吳東燕

股災(zāi)3.0下，個(gè)股普跌，無(wú)一幸免，就連前期險(xiǎn)資舉牌的，資金亦被套。

本刊統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自2015年6月中旬以后，截至2015年底，共有29家上市公司被險(xiǎn)資舉牌，但是經(jīng)過(guò)本輪暴跌后，險(xiǎn)資目前尚處浮盈的公司僅7只股票，這意味著有近八成的股票處于被套的狀態(tài)。

29家上市公司被險(xiǎn)資舉牌

一般而言，在市場(chǎng)回調(diào)中，上市公司股價(jià)大跌，險(xiǎn)資往往會(huì)在這個(gè)時(shí)候出來(lái)“興風(fēng)作浪”。2015年下半年，股市從5178點(diǎn)飛流直下，險(xiǎn)資舉牌事件層出不窮，甚至一度成為激發(fā)A股反彈的催化劑。

據(jù)wind資訊數(shù)據(jù)顯示，自從2015年6月15日股災(zāi)1..發(fā)生以后，截至當(dāng)年年底，共有29家上市公司被險(xiǎn)資舉牌。參與舉牌的大多是中小型保險(xiǎn)公司，包括安邦保險(xiǎn)、前海人壽、國(guó)華人壽、中融人壽、陽(yáng)光人壽等。而被舉牌的上市公司大多集中在傳統(tǒng)行業(yè)，以主板的上市公司居多，且存在股東持股比例較為分散、股本較小等特點(diǎn)。

而自股災(zāi)發(fā)生以來(lái)后，在國(guó)家隊(duì)維穩(wěn)等力量的推動(dòng)，A股曾出現(xiàn)一波超跌反彈的行情，在此期間，被險(xiǎn)資舉牌的個(gè)股也大都走出了不錯(cuò)的反彈行情。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，上述29只股票所統(tǒng)計(jì)的區(qū)間自最低價(jià)的最大漲幅均超過(guò)48%。值得一提的是，真視通（002771）、天孚通信1300394）、萬(wàn)豐奧威（002085）、國(guó)農(nóng)科技（000004）等12只股票在股災(zāi)發(fā)生以后還創(chuàng)出了新高，占比高達(dá)41.38%。

險(xiǎn)資舉牌個(gè)股超七成被套

根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，以1月27日的收盤價(jià)計(jì)算，29家被險(xiǎn)資舉牌的公司中，有22家股價(jià)跌破了險(xiǎn)資舉牌的平均成本價(jià)，占比為75.86%。目前僅有7家公司險(xiǎn)資還是浮盈的，這其中還包括了處于停牌的萬(wàn)科A（000002）。

在這29只股票中，浮虧最嚴(yán)重的股票是新世界（600628），虧損比例約為36.80%。8月10日-8月19日，國(guó)華人壽兩次共買入新世界約5317.99股，持股比例達(dá)到10%。然而，國(guó)華人壽這次舉牌的買點(diǎn)幾乎在公司股價(jià)的最高位，導(dǎo)致虧損嚴(yán)重。

此外，華鑫股份（600621）和東湖高新（600133）這兩只股票也讓他們的舉牌方付出了沉重的代價(jià)，虧損幅度均超過(guò)32%。其中華鑫股份在1月27日創(chuàng)出了股災(zāi)以來(lái)的新低價(jià)，東湖高新雖然沒(méi)有創(chuàng)出新低，但距離前低的距離并不遠(yuǎn)，且公司預(yù)計(jì)2015公司業(yè)績(jī)將同比減少50%-70%。

此外，中融人壽十月份舉牌的真視通、鵬輝能源（300438）、天孚通信都是去年上市的次新股，且三只股票都屬于計(jì)算機(jī)、電子等新興行業(yè)。這幾只股票近年來(lái)在業(yè)績(jī)方面均有不錯(cuò)的表現(xiàn)，但市盈率偏高也是不爭(zhēng)的事實(shí)。中融人壽此番舉牌行動(dòng)可謂是“全軍覆沒(méi)”，三只股票虧損超過(guò)20%的有兩只，虧損最小的天孚通信賬面上也浮虧超過(guò)10%。按照變動(dòng)后持股總數(shù)計(jì)算，截至1月27日，中融人壽舉牌共計(jì)浮虧約2.16億元。

數(shù)據(jù)顯示，同時(shí)被前海人壽和安邦保險(xiǎn)舉牌萬(wàn)科A（000002）浮盈比例最高。然而，萬(wàn)科A自2015年12月18日起就停牌了，并沒(méi)有受到新一輪暴跌的影響，且停牌前受到萬(wàn)寶股權(quán)之爭(zhēng)嚴(yán)重推高了股價(jià)。復(fù)牌后，該股將大概率出現(xiàn)補(bǔ)跌，屆時(shí)舉牌該公司的前海人壽、安邦保險(xiǎn)還能實(shí)現(xiàn)正收益的可能性小。

此外，同時(shí)被兩家保險(xiǎn)公司舉牌還有興業(yè)銀行（601166），舉牌方分別是中國(guó)人保壽險(xiǎn)和中國(guó)人保，雖然屬于大盤藍(lán)籌股，但該股也沒(méi)能讓舉牌方逃脫被套的命運(yùn)。

剔除萬(wàn)科A之后，舉牌股的“盈利之王”當(dāng)屬國(guó)農(nóng)科技，即使經(jīng)過(guò)開(kāi)年以來(lái)超過(guò)40%的回調(diào)，該股仍然給舉牌它的國(guó)華人壽帶來(lái)31.18%的盈利回報(bào)。此外，在盈利的股票中，京投銀泰（600683）、鳳竹紡織（600493）、浦發(fā)銀行（600000）等股票的浮盈比例僅為5%、2%左右，若市場(chǎng)調(diào)整的腳步仍未停止，難保由盈轉(zhuǎn)虧。

值得注意的是，參與舉牌的大多數(shù)中小保險(xiǎn)公司初衷是為了獲得較高的投資收益才買入上市公司股票，但是隨著買入股票的被套，其資金成本高企的同時(shí)收益卻為負(fù)，再加上保費(fèi)增長(zhǎng)的不確定性大，其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)高懸。