王柄根

《動態(tài)》：目前進入到上市公司2015年年報披露的高峰期；同時一些公司也開始發(fā)布2016年第一季度業(yè)績預告。驊威股份（002502）日前就發(fā)布了一季度業(yè)績預告。公司預計一季度實現(xiàn)凈利潤比上年同期增長310%-360%，盈利3041.14萬元-3412.01萬元。

公司表示，報告期內(nèi)，公司lP運營和創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略正逐步實施，布局的影視事業(yè)之項目計劃正在有序進行，為公司第一季度貢獻了較多利潤，其他相關事業(yè)單元穩(wěn)定發(fā)展，從而推動公司整體利潤同比大幅度上升。

孔銘：2015年，公司營收和凈利潤同比增長約24%、240%。從一季報目前的預告來看，公司的業(yè)績向好局面仍在延續(xù)。

與去年同期相比，今年一季度有夢幻星生園的業(yè)績并入，而去年沒有。同時，根據(jù)夢幻星生園2016年全年1.34億元的業(yè)績承諾來看，標的對利潤貢獻比例應該不低；第一波、姆指游玩等按照業(yè)績承諾全年將分別較2015年增長25%、40%，隨著游戲項目有序推進，利潤高于去年屬情理之中。

《動態(tài)》：我們注意到，自2014年起，公司開啟傳媒領域的外延并購之路，收購了第一波、夢幻星生園、拇指游玩，正在籌劃收購掌娛天下與有樂通。公司儼然已經(jīng)形成了以IP為核心，涵蓋手游頁游、影視劇、動漫及衍生品的一體化泛娛樂生態(tài)圈。對此，你怎么看？

孔銘：的確如此。目前公司的泛娛樂版圖搭建愈發(fā)完整，包括了2家游戲公司（第一波、掌娛天下）+1家影視公司（夢幻星生園）+1家移動營銷公司（有樂通）+衍生（原有主業(yè)）的IP增值和變現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

看好公司泛娛樂的原因有這么幾點。一是在眾多打造泛娛樂口號的公司中，公司收購的標的在IP儲備、人才資源兩方面具有非常明顯的優(yōu)勢；二是標的所在的傳媒娛樂與公司原有主業(yè)屬于IP產(chǎn)業(yè)鏈上下游關系，標的與公司、標的與標的之間都具備協(xié)同效應；三是公司給予標的人才充分自由度，高管層內(nèi)部默契度將為公司長期戰(zhàn)略保駕護航。

《動態(tài)》：你剛才有談到驊威股份在影視、游戲方面的一些并購。能不能再談一下這些并購在這幾年會為公司帶來哪些業(yè)績上的亮點？

孔銘：好的。影視看點是魔幻系列《那片星空那片?！?。夢幻星生園是影視傳媒領域以小而美著稱的公司，人才方面綁定“言情女王”桐華作為第三大股東，項目方面早期便儲備數(shù)十個優(yōu)質(zhì)文字IP，另外過往電視劇均憑借在湖南衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視登陸并取得同時段第1、2名的亮眼表現(xiàn)。今年已有《寂寞空庭春欲晚》、《煮婦神探》兩部大劇上線并延續(xù)前期成線，下半年還將上線由王凱、陳喬恩主演的《放棄我，抓緊我》，明年還有桐華小學改編的魔幻巨制《那片星空那片海》，該IP將打通電視劇、電影、游戲進行影游聯(lián)動全方位運營，其放大后的商業(yè)價值值得期待。同時，公司最新的非公開發(fā)行計劃將募集配套資金中的7.8億元投入影視劇制作，資金活水到位后將加速夢幻IP資源的變現(xiàn)。

游戲看點是第一波后續(xù)項目以及掌娛天下、有樂通的并入。第一波是起點白金作家付強創(chuàng)業(yè)的游戲公司，之前的3款代表作《唐門世界》、《莽荒紀》、《絕世天府》均出自頂點白金作家之手，目前公司儲備項目較多，即將上線的《雪鷹領主》受市場關注度較高。另外，非公開發(fā)行完成后，掌娛天下、有樂通可以進一步夯實公司在游戲領域的競爭力。

《動態(tài)》：有來自易觀智庫的數(shù)據(jù)顯示，2015年中國移動游戲市場規(guī)模達到541.8億元，同比增長84.6%?？磥恚螒蚴袌龃笥锌蔀榘?！在行業(yè)向好的背景下，我們對公司的未來發(fā)展是不是要多報有一些信心？

孔銘：是的。公司后續(xù)將在發(fā)揮各板塊之間協(xié)同性的同時，還將持續(xù)進行外延投資收購。公司目前已搭建“產(chǎn)業(yè)+投資”雙輪驅動的增長引擎。

未來公司將通過旗下投資公司、驊威哲興產(chǎn)業(yè)并購基金、中驊文化產(chǎn)業(yè)投資基金，挖掘互聯(lián)網(wǎng)文化產(chǎn)業(yè)中優(yōu)質(zhì)公司，進行投資、并購、合作，近兩年公司投資布局領域包括手游產(chǎn)業(yè)鏈、IP衍生品交易平臺、國際動漫網(wǎng)游開據(jù)、客廳娛樂等。

《動態(tài)》：二級市場上，驊威股份的走勢也相當強勁，對此你怎么看？

孔銘：二級市場上，公司的股價也是經(jīng)過了大起大落的，從2015年6月復牌后的數(shù)個漲停板，到接下來的斷崖式下跌又回到起點，緊接著又是一連串的漲停板。這樣走勢的股票，如果是心臟不好的人買了很可能都招架不住。

不過話說回來，目前驊威股份的走勢還是相當穩(wěn)健的，從技術上看，均線系統(tǒng)保持完好，價量配合較為理想，可以看高一線。

有券商從盈利預測來看，預測驊威股份2016-2017年凈利潤分別為3.4億和4.8億，按收購完成后總股本約5.13億股計算，公司2016-2017年EPS分別為0.67元、0.93元，當前股價對應PE分別為39倍、28倍。給予公司“買入”評級。

《動態(tài)》：本周還有哪些公告值得大家關注？

孔銘：佳創(chuàng)視訊（300264）涉足VR的事件也值得大家關注。

《動態(tài)》：請具體為我們談談這個公告對公司的意義。

孔銘：佳創(chuàng)視訊日前發(fā)布了關于簽署《“虛擬現(xiàn)實+廣播電視”產(chǎn)業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》的公告。公司日前與虛擬現(xiàn)實技術及系統(tǒng)國家重點實驗室、信息光子學與光通信國家重點實驗室、國家廣播電視網(wǎng)工程技術研究中心、數(shù)字電視國家工程實驗室共同簽訂了《“虛擬現(xiàn)實+廣播電視”產(chǎn)業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。

從長遠來看，通過此次合作將有利于公司依托廣播電視網(wǎng)絡優(yōu)勢，推動虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)在我國廣播電視產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，并將進一步提升公司的技術進步，更好地開拓技術服務市場，為公司未來發(fā)展奠定良好、堅實的基礎。

《動態(tài)》：佳創(chuàng)視訊的公告發(fā)出后，公司的股價也是一躍沖天。連續(xù)收獲多個漲停板。對此，你怎么看？

孔銘：二級市場的暴炒，一方面與資金對VR的熱捧有關，另一方面與公司本身有關。佳創(chuàng)視訊由傳統(tǒng)有線電視技術服務商切入到虛擬現(xiàn)實技術商用化應用領域，在虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)即將爆發(fā)之際，將大大打開發(fā)展空間。目前公司市值才50億不到，在虛擬現(xiàn)實板塊中算是低估的標的，因此有炒作的空間。

《動態(tài)》：再說一個小插曲，就在佳創(chuàng)視訊股價飆漲之前，公司董事長曾經(jīng)號召過員工增持公司股份。結果沒想到這么快，就已經(jīng)讓“聽話”的員工賺錢了。

孔銘：佳創(chuàng)視訊控股股東陳坤江2月3日發(fā)出員工增持公司股票倡議書，當時公司的股價才14元，目前股價已經(jīng)超過25元了，短時間內(nèi)暴漲了近8成。那些當初聽老板的話增持的員工可謂是賺了—個盆滿缽滿。