金鼎

猴年A股開盤后的走勢令人大跌眼鏡，A股沒有順勢補跌，反而低開高走，雖然當(dāng)天沒能收漲，但在隨后兩個交易日放量漲升，各大指數(shù)都站上20天均線，技術(shù)形態(tài)得到一定的修復(fù)，市場每天都至少有幾十只股票漲停，具備了一定的賺錢效應(yīng)，筆者認為現(xiàn)在可以輕倉參與，但要一顆紅心兩手準(zhǔn)備，緊跟市場腳步，隨時做好加倉或者離場的準(zhǔn)備。因為春節(jié)后市場該跌不跌表現(xiàn)略顯強勢，但大趨勢上看仍處下降趨勢中，所以保持謹(jǐn)慎還是必須的。都說應(yīng)對比預(yù)測重要，所以我們有必要看看春節(jié)期間到現(xiàn)在市場發(fā)生的變化。

首先，2月5日美國非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，美國3月加息的可能性已大幅降低，美元大跌，離岸人民幣匯率大漲，之前一直讓人擔(dān)憂的人民幣匯率目前看起來企穩(wěn)了，人民幣貶值的壓力一定程度上獲得了緩解，A股資金外流的擔(dān)憂也暫時解除了。

另外，歐佩克與非歐佩克國家開始對石油減產(chǎn)或者控制產(chǎn)量展開磋商，國際油價也展開了反彈，國際市場上主權(quán)基金拋售的壓力獲得了一定的緩解，亞洲及歐美股市普遍都展開了反彈。最重要的是央行公布1月新增人民幣貸款2.51萬億，規(guī)模創(chuàng)單月歷史新高。2016年1月社會融資規(guī)模增量為3.42萬億，分別比上月和去年同期多1.61萬億和1.37萬億。這個數(shù)據(jù)是不可思議的，很容易讓人聯(lián)想到“央行”大放水。

與此同時，國務(wù)院總理李克強農(nóng)歷新年后首次講話，稱猴年一開年全球經(jīng)濟、特別是各國股市急劇下跌，也給中國經(jīng)濟帶來很大的挑戰(zhàn)和新的不確定因素，但強調(diào)一旦經(jīng)濟真的出現(xiàn)滑出合理區(qū)間的苗頭，該出手時中央會果斷出手。近期還有媒體報道稱，國務(wù)院正在考慮降低銀行壞賬撥備覆蓋率，若將銀行的撥備覆蓋率由150%下調(diào)到120%，將能釋放出5萬億的貸款額度，雖然這則消息尚未獲得證實，但種種跡象表明，貨幣寬松有可能超乎預(yù)期。

A股其實就是資金市，如果匯率和外盤穩(wěn)定、資金面持續(xù)寬松的話，行情或者是可以期待的。當(dāng)然，市場剛剛經(jīng)歷過一輪暴跌，人氣恢復(fù)也是需要時間的，同時經(jīng)濟基本面確實也還有待改善，但相對于目前2000多點的點位，下跌的空間也有限。 事實上，融資數(shù)據(jù)是跟蹤投資者情緒的一個比較好的指標(biāo)，在8699億的低點后，融資數(shù)據(jù)開始止跌并小幅回升，這或者是一個比較好的信號。另外券商中國報道，全國社?；?月18日給多家境內(nèi)委托管理人劃賬總計約100億人民幣資金，用于在二級市場購買股票，劃賬時間較往年有所提前，這也側(cè)面印證了社保基金對目前點位下投資機會的認可。另外，3月初兩會即將召開，市場在此之前大跌的風(fēng)險也是相當(dāng)小的。

可以看到的是，管理層面對外圍走弱，及時的發(fā)言對市場穩(wěn)定起到重要作用，同時，市場的很多方面已經(jīng)發(fā)生變化。但是，我們?nèi)圆荒艿粢暂p心，目前市場還是處于下降通道中，在當(dāng)下實體經(jīng)濟低迷，股市大部分風(fēng)險已經(jīng)跌去的條件下過分悲觀或者樂觀都不恰當(dāng)。操作上以熊市搏反彈的思路輕倉介入，但也要時刻留意市場的動向，隨機應(yīng)變。年報公布密集期，可關(guān)注高送轉(zhuǎn)題材股和年報業(yè)績大幅超預(yù)期的股票。對于穩(wěn)健的投資者，便是保持謹(jǐn)慎之心，做對確定性的行情，看不懂、摸不透之時或許就是跳出市場觀察之際。