創(chuàng)業(yè)板嚴格意義上應該叫“創(chuàng)新板”，鼓勵創(chuàng)新是中國經(jīng)濟保持長期競爭力的根本。創(chuàng)業(yè)板的使命理應在此。

創(chuàng)業(yè)板開通已經(jīng)快一年了，100多個創(chuàng)業(yè)板公司陸續(xù)上市，創(chuàng)造了一個個造富神話。創(chuàng)業(yè)板能否長期健康運行，尤其牽動著我們這些創(chuàng)業(yè)者的心。雖然我不是一個創(chuàng)業(yè)板投資者，也沒有深入關注過創(chuàng)業(yè)板，但是從上市的這些公司的背景以及上市后的種種企業(yè)表現(xiàn)，總覺得創(chuàng)業(yè)板不是我心中想像的那個樣子。

作為創(chuàng)業(yè)者，我心中理想的創(chuàng)業(yè)板應該是怎樣的呢?

1 激勵創(chuàng)新。創(chuàng)業(yè)板嚴格意義上應該叫“創(chuàng)新板”，鼓勵創(chuàng)新是中國經(jīng)濟保持長期競爭力的根本，尤其是國際競爭力。創(chuàng)業(yè)板的使命理應在此。

2 降低創(chuàng)業(yè)的融資門檻。創(chuàng)業(yè)板必須很好地讓“風險投資”有良好的退出渠道，這樣就可以使“風險投資”保持較高的活躍度，有利于創(chuàng)業(yè)者獲得早期的資金支持。

3 創(chuàng)業(yè)企業(yè)做大做強的管理推手。創(chuàng)業(yè)企業(yè)走上創(chuàng)業(yè)板后，并不意味著企業(yè)已經(jīng)強大，而是剛剛啟動做大做強的步伐。而企業(yè)在做大的過程中將會面臨更多的挑戰(zhàn)。創(chuàng)業(yè)板在此過程中理應利用審核的機制協(xié)助或者強制企業(yè)建立合理的管理體系。

4 創(chuàng)業(yè)企業(yè)做大做強的資金助推劑。這一點無須多說，是資本市場的基本職能。

5 圓創(chuàng)業(yè)者的財富夢想。財富是大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)動力，讓創(chuàng)業(yè)者圓財富夢有利于激發(fā)創(chuàng)新欲望。但是，將這個功能放在最后一位，是提醒創(chuàng)業(yè)板不要成為那些以創(chuàng)業(yè)為幌子的投機者利用創(chuàng)業(yè)板圈錢。

現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)板離此有多遠呢?

1 在激勵創(chuàng)新方面不夠突出。很多非常傳統(tǒng)的企業(yè)(產(chǎn)品、服務)獲得了上市的機會。這些缺乏創(chuàng)新的企業(yè)成功上市，大大挫傷了創(chuàng)業(yè)企業(yè)創(chuàng)新的積極性，使創(chuàng)業(yè)板實際上成為了“小小板”，從而最終會影響創(chuàng)業(yè)板的健康發(fā)展。

2 讓投資者有了很好的退出渠道。但是，其中很多都是PE投資者而不是早期的風險投資。PE投資者就是資本投機客，他們對于推動創(chuàng)新毫無幫助。

3 創(chuàng)業(yè)企業(yè)在商業(yè)模式獲得初步驗證后，能夠做強做大的關鍵是適時建立與企業(yè)長期發(fā)展相匹配的管理體系。而創(chuàng)業(yè)板在此方面幾乎毫無作為。創(chuàng)業(yè)板目前只看財務數(shù)據(jù)的做法，雖然沿襲了資本市場的慣例，卻忽略了一個事實：企業(yè)內(nèi)部管理系統(tǒng)是小企業(yè)成長中最大的風險。

4 創(chuàng)業(yè)者的退出機制設計不合理。合理的機制應該是企業(yè)做大做強后。創(chuàng)業(yè)者才可以退出?，F(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)者退出制度與企業(yè)是否強大沒有關系。一定程度上包容了“故意圈錢”的行為。

如何才能讓當前的創(chuàng)業(yè)板逐步走向理想?

1 對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新性進行專家公開評審的機制，避免作弊，確保只有創(chuàng)新型企業(yè)可以進人創(chuàng)業(yè)板。

2 對于機構(gòu)投資者設定不同的退出機制，讓早期投資者優(yōu)先退出，抑制資本投機者。

3 設定管理模式評審，在上市過程中除了聘請財務顧問、法律顧問外，另外必須聘請專業(yè)管理顧問公司進行輔導，并設定管理模式健康度評審。

4 創(chuàng)業(yè)者股權(quán)出售不能僅用時間來限制。而應該設定財務指標。如：企業(yè)連續(xù)3年保持30％以上的利潤增長，防止創(chuàng)業(yè)者圈錢。

雖然創(chuàng)業(yè)板還有各種不盡如人意之處，但有勝于無。相信管理部門比我們更了解創(chuàng)業(yè)板的情況，也相信市場具有自我的調(diào)節(jié)能力。假以時日，創(chuàng)業(yè)板定會逐步向理想的模式演變，最終成為中國創(chuàng)業(yè)者的心中圣地，成為中國跨國企業(yè)的搖籃。