陳小慧

新版《商業(yè)銀行理財(cái)監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》下發(fā)

銀行理財(cái)監(jiān)管從來(lái)都不是新問(wèn)題，自2005年以來(lái)，監(jiān)管層已下發(fā)了十多項(xiàng)相關(guān)規(guī)章和規(guī)范性文件，但現(xiàn)在的市場(chǎng)發(fā)展顯然要求有一個(gè)完整的規(guī)范性文件，對(duì)銀行理財(cái)進(jìn)行全面的監(jiān)管。

銀行理財(cái)監(jiān)管問(wèn)題因7月底新版《商業(yè)銀行理財(cái)監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《征求意見(jiàn)稿》）的下發(fā)再次備受關(guān)注。新版《征求意見(jiàn)稿》在分類(lèi)管理、限制性投資和禁止發(fā)行分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定，成為行業(yè)討論的焦點(diǎn)。

新版《征求意見(jiàn)稿》對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行限制性投資主要在以下方面：一是不得直接或間接投資于本行信貸資產(chǎn)及其受（收）益權(quán)；二是不得直接或間接投資于本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品；三是不得直接或間接投資于除貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金之外的證券投資基金；四是不得直接或間接投資于境內(nèi)上市公司公開(kāi)或非公開(kāi)發(fā)行或交易的股票及其受（收）益權(quán)；五是不得直接或間接投資于非上市企業(yè)股權(quán)及其受（收）益權(quán)。同時(shí)，新版《征求意見(jiàn)稿》還對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資杠桿進(jìn)行了控制，要求每只理財(cái)產(chǎn)品的總資產(chǎn)不得超過(guò)該理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)的140%。

有分析人士認(rèn)為，新版《征求意見(jiàn)稿》并未直接限制權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)占理財(cái)?shù)谋戎兀瑢?duì)股市直接沖擊有限，但若監(jiān)管層真考慮對(duì)此設(shè)置投資比例限制，也可能是因?yàn)榻凇皩毴f(wàn)之爭(zhēng)”引發(fā)了監(jiān)管層對(duì)銀行理財(cái)監(jiān)管方向的調(diào)整。以“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”為代表，一些銀行的理財(cái)資金通過(guò)多環(huán)通道設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)了規(guī)避監(jiān)管，最終使得資金用于購(gòu)買(mǎi)二級(jí)市場(chǎng)股票?！皩毴f(wàn)之爭(zhēng)”對(duì)業(yè)務(wù)監(jiān)管帶來(lái)的爭(zhēng)議，會(huì)讓監(jiān)管部門(mén)更加強(qiáng)化銀行理財(cái)?shù)拇┩腹芾?，在總量或比例上控制高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投向。

業(yè)界將新版《征求意見(jiàn)稿》稱(chēng)為“史上最嚴(yán)”監(jiān)管政策，并將其下發(fā)視為被擱置長(zhǎng)達(dá)19個(gè)月的銀行理財(cái)監(jiān)管政策重新提上議事日程的標(biāo)志性事件，甚至有消息稱(chēng)該文件可能在10月正式發(fā)布。

但在8月初銀行業(yè)協(xié)會(huì)召開(kāi)的一次會(huì)議上，某銀行負(fù)責(zé)人明確表示，按照以往情況，銀監(jiān)會(huì)一定是在行業(yè)內(nèi)得到充分反饋，在研究中完善管理辦法，之后才會(huì)進(jìn)行公布。對(duì)于該新規(guī)，銀行目前普遍的態(tài)度是觀望。有相關(guān)銀行負(fù)責(zé)人表示，這是監(jiān)管部門(mén)首次明令禁止商業(yè)銀行理財(cái)資金投資股市，且新規(guī)仍在征求意見(jiàn)階段，部分具體的條款及如何落實(shí)仍存變數(shù)。

而銀監(jiān)會(huì)則表態(tài)，銀監(jiān)會(huì)在對(duì)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定進(jìn)行系統(tǒng)性梳理整合的基礎(chǔ)上，結(jié)合當(dāng)前銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展出現(xiàn)的新情況和新問(wèn)題，正在研究制定《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，旨在促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范健康、可持續(xù)發(fā)展，有效防范風(fēng)險(xiǎn)。

銀監(jiān)會(huì)表示，辦法目前處于內(nèi)部研究論證和征求意見(jiàn)階段。下一步，銀監(jiān)會(huì)將根據(jù)反饋意見(jiàn)對(duì)辦法做進(jìn)一步修訂完善，并按照相關(guān)程序進(jìn)一步廣泛征求意見(jiàn)，根據(jù)各方意見(jiàn)修改完善后適時(shí)發(fā)布。