張立群

2011年以來，我國經(jīng)濟增速持續(xù)回落，GDP增長率從9.5%持續(xù)降低到2015年的6.9%，今年上半年為6.7%。經(jīng)濟增速回落主要由于國內(nèi)外發(fā)展環(huán)境的深刻變化。外部看，國際金融危機全面改變了世界經(jīng)濟增長格局，受其影響，我國出口增速持續(xù)下降，外需低迷；國內(nèi)看，長期積累的城鎮(zhèn)化矛盾對消費、投資需求形成明顯制約。由于城市間發(fā)展不協(xié)調(diào)，基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)發(fā)展不均衡，導致大城市人滿為患，中小城市則缺少人氣。從消費方面看，這一矛盾突出表現(xiàn)為大城市交通擁堵，引起越來越多的大城市采取汽車限購政策，抑制了汽車市場發(fā)展；大城市的落戶難、看病難、上學難等諸多問題，也限制了居民消費能力的提高。從投資方面看，大城市土地緊張導致日益嚴重的“拿地難”，中小城市人氣不足則導致“賣房難”，使房地產(chǎn)陷入左右為難的境地，嚴重制約了房地產(chǎn)投資增長；各自為政的建設(shè)模式，也制約了基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)投資的增長。在出口、投資增速持續(xù)下降背景下，經(jīng)濟下行壓力必然很大。

客觀存在的經(jīng)濟下行壓力，在使經(jīng)濟增速下降過程中，會形成螺旋下降的循環(huán)。其過程是：投資、出口等需求不足，會使企業(yè)訂單不足，銷售困難，進而使企業(yè)資金流縮小，財務(wù)收支困難加大；這會引起減薪裁員，拖欠銀行貸款等行為，會減少職工收入，減少就業(yè)，抑制居民收入，抑制消費需求；也會引起銀行放貸的謹慎，引起金融緊縮，市場預期不好和金融緊縮，則會抑制投資需求。當企業(yè)困難開始抑制消費、投資需求后，就會出現(xiàn)螺旋下降的循環(huán)。這表明經(jīng)濟增速下降不會自發(fā)停止，存在失速的風險。

中國的經(jīng)濟穩(wěn)定、民生穩(wěn)定需要一定水平的經(jīng)濟增長。據(jù)有關(guān)分析，“十三五”期間每年新增勞動力需要在城鎮(zhèn)就業(yè)的數(shù)量超過1500萬人，城鎮(zhèn)登記失業(yè)還有1000萬人左右，需要安排的就業(yè)每年在2500萬人左右，與“十二五”期間大體相當。從穩(wěn)定就業(yè)出發(fā)，即使考慮結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟規(guī)模擴大的因素，也必須保持必要的經(jīng)濟增長。隨著經(jīng)濟增速下降，今年以來農(nóng)民務(wù)工收入增速開始下降，局部就業(yè)壓力也在加大。此外從控制金融風險，穩(wěn)定財政收入和赤字水平等多方面看，經(jīng)濟增速都不宜繼續(xù)下降。

從基本面看，中國經(jīng)濟具備保持長期平穩(wěn)增長的能力。第一，結(jié)構(gòu)變化仍有巨大潛力，中國的工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化尚未完成，勞動力和人口在工農(nóng)、城鄉(xiāng)之間的轉(zhuǎn)移規(guī)模仍然巨大，消費結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)升級的潛力仍然巨大。生活水平、生產(chǎn)水平提高的空間廣闊。這些都表明中國經(jīng)濟仍處在具有高成長性的歷史階段。第二，改革深化所推動的市場化、國際化蘊含的紅利仍然巨大。國家治理體系建設(shè)和治理能力現(xiàn)代化蘊含的發(fā)展進步潛力巨大。中國仍處于社會較快發(fā)展進步的歷史時期。第三，中國仍然有豐富的人力資源，雄厚的資金實力和不斷增強的技術(shù)保障條件。當前勞動年齡人口超過9億人，國民總儲蓄率超過47%，技術(shù)交流、技術(shù)創(chuàng)新活動日趨活躍。從生產(chǎn)要素供給看，完全可以支持較高的經(jīng)濟增長。第四，中國已經(jīng)有較為雄厚的物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)，多項產(chǎn)品生產(chǎn)能力居于世界之首。綜合這些條件及前面的分析，可以認為，近年來中國經(jīng)濟增速下降，是國際金融危機和國內(nèi)城鎮(zhèn)化矛盾雙重制約的結(jié)果，是階段性調(diào)整。它沒有改變中國經(jīng)濟長期向好的基本面，沒有改變中國經(jīng)濟長期平穩(wěn)增長的能力。

正是基于以上背景和政府持續(xù)有力的宏觀調(diào)控，當前經(jīng)濟筑底企穩(wěn)跡象趨于明顯。二季度中國GDP增長率為6.7%，與一季度持平；1-7月份工業(yè)增加值同比增長為6%，與上半年持平。從需求數(shù)據(jù)看：7月份社會消費品零售總額同比實際增長9.8%，增速較上半年提高0.1個百分點；制造業(yè)投資同比增長1.6%，增速較6月份提高1.9個百分點，出現(xiàn)了由負轉(zhuǎn)正和止跌回穩(wěn)。盡管受大范圍強降雨影響，7月份基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增速較大幅度回落，但預計不會持續(xù)。第一，與新型城鎮(zhèn)化和“一帶一路”戰(zhàn)略部署聯(lián)系，城市公共設(shè)施、全國綜合交通運輸體系建設(shè)任務(wù)大量增加；今年大范圍強降雨凸顯了水利系統(tǒng)、城市地下排水設(shè)施仍有嚴重不足，需要大力補齊短板，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)任務(wù)明顯增多。第二，今年以來地方債置換進展較快，地方發(fā)債規(guī)模明顯擴大，財政、銀行對基礎(chǔ)設(shè)施投資的資金支持力度加大。目前各類準政府基金平臺的資金較為寬裕。房地產(chǎn)投資增速雖然仍有回落，但未來不會持續(xù)。主要因為新型城鎮(zhèn)化步伐在加快，繼一線城市人氣度持續(xù)提高之后，一批二線城市人氣度開始加快提高；同時在城市群發(fā)展布局的推動下，一些三四線城市的人氣度也有所提高。這些將是支持房地產(chǎn)市場需求持續(xù)增長的基礎(chǔ)性力量。1-7月份房地產(chǎn)銷售形勢總體活躍，存量房減少2134萬平方米，房地產(chǎn)企業(yè)資金來源同比增長15.3%。這些都將推動房地產(chǎn)投資趨向平穩(wěn)增長。此外出口低位企穩(wěn)態(tài)勢也漸趨明顯。

綜合以上分析，當前應(yīng)加快鞏固經(jīng)濟增長企穩(wěn)的態(tài)勢。要繼續(xù)落實穩(wěn)增長的各項政策措施，堅持適度擴大總需求，實行積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，注重時機、靈活調(diào)控，把握好重點、節(jié)奏、力度，盡快實現(xiàn)經(jīng)濟平穩(wěn)增長，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造良好宏觀環(huán)境。（作者系國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員）