資金向優(yōu)勢(shì)企業(yè)靠攏，也提高了資本的產(chǎn)出率，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。總之，金融深化能夠?qū)崿F(xiàn)資源的優(yōu)化配置，充分收集各種閑散資金，保證資金充足；同時(shí)，還能保證資金投入到效益較高的地方，提高社會(huì)產(chǎn)出率，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長。也就是說，金融深化與經(jīng)濟(jì)增長之間存在密切關(guān)系，金融深化能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的健康、良好發(fā)展。

3.金融深化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長影響的作用機(jī)制分析

經(jīng)濟(jì)增長主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，實(shí)質(zhì)生產(chǎn)要素配置率的提高；第二，生產(chǎn)要素產(chǎn)出率的提高。所謂實(shí)質(zhì)生產(chǎn)要素就是指實(shí)質(zhì)資本，只有實(shí)質(zhì)資本的產(chǎn)出率提高了，經(jīng)濟(jì)才會(huì)增長。這就需要我們充分調(diào)動(dòng)和配置實(shí)質(zhì)的生產(chǎn)要素，促進(jìn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置。而信用工具是調(diào)動(dòng)生產(chǎn)要素的主要手段，運(yùn)用信用工具促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長是十分重要的。相關(guān)企業(yè)通過信用工具進(jìn)行存款和貸款活動(dòng)，購買所需要的生產(chǎn)要素；同時(shí)，還利用信用工具置換所需要的生產(chǎn)要素。傳統(tǒng)的貨幣儲(chǔ)蓄投資理論要求市場(chǎng)上所流通的實(shí)質(zhì)資本要與流通中的貨幣相對(duì)應(yīng)，并利用這些資本來生產(chǎn)相應(yīng)的貨幣。為了不影響貨幣的規(guī)模，金融機(jī)構(gòu)可以增加股權(quán)，并擴(kuò)大信用工具的規(guī)模。對(duì)于那些還沒有進(jìn)入市場(chǎng)流通的實(shí)質(zhì)資源，就要將這些資源調(diào)配到社會(huì)生產(chǎn)中需要增加信用，從而使得資金的持有者和需要者之間能夠建立信用關(guān)系，用來應(yīng)對(duì)生產(chǎn)活動(dòng)及生產(chǎn)的擴(kuò)大化。金融信用工具的應(yīng)用有利于實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)資源的高效調(diào)配，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。隨著我國金融改革的逐漸深入，我國的儲(chǔ)蓄率和貨幣的比率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家，而金融發(fā)展過多地依賴貨幣和銀行。這種傳統(tǒng)的方式必須改變，要加快信用工具的創(chuàng)新，充分發(fā)揮非銀行金融機(jī)構(gòu)的作用。

信用工具可以調(diào)配實(shí)質(zhì)資源，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，提高實(shí)質(zhì)資源的產(chǎn)出率，維護(hù)市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定。因此，信用深化是金融深化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長影響的重要的途徑之一。而信用深化主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，信用工具的種類多樣化發(fā)展。信用工具不單單指信用貨幣，很多新的信用工具涌現(xiàn)。票據(jù)具有迅速貼現(xiàn)變現(xiàn)能力，股票能夠直接參與融資，信用工具數(shù)量的增多為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了很多有利的手段。第二，信用工具的媒介力量逐漸增強(qiáng)?，F(xiàn)代化的信用工具會(huì)指導(dǎo)實(shí)質(zhì)資產(chǎn)的流動(dòng)，并對(duì)實(shí)質(zhì)資產(chǎn)的配置產(chǎn)生間接影響?，F(xiàn)代信息技術(shù)促進(jìn)支付方式的變革，原來的產(chǎn)出低下、配置效率較低的資本被再次配置，從而致力于提升實(shí)質(zhì)資本的效益。第三，信用工具的規(guī)模也日益擴(kuò)大。實(shí)質(zhì)資本不斷增加必然要求信用工具的規(guī)模擴(kuò)大，新型的信用工具也加入到資源的調(diào)配中，信用關(guān)系復(fù)雜化發(fā)展?？傊鹑谏罨厝粠?dòng)信用深化，信用深化會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

總結(jié)

盡管我國的金融業(yè)發(fā)展取得了較大的進(jìn)展，金融深化程度不斷加深。但是，與發(fā)達(dá)國家相比，我國金融業(yè)的發(fā)展水平還有較大的發(fā)展空間。要充分發(fā)揮金融深化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的積極作用，我們必須做好以下幾個(gè)方面的工作：第一，要完善相應(yīng)的法律法規(guī)，保證信用活動(dòng)有序進(jìn)行。良好的信用環(huán)境能夠保證信用交易的順利進(jìn)行，能夠維護(hù)交易雙方的合法權(quán)益，合理調(diào)配實(shí)質(zhì)資源。第二，要?jiǎng)?chuàng)新信用工具，完善信用工具的交易機(jī)制。要放松管理機(jī)制，創(chuàng)新信用工具，建立信用工具的質(zhì)量保障機(jī)制。要完善交易市場(chǎng)，提升信用工具的流動(dòng)性。第三，要建立政府監(jiān)督、自律等機(jī)制，利用行政約束力營造良好的信用環(huán)境，維護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序。政府要明確定位，積極維護(hù)幣值的穩(wěn)定，做好監(jiān)督規(guī)范與懲戒的工作。第四，要充分發(fā)揮非金融機(jī)構(gòu)在金融業(yè)發(fā)展中的巨大作用，為金融活動(dòng)提供更多的中介服務(wù)于支撐，合理配置資源。在信用工具發(fā)揮媒介作用時(shí)，要減少政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的過多干預(yù)，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用?？傊?，金融深化會(huì)促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的增長，但是金融深化要依賴于多個(gè)方面。相關(guān)工作人員要充分挖掘促進(jìn)金融深化的因素，把握金融深化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)制，從而充分發(fā)揮金融深化的積極作用，從而促進(jìn)我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)、可持續(xù)發(fā)展。

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