張婷

2015年四季度股票市場在經歷了三季度的暴跌后，開始筑底反彈，部分股票隨之出現了較為明顯的回升。一些擅于把握時機的基金則抓住了這一難得的機會，在四季度實現了凈值的大幅增長。

Wind資訊數據顯示，25只偏股型基金四季度的凈值增長超過50%，其中萬家瑞興以65.26%的凈值增長率居首位。

通過基金經理在四季報中對報告期內基金投資策略和運作分析的說明可以看出，取得較好收益的基金在倉位和配置各有一套取勝的法寶?；鹛嵘齻}位

萬家瑞興四季度加大了進攻的力度，該基金在9月下旬和10月上旬大幅提升了基金的倉位，因此在四季度市場的大幅上漲中取得了不錯的業(yè)績。

長城優(yōu)化升級以57.04%的凈值增長率排在第二位。其基金經理表示，基于對未來中國發(fā)展的長期信心、對符合國家長期發(fā)展向新興產業(yè)的信心，四季度及時加大了基金倉位，并且主要選取了被市場嚴重低估，且擁有長期發(fā)展空間的公司作為投資標的，從而使基金在反彈中獲得了較好的收益。

富國中小盤以56.54%收益率排在前列，該基金基于看好四季度A股行情，相應提高了權益的倉位。

長信量化中小盤則是在大盤上漲初期積極加倉，取得了較為理想的絕對和相對收益。

國泰估值優(yōu)勢亦是大幅提升了倉位，并持續(xù)保持了相對偏多得倉位。

四季度業(yè)績較好的基金主要配置了哪些板塊呢？四季報中也給出了答案。

國聯安主題驅動成功地把握住了傳媒股的四季度牛市行情，在順風順水的環(huán)境下繼續(xù)精選順應90后亞文化潮流的優(yōu)質個股。四季度，該基金增加了虛擬現實/增強現實、網絡IP大片、電競、體育、網紅和女團的相關配置，降低了020、游戲、數字營銷和教育的配置，同時增加了轉型傳媒領域的企業(yè)的配置。

有異曲同工之妙配置的還有華安媒體互聯網。該基金四季度重點加倉了與新興消費相關的文、體、娛、教、衛(wèi)等相關板塊，并逐步配置了部分前沿科技領域，如虛擬現實、人工智能、生物科技等。

浦銀安盛戰(zhàn)略新興產業(yè)則是增配了前期看好的軍工、傳媒、信息服務、通信等板塊。

國泰估值優(yōu)勢主要配置在電子、環(huán)保、電力設備與新能源等行業(yè)，降低計算機等高估值行業(yè)配置比例。

南方產業(yè)活力四季度繼續(xù)圍繞改革紅利、轉型創(chuàng)新的投資主線布局。該基金同時認為，在中國大國崛起的歷史背景下，深化改革帶來的政策紅利提高了經濟效率，激發(fā)了企業(yè)活力，其會自上而下配置受益于改革紅利的優(yōu)勢產業(yè)，在這些產業(yè)中自下而上精選富有活力和格局遠大的企業(yè)。一季度行情展望

對于2016年一季度的走勢，基金經理們較為一致的觀點認為，前期的下跌已經使得風險釋放，一些行業(yè)成長性好、公司治理良好，估值較為合理的股票已經進入到布局區(qū)間。

萬家瑞興預計一季度將走出先抑后揚的走勢，可重點關注因供給側改革帶來產能收縮大盤藍籌的階段性機會；重點關注人民幣匯率貶值的不確定性和注冊制的風險。該基金表示，會在2016年一季度前期保持相對謹慎的操作思路，等市場回調到一定階段后再加大配置的力度。

長信量化中小盤表示，2016年一季度市場將寬幅震蕩。同時，中小盤股票的外延擴張將使其2015年年報和2016年一季報的成長性明顯優(yōu)于主板股票，從而能獲得更好的投資機會。

華安智能裝備主題表示，在經歷了2015年年中股指大幅殺跌之后，場外的大部分杠桿資金逐步被清理，不少成長性板塊估值相對合理。放眼全球，新興產業(yè)仍然是資本市場追逐的熱點，以互聯網、基因、先進制造為主的板塊，仍然在全球享受著高估值和超額收益。我國處于鼓勵創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的起步階段，在未來資本市場的結構性行情之中，新興成長、先進制造、消費升級等領域仍將有望延續(xù)較好的發(fā)展態(tài)勢，并成為保持A股超額收益的主要方向。因此，在配置上，未來仍將維持對新興成長、先進制造、消費升級等新興板塊的重點配置，個股選擇偏重估值安全邊際和成長空間較為平衡的標的，規(guī)避前期漲幅過大、邏輯分歧較大的高估值標的。

易方達新興成長認為，市場在經過了三季度的劇烈下跌之后在四季度迎來反彈，成長股在反彈中表現突出，部分公司股價創(chuàng)出新高，一些股票的估值又上升到了較高水平。與此同時，由于經濟下行壓力持續(xù)加大，預計中央政府會繼續(xù)實施針對部分領域的財政刺激，同時保持較為寬松的貨幣環(huán)境。綜合上述宏觀經濟局面、財政貨幣政策以及市場估值環(huán)境，市場將處于相對均衡的狀態(tài)。該基金將尋找細分行業(yè)中的優(yōu)秀個股，繼續(xù)挑選行業(yè)成長性好、具備戰(zhàn)略視野、公司治理良好、市值合理的標的進行配置。