陸岷峰，楊　亮

(1.江蘇銀行總行 董事會辦公室，江蘇 南京 210001；2.南京財經(jīng)大學 金融學院，江蘇 南京 210046)

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互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)驅(qū)動供給側(cè)改革的策略研究

陸岷峰1，楊亮2

(1.江蘇銀行總行 董事會辦公室，江蘇 南京 210001；2.南京財經(jīng)大學 金融學院，江蘇 南京 210046)

盡管2015年P2P平臺頻現(xiàn)跑路現(xiàn)象，導致行業(yè)形象遭受極大的負面影響，但互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整體仍保持著超常規(guī)發(fā)展勢頭。而隨著“十三五”規(guī)劃首次提及互聯(lián)網(wǎng)金融，其在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的地位與意義被提升至國家戰(zhàn)略層次。2016年，我國經(jīng)濟下行趨勢或?qū)⒊掷m(xù)，而供給側(cè)結構性改革則將加大推進力度，在此雙重背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將承載更多的改革使命，同時也會獲得極佳的成長契機?；趯ヂ?lián)網(wǎng)金融在供給側(cè)改革中責任與發(fā)展機遇分析，為推進供給側(cè)改革的深入落實，并加快互聯(lián)網(wǎng)金融的自身創(chuàng)新發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應依托大數(shù)據(jù)驅(qū)動金融供給創(chuàng)新、提升信貸資源配置效率、堅持差異化品牌發(fā)展路徑、深度挖掘用戶需求變化、提升金融風險防控能力并著力推進綠色互聯(lián)網(wǎng)金融。

供給側(cè)改革；互聯(lián)網(wǎng)金融；信貸結構；大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略

一、 引言

2015年中國宏觀經(jīng)濟下行壓力仍在加大，去年6.9%的GDP同比增長率已降至1990年來最低點，或預示著我國經(jīng)濟增速存有進一步減緩的可能。而經(jīng)濟新常態(tài)下的國內(nèi)經(jīng)濟關鍵癥結在以下幾點：其一，投資增長后勁欠缺。2015年1月—11月份新開工項目計劃總投資同比僅增加了4.7%，較去年同期下滑8.8%。其二，市場難以實現(xiàn)出清。工業(yè)品出廠價格已持續(xù)下跌近45個月；同時鋼鐵產(chǎn)能嚴重過剩、就業(yè)壓力凸顯、金融風險加大等問題也尤為嚴重。當前經(jīng)濟下滑核心原因是結構性與體制性，而并不是外部性和周期性導致的，供需錯配才是亟待解決的問題實質(zhì)，因而傳統(tǒng)的需求側(cè)管理已難以解決經(jīng)濟瓶頸問題，必須從供給端探索經(jīng)濟改革路徑。

2015年11月，中央首次推出“加強供給側(cè)結構性改革”，陸岷峰、虞鵬飛(2015)指出我國經(jīng)濟調(diào)控思路將發(fā)生歷史性轉(zhuǎn)變，后期將注重基于供給體系改善來創(chuàng)造經(jīng)濟新增長點與驅(qū)動力，從而推動國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級與持續(xù)健康成長[1]。當前供應側(cè)改革已成為2016年國內(nèi)經(jīng)濟改革、推進轉(zhuǎn)型升級的關鍵措施，著力推動產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化，逐步實現(xiàn)去庫存、消化過剩產(chǎn)能。賈康、蘇京春(2014)認為在宏觀經(jīng)濟下行趨勢不斷凸顯的當下，實施供給側(cè)改革正契合了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的內(nèi)在需求，供給側(cè)結構性改革能夠通過調(diào)整勞動力、土地、資本、創(chuàng)新等生產(chǎn)要素來實現(xiàn)經(jīng)濟結構升級，優(yōu)化資源配置以提升全要素生產(chǎn)率，進而推動經(jīng)濟增長數(shù)量及質(zhì)量的改善[2]。

龔明華(2014)互聯(lián)網(wǎng)金融有機融合了互聯(lián)網(wǎng)技術與金融雙重優(yōu)勢，是推動供給側(cè)改革的天然路徑，同時中央五年規(guī)劃中首次提及互聯(lián)網(wǎng)金融，肯定其在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的地位與意義[3]。盡管2015年P2P平臺跑路事件給行業(yè)形象造成了極大的負面影響，但互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整體仍保持著超常規(guī)發(fā)展，截至2016年1月底，僅P2P網(wǎng)貸歷史成交總額共計為14 956億元，預計6月底便能突破2萬億大關①?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的快速成長，在拓展大眾投資理財方式的同時，也為解決小微企業(yè)融資困境提供了可能性，是助力“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的重要來源，從而能夠成為推進供給側(cè)改革的關鍵支撐點。陸岷峰、陸順、汪祖剛(2015)認為充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融的引領效應、積極培育創(chuàng)造新供給與新動力，既是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)激發(fā)成長活力、增強核心競爭力的必由之路，更是我國宏觀經(jīng)濟供給側(cè)改革進程中的重要環(huán)節(jié)[4]。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應抓住供給側(cè)改革契機加快創(chuàng)新發(fā)展，及時、準確定位在供給側(cè)改革中扮演的角色，積極調(diào)整以加快自身升級，主動肩負起支持供給側(cè)結構性改革的使命與責任。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)支持供給側(cè)改革的歷史使命

供給側(cè)結構性改革的推進過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)需發(fā)揮出彌補商業(yè)銀行等金融機構的積極意義，助力我國經(jīng)濟實現(xiàn)供需良策的平衡與協(xié)調(diào)，主動為實體經(jīng)濟發(fā)展與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型提供高效的金融支持，在加快自身商業(yè)模式升級的同時，為我國“十三五”規(guī)劃與經(jīng)濟結構調(diào)整做出積極貢獻。

(一)驅(qū)動實體經(jīng)濟發(fā)展

實體經(jīng)濟是國家社會經(jīng)濟的根本支撐，而中小微企業(yè)在實體經(jīng)濟中占有極大比重，中國企業(yè)中約有95%為中小企業(yè)，并且創(chuàng)造了80%的就業(yè)貢獻，產(chǎn)值與稅收貢獻也分別達到60%、40%。近幾年以來，融資渠道不暢始終抑制著實體經(jīng)濟的進一步發(fā)展，尤其束縛著小微企業(yè)、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟的成長，而作為國家經(jīng)濟支柱的實體經(jīng)濟遭受資金約束，則必然導致經(jīng)濟下滑、就業(yè)率降低、稅負增加，加之經(jīng)濟惡化循環(huán)疊加，最后使得全國經(jīng)濟的發(fā)展缺乏強勁動力。因此互聯(lián)網(wǎng)金融回歸服務實體經(jīng)濟的本質(zhì)，不僅存有深遠的戰(zhàn)略改革意義，對企業(yè)自身的發(fā)展也是具有積極作用的。一方面，需加強金融資源供給和各類經(jīng)濟實體的適應性，提供更加優(yōu)質(zhì)便捷的金融服務，積極拓展并延長金融產(chǎn)業(yè)鏈，以迎合初期項目、高風險、高收益的特征，促使尚未成熟應用的新技術、仍在創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)及時得到足夠的信貸資源；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)還應主動拓展服務范圍，最大程度削減企業(yè)貸款成本的同時，將服務覆蓋面拓展至小微企業(yè)、農(nóng)業(yè)、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)等領域。在構建利率合理化信貸環(huán)境的基礎上，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)還需治理規(guī)范中間業(yè)務，減少收費項目、降低費率，從而推進普惠金融，拓寬小微企業(yè)融資渠道。

(二)推進普惠金融建設

普惠金融是基于機會均等與商業(yè)可持續(xù)原則，為社會各階層提供適時、高效的金融服務，能夠提高金融資源配置的有效性，從而提升全要素生產(chǎn)率，是供給側(cè)結構性改革的重要推動力之一。2015年11月中央會議再次強調(diào)了推進普惠金融的重要意義，要求進一步提高金融服務的覆蓋率、可得性、滿意度，不斷調(diào)整契合國內(nèi)居民持續(xù)變化的金融需求。國務院《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016—2020年)》的發(fā)布，更是標志著發(fā)展普惠金融已明確上升到國家戰(zhàn)略層面。盡管自2006年推行普惠金融以來，國內(nèi)金融服務的覆蓋率、滿意度、可得性均得到極大提高，截止到2015年9月底，我國小微企業(yè)貸款余額達到22.5萬億，比重增至23.1%，較2011年末增長82.7%，小微企業(yè)申貸獲得率90.6%②。但在經(jīng)濟增速降檔的新常態(tài)下，普惠金融的諸多障礙與挑戰(zhàn)逐漸凸顯出來，如服務不均衡、體系不健全、金融基礎設施缺失等問題，導致其發(fā)展進入瓶頸期。而互聯(lián)網(wǎng)金融基于大數(shù)據(jù)、云計算等互聯(lián)網(wǎng)技術，能夠大幅降低普惠金融的服務成本，從而優(yōu)化金融服務的方式及效率，是推進普惠金融發(fā)展的可行路徑。

(三)促進產(chǎn)業(yè)結構升級

我國經(jīng)濟改革需從供給側(cè)著手的重要原因是，產(chǎn)業(yè)結構不合理導致產(chǎn)能過剩，是傳統(tǒng)投資、消費等措施難以解決的。據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù)統(tǒng)計，中國大、中型企業(yè)總數(shù)占比僅為1%，卻擁有逾65%的金融資源；國內(nèi)商業(yè)銀行對于規(guī)?；蛳揞~以下企業(yè)的貸款覆蓋率小于5%，不僅顯著少于歐美國家54%的程度，更大幅小于規(guī)模以上企業(yè)逾35%的貸款覆蓋率。不僅傳統(tǒng)金融機構信貸結構缺乏科學性，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)迅速擴張的同時，也存在供給結構欠缺合理性的問題，進而產(chǎn)生了P2P平臺頻繁跑路等負面事件，可見加快產(chǎn)業(yè)結構升級既是支持供給側(cè)改革的重要措施，也是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自我升級的必經(jīng)之路。由于落后產(chǎn)能的嚴重過剩，進一步惡化了市場供求失調(diào)、產(chǎn)品價格連續(xù)下滑，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的盈利與創(chuàng)新能力遭受抑制，從而極大地降低了行業(yè)整體競爭力。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融應及時、準確地把握供給側(cè)改革契機，果斷將信貸資源從產(chǎn)能過剩及落后產(chǎn)業(yè)從轉(zhuǎn)移出來，逐步改善信貸結構，將信貸轉(zhuǎn)移到新興及政府扶持的產(chǎn)業(yè)，同時要預防新的落后產(chǎn)能出現(xiàn)，從而在真正意義上挖掘新的業(yè)務增長點。

(四)加快綠色發(fā)展步伐

作為我國“十三五”規(guī)劃的重要改革任務，鼓勵、支持綠色經(jīng)濟發(fā)展也同樣是供給側(cè)改革的重要內(nèi)容，生態(tài)文明時代的發(fā)展也需以綠色發(fā)展為指導理念。據(jù)央行研究數(shù)據(jù)預測，到2020年底我國綠色投資的年均需求將達2萬億元，其中政府財政僅能給予10%～15%的資金支持。同時“十三五”時期的資金需求在14.6萬億左右，若應用較高標準的環(huán)境修復方案，融資需求將增至30萬億元。因此國內(nèi)綠色投資的發(fā)展前景極為廣闊，尤其在能源融資、碳排放權融資等領域，互聯(lián)網(wǎng)金融將面臨更多、更迫切的創(chuàng)新需求。而大力推動綠色金融，積極服務于環(huán)境改善，能夠有利于互聯(lián)網(wǎng)金融實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的長期戰(zhàn)略。積極推進綠色金融發(fā)展、促進綠色經(jīng)濟成長，既是主動履行社會責任的體現(xiàn)，能夠樹立良好的公眾形象，也為互聯(lián)網(wǎng)金融帶了更多優(yōu)質(zhì)的信貸客戶，有利于形成經(jīng)濟效益與社會效益的共贏局面。

三、供給側(cè)改革背景下互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展機遇分析

在各業(yè)態(tài)模式的監(jiān)管政策不斷落實的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進入規(guī)范發(fā)展期，超常規(guī)發(fā)展或?qū)⒔邓?。而伴隨著“十三五”期間國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的改變，實體經(jīng)濟的新需求將會不斷涌現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融更需適時把握供給側(cè)結構性改革帶來的時代機遇，激發(fā)創(chuàng)新能力與經(jīng)營活力，加快實現(xiàn)平臺企業(yè)的跨越式成長。

(一)政策紅利釋放發(fā)展動力機遇

盡管互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)尚處于發(fā)展初期，超常規(guī)發(fā)展與頻繁跑路現(xiàn)象并存，但整體上仍得到政府肯定，不僅上升至國家發(fā)展的戰(zhàn)略地位，也逐步納入各地政府的發(fā)展規(guī)劃重點。一方面，李克強總理五次發(fā)聲力挺互聯(lián)網(wǎng)金融，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融依托實體經(jīng)濟規(guī)范有序發(fā)展。供給側(cè)改革則要求加快建設適應市場需求的利率形成和調(diào)控機制，提高金融服務實體經(jīng)濟效能，著力解決融資難、融資貴問題，而作為踐行普惠金融的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，無疑也將在利率市場化的深化過程中獲得更大的發(fā)展機遇和空間。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融首次被納入國家五年規(guī)劃建議，具體表述為“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”，這意味著互聯(lián)網(wǎng)金融過去的快速成長得到了認可，行業(yè)地位進一步得到提升。對于行業(yè)發(fā)展而言，它表明國家對該行業(yè)的發(fā)展充滿信心，這不僅意味著互聯(lián)網(wǎng)金融升級為國家重點戰(zhàn)略，同時也表明監(jiān)管制度將會加速升級，互聯(lián)網(wǎng)金融或?qū)⑦M入黃金發(fā)展期。而在國家層面給予扶持政策的背景下，省、市等各級政府也逐步頒布配套的扶持政策，從表1中可見，各地各級政府頒布的政策(文件)間隔期較短，均關系到省、市、區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展；而從文件核心內(nèi)容來看，均在一定程度上表現(xiàn)出支持互聯(lián)網(wǎng)金融的正面態(tài)度。

表12015年—2016年互聯(lián)網(wǎng)金融主要扶持政策匯總

時間發(fā)布機構政策(文件)名稱2015.7.4國務院《關于積極推進“互聯(lián)網(wǎng)”行動的指導意見》2015.7.18十部委《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》2015.7.25中國保監(jiān)會《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務監(jiān)管暫行辦法》2015.11.3—互聯(lián)網(wǎng)金融首次寫入“十三五”計劃2015.11.9中央全面深化改革領導小組《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016—2020年)》2015.11.9江蘇省人民政府《江蘇省政府關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的意見》2016.2.1北京市人民政府《北京市人民政府關于積極推進“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的實施意見》。2016.2.1上海市人民政府《上海市推進“互聯(lián)網(wǎng)+”行動實施意見》

資料來源：中國政府網(wǎng)及相關網(wǎng)上資料整理。

(二)消費金融成為行業(yè)新藍海機遇

互聯(lián)網(wǎng)金融能夠改善供給端的不平衡，提高全要素生產(chǎn)率，甚至基于消費金融業(yè)務推進供給側(cè)改革，通過消費升級引導產(chǎn)業(yè)升級調(diào)整。雖然中國經(jīng)濟發(fā)展降檔為低速狀態(tài)，但依據(jù)圖1數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)城鎮(zhèn)與農(nóng)村居民收入均發(fā)生了快速增長，并仍保持著高增長率態(tài)勢。2015年1月—9月，國內(nèi)居民的人均可支配收入已突破16 000元，實現(xiàn)9.2%的同比增長；而前三季度國內(nèi)GDP總值約為48.7萬億元，同比增長率已降至6.9%，可見國內(nèi)可支配收入的增幅明顯要高于GDP總值的增幅③。受益于此，國內(nèi)居民的財富水平也呈現(xiàn)不斷增加趨勢，同時社會消費習慣逐步轉(zhuǎn)變，在此背景下國內(nèi)消費金融市場空間得到進一步拓寬。中國網(wǎng)民數(shù)為全世界規(guī)模最大，而且國內(nèi)居民的互聯(lián)網(wǎng)消費習慣與金融意識已逐步成熟，尤其是“80后”和“90后”的青少年群體具有更大的消費信貸需求，對于信用卡以及互聯(lián)網(wǎng)金融的分期業(yè)務尤為需要。同時，國內(nèi)消費信貸行業(yè)增長速度一直維持在17%左右，根據(jù)博思數(shù)據(jù)有關研究估算，截至2019年底國內(nèi)消費信貸規(guī)模將擴大到37.4萬億④。其中2014年我國消費信貸余額規(guī)模累計為15.36萬億，而互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)成交總規(guī)模僅為160億元，其在消費金融總規(guī)模中的比重還較小。但伴隨著中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的持續(xù)推進，互聯(lián)網(wǎng)金融滲透合作的不斷深入，國內(nèi)居民消費鏈條的各流程將逐步實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)化，從而促進“互聯(lián)網(wǎng)+消費金融”市場的持續(xù)快速發(fā)展。

圖11990年—2014年我國居民收入增長趨勢

(數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局)

(三)大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略提供各業(yè)態(tài)模式升級機遇

受困于個人金融數(shù)據(jù)資料的零散性，提供優(yōu)質(zhì)個人金融服務將耗費極高的數(shù)據(jù)獲取、處理及分析等運營成本，而供給側(cè)改革背景下“互聯(lián)網(wǎng)+”、大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略的相繼出臺，能夠進一步推進數(shù)據(jù)資源的開放共享，并為互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)模式均帶來優(yōu)化升級契機。大數(shù)據(jù)技術的應用推動了金融服務與產(chǎn)品創(chuàng)新、客戶體驗的改善，基于動態(tài)實時、全量多維、公共共享、低成本等特點，對數(shù)據(jù)需求管理、客戶細分、產(chǎn)品創(chuàng)新動力及信用風險等方面均產(chǎn)生巨大改變，有效提升互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的服務能力。從表2對大數(shù)據(jù)的應用分析發(fā)現(xiàn)，金融數(shù)據(jù)資料的應用將涉及到多樣性、海量、快速及價值共四大挑戰(zhàn)，而通過并行計算、多源數(shù)據(jù)融合、數(shù)據(jù)可視化等關鍵技術，真正實現(xiàn)了充分利用居民金融信息資料的可能性與可行性。在此基礎上，大數(shù)據(jù)技術還能催生“數(shù)據(jù)驅(qū)動”的運營模式，推進互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)深度挖掘居民海量信息資料的內(nèi)在價值，并充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)的解析、歸集及拼合作用，構建高效的金融需求及信用評價的跟蹤分析體系。以互聯(lián)網(wǎng)保險為例，大數(shù)據(jù)技術實現(xiàn)了保險公司的產(chǎn)品差異化設計與精準營銷，因此2015年行業(yè)保費規(guī)模從300億元增至2 000億元。

圖2大數(shù)據(jù)應用領域的對應挑戰(zhàn)及關鍵技術分析

(四)產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化帶來拓展新市場機遇

國務院頒布的《中國制造2025》，為我國今后十年的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃制訂了長期行動綱領。首先，傳統(tǒng)行業(yè)的優(yōu)化升級逐步開展，企業(yè)間的整合重組成常態(tài)，并購貸款、投行服務等需求急劇加大。再者，商業(yè)理念、技術創(chuàng)新、業(yè)態(tài)模式持續(xù)更新，包括互聯(lián)網(wǎng)、信息技術、高端裝備制造、航空航天、生物工程等行業(yè)將維持成長趨勢。新興產(chǎn)業(yè)于市場、產(chǎn)品、科技、就業(yè)、生產(chǎn)率等維度均存有極大的成長空間，且推動國家經(jīng)濟發(fā)展的正面效應是可持續(xù)的，能夠表明經(jīng)濟政策導向與未來形勢。因而新興產(chǎn)業(yè)的形成與成長，能夠促使銀行目標客戶群體不斷擴大，銷售渠道及市場得到極大拓展，進而創(chuàng)造出新的盈利增長點，從而逐漸變?yōu)殂y行間業(yè)務競爭的關鍵點。并且在增大信貸需求之外，新興產(chǎn)業(yè)對于商業(yè)咨詢、資產(chǎn)管理服務等領域也存有較大需求。以工行、建行為例，截至2014年6月末，兩家銀行的制造業(yè)不良貸款率分別為1.85%、3.18%，高出其各自平均不良率0.73%、1.69%。而同期，水利、環(huán)境和公共設施的不良率則分別是0.02%、0.06%⑤，因此加大對新興產(chǎn)業(yè)的信貸資源投放，可有效改善互聯(lián)網(wǎng)金融的不良貸款狀況，削減金融服務的經(jīng)營成本與風險，從而形成新的長期利潤增長點。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融驅(qū)動供給側(cè)改革的策略研究

(一)依托大數(shù)據(jù)驅(qū)動金融供給創(chuàng)新

互聯(lián)網(wǎng)金融是移動互聯(lián)技術同金融理念的有機融合，在供給側(cè)改革背景下應回歸本質(zhì)，基于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)思維及技術特點，推動互聯(lián)網(wǎng)金融模式的創(chuàng)新突破和改革。以云計算與大數(shù)據(jù)為例，能夠有效提升客戶體驗滿意度，利用交易數(shù)據(jù)進行征信體系構建，從而更好地提供小額信貸服務等等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新升級尤其需要依托于大數(shù)據(jù)的技術支撐，繼續(xù)深挖大數(shù)據(jù)技術的三大優(yōu)勢：其一，應利用大數(shù)據(jù)及相關技術進行對客戶的綜合評價，提高對客戶評估的準確率與效率，從而實現(xiàn)用戶價值的再挖掘、再創(chuàng)造。而且，大數(shù)據(jù)評估將覆蓋傳統(tǒng)金融難以服務的群體，將范圍擴大到包含學生、農(nóng)民、個體戶等群體，最終完成互聯(lián)網(wǎng)金融服務覆蓋率的大幅提升。其二，大數(shù)據(jù)能夠拓展用戶及其數(shù)據(jù)的利用。基于數(shù)據(jù)信息的處理技術，精準定位目標客戶群體，區(qū)分潛在客戶群及其金融需求，結合互聯(lián)網(wǎng)金融的場景化服務，為目標客戶群設計更具針對性的金融產(chǎn)品，并對優(yōu)質(zhì)金融資源進行大數(shù)據(jù)篩選，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融服務的精準營銷與特色服務。其三，基于大數(shù)據(jù)技術提升風控水平，推動客戶信息、行業(yè)信息與金融信息三者結合，解決金融供求雙方的信息不對稱，在保證風險收益對稱的基礎上盡力滿足客戶的信貸需求，提高互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在風險定價、評估、識別與控制等方面的整體能力。

(二)提升信貸資源配置效率

優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融信貸資源配置，提升金融資源配置效率，是提升全要素生產(chǎn)率的關鍵措施，能夠有效服務我國經(jīng)濟的供給側(cè)改革。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融應加大對“中國制造2025”等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的信貸支持。在“十三五”規(guī)劃期間，應積極布局戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，集中資源扶持互聯(lián)網(wǎng)、通信網(wǎng)絡、航空航天、生物工程等行業(yè)領域，助推國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)加速邁進“中高端”；其次，鼓勵分行特色發(fā)展助推區(qū)域協(xié)調(diào)?；凇笆濉逼陂g在“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶建設等方面的長期規(guī)劃，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應根據(jù)地方特色制訂中長期戰(zhàn)略，逐步形成各自特色金融服務，培育區(qū)別于金融同業(yè)的差異化競爭力，積極配合各區(qū)域政府的供給側(cè)改革戰(zhàn)略規(guī)劃。最后，應基于市場細分挑選優(yōu)質(zhì)服務企業(yè)。根據(jù)國家對于產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的意見，逐漸減少“兩高一剩”“僵尸企業(yè)”等生產(chǎn)過剩及夕陽產(chǎn)業(yè)在企業(yè)信貸結構中的比重，轉(zhuǎn)而積極扶持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與整合重組，從而實現(xiàn)信貸資源由低效行業(yè)向高效行業(yè)轉(zhuǎn)移，信貸配置同經(jīng)濟升級保持相同方向，最終完成互聯(lián)網(wǎng)金融信貸結構的優(yōu)化調(diào)整。

(三)堅持差異化品牌發(fā)展路徑

我國供給側(cè)結構性改革是基于國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級與對外建立開放型經(jīng)濟新體系的雙重目標下的，因此“十三五”規(guī)劃期間互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)間競爭將進一步加劇，只有堅持差異化品牌發(fā)展路徑，才能保證互聯(lián)網(wǎng)金融在國內(nèi)與國際競爭中不處于弱勢，也是保障國家供給側(cè)結構性改革的重要部分。首先，應持續(xù)改進互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的運營水平，提高從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)與服務質(zhì)量，構建牢固的協(xié)同合作與聯(lián)合保障機制，加快提高互聯(lián)網(wǎng)金融全要素生產(chǎn)率的質(zhì)效水平?；趯I(yè)務本位的條線與矩陣管理，互聯(lián)網(wǎng)金融應將過去基本業(yè)務進行改進，建立健全同目前市場形勢與政策規(guī)定相適應、兼具協(xié)調(diào)機制的管理體系，從而加快實現(xiàn)關于用戶需求與市場調(diào)整的及時反應與協(xié)同效應；其次，互聯(lián)網(wǎng)金融應大力培育、聘請具備專業(yè)素養(yǎng)與復合背景的金融領域解決方案人才，不斷完善中前臺的全流程銷售服務體系，構建合理有效的策略協(xié)調(diào)體系、專業(yè)的規(guī)劃引導體系、及時反應的服務保障體系，從而及時變革生產(chǎn)關系釋放生產(chǎn)力，充分解放互聯(lián)網(wǎng)金融的全要素生產(chǎn)率。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)還需借鑒國際先進銀行經(jīng)驗，加快在內(nèi)部管理、風險控制、創(chuàng)新推動、科技運用等領域的接軌，推進金融服務理念與思維的創(chuàng)新，主動進行互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)自身的轉(zhuǎn)型升級。

(四)深度挖掘用戶需求變化

在大力推進供給側(cè)改進的同時，仍要適度關注需求側(cè)管理，尤其在互聯(lián)網(wǎng)與各界不斷融合創(chuàng)新的時代，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的客戶需求正在發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變，只有不斷深度挖掘客戶需求的變化，利用高適配性的金融創(chuàng)新與服務升級，才能實現(xiàn)迎合新需求、打造新供給。在行業(yè)融合與技術變革的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融必須正確把握各類產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢，加快從關注簡單的“存貸匯、類授信”產(chǎn)品及有形服務，轉(zhuǎn)變?yōu)檫M行順應行業(yè)跨界競爭的咨詢式、融智式等處理方案的金融服務，從而迎合新常態(tài)下金融用戶的財富管理、資本運作、數(shù)據(jù)挖掘與分析等高標準的金融與非金融需求。關于技術層面，互聯(lián)網(wǎng)金融應積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)與物聯(lián)網(wǎng)時代的技術革命和商業(yè)理念轉(zhuǎn)變，提高基于移動互聯(lián)技術的金融整體化服務水平；關于商業(yè)模式層面，互聯(lián)網(wǎng)金融應轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，構建綜合化金融、行業(yè)協(xié)同發(fā)展的服務平臺，持續(xù)提升專業(yè)服務水平，大力扶持產(chǎn)業(yè)鏈、金融服務鏈的分工及合作，并基于應用科技以順應金融客戶持續(xù)變化與提升的需求層次。

(五)提升金融風險防控能力

供給側(cè)改革突出創(chuàng)新的重要性，而在經(jīng)濟下行趨勢下，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將面臨更大的風險壓力；同時在互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品及服務風險極具傳導性、復雜性，因此只有提升互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的風險防控能力，才能在行業(yè)洗牌中生存并成長。當前互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)面臨主要風險為道德風險與信用風險：一方面是由于我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的法律體系尚不健全，導致監(jiān)管套利現(xiàn)象屢禁不止，存在不法分子利用法律缺陷實施非法集資等犯罪行為。另一方面是由于利益誘惑，導致互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者對信貸項目審查不嚴，加劇了企業(yè)經(jīng)營風險。在業(yè)務層面，隨著互聯(lián)網(wǎng)思維與業(yè)務創(chuàng)新深度融合，互聯(lián)網(wǎng)金融模式兼具金融風險和互聯(lián)網(wǎng)風險，業(yè)務開展過程中極易遭受網(wǎng)絡黑客攻擊，進而產(chǎn)生客戶信息安全問題與企業(yè)經(jīng)營風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)應利用大數(shù)據(jù)分析為風控提供依據(jù)，建立多維度、全方位的監(jiān)管機制，同時加強項目風險審查，形成對目標客戶的精準信用肖像刻畫，降低項目風險，提升風險應對能力。而監(jiān)管部門與行業(yè)協(xié)會應引導規(guī)范各種融資方式，定期或不定期地實施金融風險的打擊、治理，對于非法集資問題始終保持零容忍，設立金融風險預警機制，合理解決金融違法案件，嚴格控制系統(tǒng)性及地域性金融風險。

(六)著力發(fā)展綠色互聯(lián)網(wǎng)金融

伴隨著我國經(jīng)濟高速發(fā)展的同時，環(huán)境問題也逐漸凸現(xiàn)出來，倡導綠色發(fā)展成為必然選擇，也是社會經(jīng)濟健康發(fā)展的迫切要求，從而使得綠色金融成為“十三五”規(guī)劃與供給側(cè)改革的重要內(nèi)容。因此發(fā)展綠色互聯(lián)網(wǎng)金融既是行業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的需要，更是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)拓展利潤增長點的時代契機。應從以下三個層次發(fā)展綠色互聯(lián)網(wǎng)金融：首先，應基于綠色經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的新特征，構建以輕資產(chǎn)為主的綠色金融產(chǎn)品體系。對于新興的綠色企業(yè)，應依據(jù)其輕資產(chǎn)營運、欠缺抵押物的現(xiàn)實，互聯(lián)網(wǎng)金融可實施差異化策略，采取創(chuàng)新?lián)Ｐ问?，設計出如環(huán)保收益質(zhì)押信貸、綠色融資租賃、知識產(chǎn)權質(zhì)押貸款等具有針對性的金融產(chǎn)品。其次，應基于經(jīng)濟結構變化的新特點相應調(diào)整，實現(xiàn)信貸結構優(yōu)化。在確定扶持方向與核心行業(yè)后，可實行差異化、動態(tài)化的綠色信貸授信方案。同時，還應及時關注政府新的政策法規(guī)、行業(yè)準入門檻與節(jié)能環(huán)保規(guī)定，對申貸項目的節(jié)能效益、可操作性、潛在問題進行重點審查，提前預防由于違反國家經(jīng)濟與環(huán)保政策而產(chǎn)生的信貸風險。最后，還應基于國家宏觀戰(zhàn)略規(guī)劃，進一步深化“赤道原則”研究及國際合作。目前我國已真正成為對外投資經(jīng)濟體，而伴隨“一帶一路”等戰(zhàn)略的推進，我國企業(yè)與世界經(jīng)濟融合腳步將逐漸加速，因此互聯(lián)網(wǎng)金融日益增長的國際金融服務，將給互聯(lián)網(wǎng)金融加快國際標準接軌、全球化規(guī)范發(fā)展帶來更多挑戰(zhàn)。[5-10]

五、結論與建議

金融業(yè)是宏觀經(jīng)濟改革的重要工具，供給側(cè)結構性改革的順利實施，需要互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)主動承載驅(qū)動實體經(jīng)濟發(fā)展、推進普惠金融建設、促進產(chǎn)業(yè)結構升級與加快綠色發(fā)展步伐等責任。而供給側(cè)改革背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也存有政策紅利釋放行業(yè)發(fā)展動力、消費金融市場成為新藍海、大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略推動各業(yè)態(tài)模式升級與產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化拓展新市場等發(fā)展機遇。為推進供給側(cè)改革的深入落實，并加快互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應依托大數(shù)據(jù)驅(qū)動金融供給創(chuàng)新、提升信貸資源配置效率、堅持差異化品牌發(fā)展路徑、深度挖掘用戶需求變化、提升金融風險防控能力并著力發(fā)展綠色互聯(lián)網(wǎng)金融。

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)還應適時進行自身的供給側(cè)改革，及時轉(zhuǎn)變運營目標與經(jīng)營思維。為真正意義上進行消費升級、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與結構調(diào)整，互聯(lián)網(wǎng)金融應基于自身運營特點與獨特優(yōu)勢，充分利用互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)等技術，驅(qū)動實體經(jīng)濟與小微企業(yè)發(fā)展，并發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融信貸資源的導向效應，提高金融創(chuàng)新同產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的融合。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)還需構建垂直化、扁平化的管理體系，加快業(yè)務流程的自動化與標準化建設，從而不斷提高互聯(lián)網(wǎng)金融服務實體經(jīng)濟的整體效率。

注釋：

① 數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家網(wǎng)站。

② 數(shù)據(jù)來源：中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，http://www.cbrc.gov.cn/index.html。

③ 資料來源：中華人民共和國國家統(tǒng)計局。

④ 資料來源：中商情報網(wǎng)。

⑤ 數(shù)據(jù)來源：和訊網(wǎng)。

〔1〕 陸岷峰,虞鵬飛.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下商業(yè)銀行“大數(shù)據(jù)”戰(zhàn)略研究——基于互聯(lián)網(wǎng)金融在商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型升級中的運用[J].經(jīng)濟與管理,2015(3):31-38.

〔2〕 賈康,蘇京春.探析“供給側(cè)”經(jīng)濟學派所經(jīng)歷的兩輪“否定之否定”——對“供給側(cè)”學派的評價、學理啟示及立足于中國的研討展望[J].財政研究,2014(8):2-16.

〔3〕 龔明華.互聯(lián)網(wǎng)金融:特點、影響與風險防范[J].新金融,2014(2):8-10.

〔4〕 陸岷峰,陸順,汪祖剛.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下商業(yè)銀行“用戶思維”戰(zhàn)略研究——基于互聯(lián)網(wǎng)金融在商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型升級中的運用[J].石家莊經(jīng)濟學院學報,2015(2):1-5.

〔5〕 趙海蕾,鄧鳴茂,汪桂霞.互聯(lián)網(wǎng)金融中的大數(shù)據(jù)征信體系構建[J].經(jīng)濟視角旬刊,2015(4):18-21.

〔6〕 賈康.供給側(cè)改革的核心內(nèi)涵是解放生產(chǎn)力[J].中國經(jīng)濟周刊,2015(49):10-15.

〔7〕 張茉楠.供給側(cè)改革釋放中國增長新紅利[J].金融博覽：財富,2015(12):17-22.

〔8〕 任森,王大威.供給側(cè)結構性改革分析[J].銀行家,2015(12):23-27.

〔9〕 陸岷峰,楊亮.關于股權眾籌的成長性分析及其發(fā)展路徑研究——基于全流程管理法的運用[J].華北金融, 2015(9):16-21.

〔10〕 艾瑞咨詢.互聯(lián)網(wǎng)消費金融萬億級市場空間開啟，校園分期市場爭奪進入白熱化[J].金卡工程,2015(10):10-32.

(責任編輯周吉光)

Research on Internet Financial Enterprises Driving Reform of the Supply Side

LU Min-feng1, YANG liang2

(1. Bank of Jiangsu, Nanjing, Jiangsu 210005; 2. Nanjing University of Finances & Economics, Nanjing, Jiangsu 210046)

In spite of P2P platform run frequently in 2015, causing the industry image suffer great negative impact, but Internet financial industry remains the extraordinary momentum of development. And as "Thirteenth-Five Year Plan" first mentioned the Internet financial, it was promoted to the national strategic level in the economic transformation and upgrading. In 2016, our country economy downward trend or will continue, the supply side structural reform will make greater efforts to promote. Under the dual background, Internet Financial will not only carry more mission, but also get excellent growth opportunities. Based on the analysis of Internet financial responsibility in the supply side reform and development opportunity, in order to promote the reform of the supply side of the in-depth implementation, and accelerate the development of the Internet financial innovation itself, Internet financial enterprises should drive the financial supply innovation based on big data, improve the credit resources allocation efficiency, insist on differentiation brand development path, deep analysis user requirements change, promote the financial risk prevention and control ability, and vigorously promote green Internet finance.

reform of the supply side; internet financial; credit structure; strategy of big data

10.13937/j.cnki.sjzjjxyxb.2016.02.003

2016-03-03

江蘇省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會省級項目“供給側(cè)結構性改革下互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)轉(zhuǎn)型路徑研究”(2016SHJ05)。

陸岷峰(1962—)，男，江蘇金湖人，博士、教授，現(xiàn)供職于江蘇銀行總行董事辦，任高級會計師，江蘇省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會秘書長。

F832.3

A

1007-6875(2016)02-0016-07

網(wǎng)絡出版地址：http://www.cnki.net/kcms/doi/10.13937/j.cnki.sjzjjxyxb.2016.02.003.html網(wǎng)絡出版時間：2016-04-2015：30